تسبب ضغط البيع الواسع النطاق في خسارة مؤشر VN-Index لأكثر من 52 نقطة.

في الثاني عشر من ديسمبر، شهد سوق الأسهم انخفاضاً حاداً نادراً، هو الأسوأ منذ أسابيع، حيث سيطر اللون الأحمر على معظم المؤشرات، مما أدى إلى هبوط مؤشر VN-Index بشكل حاد إلى ما دون مستوى 1650 نقطة. وسادت حالة من الحذر منذ بداية التداول وحتى نهايته، مما يعكس قلق المستثمرين إزاء سلسلة من العوامل غير المواتية، بدءاً من التطورات الدولية وصولاً إلى سحب رؤوس الأموال الأجنبية.

قادت القطاعات المالية والعقارية هذا التراجع.

عند إغلاق التداول في 12 ديسمبر، بلغ مؤشر VN-Index 1646.89 نقطة، بانخفاض قدره 52.01 نقطة، أي بنسبة 3.06%. ويرى المراقبون أن هذا الانخفاض استمرار للتصحيح الذي بدأ في أوائل ديسمبر. وفي بورصة هانوي ، انخفض مؤشر HNX-Index بنسبة 2.26% ليصل إلى 250.09 نقطة. كما انخفض مؤشر UPCoM-Index بنسبة 1.3%. وبلغ إجمالي سيولة السوق أكثر من 27.4 مليار دونغ فيتنامي، مما يشير إلى استمرار تدفق رؤوس الأموال، ولكنه مدفوع بشكل رئيسي بعمليات بيع نشطة.

انخفض سوق الأسهم بشكل حاد في 12 ديسمبر، حيث انتشر اللون الأحمر على كامل الشاشة الإلكترونية. (لقطة شاشة)

منذ بداية جلسة التداول، مالت مؤشرات السوق بقوة نحو البيع. وسرعان ما انخفض المؤشر من مستوى 1690 نقطة، ولم تكن محاولات التعافي المتفرقة على مدار اليوم كافية لموازنة ضغط جني الأرباح القوي في أسهم الشركات الكبرى. وبحلول نهاية الجلسة، سيطر اللون الأحمر تمامًا، حيث انخفضت أسعار أكثر من 600 سهم، وهبط العديد منها بشكل حاد بنسبة تتراوح بين 5 و7%.

أصبحت أسهم القطاع المالي والمصرفي، التي لعبت دورًا داعمًا للمؤشر لعدة أشهر سابقة، محور هذا التراجع. فقد مؤشر VIX نسبة 6.84%، وتراجع مؤشر VPB بنسبة 5.68%، وانخفض مؤشر TCB بنسبة 4.19%، وخسر مؤشر CTG نسبة 4.25%، وهبط سعر صرف VND بنسبة تصل إلى 5.91%. لم يقتصر ضغط البيع على القطاع المصرفي فحسب، بل امتد أيضًا إلى شركات الأوراق المالية والتأمين والخدمات المالية، مما جعل هذا القطاع يُسهم بأكبر انخفاض في مؤشر VN.

واصلت أسهم العقارات انخفاضها الحاد، مما يعكس الضعف المستمر منذ نهاية الربع الثالث. فقد انخفض سهم VHM بنسبة 6.92%، وتراجع سهم CEO بنسبة 8.68%، وانخفض سهم VRE بنسبة 6.95%، وتراجع سهم DXG بنسبة 6.94%. ومع افتقار السوق للمعلومات الداعمة وحذر تدفقات رأس المال، أصبح قطاع العقارات أكثر حساسية للتقلبات، لا سيما بعد سلسلة من الانتعاشات غير المستدامة.

لم يقتصر التراجع على قطاعي التمويل والعقارات فحسب، بل شمل معظم القطاعات الأخرى أيضاً. فقد انخفضت خدمات المستهلكين بنسبة 6.52%، مسجلةً بذلك أكبر انخفاض خلال اليوم. وسجلت قطاعات الأجهزة والمعدات، والتجارة، والطاقة، والسلع الصناعية انخفاضات تراوحت بين 3 و5%. أما قطاعا الاتصالات والأغذية والمشروبات فقد شهدا انخفاضات أقل، لكنهما لم يتمكنا أيضاً من الحفاظ على أدائهما الإيجابي.

كان عدد الأسهم الرابحة ضئيلاً للغاية وغير كافٍ لتوفير دعم نفسي كبير. حققت بعض الأسهم، مثل PNJ وBMP، مكاسب طفيفة، لكن حجم التداول المنخفض جعل تأثيرها على المؤشر شبه معدوم.

