أسباب فقدان أكثر من ألف مليار دولار من سوق العملات المشفرة

شهدت سوق العملات المشفرة خسارة أكثر من تريليون دولار من قيمتها في ستة أسابيع فقط، وسط مخاوف متزايدة بشأن فقاعة الذكاء الاصطناعي في سوق الأسهم وتلاشي التوقعات بخفض أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الشهر المقبل.

عملة بيتكوين الرقمية. الصورة: Getty Images/TTXVN

وفقًا لشركة البيانات CoinGecko، انخفضت قيمة سوق العملات المشفرة العالمية بنسبة 25% عن ذروتها في أوائل أكتوبر. وخلال الفترة نفسها، انخفضت قيمة البيتكوين - أكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية، والتي بلغت أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 126,251 دولارًا أمريكيًا في 6 أكتوبر - بنسبة 27% لتصل إلى 91,212 دولارًا أمريكيًا للبيتكوين الواحد، وهو أدنى مستوى لها منذ أبريل 2025. وفي 17 نوفمبر، انخفضت قيمة البيتكوين إلى ما دون 90,000 دولار أمريكي لأول مرة منذ سبعة أشهر. وتعافت العملة قليلاً لتصل إلى حوالي 91,800 دولار أمريكي في جلسة 20 نوفمبر، لكن هذا المستوى لا يزال أقل بنسبة 2.4% مما كانت عليه في بداية عام 2025.

المحفزات

صرح نيك بوكرين، الرئيس التنفيذي لموقع تداول بيتكوين "كوين بيورو"، بوجود عدة عوامل محفزة لانخفاض السعر الأخير. إلا أن العوامل الرئيسية تشمل عمليات بيع طويلة الأجل من قِبل كبار حاملي بيتكوين القدامى، بالإضافة إلى بيئة اقتصادية غير مستقرة. شهد سوق العملات المشفرة نقطة تحول رئيسية في 10 أكتوبر، عندما أدت عمليات بيع تجاوزت 19 مليار دولار أمريكي في أوامر التداول إلى خسارة أكثر من تريليون دولار أمريكي من القيمة السوقية لجميع العملات المشفرة.

يخشى المحللون أيضًا من أن ازدياد ارتباط العملات المشفرة بالأسواق المالية التقليدية سيؤدي إلى زيادة المخاطر المرتبطة بها، مما سيزيد من تقلبات كلٍّ من الأصول المشفرة وسوق الأسهم. وأشار بوكرين أيضًا إلى تأثر عملة البيتكوين بشكل متزايد بالتطورات الاقتصادية الكلية.

وفي تعليق له على هذا الرأي، علق السيد إدوارد كارول، رئيس التداول المؤسسي في منصة الأصول الرقمية MHC Digital Group، بأن عمليات بيع البيتكوين ليست "قصة العملات المشفرة وحدها" بل تعكس النظام المالي العالمي.

مع توقع السوق انخفاض تخفيضات أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي، لم تعد حجة "الأموال الرخيصة" التي تدعم البيتكوين على المدى القصير صحيحة. تستند هذه الحجة إلى فكرة أنه عند انخفاض أسعار الفائدة، يميل المستثمرون إلى البحث عن أصول أكثر خطورة (مثل العملات المشفرة وأسهم التكنولوجيا) بحثًا عن عوائد مرتفعة، بدلًا من استثمار أموالهم في أسواق آمنة ولكن منخفضة العائد. في الوقت نفسه، قد يدفع "الأموال الرخيصة" - أو انخفاض تكاليف الاقتراض - المتداولين إلى استخدام الأموال المقترضة للاستثمار في هذه الأصول المتقلبة.

يشير المراقبون إلى أن حالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي تدفع أسعار البيتكوين إلى الانخفاض، لا سيما مع انخفاض احتمال خفض أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر من نحو 70% في أوائل نوفمبر إلى نحو 50%. ويُعزى استمرار ارتفاع التضخم، والإشارات المتضاربة من سوق العمل، ونقص البيانات الاقتصادية بعد إغلاق الحكومة الأمريكية الذي استمر 43 يومًا، إلى زيادة حذر البنك المركزي.

رؤية الفرصة وسط الصعوبة

رغم الخسائر الورقية، تُظهر البيانات أن كبار حاملي البيتكوين يغتنمون الفرصة لشراء المزيد. ففي حالة شركة بيتكوين ستراتيجي لتجميع الأصول الرقمية، اشترت 8,178 بيتكوين مقابل 835.6 مليون دولار، أي ما يعادل حوالي 102,171 دولارًا للبيتكوين الواحد.

قال كارول إن انخفاض قيمة البيتكوين لا يعود إلى انهيار أساسيات سوق العملات المشفرة، بل يعكس ظروف تمويلية صعبة وتغيرات في توقعات أسعار الفائدة. وأضاف أن المستثمرين المؤسسيين سيشهدون المزيد من الفرص عند انخفاض أسعار البيتكوين، ويتوقعون تعافي هذه الأصول الرقمية قبل تغير دورة السيولة، كما حدث بعد كل تدخل رئيسي خلال العقد الماضي.

يُبدي فيتل لوند، رئيس قسم الأبحاث في شركة أبحاث السوق K33، تفاؤلاً أيضاً بشأن العملات المشفرة، مشيراً إلى تزايد الإقبال المؤسسي عليها. ويتوقع أن يصل سعر البيتكوين إلى أدنى مستوياته عند 84,000 إلى 86,000 دولار قبل أن يتعافى. كما يتوقع بوكرين من كوين بيورو ألا ينخفض ​​سعر البيتكوين كثيراً عن مستوياته الحالية، إذ لطالما كان هذا النوع من الأصول أقوى بعد كل دورة تصحيح.

المصدر: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/nhung-ly-do-thoi-bay-hon-1000-ty-usd-khoi-thi-truong-tien-dien-tu-20251121135022899.htm