أُطلق مؤشر "أفضل 50 شركة عامة مرموقة وفعّالة" (VIX50) في عام 2020، بهدف تكريم أبرز الشركات العامة في سوق الأسهم الفيتنامية، وذلك من خلال تقييم يعتمد على ركيزتين رئيسيتين: القوة المالية، المُقاسة من البيانات المالية المُدققة، والسمعة الإعلامية، المُقاسة بطريقة الترميز الإعلامي، إلى جانب التحليل النوعي الذي يُجريه الخبراء. بالإضافة إلى ذلك، تُدمج عوامل إضافية مثل إمكانات النمو، والقدرة على الحفاظ على الميزة التنافسية، وجودة حوكمة الشركات، ومكانتها في القطاع، لتكوين صورة تقييم شاملة وموضوعية.
في ظلّ مواجهة الاقتصادين العالمي والمحلي صدماتٍ وتحدياتٍ اقتصاديةٍ كليةٍ مستمرة، يواصل مؤشر VIX50 تأكيد دوره كأداة تقييمٍ مستقلةٍ ومنهجيةٍ وموثوقة، تعكس القدرات الذاتية للمؤسسات العامة وقدرتها على التكيف. وفي الوقت نفسه، يُبنى التصنيف على ثلاثة أهدافٍ متسقة: (1) تقديم رؤيةٍ موضوعيةٍ لمجموعة المؤسسات العامة الرائدة في الاقتصاد؛ (2) دعم المستثمرين في تحديد المؤسسات ذات استراتيجيات التنمية المستدامة وإمكانات النمو طويل الأجل؛ و(3) المساهمة في نشر روح الشفافية والاحترافية والكفاءة في حوكمة المؤسسات العامة.
بعد 5 سنوات من التنفيذ، لا يكرم مؤشر VIX50 الشركات ذات الإنجازات المتميزة فحسب، بل يصبح أيضًا مرجعًا قيمًا لأصحاب المصلحة - من المستثمرين والمؤسسات المالية إلى صناع السياسات - في تقييم أداء السوق والاتجاهات المتغيرة لقوى الأعمال الرئيسية.
أهم ما جاء في تصنيف VIX50 لعام 2025
في وقت نشر التصنيفات، بلغت القيمة السوقية لـ 50 شركة عامة في قائمة VIX50 التابعة لتقرير فيتنام أكثر من 52.3٪ من إجمالي السوق، وبلغ متوسط العائد على حقوق الملكية في عام 2024 16.7٪، وبلغ متوسط معدل النمو السنوي المركب للإيرادات والأرباح لمدة 5 سنوات 13.5٪ و 21.3٪ على التوالي.
وتضم قائمة VIX50 لهذا العام 27 شركة برأس مال يزيد عن مليار دولار أمريكي، و22 شركة بإيرادات تزيد عن مليار دولار أمريكي، و40 شركة بأرباح تزيد عن 1000 مليار دونج.
من حيث حجم الإيرادات، يواصل بنك BIDV (BID) صدارته، مما يؤكد المكانة الراسخة للنظام المصرفي في الاقتصاد. أما من حيث الأرباح، فلا يزال بنك Vinhomes (VHM) محافظًا على مكانته الرائدة، مما يؤكد الكفاءة التشغيلية لقطاع العقارات.
من حيث ربحية العائد على حقوق الملكية، تحتل شركة Binh Minh Plastics (BMP) المركز الأول، تليها شركة IDICO Corporation (IDC) وشركة Viettel Construction (CTR).
من حيث معدل النمو المركب للإيرادات خلال الفترة 2020-2024، تُعدّ شركتا هاي آن للنقل والتفريغ (HAH) ونام لونغ (NLG) الشركتين الأكثر تحقيقًا لأعلى معدلات النمو. في الوقت نفسه، سجّل معدل النمو المركب للأرباح خلال الفترة 2020-2024 نموًا ملحوظًا لشركتين ممثلتين لقطاع النقل والخدمات اللوجستية، وهما الخطوط البحرية الوطنية الفيتنامية (MVN) ومؤسسة مطارات فيتنام (ACV)، مما يعكس التعافي القوي للقطاع في سياق إعادة فتح الاقتصاد وزيادة الطلب على نقل البضائع والركاب.
