زيادة التدفق النقدي، سوق الأسهم سوف تنفجر

تتلقى الأسهم الكثير من المعلومات المفيدة التي تدعمها في بلوغ قمم جديدة. الصورة: لو توان

شهد مؤشر VN جلسات متتالية من المكاسب الهائلة، مصحوبة بتحسن في حجم التداول. وهذا يؤكد مجددًا أن السوق قد بلغ القاع بنجاح، ودخل في اتجاه صاعد نحو ذروته السابقة بين 1290 و1300 نقطة، وأن فرصة تجاوز ذروة 1300 نقطة في سبتمبر أكبر من أي وقت مضى.

من منظور الاستثمار المحلي، ساهمت المعلومات المتعلقة بانخفاض سعر الصرف في الاتجاه الصعودي وحالة الصرف في سوق الأسهم. على سبيل المثال، انخفض سعر الصرف الأجنبي (وفقًا لبنك فيتكوم ) إلى أقل من 25,000 دونج فيتنامي مقابل الدولار الأمريكي.

مع تزايد وضوح اتجاه تعديل سعر الصرف، يعتقد خبراء شركة DSC للأوراق المالية أن السياسة النقدية ستواصل تخفيف سياستها، خاصةً بعد أن يُرجّح أن يُقرر مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي خفض أسعار الفائدة في اجتماعه في سبتمبر. ومن المؤشرات المبكرة التي ظهرت الأسبوع الماضي انخفاض سعر الفائدة على أذون السوق المفتوحة مرتين، من 4.25% سنويًا إلى 4.15% سنويًا. وبناءً على ذلك، يتجه المستثمرون تدريجيًا نحو استراتيجية استثمارية طويلة الأجل، حيث تكون مراكز الشراء أو زيادة نسبتها أعلى من مراكز البيع.

ما يثير الاهتمام هو أنه مع الترقية إلى وضع السوق الناشئة، وفقًا للتقديرات الأولية من SSI Research، فإن تدفقات رأس المال من صناديق الاستثمار المتداولة قد تصل إلى 1.6 مليار دولار أمريكي، دون احتساب تدفقات رأس المال من الصناديق النشطة (تقدر FTSE Russel أن إجمالي الأصول من الصناديق النشطة أعلى بخمس مرات من صناديق الاستثمار المتداولة).

إن الانتقال من الأسواق الناشئة إلى الأسواق الناشئة ليس مجرد تغيير في الاسم، بل هو تغيير في الجودة وتدفقات رأس المال، سيأتي في الغالب من المستثمرين المؤسسيين الأجانب المحترفين، أو بعبارة أخرى، يهدف هذا إلى تحقيق هدف تطوير قاعدة المستثمرين. وستُمثل ترقية FTSE إلى سوق ناشئة فرصة جيدة لسوق الأسهم الفيتنامية لجذب اهتمام MSCI، نظرًا لمحدودية قائمة أسواق الأسهم التي لديها فرصة للترقية إلى الأسواق الناشئة (تمتلك فيتنام حاليًا أعلى نسبة في سلة MSCI للأسواق الناشئة).

تُظهر مؤشرات معنويات السوق توسع التدفق النقدي في السوق، وتزايد السيولة بقوة، مما يزيد من احتمالية نجاح الاستثمار. كما يشهد السوق زخمًا متزايدًا، مع مؤشرات على عودة التدفق النقدي بقيادة أسهم الشركات الكبرى، وخاصة البنوك. بالإضافة إلى ذلك، يُسجَّل فارق في العديد من مجموعات الأسهم الأخرى.

وفقًا للدكتور نجوين دوي فونج، مدير الاستثمار في شركة دي جي كابيتال، فإن السؤال المطروح أمام المستثمرين في الفترة المقبلة هو: أي مجموعة من الأسهم ستوجه إليها التدفقات النقدية، وأيها ستكون أكثر قدرة على تحقيق الأرباح؟ في الوقت الحالي، يمكن زيادة نسبة الأسهم المملوكة، بالإضافة إلى النظر في استخدام الرافعة المالية. على الرغم من أن مستوى الذروة السابق (1290-1300 نقطة) لا يزال يُمثل مقاومة قوية، ويجب أيضًا مراعاة إعادة هيكلة الأسهم أو تعديلها أو جني الأرباح، إلا أن فرصة تجاوز مستوى الذروة (1300 نقطة) أكبر، وهي مسألة وقت فقط.

المصدر: https://laodong.vn/kinh-doanh/dong-tien-gia-tang-thi-truong-chung-khoan-se-but-pha-1386994.ldo