انخفضت أرباح شركة PNJ بسبب الارتفاع القوي في سعر الذهب في الربع الأول ولكن بسبب نقص العرض

أعلنت شركة Phu Nhuan Jewelry Joint Stock Company (رمز PNJ) للتو عن تقرير نتائج أعمالها للربع الأول من عام 2025، مع انخفاض كل من صافي الإيرادات والأرباح، بسبب ارتفاع أسعار الذهب الساخنة ولكن العرض نادر.

انخفاض أرباح الربع الأول

وبحسب نتائج أعمال PNJ المعلنة للربع الأول من عام 2025، بلغ صافي الإيرادات 9,635 مليار دونج، بانخفاض 23.5% عن نفس الفترة من العام الماضي. وانخفضت الأرباح بعد الضريبة بنسبة تزيد عن 8% مقارنة بالربع الأول من عام 2024 إلى 678 مليار دونج. بعد مرور الأشهر الثلاثة الأولى من العام، أكملت الشركة 35% من خطة الأرباح.

في سياق ضعف القدرة الشرائية لسوق المجوهرات بسبب ارتفاع أسعار الذهب وتباطؤ الطلب الإجمالي في سوق التجزئة في مارس 2025، ارتفعت إيرادات المجوهرات بالتجزئة لشركة PNJ في الربع الأول من عام 2025 بنسبة 6.1٪ خلال نفس الفترة.

وقالت شركة PNJ إن هذه النتيجة الإيجابية تأتي من العوامل التالية: توسيع الشبكة وزيادة عدد المتاجر مقارنة بالربع الأول من عام 2024؛ كانت برامج التسويق في موسم الذروة المبكر فعالة، مما ساعد شركة PNJ على جذب العديد من العملاء الجدد بنجاح؛ استراتيجية المنتج بما يتماشى مع اتجاهات السوق؛ مواصلة الابتكار وتحسين جودة الخدمة.  

وقالت شركة بي إن جيه إن أرباح الشركة انخفضت بسبب الارتفاع الحاد في أسعار الذهب في الربع الأول من العام ولكن بسبب نقص العرض.

إن حملات المبيعات القصوى خلال تيت والمهرجانات لها تأثير إيجابي على النمو المالي، في حين تشكل عادات واتجاهات تسوق جديدة للمستهلكين. وتلبي المنتجات الجديدة التي تم إطلاقها خلال هذه الفترة الاحتياجات الجمالية والإنتاجية على حد سواء، مما يساعد الشركة على حل مشكلة ندرة المواد الخام جزئيًا وتحسين القدرة الإنتاجية.

وبالإضافة إلى ذلك، ارتفعت إيرادات المجوهرات بالجملة في الربع الأول من عام 2025 بنسبة 22.8% مقارنة بنفس الفترة. بفضل ميزة كونها شركة مصنعة ذات سمعة طيبة، وتعمل بشكل منهجي وتلتزم تمامًا باللوائح، تواصل PNJ تأكيد مكانتها واكتساب ثقة العملاء - خاصة في سياق السوق الذي يؤكد بشكل متزايد على الشفافية وإمكانية تتبع المنتجات.

ومع ذلك، انخفضت مبيعات الذهب عيار 24 في الربع الأول من هذا العام بنحو 66% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. في مواجهة صعوبة مصادر المواد الخام والإمدادات المحدودة لمنتجات 24K التي تستمر من النصف الثاني من عام 2024 حتى الآن، قامت PNJ بشكل استباقي بإعطاء الأولوية لتخصيص الموارد لقطاع المجوهرات بالتجزئة، وهو مجال العمل الأساسي للشركة.

لقد أدى الحد من عدد منتجات الذهب عيار 24 إلى انخفاض إيرادات هذا القطاع بشكل كبير، على الرغم من أن الطلب في السوق لا يزال مرتفعا. في سياق ارتفاع أسعار الذهب في الآونة الأخيرة، قال بعض العملاء إنهم اتصلوا بـ PNJ لشراء سبائك الذهب وخواتم الذهب العادية من SJC، ولكن تم إبلاغهم بأنها نفدت من المخزون. وفقًا لإعلان PNJ في 18 أبريل: "حاليًا، نفدت سبائك الذهب SJC، وحلقات PNJ العادية، وذهب PNJ Tai Loc من جميع متاجر PNJ ولا توجد معلومات دقيقة حول موعد توفرها مرة أخرى."