هيكل الصناعة مستقر ولكنه يتحول بوضوح نحو مجموعات النمو
لا تزال قائمة أفضل 10 بنوك في مؤشر VIX50 لعام 2025 تُظهر هيمنة القطاع المصرفي، حيث تستحوذ بنوك تجارية كبيرة مثل فيتكومبانك، وإم بي، وإتش ديبانك، وBIDV، وفيتينبانك، وتككومبانك، وACB على 7 من 10 من المراكز الأولى. إلا أن أبرز ما يميز هذا العام هو صعود شركة FPT Corporation، وهي شركة رائدة في قطاع التكنولوجيا، إلى القمة لأول مرة. يعكس هذا التطور بوضوح التحول في وعي السوق بالدور المتوسط والطويل الأجل لشركات التكنولوجيا في الاقتصاد الرقمي.
علاوة على ذلك، جاءت شركة مطارات فيتنام (ACV)، التي تمثل قطاع النقل والخدمات اللوجستية، في المركز الخامس - وهي النتيجة التي توضح الدور المتزايد لقطاعات خدمات البنية التحتية في خلق زخم النمو المستدام، وخاصة في سياق إعادة هيكلة سلاسل التوريد والخدمات اللوجستية العالمية.
بالنظر إلى محفظة مؤشر VIX50 بأكملها في عام 2025، لا يزال هيكل القطاع يعكس مزيجًا من القطاعات التقليدية وقطاعات النمو الجديدة. ويظل القطاع المصرفي محوريًا، حيث يمثل 26% من عدد الشركات، بينما انخفضت حصة قطاع العقارات من 14% إلى 10%، ويعزى ذلك أساسًا إلى تأثير سياسات الائتمان المتشددة. من ناحية أخرى، ارتفعت نسب نمو القطاعات منخفضة التقلبات الدورية والقطاعات المرتبطة بالاستهلاك أو التجارة الدولية، مثل النقل والخدمات اللوجستية والأغذية، من 10% إلى 12% على التوالي. كما سجل قطاع الإنشاءات ومواد البناء زيادة طفيفة من 8% إلى 10%، مستفيدًا من سياسات الاستثمار العام.
في المقابل، انخفض قطاع الكيماويات من 6% إلى 4%، مما يعكس تأثير تكاليف المدخلات وتقلبات أسعار المواد الخام. أما القطاعات الأخرى، مثل الأوراق المالية (6%)، والمرافق - الطاقة (2%)، والتأمين، والمعادن، والصناعات الميكانيكية - تصنيع الآلات، والأدوية - الرعاية الصحية، وتجارة التجزئة، والسلع الشخصية، فرغم أنها تُمثل نسبًا أصغر، إلا أنها تلعب دورًا هامًا في تنويع المحفظة الاستثمارية وعكس الصورة العامة للسوق.
بشكل عام، يُمثل هيكل مؤشر VIX50 لعام 2025 توازنًا استراتيجيًا بين الصناعات ذات الأسس المالية والسيولة المستقرة والقطاعات الناشئة التي يقودها التحول الرقمي والاستهلاك المحلي والبنية التحتية للتصدير. يُظهر هذا تحولًا معقولًا في تدفقات رأس المال وتوقعات الاستثمار، مع تعزيز تمثيلية التصنيف وقدرته على التكيف في سياق استمرار إعادة هيكلة السوق نحو الاستدامة والتحديث.
نمو مالي مثير للإعجاب – أداء متميز
| متوسط النسب المالية | قيمة | مقارنة بالعام الماضي |
|---|---|---|
| متوسط العائد على حقوق الملكية | 16.70% | +0.2 نقطة مئوية |
| متوسط السهم الواحد | 3,898 دونج | -9.00% |
| نمو الإيرادات | 13.50% | +0.30% |
| نمو الأرباح | 21.30% | +4.30% |
| نسبة الدين إلى حقوق الملكية | 3.68 | -0.03 |
يواصل الأداء المالي لشركات مجموعة VIX50 في عام 2025 تأكيد قدرتها التشغيلية المستدامة، على الرغم من ضغوط الاقتصاد الكلي قصيرة الأجل. وتُظهر العديد من المؤشرات المالية الرئيسية اتجاهات إيجابية أو مستقرة، مما يعكس قدرة الشركات على التكيف وتحسين التكاليف في ظل تقلبات السوق.
