ارتفع سعر الذهب متجاوزاً حاجز 2400 دولار للأونصة.

في بداية التداول في 11 يوليو (ليلة 11 يوليو بتوقيت فيتنام)، ارتفع سعر الذهب الفوري في بورصة نيويورك بحوالي 30 دولارًا ليصل إلى 2410 دولارًا للأونصة بعد أن أعلنت الولايات المتحدة أن مؤشر أسعار المستهلك لشهر يونيو كان أقل من المتوقع.

هذه المعلومات، إلى جانب الموقف السياسي الجديد الذي شاركه رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أمام مجلس النواب الأمريكي في الجلسة السابقة، دفعت المستثمرين على الفور إلى المراهنة على احتمال بنسبة 90% تقريبًا أن يقوم البنك المركزي الأمريكي بخفض أسعار الفائدة في سبتمبر.

بحسب مكتب إحصاءات العمل الأمريكي، انخفض مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 0.1% في يونيو/حزيران بعد استقراره في مايو/أيار. يُعدّ هذا نبأً إيجابياً للاقتصاد الأمريكي، ويتجاوز توقعات الاقتصاديين التي كانت تشير إلى زيادة بنسبة 0.1%.

خلال الأشهر الاثني عشر الماضية، بلغ معدل التضخم في الولايات المتحدة 3%، وهو أقل من النسبة المتوقعة البالغة 3.1% وأقل من النسبة المسجلة في مايو/أيار والبالغة 3.3%. وارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي (باستثناء أسعار الطاقة والغذاء) بنسبة 0.1% فقط، مقارنةً بتوقعات ارتفاعه بنسبة 0.2%.

في وقت سابق، شهد الذهب جلسة صعود قوية إلى حد ما في الأسواق الآسيوية بعد أن أعلن رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول بشكل غير متوقع أن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة دون الحاجة إلى وصول التضخم إلى هدفه البالغ 2٪.

يمثل هذا تحولاً هاماً في موقف السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.

VangSJC3HHOK.jpg
أسعار خواتم الذهب المحلية ترتفع تماشياً مع الأسعار العالمية . الصورة: HH

في السابق، حافظ باول باستمرار على موقفه بشأن خفض التضخم إلى هدف 2٪ وكان يعتقد أنه قابل للتحقيق.

إلا أن الوضع قد تغير بشكل ملحوظ. فقد بدأ الاقتصاد الأمريكي مؤخراً يُظهر مؤشرات سلبية أكثر، وهو ما يُثير قلق العديد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي ومحللي السوق. وتم تعديل أرقام التوظيف لشهر مايو بالخفض، بينما ارتفع معدل البطالة في يونيو.

خلال جلسة استماع أمام لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب في العاشر من يوليو، صرّح رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، بأن المجلس لن ينتظر حتى ينخفض ​​التضخم إلى هدفه البالغ 2% قبل خفض أسعار الفائدة. وأوضح أن الانتظار لهذه المدة الطويلة سيؤدي إلى انخفاض التضخم إلى ما دون 2%، وهو أمر غير مرغوب فيه.

مع ذلك، فإنّ أكثر ما يُقلق باول والعديد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي هو الأثر المتأخر للسياسات على الاقتصاد الأمريكي. فالحفاظ على أسعار الفائدة مرتفعة للغاية، كما هي عليه الآن (5.25-5.5% سنوياً)، قد يؤدي إلى ركود اقتصادي في الولايات المتحدة، ما سيُلحق أضراراً جسيمة.

هذه أيضاً مسألة ناقشها الاقتصاديون باستفاضة في الآونة الأخيرة. ومع ذلك، واجه الاحتياطي الفيدرالي صعوبة كبيرة في تحديد الوقت المناسب لتغيير السياسة النقدية أو عكسها.

بيان باول هذه المرة أكثر وضوحاً من أي وقت مضى. قد يقبل الاحتياطي الفيدرالي معدل تضخم أعلى من هدفه المحدد منذ عقود والبالغ 2%.

إذا قبلت الولايات المتحدة بالواقع الجديد، فهل سيرتفع سعر الذهب إلى 3000 دولار؟

إن سبب تغيير هدف التضخم لدى الاحتياطي الفيدرالي هو أن الاقتصاد الأمريكي، وكذلك الاقتصاد العالمي، قد تغير بشكل كبير بعد جائحة كوفيد-19 والصراعات الجيوسياسية الأخيرة في أوكرانيا والبحر الأحمر والشرق الأوسط ومناطق أخرى.

