بعض الأسهم التي تستحق المتابعة في 14 يونيو

تعليق سوق الأسهم 14 يونيو: قد يستمر مؤشر VN في الارتفاع

توصية إيجابية لسهم SCS

تحافظ شركة فيتكاب للأوراق المالية (VCSC) على توصيتها الإيجابية لشركة Saigon Cargo Service Corporation (رمز السهم SCS) على الرغم من رفع سعرها المستهدف بنسبة 17٪ حيث ارتفع سعر سهم SCS بنسبة 20٪ في الأشهر الثلاثة الماضية.

يأتي ارتفاع سعر سهم شركة VCSC من نموذج التقييم المُحدّث للشركة حتى منتصف عام 2025، وتوقعات أعلى بنسبة 9%/7% لإجمالي الإنتاج في 2024/2025 نتيجةً للنتائج الإيجابية للربع الرابع من عام 2024، ومساهمة التقييم من محطة الشحن رقم 1 التابعة لشركة LTA (LTA1) حيث تُسجّل شركة VCSC حصة شركة SCS المُحتملة البالغة 20% في المشروع ضمن نموذج تقييمها. وقد عوضت هذه العوامل انخفاض متوسط سعر البيع السنوي بنسبة 3% في عام 2024 (مقارنةً بتوقعاتنا السابقة البالغة 12% على أساس سنوي) نتيجةً لتوقعات شركة VCSC بانخفاض متوسط سعر البيع للشحن الدولي هذا العام، وخصم شركة SCS على الخطوط الجوية القطرية لجذبها لتصبح عميلاً مُبكراً، حيث ستصل في فبراير 2024.

بعض الأسهم التي تستحق المتابعة في 14 يونيو (صورة توضيحية: KT)

تتوقع شركة VCSC زيادة الإنتاج الدولي (حوالي 90% من إجمالي إنتاج SCS) بنسبة 50%/12%/8% على أساس سنوي في 2024F/2025F/2026F قبل أن ينخفض بنسبة 22% على أساس سنوي في عام 2027 مع بدء تشغيل LTA1.

توصية شراء لسهم ACB

تتوقع شركة KB Securities Vietnam (KBSV) أن يتمكن بنك Asia Commercial Joint Stock Bank (رمز السهم ACB) من استكمال حد الائتمان المخصص بنسبة 16٪، ومن المتوقع أن يستمر الإقراض للعملاء من الشركات الكبيرة في الزيادة من حيث الحجم ونسبة المساهمة.

على المدى الطويل، تتوقع KBSV أن يواصل بنك ACB التركيز على أنشطة الإقراض للأفراد بفضل مزاياه المتأصلة وخبرته الواسعة مع هذه الفئة من العملاء. ومن المتوقع أن يتحسن انتعاش الطلب على الائتمان من العملاء الأفراد في النصف الثاني من عام 2024 في مجالات الإقراض الاستهلاكي، والإقراض التجاري، وقروض الإسكان.

يعتقد بنك KBSV أن أسعار فائدة الإقراض قد وصلت إلى أدنى مستوياتها، وقد تتعافى قليلاً اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2024. من ناحية أخرى، تُظهر أسعار فائدة الودائع علامات ارتفاع مجددًا، لكن سيستغرق الأمر بعض الوقت لتنعكس على تكلفة التمويل. سيكون تأثير ارتفاع تكلفة التمويل أقل من تحسن مؤشر أسعار الفائدة الدولية (IEA)، حيث يرى بنك KBSV أنه من غير المرجح أن ترتفع أسعار الفائدة بنفس القوة التي شهدتها في النصف الأول من عام 2023. من المتوقع أن يصل صافي هامش الفائدة للبنك في عام 2024 إلى 3.95%، بانخفاض 4 نقاط أساس مقارنة بالتوقعات السابقة، وذلك بسبب تحول الإقراض للعملاء من الشركات ذات صافي هامش الفائدة الأقل مقارنةً بالإقراض للعملاء الأفراد.

واصلت نسبة تغطية الديون المعدومة اتجاهها التنازلي، وانخفضت إلى 78.6% بنهاية الربع الأول من عام 2024، مما زاد من ضغوط تكوين المخصصات على البنوك بدءًا من الربع الأول، ومن المتوقع أن يعزز ذلك احتياطياتها في الأرباع التالية. ومع ذلك، ترى KBSV أن انخفاض جودة الأصول هو سيناريو يحدث في جميع البنوك، وليس فقط في ACB، وحتى انخفاض ACB لا يزال إيجابيًا مقارنةً بالقطاع المصرفي ككل. ولا تزال KBSV تُقدّر بشدة جودة أصول ACB باعتبارها من بين الأفضل في القطاع، بفضل قاعدة عملائها الجيدة وحرصها على المخاطرة.

عدّلت شركة KBSV توقعاتها للدخل من غير الفوائد (NOII) وصافي هامش الفائدة (NIM) والديون المعدومة لتعكس التطورات الحالية. ويبلغ السعر المستهدف الجديد بعد تعديل توزيعات الأرباح 30,200 دونج للسهم، وتوصي بشراء أسهم ACB مع احتمال ارتفاع بنسبة 23% مقارنةً بـ 12 يونيو.

