بدأت عمليات إدراج العقارات الجديدة في السوق بالانتعاش مجدداً.

بعد فترة من الركود، شهدت بورصة مدينة هو تشي منه (HoSE) قيام العديد من الشركات بتقديم طلبات وإدراج أسهم جديدة.

حصلت شركة موك تشاو ميلك على الموافقة للإدراج في بورصة هو تشي منه. الصورة: دونغ مينه

بدأت أولى الشركات ذات السمعة الطيبة التي تم إدراجها في بورصة هانوي (HoSE) بالظهور.

بعد الانخفاض الحاد في نهاية عام 2021 وطوال عام 2022، بدأ سوق الأسهم في التعافي في عام 2023 واستمر في اتجاهه التصاعدي لما يقرب من النصف الأول من عام 2024، مع توقعات بعودة رأس المال الأجنبي حيث تسعى فيتنام جاهدة لتحسين مكانتها في السوق، وتتوقع الشركات نتائج أعمال إيجابية من القاعدة المنخفضة لعام 2023.

في هذا السياق، من المفهوم أن العديد من الشركات كانت تخطط لإدراج أسهمها في بورصة هو تشي منه أو نقلها إليها استعداداً لجذب رؤوس الأموال الأجنبية مع دخول الاقتصاد العالمي دورة التوسع التالية.

بحسب سجلات بورصة هو تشي منه، تقدمت أربع شركات بطلبات إدراج منذ بداية العام. تحديدًا، قدمت شركة دي إس سي للأوراق المالية (رمزها DSC) طلبًا لإدراج 204.8 مليون سهم في الأول من مارس. وقدمت شركة دي إن إس إي للأوراق المالية طلبًا لإدراج 330 مليون سهم في السابع من مارس. وقدمت شركة جيلكس إلكتريك (رمزها GEE) طلبًا لإدراج 300 مليون سهم في 24 أبريل. وقدمت شركة هوانغ جيا للإنتاج والاستثمار (رمزها RYG) طلبًا لإدراج 45 مليون سهم في 21 مايو.

علاوة على ذلك، في 24 مايو، تمت الموافقة على نقل أسهم شركة موك تشاو لتربية الماشية (حليب موك تشاو) من بورصة UPCoM إلى بورصة هوبو، وسيتم تداولها في جلستها الأخيرة في بورصة UPCoM في 13 يونيو قبل التداول الرسمي في بورصة هوبو.

منذ جائحة كوفيد-19، شهدت عمليات إدراج الأسهم تباطؤاً ملحوظاً، حيث تركزت بشكل رئيسي على عدد قليل من الشركات العاملة في قطاعي العقارات والزراعة . وقد أظهرت نتائج الأعمال وأسعار الأسهم بعد الإدراج مؤشرات على التراجع، مما خيب آمال المستثمرين.

على سبيل المثال، تم تقديم شركة دات زانه للخدمات العقارية المساهمة (رمز DXS)، المدرجة في يوليو 2021، على أنها "رائدة" في السوق في عام 2021. ومع ذلك، منذ بلوغها ذروتها في 21 مارس 2022، عند 25460 دونغ فيتنامي/للسهم، انخفض سعر السهم باستمرار، وبحلول 28 مايو 2024، كان 7900 دونغ فيتنامي/للسهم فقط، أي بانخفاض قدره 68.97% عن ذروته، حيث تراجعت نتائج أعمالها باستمرار بعد طرحها للاكتتاب العام.

من الأمثلة البارزة على شراء الأسهم المدرجة حديثًا والاحتفاظ بها بخسارة شركة فينه هوان المساهمة (VHC). ففي الربع الثالث من عام 2021، استثمرت الشركة 38.35 مليار دونغ فيتنامي في أسهم شركة DXS، وخصصت مبلغ 1.86 مليار دونغ فيتنامي كاحتياطي، وبحلول نهاية الربع الأول من عام 2024، كانت لا تزال قد استثمرت 60.27 مليار دونغ فيتنامي في أسهم DXS، وخصصت مبلغ 26.28 مليار دونغ فيتنامي كاحتياطي، وهو ما يمثل خسارة مؤقتة بنسبة 43.6% من إجمالي محفظتها الاستثمارية.

وبالمثل، شهدت شركة خاي هوان لاند جروب المساهمة (رمزها KHG)، المدرجة في يوليو 2021، انخفاضًا في سعر سهمها بنسبة 62.9% خلال الفترة من 20 يوليو 2021 إلى 28 مايو 2024، من 15,400 دونغ فيتنامي إلى 5,720 دونغ فيتنامي للسهم الواحد. وفي الوقت نفسه، تشهد خاي هوان لاند انخفاضًا حادًا في الأرباح خلال عام 2023 والربع الأول من عام 2024.