بلغ متوسط ​​هامش الربح الإجمالي في الربع الأول من عام 2025 نحو 21.3%، ارتفاعاً من 17.1% في نفس الفترة من عام 2024، ويرجع ذلك أساساً إلى التغيرات في هيكل الإيرادات. وتحديداً، بلغت نسبة إيرادات تجارة المجوهرات بالتجزئة 69.3%، بزيادة حادة بلغت 18.8% مقارنة بـ 50.5% في الربع الأول من عام 2024.

وفي الوقت نفسه، تواصل شركة PNJ الاستثمار في تحسين القدرة الإنتاجية وتحسين أنشطة تصميم المنتجات بالإضافة إلى سياسات المبيعات، من أجل تلبية احتياجات السوق المتغيرة باستمرار بمرونة.

في الربع الأول من عام 2025، أطلقت PNJ بشكل مستمر مجموعات متنوعة وقابلة للتطبيق بشكل كبير. وتعمل الشركة أيضًا على الترويج لإطلاق العلامة التجارية Mancode by PNJ للعملاء الذكور. وتعتبر هذه الاستراتيجية قادرة على جذب شرائح جديدة من العملاء، مع تصميم أنشطة التسويق وتجارب التسوق بشكل مختلف تمامًا، مما يؤدي إلى ظهور اتجاهات جديدة في صناعة البيع بالتجزئة لأسلوب الحياة.

تم تحسين نفقات التشغيل (بما في ذلك نفقات البيع والنفقات الإدارية)، حيث انخفضت بنسبة 0.3% مقارنة بالفترة نفسها من عام 2024. وعلى الرغم من زيادة عدد المتاجر والموظفين وفقًا لخطة التوسع، إلا أن نفقات التشغيل لا تزال خاضعة للسيطرة الفعالة، بما يتماشى مع معدل نمو إيرادات قطاع تجارة المجوهرات بالتجزئة - القطاع الذي يتمتع بأعلى هامش ربح في PNJ.   اعتبارًا من نهاية مارس 2025، تمتلك PNJ 429 متجرًا على مستوى البلاد. بما في ذلك 421 متجرًا لـ PNJ، و4 متاجر Style by PNJ، و3 متاجر CAO Fine Jewellery، ومركز بيع جملة واحد.

خطة سنوية مدروسة

تخطط شركة PNJ لعقد اجتماعها السنوي للمساهمين في صباح يوم 26 أبريل في مدينة هوشي منه. وبحسب وثيقة اجتماع الجمعية العامة للمساهمين، حددت الشركة الوطنية الماليزية للكهرباء هدف إيرادات قدره 31.607 مليار دونج في عام 2025، وهو أقل بنسبة 17% من نتائج نفس الفترة. وتستهدف الشركة تحقيق أرباح بعد الضريبة تبلغ نحو 1,960 مليار دونج، بانخفاض 7% مقارنة بالمستوى القياسي للعام السابق. لكن PNJ غالبا ما تتجاوز خطط العمل.

وقالت نقابة المجوهرات إن صناعة المجوهرات تواجه صعوبات بسبب نقص المواد الخام بسبب ارتفاع أسعار الذهب، في حين لم تتعاف القوة الشرائية وانخفض معدل نمو مبيعات التجزئة الفاخرة. أغلقت العديد من شركات الذهب أبوابها، وتوقفت عن العمل، وغيرت الصناعات. تعتبر شركة PNJ حاليًا شركة المجوهرات الوحيدة المدرجة والتي تضم أكثر من 1000 صائغ ومصنعين وطاقة إنتاجية تبلغ حوالي أربعة ملايين منتج سنويًا.

