تم بنجاح تعبئة أكثر من 4,300 مليار دونج من خلال الإصدار...

وبناء على ذلك، نجح بنك التنمية الآسيوي في تعبئة أكثر من 4300 مليار دونج من خلال هذه القناة. وعلى وجه التحديد، اعتبارًا من منتصف مايو 2025، أصدر بنك ACB بنجاح 5 سندات فردية بقيمة إجمالية قدرها 4300 مليار دونج. وعلى وجه الخصوص، تتمتع جميع السندات بآجال تتراوح بين سنتين إلى ثلاث سنوات، مع أسعار فائدة تتراوح بين 5.4% إلى 5.8% سنويا، اعتمادا على الشكل الثابت أو المتغير.

آفاق وتحديات ACB

والجدير بالذكر أن جميع السندات الصادرة غير مضمونة وغير قابلة للتحويل وغير مضمونة وغير مدرجة ضمن رأس المال من المستوى الثاني. في الآونة الأخيرة، في 9 مايو/أيار، أصدر بنك هانوي المركزي سندات بقيمة 500 مليار دونج، برمز ACB12505، لمدة عامين وبمعدل فائدة ثابت قدره 5.4% سنويا (معلومات من بورصة هانوي ). وهذه هي الدفعة الخامسة من السندات التي يصدرها البنك المركزي العراقي منذ بداية العام.

تشمل أربع دفعات سندات صدرت سابقًا: ACB12504 صدر في 25 أبريل بقيمة 800 مليار دونج، وACB12503 صدر في 18 أبريل بقيمة 500 مليار دونج؛ تم إصدار ACB12502 في 10 أبريل بقيمة 1000 مليار دونج، وتم إصدار ACB12501 في 26 مارس بقيمة 1500 مليار دونج.

ومن الجدير بالذكر أن معظم السندات الصادرة تتضمن شرط الاسترداد المبكر، وهو ما يوضح أن البنك التجاري الدولي يعطي الأولوية للمرونة في إدارة الديون وإدارة السيولة.

أصدرت ACB بنجاح سندات بقيمة 100 مليون دولار أمريكي منذ بداية العام

في سياق التعبئة التي تميل أسعار الفائدة إلى الارتفاع قليلاً مرة أخرى بسبب الضغوط التضخمية والتعديلات في السياسة النقدية من جانب البنوك الحكومية، فإن اختيار البنك المركزي الأفريقي لإصدار سندات بأسعار فائدة ثابتة ومتغيرة يظهر الحكمة ولكن في نفس الوقت الإدارة الاستباقية لتكاليف رأس المال.

وبحسب تحليلات خبراء ماليين، فإن أسعار الفائدة على سندات البنك التجاري الدولي لا تزال جذابة مقارنة بالمستوى العام، وخاصة عند مقارنتها بالبنوك التي تتمتع بنفس التصنيف الائتماني. إن عدم استخدام الضمانات وعدم إدخال السندات في رأس المال من الفئة الثانية يظهر أن البنك لا يعتمد على هذا المصدر من رأس المال لزيادة نسبة أمان رأس المال، ولكن بشكل رئيسي لإعادة هيكلة رأس المال المتوسط ​​والطويل الأجل ودعم خطة التوسع الائتماني.

تشكل خطة تعبئة مبلغ أقصى قدره 20 ألف مليار دونج من خلال السندات جزءًا من التوجه المالي المتوسط ​​الأجل لبنك التعاون الآسيوي في عام 2025، بهدف: ضمان التوازن بين رأس المال قصير الأجل ومتوسط ​​وطويل الأجل؛ تحسين هيكل استحقاق رأس المال وفقا لبازل II/III؛ إعداد الموارد لبرامج الائتمان المستدام، وخاصة الإقراض للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة والائتمان الأخضر.

وبحسب التقرير المالي للربع الأول من عام 2025، فإن الرصيد الائتماني لبنك ACB ينمو بنسبة 9.2% خلال نفس الفترة، ويحافظ على نسبة الديون المعدومة أقل من 1%. ومع ذلك، فإن الزيادة السريعة في حجم الائتمان تتطلب من البنوك أن تعمل بشكل استباقي على الحصول على رأس المال المتوسط ​​الأجل لضمان نسبة كفاية رأس المال (CAR) وفقًا للوائح البنك المركزي.

وعليه، يواجه البنك أيضًا آفاقًا وتحديات مثل: إن نجاح البنك في تنفيذ 5 إصدارات سندات في بداية العام يُظهر جاذبية سندات البنوك للمستثمرين المؤسسيين، خاصة في سياق قنوات الائتمان وسوق الأوراق المالية التي لا تزال تنطوي على مخاطر محتملة.

ومع ذلك، فإن التحدي في النصف الثاني من عام 2025 ليس صغيرا. إن الضغوط من الأسواق العالمية وارتفاع تكاليف رأس المال وتقلبات أسعار الصرف قد تؤثر على معنويات المستثمرين. ومن ناحية أخرى، فإن تخصيص رأس المال من السندات بشكل فعال ــ وخاصة في سياق تشديد البنك المركزي للإقراض للقطاعات العقارية والقطاعات عالية المخاطر ــ سوف يشكل أيضاً مشكلة يتعين على البنك المركزي الأفريقي حلها.

وفي تطور آخر، أعلنت ACB للتو أن 26 مايو هو آخر موعد للتسجيل لإغلاق قائمة المساهمين لدفع أرباح عام 2024 نقدًا وأسهمًا. وبناءً على ذلك، ستدفع ACB في 5 يونيو أرباحًا نقدية بمعدل 10٪ للسهم، مما يعني أن المساهمين الذين يمتلكون سهمًا واحدًا سيحصلون على 1000 دونج كأرباح. وتخطط ACB، التي يبلغ عدد أسهمها المتداولة 4.46 مليار سهم، لإنفاق 4,466.6 مليار دونج لدفع الأرباح.

وفيما يتعلق بخطة توزيع أرباح الأسهم، تعتزم ACB تنفيذها بنسبة 15%، أي ما يعادل إصدار ما يصل إلى نحو 670 مليون سهم كحد أقصى. وتبلغ نسبة التنفيذ 100:15، مما يعني أن المساهمين الذين يملكون 100 سهم سيحصلون على 15 سهمًا جديدًا.

هذه هي الخطة التي وافق عليها الاجتماع العام السنوي للمساهمين لعام 2025 الذي عقد في 8 أبريل. بعد الإصدار، سيرتفع رأس مال البنك الأساسي من حوالي 45000 مليار دونج إلى ما يزيد عن 51300 مليار دونج كحد أقصى. ومن المتوقع الانتهاء من المشروع في الربع الثالث من عام 2025.

المصدر: https://baodaknong.vn/huy-dong-thanh-cong-hon-4-300-ty-dong-qua-phat-hanh-trai-phieu-tien-vong-va-thach-thuc-voi-acb-252761.html