في الأول من ديسمبر/كانون الأول 2023، أدرجت شركة سيبا هاي-تك للهندسة الميكانيكية المساهمة (رمز السهم SBG) أسهمها رسميًا في بورصة هو تشي منه. إلا أنه، كغيرها من الشركات في القطاع نفسه، شهدت الشركة تراجعًا حادًا في نتائج أعمالها، حيث انخفض سعر سهمها بنسبة 22.1% خلال الفترة من 4 ديسمبر/كانون الأول 2023 إلى 28 مايو/أيار 2024، من 19,250 دونغ فيتنامي إلى 15,000 دونغ فيتنامي للسهم الواحد.

أفضل جزء في اللعبة لم يأت بعد.

في السابق، كانت الشركات المدرجة حديثًا في البورصة تقتصر في الغالب على شركات العقارات الصغيرة والمتوسطة الحجم والشركات الصغيرة. وكانت هذه الشركات تُعلن باستمرار عن نتائج أعمال صعبة، مما أدى إلى انخفاض مستمر في أسعار أسهمها وخسائر للمستثمرين. ولكن، بالنظر إلى قائمة الشركات التي تقدمت بطلبات إدراج وتمت الموافقة عليها، يتضح جليًا أن جودة الشركات قد تحسنت وأن نطاق القطاعات المدرجة قد توسع.

بالنظر إلى قائمة الشركات التي تقدمت بطلبات وحصلت على الموافقة للإدراج، يتضح أن جودة الشركات قد تحسنت وأن نطاق الصناعات المدرجة قد توسع.

على سبيل المثال، تمتلك شركة موك تشاو ميلك قطيعًا إجماليًا يضم حوالي 26,500 بقرة، و3 مراكز تربية بسعة 1,600 بقرة، بمتوسط ​​إنتاجية يزيد عن 25 لترًا من الحليب لكل بقرة يوميًا، وتتوفر منتجاتها في حوالي 1,400 سوبر ماركت مثل إيون، وبيج سي، ووينمارت... وحتى 31 مارس 2024، لم تكن على الشركة أي ديون، وبلغت سيولتها النقدية 1,545.96 مليار دونغ فيتنامي، ما يمثل 59.3% من إجمالي أصولها. ومع ذلك، وكما هو الحال مع شركتها الأم، شركة منتجات الألبان الفيتنامية المساهمة (VNM)، فإن أكبر المخاطر التي تواجهها موك تشاو ميلك هي أنها تعمل في قطاع يُظهر علامات التشبع، مع منافسة شديدة بين شركات الألبان المحلية والدولية.

وبالمثل، تُعدّ شركة جيلكس إلكتريك شركة رائدة في تصنيع المعدات الكهربائية في فيتنام، كما أنها تُدير وتستثمر في مشاريع توليد الطاقة. وتمتلك الشركة العديد من العلامات التجارية الكبرى، بما في ذلك شركة فيتنام للكابلات الكهربائية المساهمة، وشركة المعدات الكهربائية المساهمة، وشركة هانوي للتصنيع الكهروميكانيكي المساهمة، وشركة إميك لمعدات القياس الكهربائية المساهمة، وشركة فيتنام لأسلاك النحاس CFT، وشركة جيلكس لتجارة الكهرباء المساهمة، وشركة جيلكس لتوليد الطاقة المحدودة...

في الواقع، لم تقتصر خطط الاكتتاب العام الأولي وإدراج الشركات التابعة على الشركات التي قدمت طلبات الاكتتاب فحسب، بل كشف عدد من الشركات خلال اجتماعاتها العامة السنوية لعام 2024. ومن بين هذه الشركات، أعلنت شركة هوانغ آنه جيا لاي المساهمة (HAG) عن خطتها لطرح شركة جيا لاي للماشية المساهمة للاكتتاب العام الأولي في نهاية عام 2024؛ وتخطط شركة ماسان جروب المساهمة (MSN) لطرح شركة ماسان للمنتجات الاستهلاكية المساهمة (MCH) للاكتتاب العام الأولي وإدراجها؛ وتخطط شركة هوا سين جروب المساهمة (HSG) لطرح قطاعي البلاستيك وأنابيب الصلب للاكتتاب العام الأولي...

صرح السيد لام فان فان، ممثل صندوق إي سي آي كابيتال للاستثمار، بأنه في ظل الظروف الاقتصادية الصعبة، ستكون الشركات التي تعمل بكفاءة عالية بمثابة بصيص أمل في السوق. وسيساهم طرح أسهم شركة تابعة ذات أداء متميز في خلق منتجات جديدة جذابة للسوق، مما يسهل على الشركات جمع رأس المال دون زيادة أعباء مدفوعات الفائدة، وبالتالي حل مشكلة رأس المال لكل من الشركة التابعة والشركة الأم. وإذا استغلت الشركة التابعة مزاياها بعد الإدراج، فسيكون نموها الناجح بمثابة شريان حياة لتعافي الشركة الأم التدريجي.

إن حقيقة أن الشركات الكبرى تختار هذا الوقت تحديداً للنظر في الاكتتابات العامة الأولية وإعداد خطط الإدراج هي علامة إيجابية للسوق.

المصدر: https://baodautu.vn/hoat-dong-niem-yet-moi-soi-dong-tro-lai-d216419.html