توصية بالاحتفاظ بسهم DPR

وفقًا لشركة أجري بنك للأوراق المالية (أجريسيكو)، حققت شركة دونغ فو للمطاط المساهمة (رمزها في البورصة DPR) إيرادات بلغت 186 مليار دونغ فيتنامي في الربع الأول من عام 2024، بزيادة قدرها 4% عن الفترة نفسها من عام 2023، وأرباحًا بلغت 62 مليار دونغ فيتنامي، بزيادة قدرها 0.6%. وفي 31 مارس 2024، تتمتع الشركة بوضع مالي جيد، حيث لا توجد عليها قروض مستحقة، ويمثل رصيدها النقدي 36% من إجمالي الأصول. وتحافظ الشركة على سياسة توزيع أرباح نقدية منتظمة تتراوح بين 15% و30% سنويًا. ويُتداول سهم الشركة حاليًا عند مكرر ربحية دفترية (P/B) يبلغ 1.28x، وهو ما يعادل متوسط السوق.

في 27 يونيو، ستعقد شركة DPR اجتماعها العام السنوي للمساهمين لعام 2024، حيث تتوقع الشركة الأم تحقيق إيرادات قدرها 843 مليار دونج فيتنامي في عام 2024 (بزيادة قدرها 9% مقارنة بالعام الماضي)، وربحًا بعد الضريبة قدره 222 مليار دونج فيتنامي (بزيادة قدرها 23%). وسيرتفع سعر بيع المطاط المتوقع من 34.5 مليون دونج فيتنامي للطن في عام 2023 إلى 36.5 مليون دونج فيتنامي للطن، أي بزيادة قدرها 6% على أساس سنوي. وتقدم DPR خطة لتوزيع أرباح عام 2023 بنسبة 15% نقدًا، مع الاستمرار في سياسة توزيع الأرباح بنسبة 15% في عام 2024.

تتوقع شركة أجريسيكو نمو نتائج أعمال شركة DPR بفضل نمو قطاع المطاط من حيث السعر والإنتاج. ومن المتوقع أن يرتفع سعر بيع المطاط في عام 2024 مقارنة بالفترة نفسها بعد زيادة الأسعار العالمية في سياق نقص إمدادات المطاط الطبيعي. ومن المتوقع أن يكون ناتج الاستهلاك إيجابيًا بفضل تحسن الطلب في صناعة تصنيع السيارات والإطارات، وخاصة في السوق الصينية. ويمثل قطاع المطاط أكثر من 70% من إجمالي إيرادات شركة DPR، ومن المتوقع أن يعزز سعر البيع والإنتاج نمو نتائج الأعمال؛ ومن المتوقع أن تزداد إيرادات تصفية المطاط مع مساحة المطاط المسال التي تبلغ حوالي 450-500 هكتار؛ ومن المتوقع أن ينمو الربح في عام 2024 بفضل الدخل من تعويضات أراضي بينه فوك في منطقتي تيان هونغ 1 و2 السكنيتين، والمقدرة بنحو 100 مليار دونج فيتنامي.

تدير شركة DPR حاليًا منطقتي باك دونغ فو ونام دونغ فو الصناعيتين، واللتين تم شغلهما بنسبة تزيد عن 95%، وتخطط لتوسيعهما إلى مساحة إجمالية تبلغ حوالي 800 هكتار. وقد استكمل مشروع توسعة منطقة باك دونغ فو الصناعية الإجراءات القانونية اللازمة، وهو الآن بانتظار موافقة الحكومة. ومن المتوقع أن تحقق شركة DPR إيرادات من تأجير المناطق الصناعية في عام 2025 في حال الموافقة على استثمار المشروع في عام 2024.

في عام ٢٠٢٤، من المتوقع أن تتحسن خطة أعمال شركة DPR بشكل رئيسي بفضل قطاع المطاط وإيرادات تعويضات الأراضي. وتعتزم الشركة الحفاظ على سياسة توزيع أرباح بنسبة ١٥٪ في عام ٢٠٢٤ بفضل وضعها المالي الجيد. على المدى الطويل، تتمتع DPR بإمكانيات كبيرة بفضل مشروعي توسيع المنطقة الصناعية في باك دونغ فو ونام دونغ فو، واللذين سيساهمان، عند تنفيذهما، بشكل كبير في إيرادات المنطقة الصناعية. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن تستفيد مجموعة أسهم المطاط من سياسة التخضير وتطوير سوق ائتمان الكربون.

يُتداول سهم DPR حاليًا عند مضاعف سعر دفتري (P/B) يبلغ 1.28x، وهو ما يُعادل متوسط السوق. ويواصل سعر السهم التداول في اتجاه صاعد قصير الأجل. لذلك، تُوصي أجريسيكو بالاحتفاظ بأسهم DPR بسعر مستهدف يبلغ 50,000 دونج فيتنامي للسهم (بزيادة قدرها 10% عن سعر السوق الحالي).

المصدر: https://vov.vn/thi-truong/chung-khoan/mot-so-co-phieu-can-quan-tam-ngay-146-post1101398.vov