على وجه التحديد، سجل متوسط عائد حقوق الملكية لمؤشر VIX50 نسبة 16.7%، بزيادة طفيفة قدرها 0.2 نقطة مئوية مقارنة بالعام السابق، مما يُظهر القدرة على الحفاظ على هامش ربح ثابت على حقوق الملكية. ورغم أن متوسط ربحية السهم الواحد قد شهد بعض التعديل، حيث انخفض من 4,283 دونج فيتنامي إلى 3,898 دونج فيتنامي (بانخفاض قدره 9%)، إلا أن الأسباب الرئيسية تعود إلى ضغوط أسعار الفائدة، وتكاليف المواد الخام، وتفاوت الأرباح بين القطاعات.
تجدر الإشارة إلى أن معدلات نمو الإيرادات والأرباح لا تزال إيجابية. بلغ متوسط نمو الإيرادات 13.5%، وهو أعلى بقليل من نسبة 13.2% المسجلة في الفترة السابقة. في الوقت نفسه، بلغ نمو الأرباح بعد الضريبة 21.3%، بزيادة حادة قدرها 4.3 نقطة مئوية مقارنة بعام 2024، مما يدل على أن الشركات تستغل بفعالية حجم أعمالها مع تحسين الإنتاجية وهيكل التكاليف.
فيما يتعلق بهيكل رأس المال، ظل متوسط نسبة الدين إلى حقوق الملكية (D/E) للمحفظة بأكملها عند 3.68، دون تغيير يُذكر عن العام السابق. ورغم أن مستوى الرافعة المالية هذا أعلى من معايير السلامة المعتادة للمؤسسات غير المالية (حوالي 1.0-2.0)، إلا أنه لا يزال متسقًا مع هيكل القطاع الحالي لمؤشر VIX50. وتحديدًا، غالبًا ما تحافظ المجموعة المصرفية - التي تُمثل 26% من الأعضاء - على نسبة دين إلى حقوق ملكية تتراوح بين 5.0 و6.0؛ بينما تميل القطاعات التي تستخدم الكثير من الأصول الثابتة، مثل العقارات والبناء والخدمات اللوجستية، إلى استخدام رافعة مالية تتراوح بين 1.5 و3.0. لذلك، تُعتبر نسبة الدين إلى حقوق الملكية البالغة 3.68 بمثابة هيكل رأس مال مناسب لمحفظة القطاع، مما يسمح بالاستخدام المتوازن لرأس المال المقترض دون زيادة كبيرة في المخاطر المالية.
بشكل عام، يُظهر الوضع المالي لمؤشر VIX50 في عام 2025 استقرارًا في كفاءة رأس المال، ونموًا إيجابيًا في الإيرادات والأرباح، وإدارةً رشيدةً للديون. بفضل الجمع بين قوة القطاعات الصناعية التقليدية (البنوك، العقارات، الإنشاءات) والزخم الناتج عن القطاعات النامية (التكنولوجيا، الأغذية، الخدمات اللوجستية)، يحافظ مؤشر VIX50 على أساس مالي متين، ويهدف إلى تحقيق أداء مستدام على المديين المتوسط والطويل.
نظرة عامة على أداء مؤشر VIX50 على مدار خمس سنوات: الجودة المالية تواصل التفوق
منذ عام 2021، أظهرت الشركات العامة الخمسون في مؤشر VIX50 استقرارًا متميزًا من حيث كفاءة التشغيل والقدرة المالية، على الرغم من التقلبات الكبرى مثل جائحة كوفيد-19 والصراعات الجيوسياسية وأزمات سلسلة التوريد وموجات التشديد النقدي العالمية.