تواجه العديد من الدول حول العالم ارتفاع أسعار المستهلكين، في حين أن اقتصاداتها تشهد تباطؤاً.

يتجه العالم اليوم نحو التشرذم. كما أن سلاسل التوريد العالمية تنهار وتتصدع. وتميل الدول إلى فرض ضرائب على العديد من السلع لحماية الإنتاج المحلي، بدلاً من تشجيع التجارة الحرة.

في الآونة الأخيرة، قررت البنوك المركزية في العديد من البلدان خفض أسعار الفائدة وضخ المزيد من الأموال في السوق لدعم النمو الاقتصادي وسط التضخم المرتفع المستمر، بما في ذلك البنك المركزي الأوروبي، والبنك المركزي الكندي، والسويد، وسويسرا...

رفع مسؤولو البنك المركزي الأوروبي توقعاتهم لمتوسط ​​التضخم لعام 2024 من 2.3% إلى 2.5%. أما لعام 2025، فقد رُفعت التوقعات من 2% إلى 2.2%. وفي عام 2026، من المتوقع أن يبلغ التضخم 2.9%.

في الولايات المتحدة، ما لم تحدث تغييرات جوهرية، فإن احتمالية خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في اجتماعه المقرر عقده في 18 سبتمبر/أيلول عالية جداً. وقد يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرتين هذا العام. ومن المتوقع أن يضعف الدولار الأمريكي، مما سيرفع أسعار الذهب.

بحلول الساعة 8:25 مساءً بتوقيت فيتنام في 11 يوليو، انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) - الذي يقيس تقلبات الدولار الأمريكي مقابل ست عملات رئيسية - بنسبة 0.8% عن الجلسة السابقة ليصل إلى 104.2 نقطة. وارتفع سعر الذهب إلى 2410 دولارات للأونصة (ما يعادل 74.7 مليون دونغ فيتنامي للتايل).

على المدى البعيد، من المتوقع أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرات عديدة، ربما تصل إلى عشرة أضعاف. كما سيواجه الدولار الأمريكي ضغوطاً مستقبلية من جهود الصين وروسيا ودول البريكس الأخرى لتقليص دوره.

سيؤدي ضعف الدولار الأمريكي إلى ارتفاع أسعار الذهب. كما يدعم الذهب زيادة الطلب عليه من قبل البنوك المركزية في العديد من الدول في إطار سعيها لتعزيز احتياطياتها.

يُعدّ خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي أحد العوامل المؤثرة على الذهب. فبين الآن ونهاية العام، سيشهد العالم العديد من الأحداث الهامة، بما في ذلك الانتخابات الرئاسية الأمريكية في نوفمبر. ومن المتوقع أن يؤثر فوز أيٍّ من المرشحين، ترامب أو بايدن أو غيرهما، على الأسواق المالية وأسواق السلع. وقد يتم ضخ المزيد من الأموال في الاقتصاد.

تتوقع العديد من التوقعات أن يصل سعر الذهب إلى 2500 دولار للأونصة بحلول نهاية هذا العام. بينما تعتقد غولدمان ساكس أن سعر الذهب سيصل إلى 3000 دولار للأونصة (ما يعادل 93 مليون دونغ فيتنامي لكل تايل) العام المقبل مع دخول الاحتياطي الفيدرالي دورة تيسير نقدي.

محلياً، استقر سعر سبائك الذهب من شركة SJC عند حوالي 77 مليون دونغ فيتنامي للأونصة (سعر البيع) لحوالي 31 جلسة متتالية. وارتفع سعر خواتم الذهب إلى 76.25 مليون دونغ فيتنامي للأونصة (سعر البيع)، أي أقل بحوالي 750 ألف دونغ فيتنامي للأونصة فقط من سعر سبائك الذهب من شركة SJC. وبالمقارنة مع بداية العام، ارتفع سعر خواتم الذهب بحوالي 13-14 مليون دونغ فيتنامي للأونصة.
أسعار الذهب العالمية في ارتفاعٍ ملحوظ؛ فإلى أي مدى سترتفع أسعار خواتم الذهب الخالص؟ شهدت أسعار الذهب العالمية ارتفاعًا حادًا الأسبوع الماضي، مقتربةً من 2400 دولار للأونصة. كما ارتفعت أسعار خواتم الذهب الخالص، لتصل تقريبًا إلى مستوى سبائك الذهب من شركة SJC. ما هو اتجاه أسعار الذهب وخواتم الذهب الخالص عالميًا في المستقبل القريب؟