وبحسب السيد لي تري ثونغ، يجب أن يكون هناك فصل واضح بين الذهب والمجوهرات وسبائك الذهب - فعلى الرغم من أن كلاهما من الذهب الخام، فإن خصائصهما وأغراضهما مختلفة. ومع ذلك، بسبب ضغوط أسعار الصرف، تضطر الدولة إلى الحد من واردات الذهب. ومع ذلك، إذا اعتبرنا المجوهرات الذهبية منتجًا استهلاكيًا عاديًا، فإن الطلب على واردات الذهب لإنتاج المجوهرات الذهبية يبلغ حوالي 1-2 مليار دولار أمريكي سنويًا فقط - وهو ما يعادل الصناعات الأخرى مثل مستحضرات التجميل.

وبحسب السيد هونغ، فإن صناعة المجوهرات الذهبية في فيتنام تواجه العديد من الصعوبات بسبب عدم القدرة على استيراد الذهب الخام لسنوات عديدة، على الرغم من الإمكانات الكبيرة التي تتمتع بها.

وأوصى المدير العام للبنك الوطني الهندي بأن يكون للدولة سياسات لدعم صناعة المجوهرات الذهبية، وتجنب تجميع الذهب الخام وسبائك الذهب في مجموعة واحدة، مما يسبب صعوبات للشركات. وفي الوقت نفسه، من الضروري تهيئة الظروف لتصدير منتجات المجوهرات الذهبية لكسب العملة الأجنبية للبلاد.

وقال السيد ثونغ إن أحد الاتجاهات الجديدة في صناعة التجزئة المتعلقة بأسلوب الحياة هو المنتجات التي تركز على الرجال. يمكن اعتبار هذا قطاعًا محتملًا، لكن العديد من شركات المجوهرات لا توليه الكثير من الاهتمام. علاوة على ذلك، تركز شركة PNJ بشكل أكبر على شريحة العملاء الشباب، وخاصة المجموعة المولودة في أواخر التسعينيات.

وفي السابق، في عام 2024، حققت PNJ إيرادات صافية بلغت 37,823 مليار دونج، بزيادة قدرها 14% عن العام السابق. سجلت الشركة أرباحًا قياسية بعد الضريبة بلغت 2,113 مليار دونج، بزيادة قدرها أكثر من 7% خلال نفس الفترة.

وبناء على النتائج التي تم تحقيقها، اقترح مجلس إدارة شركة PNJ توزيع أرباح نقدية وفقًا للخطة بنسبة 20%. ومن بين هذه المبالغ، تقدمت الشركة بنسبة 6%، وبالتالي سيتعين عليها دفع 14% إضافية في الفترة المقبلة، أي ما يعادل 473 مليار دونج. وفيما يتعلق بتوزيع الأرباح، تريد PNJ تخصيص 40% من الأرباح لصندوق الاستثمار التنموي و5% لصندوق مكافآت الرعاية الاجتماعية. تم الحفاظ على هدف توزيع الأرباح عند 20٪ نقدًا.

وفيما يتعلق بإصدار الأسهم بموجب برنامج خيارات الأسهم للموظفين (ESOP)، تخطط الشركة لإصدارها بمعدل 0.96% من إجمالي الأسهم القائمة، أي ما يعادل 3.24 مليون سهم. السعر التفضيلي هو 20 ألف دونج للسهم، وهو أقل بكثير من المستوى الحالي الذي يزيد عن 70 ألف دونج. الجمهور المستهدف هم أعضاء مجلس الإدارة والمجلس التنفيذي والمستشارين الكبار والمديرين والخبراء والموظفين الرئيسيين.

كما سيشهد الاجتماع السنوي لهذا العام انتهاء فترة عضوية ثلاثة أعضاء في مجلس إدارة PNJ. ولذلك، ستنتخب الشركة ثلاثة أعضاء إضافيين هم تران نغوك فونغ ثاو، ونغوين توان هاي، وتيو ين ترينه للعودة إلى مجلس الإدارة للفترة 2020-2025.

المصدر: https://baodautu.vn/loi-nhuan-pnj-giam-do-gia-vang-tang-manh-quy-dau-nam-nhung-thieu-nguon-cung-d272252.html