كان من أبرز نقاط الجلسة استمرار ارتفاع صافي عمليات البيع من قبل المستثمرين الأجانب. وتشير بيانات السوق إلى أن رؤوس الأموال الأجنبية باعت ما قيمته مئات المليارات من الدونغ في بورصة هو تشي منه، مركزةً على أسهم الشركات الكبرى مثل VIC وVCB وACB ، بالإضافة إلى عدد من أسهم البنوك الأخرى. وشهد سهم VIC وحده صافي بيع بلغ نحو 183 مليار دونغ، ليصبح السهم الأكثر تأثيراً سلباً على محافظ التداول الخاصة بالمستثمرين الأجانب.

استمر اتجاه سحب رؤوس الأموال من السوق الفيتنامية منذ نهاية الربع الثالث، وأكدت جلسة التداول في 12 ديسمبر استمرار هذا الضغط. وقد زاد البيع الصافي المتواصل من قبل المستثمرين الأجانب من حذر العديد من المستثمرين المحليين، لا سيما وأن أسهم الشركات الكبرى، التي تُشكل ركيزة السوق، هي الأكثر تأثراً.

وعلى النقيض من ذلك، شهدت بعض الأسهم مثل HPG وVRE وSSI عمليات شراء صافية، لكن حجم الشراء كان منخفضًا نسبيًا مقارنة بحجم البيع وغير كافٍ لخلق اتجاه متوازن.

يتزايد الشعور بالحذر وسط التطورات الدولية.

شهد السوق الفيتنامي انخفاضًا حادًا وسط تقلبات كبيرة في الأسواق العالمية. فقد شهدت الأسهم الأمريكية والعديد من الأسواق الآسيوية انخفاضات واسعة النطاق الليلة الماضية، مما أثر على معنويات المستثمرين محليًا. ولا يزال المشهد الاقتصادي العالمي غير مستقر بسبب التضخم وأسعار الفائدة والتجارة الدولية، مما يؤدي إلى ميل تدفقات رأس المال إلى الانكماش والبحث عن أصول أكثر أمانًا.

تتأثر أسعار الأسهم بشكل كبير بمعاملات المستثمرين الأجانب. (لقطة شاشة)

في فيتنام، تعتقد العديد من شركات الأوراق المالية أن السوق يدخل مرحلة تصحيح طبيعية بعد الارتفاع القوي السابق. ويُنظر إلى خسارة مؤشر VN-Index لمستوى 1700 نقطة في الجلسة السابقة كإشارة إلى اتجاه تراجع قصير الأجل. في الوقت نفسه، لم تظهر تدفقات رأس المال الجديدة بقوة كافية، مما جعل السوق يفتقر إلى الدعم عند مواجهة ضغوط البيع في 12 ديسمبر.

ومن العوامل الأخرى التي أثرت سلباً على توقعات المستثمرين الانخفاض الحاد الذي شهدته أسعار بعض الأسهم الجديدة في اليوم الأول من طرحها للاكتتاب العام، لا سيما في القطاع المالي. وقد أدى هذا التطور إلى خلق شعور بارتفاع المخاطر، خاصةً لدى الباحثين عن فرص استثمارية في الأسهم المدرجة حديثاً.

على الرغم من الانخفاض الحاد في السوق، يعتقد العديد من الخبراء أن هذا قد يكون تصحيحًا ضروريًا لإعادة التوازن بين العرض والطلب. وتُعتبر منطقة 1630-1650 نقطة منطقة دعم مهمة، حيث قد يتضح الطلب بشكل أكبر إذا استقرت معنويات السوق. ومع ذلك، لا تزال تدفقات رؤوس الأموال الأجنبية مصدر قلق. فإذا استمر صافي البيع، سيجد المستثمرون المحليون صعوبة في خلق دعم مستدام بمفردهم.

بالنسبة للمستثمرين على المدى القصير، قد يؤدي استخدام الرافعة المالية العالية خلال فترات تقلبات السوق الحادة إلى زيادة المخاطر. في المقابل، يميل المستثمرون على المدى المتوسط ​​إلى الطويل إلى المراقبة المستمرة لإعادة تقييم قدرة الشركة على التعافي مع دخولها دورة أعمال جديدة.

اختتمت جلسة 12 ديسمبر/كانون الأول بعدة مؤشرات سلبية، لكنها أظهرت أيضاً عودة السوق تدريجياً إلى حالة من الحذر بعد فترة من النمو السريع. وستعتمد التطورات في الجلسات القادمة على قدرة رؤوس الأموال على التدفق مجدداً إلى أسهم الشركات الكبرى، واستقرار الأسواق الدولية، ونشاط التداول للمستثمرين الأجانب. وإذا تحسنت المعنويات، فقد يستقر مؤشر VN-Index قبل أن يرسم اتجاهاً أكثر وضوحاً بنهاية الشهر.

المصدر: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/ap-luc-ban-lan-rong-vnindex-mat-hon-52-diem-20251212151615415.htm