تتوقع غولدمان ساكس أن تصل أسعار النحاس إلى 13735 دولارًا للطن في عام 2026.

قامت شركة غولدمان ساكس مؤخراً بتعديل توقعاتها لأسعار النحاس بشكل كبير نحو الأعلى للفترة 2026-2027 بسبب عجز العرض العالمي والطلب القوي على الواردات من السوق الأمريكية.

رفع بنك غولدمان ساكس الاستثماري توقعاته الرسمية لسعر النحاس بنهاية عام 2026 إلى 13,735 دولارًا للطن، بزيادة ملحوظة عن التوقعات السابقة البالغة 12,465 دولارًا للطن. ويأتي هذا التعديل في ظل سوق عالمية للنحاس أكثر شحًا من المتوقع نتيجة ضعف الإنتاج وارتفاع الطلب من الولايات المتحدة.

توقعات أسعار النحاس للفترة 2026-2027

إضافةً إلى هدفها لعام 2026، رفعت غولدمان ساكس توقعاتها لمتوسط ​​سعر النحاس في عام 2027 إلى 13,800 دولار للطن، وهو أعلى من التقدير السابق البالغ 12,150 دولارًا للطن. ووفقًا للمحللين، من المتوقع أن يواجه سوق النحاس العالمي (باستثناء الولايات المتحدة) عجزًا يقارب 640,000 طن في عام 2026 و170,000 طن في عام 2027.

السبب الرئيسي لهذا النقص هو أن نمو إنتاج النحاس العالمي لم يرتقِ إلى مستوى التوقعات، مما حدّ بشكل مباشر من المعروض المتاح. في الوقت نفسه، من المتوقع أن تزيد الولايات المتحدة وارداتها، محولةً بذلك كمية كبيرة من هذا المعدن النفيس من أسواق أخرى لتلبية الطلب المحلي.

نمو الإمدادات في المناجم الرئيسية ضعيف.

يشير تقرير صادر عن غولدمان ساكس إلى أن إجمالي الإنتاج في مناجم النحاس الكبيرة، مثل منجم غراسبرغ في إندونيسيا ومنجم كاموا-كاكولا في جمهورية الكونغو الديمقراطية، يقل حاليًا بنحو 200 ألف طن عن التقديرات السابقة. ويعتقد المحللون أنه من غير المرجح أن يستعيد هذان المنجمان طاقتهما الإنتاجية الكاملة قبل عام 2028.

ومن الجدير بالذكر أن من المتوقع أن ترتفع مخزونات النحاس الأمريكية إلى حوالي 900 ألف طن في عام 2026، وهو رقم أعلى من التوقعات السابقة البالغة 550 ألف طن. ومن المتوقع أن يؤدي الارتفاع الحاد في الواردات إلى استيعاب الإمدادات العالمية الحالية بسرعة.

سيناريوهات المخاطر التي تؤثر على السوق

على الرغم من أن السيناريو الأساسي لغولدمان ساكس يفترض أن الولايات المتحدة لن تفرض تعريفات جمركية على واردات النحاس في عام 2026، إلا أن البنك لا يزال يشير إلى العديد من المخاطر التي يمكن أن تغير توقعات الأسعار بشكل كامل:

• مخاطر الجانب السلبي: إذا ظل مضيق هرمز مغلقًا لفترة طويلة، فقد تنخفض أسعار النحاس إلى 12600 دولار للطن بسبب خطر حدوث أزمة طاقة تضعف الطلب الصناعي العالمي.
• مخاطر ارتفاع الأسعار: قد يؤدي فرض تعريفات الاستيراد الأمريكية إلى دفع الأسعار إلى ما يزيد عن 14000 دولار للطن في النصف الثاني من عام 2026.
• السيناريو المستقر: إذا أكدت واشنطن أنها لن تفرض تعريفات جمركية، فقد تنخفض أسعار المعادن إلى حوالي 12800 دولار للطن بحلول عام 2027 مع انخفاض ضغط العرض تدريجياً.

على المدى القصير، من المتوقع أن تظل أسعار النحاس مستقرة حول المستوى الحالي البالغ 13600 دولار للطن قبل أن تدخل في دورات جديدة من التقلبات بناءً على السياسات التجارية والتطورات الجيوسياسية .

دعاية

المصدر: https://baonghean.vn/goldman-sachs-du-bao-gia-dong-nam-2026-dat-13735-usdtan-10339065.html