| هدف | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| متوسط ربحية السهم (VND) | 4,600 | 5,200 | 5,177 | 4,283 | 3,898 |
| العائد على حقوق الملكية (%) | 16.8 | 20.8 | 21.1 | 16.5 | 16.7 |
| معدل النمو السنوي المركب للإيرادات في السنوات الخمس الماضية (%) | 12.0 | 19.1 | 14.1 | 13.2 | 13.5 |
| معدل النمو السنوي المركب للربح في السنوات الخمس الماضية (%) | 17.2 | 31.7 | 26.3 | 17.0 | 21.3 |
| عدد الشركات التي يبلغ رأس مالها > 1 مليار دولار أمريكي | 27 | 30 | 29 | 27 | 27 |
| نسبة القيمة السوقية (%) | 60.35 | 53.1 | 57.6 | 51.5 | 52.3 |
لا يزال معدل العائد على حقوق الملكية مرتفعًا، ويتراوح بين 16.5% و21.1%، مما يُظهر أن العائد على حقوق الملكية لشركات مؤشر VIX50 يتفوق دائمًا على مستوى السوق العام (الذي يتراوح عادةً بين 10% و13%). ورغم تعديل طفيف في عام 2024، سيظل معدل العائد على حقوق الملكية مستقرًا عند 16.7% في عام 2025، مما يُظهر أن كفاءة رأس المال لم تنخفض بعد العديد من التقلبات الاقتصادية الكلية.
شهد متوسط ربحية السهم الواحد انخفاضًا خلال العامين الماضيين، من ذروته البالغة 5,200 دونج فيتنامي في عام 2022 إلى 3,898 دونج فيتنامي في عام 2025. ويعود السبب الرئيسي إلى تعديل أرباح بعض الصناعات التي تتأثر بشدة بتكاليف المدخلات وأسعار الفائدة وتقلبات الطلب في السوق. ومع ذلك، لا يزال مستوى ربحية السهم الواحد الحالي يُعتبر مرتفعًا نسبيًا في السياق العام.
ظل معدل النمو السنوي المركب (CAGR) للإيرادات والأرباح إيجابيًا: بلغ متوسط نمو الإيرادات 13.5% سنويًا على مدى خمس سنوات، بينما حقق الربح بعد الضريبة معدل نمو بلغ 21.3% سنويًا - وهو رقم مثير للإعجاب مقارنةً بمتوسط السوق ككل. وهذا يُظهر قدرة الشركات المدرجة في جدول VIX50 على توسيع نطاق أعمالها والتحكم بفعالية في تكاليفها.
ظلت نسبة الشركات التي تجاوزت قيمتها السوقية مليار دولار أمريكي مستقرة طوال الفترة، متراوحةً بين 27 و30 شركة. تُجسّد هذه المجموعة القوة الداخلية والاستقرار في السوق المُدرجة. وقد شكّلت نسبة القيمة السوقية لمؤشر VIX50 أكثر من 50% من إجمالي السوق على مدى السنوات الخمس الماضية، مما يعكس الدور المحوري للشركات المُدرجة في تدفقات رأس المال والسيولة واتجاهات السوق العامة.
وتؤكد البيانات المالية للفترة 2021-2025 أن مؤشر VIX50 يعكس حقًا مجموعة الشركات القادرة على الحفاظ على أداء تجاري مرتفع، ومرونة جيدة في مواجهة الأزمات، وقدرة على النمو على المدى الطويل.
الشركات التي ظلت في مؤشر VIX50 لمدة 5 سنوات متتالية - ركائز السوق المستدامة
خلال السنوات الخمس من 2020 إلى 2024، سجل تصنيف VIX50 - أفضل 50 شركة عامة مرموقة وفعالة - حضورًا مستمرًا لـ 24 شركة. تُمثل هذه الشركات مجموعة "الشركات الأساسية"، وهي ركائز مستدامة في التمويل والعمليات واستراتيجية التنمية طويلة الأجل.
لا تُعد مجموعة "المشاريع الأساسية" رائدةً من حيث رأس المال والسيولة فحسب، بل تتميز أيضًا بمؤشرات رئيسية مثل عائد مرتفع مستقر على حقوق الملكية، ونمو أرباح ملحوظ، وارتفاع قوي في أسعار أسهمها خلال خمس سنوات. على وجه الخصوص، سجلت العديد من الشركات زيادة في أسعار أسهمها تراوحت بين ضعفين وتسعة أضعاف، وحافظ عائد حقوق الملكية على مستوى أعلى من 20%، وتراوح معدل النمو السنوي المركب للأرباح بين 15% وأكثر من 30% سنويًا. تُمثل هذه الفئة من الأسهم الأساسية، وهي مناسبة لاستراتيجيات الاستثمار طويلة الأجل، لا سيما في ظل سوق مجزأة بشكل متزايد تتطلب اختيارًا دقيقًا.
