الدولار الأمريكي يواجه انخفاضًا مطولًا مع خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة

من المرجح أن يضعف الدولار، الذي يتعرض لضغوط منذ بداية العام، مقابل معظم العملات الرئيسية على مدى الأشهر الاثني عشر المقبلة، وفقا لاستطلاع أجرته رويترز لآراء استراتيجيي الصرف الأجنبي.

دولار أمريكي. الصورة: THX/TTXVN

وفي ظل ارتفاع عجز الموازنة الأميركية والمخاوف بشأن تآكل استقلال مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي، تخلص المستثمرون العالميون من الدولار الأميركي واتجهوا إلى عملات وأصول أخرى مثل الذهب، وهو معدن ثمين شهد سعره ارتفاعا بأكثر من 47% هذا العام، ليصل إلى مستوى قياسي مرتفع، بسبب الطلب عليه كملاذ آمن.

فقد الدولار الأمريكي نحو 10% من قيمته هذا العام، وهو اتجاه من المتوقع أن يستمر مع توقعات بتخفيف البنك الاحتياطي الفيدرالي لسياساته النقدية للحد من ضعف سوق العمل. في غضون ذلك، ربما يكون البنك المركزي الأوروبي قد توقف عن خفض أسعار الفائدة.

ارتفعت الرواتب غير الزراعية في الولايات المتحدة بمقدار 22 ألف وظيفة فقط في أغسطس/آب 2025. وفي حين أظهر استطلاع منفصل أجرته رويترز أن أكبر اقتصاد في العالم من المرجح أن يخلق 50 ألف وظيفة في سبتمبر/أيلول 2025، فإن إغلاق الحكومة الأمريكية في الأول من أكتوبر/تشرين الأول سيؤخر صدور تقرير الوظائف الذي تنتظره الأسواق.

يتوقع ما يقرب من 75% من المحللين، أو 30 من أصل 41 ممن أجابوا على سؤال في استطلاع أجرته رويترز في الفترة من 26 سبتمبر إلى 1 أكتوبر، أن ترتفع صافي مراكز البيع على المكشوف بالدولار أو أن يظل نمط التداول الحالي دون تغيير إلى حد كبير بحلول نهاية أكتوبر 2025. وتُظهر أحدث البيانات الصادرة عن لجنة تداول العقود الآجلة للسلع أن صافي مركز البيع على المكشوف بالدولار الذي بدأ في أبريل من هذا العام قد ظل ثابتًا.

قال لي هاردمان، كبير محللي العملات في بنك ميتسوبيشي يو إف جي، إن الدولار الأميركي قد يظل ضعيفا خلال الأشهر الستة إلى الاثني عشر المقبلة مع استمرار بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي في خفض أسعار الفائدة، في حين تقترب بنوك مركزية رئيسية أخرى مثل البنك المركزي الأوروبي من أو وصلت بالفعل إلى نهاية دورات خفض أسعار الفائدة.

في 17 سبتمبر، خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4-4.25%، وأعلن أنه سيخفضها مجددًا في اجتماعيه في أكتوبر وديسمبر. ووفقًا لأداة CME FedWatch، هناك احتمال بنسبة 95% لخفض أسعار الفائدة بحلول أكتوبر 2025.

أظهر استطلاع رأي شمل ما يقرب من 80 خبيرًا في استراتيجيات صرف العملات الأجنبية أن الدولار سيضعف مقابل جميع العملات الرئيسية خلال الأشهر الثلاثة والستة والاثني عشر المقبلة. وأفاد أكثر من 70% من المحللين، أي 33 من أصل 45 ممن أجابوا على سؤال إضافي، بأن من المرجح أن ينهي الدولار عام 2025 بانخفاض عن المتوقع لا بارتفاعه. بينما توقع 12 محللًا أن الدولار سيزداد قوة.

من المتوقع أن يرتفع اليورو، الذي ارتفع بأكثر من 13% مقابل الدولار هذا العام، بنسبة تتراوح بين 1.5% و3%، ليتداول عند مستويات 1.19 و1.20 و1.21 دولار خلال الأشهر الثلاثة والستة والاثني عشر المقبلة على التوالي. في المقابل، من المتوقع أن يرتفع الين بنسبة 6% تقريبًا خلال عام، ليصل إلى 139 ينًا للدولار.

المصدر: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/dong-usd-doi-mat-voi-su-sut-giam-keo-dai-khi-fed-cat-giam-lai-suat-20251002132401780.htm