تراجعت الأسهم الأمريكية والأوروبية وانخفضت بسبب ضغوط جني الأرباح.

تراجعت أسواق الأسهم الأمريكية والأوروبية بشكل عام في جلسة التداول يوم الجمعة الموافق 12 ديسمبر، حيث قلصت ضغوط جني الأرباح المكاسب التي تحققت في أعقاب قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة.

متداولون في بورصة نيويورك، الولايات المتحدة الأمريكية. الصورة: THX/VNA

على الرغم من أن المؤشرات الرئيسية في وول ستريت سجلت أعلى مستوياتها على الإطلاق في منتصف الأسبوع، إلا أن المخاوف بشأن تقييمات أسهم التكنولوجيا وبيانات الوظائف الباهتة أدت إلى انخفاض السوق في الفترة الأخيرة.

عند إغلاق التداول في 12 ديسمبر، كانت جميع المؤشرات الأمريكية الرئيسية الثلاثة في المنطقة الحمراء. وشهد مؤشر ناسداك المركب للتكنولوجيا أكبر انخفاض، حيث تراجع بنسبة 1.7% إلى 23,195.17 نقطة. وانخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 1.1% إلى 6,827.41 نقطة، بينما تراجع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.5% إلى 48,458.05 نقطة.

في أوروبا، تأثرت الأسواق سلبًا أيضًا مع تغير المعنويات في نيويورك. انخفض مؤشر فوتسي 100 في لندن بنسبة 0.6% إلى 9649.03 نقطة، متأثرًا بشكل إضافي ببيانات تشير إلى انكماش غير متوقع في الاقتصاد البريطاني في أكتوبر 2025. كما انخفض مؤشر داكس 30 في فرانكفورت بنسبة 0.5% إلى 24186.49 نقطة، وانخفض مؤشر كاك 40 في باريس بنسبة 0.2% إلى 8068.62 نقطة.

ضغوط ناتجة عن تسعير التكنولوجيا والبيانات الاقتصادية

بحسب المحللين، فإن السبب الرئيسي لانعكاس اتجاه السوق هو تردد المستثمرين في القيام باستثمارات كبيرة في المستقبل، نظراً لعدم وضوح صورة التضخم والتوظيف. فعلى وجه التحديد، أظهرت البيانات الصادرة في 11 ديسمبر/كانون الأول أن عدد طلبات إعانة البطالة في الولايات المتحدة ارتفع بشكل حاد أكثر من المتوقع، مسجلاً أكبر زيادة خلال السنوات الخمس والنصف الماضية، مما يعزز فكرة ضعف سوق العمل.

علاوة على ذلك، تزايدت المخاوف بشأن المبالغة في تقييم قطاع التكنولوجيا في أعقاب تقارير الأرباح المخيبة للآمال من شركات عملاقة مثل أوراكل وبرودكوم. وأشارت إيبك أوزكاردسكايا، كبيرة المحللين في سويسكوت، إلى أن أوراكل وبرودكوم قد ذكّرتا السوق بأنه على الرغم من استمرار قوة الطلب على الذكاء الاصطناعي، إلا أن الاستثمارات ذات الرافعة المالية العالية ومسارات الربح غير المؤكدة تمنع المستثمرين من زيادة حيازاتهم بالتقييمات الحالية.

أهم التحركات السياسية التي قام بها الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع.

قبل انخفاض السوق في نهاية الأسبوع، شهد عدة جلسات تداول صعودية بفضل إجراءات الاحتياطي الفيدرالي. ففي العاشر من ديسمبر، قرر الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة بمقدار 0.25 نقطة مئوية، لتصل إلى نطاق 3.5% - 3.75%، وهو أدنى مستوى لها منذ حوالي ثلاث سنوات.

اعتُبرت تصريحات رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، بعد الاجتماع أكثر ميلاً إلى التيسير النقدي مما كان يُخشى في البداية، إذ شدد على التركيز على سوق العمل. وقد ساهم ذلك في تسجيل مؤشري داو جونز وستاندرد آند بورز 500 مستويات قياسية جديدة في 11 ديسمبر. مع ذلك، ظهر تباين واضح مع تحول الأموال نحو القطاعات الدورية والدفاعية، في حين واجهت أسهم التكنولوجيا ضغوط بيع كبيرة.

شهد السوق خلال الأسبوع تقلبات في عوائد سندات الخزانة الأمريكية. فقد ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات في الجلسات الأولى من الأسبوع إلى 4.18%، مما ضغط على الأسهم، قبل أن يتراجع إلى 4.141% بعد إعلان الاحتياطي الفيدرالي أنه سيبدأ شراء سندات حكومية قصيرة الأجل في وقت أقرب وعلى نطاق أوسع من المتوقع.

التقييم والتنبؤ

مع اقتراب أسبوع التداول المقبل، سيركز المستثمرون العالميون على بيانات التوظيف الأمريكية، المقرر صدورها الأسبوع المقبل، بحثاً عن مؤشرات حول خطط الاحتياطي الفيدرالي للعام القادم. وأظهرت البيانات الأولية الصادرة في 11 ديسمبر/كانون الأول أن طلبات إعانة البطالة في الولايات المتحدة ارتفعت بشكل حاد أكثر من المتوقع في الأسبوع المنتهي في 6 ديسمبر/كانون الأول، مسجلةً بذلك أكبر زيادة منذ خمس سنوات ونصف.

على الرغم من خفض سعر الفائدة الأخير، فإن بيان مجلس صنع السياسة التابع للاحتياطي الفيدرالي يشير أيضاً إلى أنهم قد يتوقفون عن التيسير النقدي في يناير 2026.

يتوقع المحللون أن السوق قد يستمر في مواجهة صراع بين توقعات انخفاض أسعار الفائدة وواقع أرباح شركات التكنولوجيا، ولا سيما استدامة الإنفاق الضخم على الذكاء الاصطناعي.

المصدر: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/chung-khoan-my-va-chau-au-quay-dau-giam-do-ap-luc-chot-loi-20251213093525990.htm