يوضح الرسم البياني أداء الشركات الأساسية في مؤشر VIX50 بناءً على ثلاثة ركائز أساسية: القيمة السوقية (نمو سعر السهم)، والربحية (ROE)، ومعدل نمو الأرباح (CAGR)، مما يعكس بوضوح التمايز وفقًا للجودة المالية وتوقعات السوق على النحو التالي:
- المجموعة الأولى - التطوير الشامل: تضم شركات متميزة تتفوق في المؤشرات الثلاثة. وتُعد شركة DGC (Duc Giang Chemicals) نموذجًا يُحتذى به، حيث حققت زيادة في الأسعار تقارب 900%، ومتوسط عائد على حقوق الملكية يتجاوز 28%، ومعدل نمو مركب في الأرباح يصل إلى 34.5%، مما يُظهر قدرتها على العمل بكفاءة في قطاع سلعي يشهد تقلبات دورية عالية. علاوة على ذلك، حافظت البنوك الخاصة مثل ACB وMBB وHDB على عائد على حقوق الملكية يتجاوز 20% بشكل مستمر لمدة 5 سنوات، بل وحققت أيضًا نموًا مركبًا في الأرباح تجاوز 25%، بالإضافة إلى ارتفاع في سعر سهمها بنسبة تراوحت بين 164% و182%، مما يؤكد مكانتها الرائدة في قطاع الخدمات المصرفية الخاصة من حيث الحجم والكفاءة والقدرة على توسيع حصتها السوقية.
- المجموعة 2 - كفاءة متواضعة ، زخم نمو قوي يشمل الشركات التي لا يزال متوسط عائد حقوق الملكية فيها متواضعًا مقارنة بالمستوى العام، ولكن زخم النمو الإيجابي يساعد في فتح مجال لتحسين الكفاءة في المستقبل. تُظهر الحالات النموذجية مثل DGW (435٪) وFPT (390٪) وDCM (419٪) زيادات كبيرة في الأسعار، مصحوبة بمعدل نمو سنوي مركب مرتفع نسبيًا للأرباح، مما يعكس ثقة السوق في النمو طويل الأجل. ومع ذلك، لا يزال عائد حقوق الملكية لهذه المجموعة منخفضًا إلى متوسط - مما يدل على أنه لا يزال هناك مجال كبير لتحسين الكفاءة. وفي الوقت نفسه، يُظهر الثلاثي البنوك STB وBID وSHB انتعاشًا قويًا بعد إعادة الهيكلة بمعدل نمو سنوي مركب مثير للإعجاب للأرباح يتراوح بين 37 و39٪، ولكن لا يزال متوسط عائد حقوق الملكية منخفضًا بسبب تأثير المراحل المبكرة من الإصلاح.
- المجموعة 3 - أساس متين وزخم نمو مستقر، تشمل الشركات ذات الكفاءة التشغيلية العالية والنمو المستدام، والتي تحظى بتقدير السوق بفضل زيادات أسعارها المعقولة. تحافظ كل من VCB وTCB على عائد سنوي على حقوق الملكية يتراوح بين 25 و30%، ونمو مركب في الأرباح يبلغ حوالي 15%، وارتفاع مستقر في أسعار أسهمها يتجاوز 65%. تتميز REE بشكل خاص بمتوسط عائد على حقوق الملكية يتجاوز 31%، مما يُظهر القدرة على تخصيص رأس المال بفعالية في قطاعات أساسية مثل الكهرباء والمياه والعقارات. على الرغم من عدم تحقيق TPB وCTG وPNJ نموًا هائلاً، إلا أنها تتمتع بأسس مستقرة، مناسبة للمستثمرين الذين يسعون إلى استراتيجية مستقرة، وتحقيق قيمة متراكمة وأرباح مستدامة.
- المجموعة الرابعة - أساس متين وزخم نمو تحت الضغط: هي مجموعة من الشركات التي تظل كفاءة رأس مالها عالية، ولكن نمو أرباحها أو سعرها السوقي يتعرض لضغوط ناجمة عن عوامل دورية أو قطاعات محددة. يُظهر الحفاظ على عائد مرتفع على حقوق الملكية رغم التحديات أن القوة المالية الداخلية لم تضعف، وهو ما يُمثل الأساس للتعافي عند عودة الدورة الاقتصادية المواتية.
يُظهر تحليل الأداء متعدد الأبعاد لمجموعة VIX50 الأساسية أن الشركات ذات النماذج المالية السليمة والنمو المستدام وإدارة رأس المال الفعّالة تُهيمن بوضوح على المدى الطويل. يُساعد تصنيف الأداء المستثمرين على تحديد الوضع الدوري للأسهم بدقة، مما يُمكّنهم من بناء استراتيجية "اختيار الشركة قبل اختيار سعر السهم" - بما يتماشى مع اتجاه الاستثمار طويل الأجل والمستدام.
التواصل والعلامة التجارية: أساس الثقة ورافعة للنمو
في بيئة تنافسية متزايدة، لا تُعدّ العلامة التجارية مجرد خبر إعلامي، بل هي أصل غير ملموس يُمكنه تشكيل مكانة الشركة والتأثير على قيمتها في سوق رأس المال. بالنسبة للشركات المدرجة في مجموعة VIX50 - التي تُمثل أكثر 50 شركة عامة مرموقة وفعالية في فيتنام - فإنّ الارتباط بين القدرة المالية والحضور الإعلامي يلعب دورًا بالغ الأهمية في بناء الثقة وجذب تدفقات رأس المال طويلة الأجل.
يوضح الرسم البياني لوضع الاتصالات المالية للفترة 2021-2025 أن شركات VIX50 مقسمة بوضوح إلى أربع مجموعات استراتيجية، مما يعكس مستوى الجمع بين القوة المالية واستراتيجية العلامة التجارية.
المجموعة الأولى، رواد السوق ، تشمل الشركات التي تحقق أداءً متميزًا في كلٍّ من المالية والتواصل - عادةً FPT، VCB، ACB، MBB، PNJ. هذه الوحدات لا تحافظ فقط على كفاءة تشغيلية متميزة، بل تروي أيضًا "قصة نمو" استباقية بطريقة واضحة وشفافة وإيجابية. العلامة التجارية في هذه الحالة لا تعكس نتائج الأعمال فحسب، بل تُعد أيضًا أداةً لنشر القيمة وترسيخ الريادة في القطاع.
من ناحية أخرى، تضم مجموعة "مساحة نمو الصورة" شركاتٍ تتمتع بأسس مالية جيدة وحضور إعلامي محدود، مثل GAS وDGC. هذه المجموعة من الشركات لا تزال لديها مساحة كبيرة لنمو صورتها إذا استثمرت بشكل صحيح في استراتيجيات العلامة التجارية والتواصل. إن تحسين الصورة لا يساعد فقط على زيادة القيمة المُدركة، بل يدعم أيضًا الانتقال من شركة "فعّالة" إلى شركة "رائدة".
على العكس من ذلك، تنتمي بعض الشركات، مثل MSN وDHG، إلى فئة "التمركز الجيد للصورة" ، حيث سجلت درجة تواصل أعلى من المتوسط، وأظهرت مبادرة في بناء صورة العلامة التجارية والتواصل مع السوق، على الرغم من أن أدائها المالي لم يكن متميزًا في الفترة الأخيرة. هذه علامات تجارية معروفة في السوق، وترتبط بسمعة راسخة أو استراتيجيات تواصل منهجية، وهي في طور تعزيز قوتها الداخلية. إذا اقترنت بخطوات راسخة في مجالي التشغيل والمالية، فستكون مرشحة محتملة لفئة "الرائدة في السوق" في المستقبل القريب.
أخيرًا، تضم مجموعة إعادة الهيكلة شركات مثل KDH، وREE، وDCM، وDGW، والتي لا تزال درجاتها المالية ونتائجها التواصلية متواضعة مقارنةً بشركات VIX50 الرئيسية الأخرى. تعمل العديد من شركات هذه المجموعة في قطاعات محددة طويلة الأجل، أو تتبنى توجهًا تقليديًا محافظًا. ومع ذلك، بفضل قاعدة تراكمية قوية ومكانة راسخة على مر السنين، فإنها قادرة تمامًا على تحقيق نجاحات باهرة إذا حسّنت في الوقت نفسه أدائها المالي وتواصلت بشكل استباقي مع السوق.
بشكل عام، يُظهر نموذج تحديد المواقع المالية والتواصل VIX50 أن العلامة التجارية والتواصل يُعززان القيمة، مما يُساعد الشركات على نشر قوتها المالية في السوق بفعالية أكبر. ومع ذلك، لا يُمكن للتواصل أن يحل محل منصة التشغيل، بل يُعزز الكفاءة فقط عندما يكون مصحوبًا بنمو حقيقي. لكي تُصبح الشركات سهمًا أساسيًا في محفظة استثمارية طويلة الأجل، يتعين عليها الحفاظ على ركيزتين أساسيتين في آنٍ واحد: التمويل المستدام والحضور الإيجابي للعلامة التجارية. إن استراتيجية تواصل مُحكمة - مُتسقة وشفافة ومُوجهة نحو القيمة - ستكون القوة الدافعة لمساعدة الشركات على إعادة تموضعها وتعزيز ثقتها في السوق على المدى الطويل.
الدور القيادي لمؤشر VIX50 في السوق الإجمالية
للتحقق من كفاءة الاستثمار ودور القيادة السوقية لمجموعة من 50 شركة عامة ذات سمعة طيبة وفعالية، قامت Vietnam Report ببناء مؤشر محاكاة VIX50-Index بنقطة بداية T0 = 1000 في أوائل عام 2021. يتم حساب المؤشر بناءً على طريقة الوزن المتساوي، مما يعكس الأداء المتوسط لمحفظة VIX50 على مر السنين.
خلال الفترة من 2021 إلى الربع الأول من 2025، حقق مؤشر VIX50 نموًا ملحوظًا من 1000 إلى 1839 نقطة، أي ما يعادل زيادة تراكمية تقارب 84% بعد أكثر من 4 سنوات. وتجاوز هذا الأداء بكثير أداء مؤشرات السوق الرئيسية، مثل VNINDEX (بزيادة حوالي 10%) وVN30 (بزيادة حوالي 16%)، عندما تم تطبيعهما عند مستوى 1000 نقطة في بداية عام 2021. ويُظهر الرسم البياني المقارن أن مؤشر VIX50 لا يتصدر فقط من حيث العائد التراكمي، بل يحافظ أيضًا على اتجاه تصاعدي أكثر استقرارًا واستدامة من المؤشرين المرجعيين الآخرين.
| معدل العائد السنوي المركب على الاستثمار | التقلب | نسبة شارب | |
| فينيندكس | 3.45% | 0.234 | -0.024 |
| في إن 30 | 5.04% | 0.259 | 0.040 |
| مؤشر فيكس 50 | 8.30% | 0.370 | 0.116 |
تُظهر نتائج الاختبار الخلفي أيضًا أنه في حال بناء المستثمرين لمحفظة استثمارية قائمة على مؤشر VIX50 اعتبارًا من عام 2021، باستخدام استراتيجية توزيع الوزن المتساوي، سيصل عائد الاستثمار (معدل النمو السنوي المركب) إلى 8.3% سنويًا، وهو أعلى بكثير من عائد مؤشري VN30 (5.0%) وVNINDEX (3.4%). على الرغم من ارتفاع معدل التقلب (التقلب: 0.370)، إلا أن العائد المعدل للمخاطر (نسبة شارب) لمؤشر VIX50 لا يزال متفوقًا عند 0.116، بينما يصل مؤشر VN30 إلى 0.040 فقط، بينما يصل مؤشر VNINDEX إلى قيمة سلبية (-0.024). وهذا يؤكد أن الأداء المتميز لمؤشر VIX50 لا ينبع فقط من الربحية، بل أيضًا من نسبة ربح/مخاطرة أكثر منطقية مقارنةً ببقية السوق.
في ظل تزايد اهتمام المستثمرين باستراتيجيات التنويع، وتحسين المخاطر، وتجنب الاعتماد على عدد قليل من الأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة، يُبشر مؤشر VIX50 بأن يصبح أداة قياس واستثمار قيّمة، ذات قابلية تطبيق عالية وإمكانات قوية للانتشار في سوق رأس المال الفيتنامي. بعد خمس سنوات، أثبت مؤشر VIX50 فعاليته كأداة فعّالة وعملية للشركات العامة، إذ لم يقتصر دوره على تجاوز أصعب التحديات فحسب، بل ساهم أيضًا في إرساء معايير الأداء المالي، وتعزيز مكانة العلامة التجارية، والقدرة على الريادة في السوق.
تقرير فيتنام
المصدر: https://vimc.co/large-document-about-top-50-trustworthy-and-effective-general-stock-companies-2025-vix50/
تعليق (0)