 |
أدى الضغط الناتج عن تسعير الذكاء الاصطناعي وارتفاع عوائد السندات إلى دفع وول ستريت إلى الخسارة. |
أدت المخاوف المتزايدة بشأن المبالغة في تقييم الذكاء الاصطناعي، إلى جانب الضغط المتزايد من عوائد سندات الخزانة الأمريكية والمخاوف من عدم السيطرة الكاملة على التضخم، إلى انخفاض المؤشرات الرئيسية بشكل عام، مسجلة بذلك أكبر انخفاض لها منذ أسابيع.
عند إغلاق التداول، انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنحو 1.1%، ليغلق عند 6827.41 نقطة، مسجلاً بذلك أكبر انخفاض له في ثلاثة أسابيع. وتحمل مؤشر ناسداك المركب، وهو مؤشر رئيسي على صحة قطاع التكنولوجيا، وطأة هذا الانخفاض، حيث خسر 1.7% ليغلق عند 23195.17 نقطة. في المقابل، انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بشكل أقل حدة، حيث خسر 0.5% ليصل إلى 48458.05 نقطة، مما يسلط الضوء على التباين الواضح بين أسهم شركات التكنولوجيا ذات النمو المرتفع وأسهم الشركات الكبرى التقليدية.
كان ضغط البيع في قطاع التكنولوجيا السبب الرئيسي وراء تراجع السوق بشكل عام. فقد انخفض سهم شركة برودكوم، إحدى الشركات التي كانت تُعتبر من أبرز المستثمرين في مجال الذكاء الاصطناعي، بشكل حاد بعد أن أصدرت الشركة توقعات أرباح أقل تفاؤلاً من المتوقع. وعلى وجه التحديد، تراجعت أسهم برودكوم بنسبة 11.4% خلال الجلسة، لتصبح بذلك أكبر عامل ضغط على مؤشر ستاندرد آند بورز 500. وقد أثارت التحذيرات بشأن انخفاض هوامش الربح المستقبلية مخاوف من أن موجة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي قد تكون مبالغًا في تقييمها مقارنةً بإمكاناتها الربحية الفعلية.
سرعان ما امتدت الآثار السلبية لتشمل قطاع أشباه الموصلات والذكاء الاصطناعي بأكمله. فقد انخفض سهم شركة إنفيديا، الشركة الرائدة في مجال رقائق الذكاء الاصطناعي وأكبر شركة في العالم من حيث القيمة السوقية، بنسبة 3.3%، ليصبح ثاني أكبر عامل مؤثر سلبًا على السوق. وخسر مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات (SOX.) ما يصل إلى 5.1%، مسجلًا أضعف جلسة تداول له منذ 10 أكتوبر، مع تراجع جميع أسهم الشركات المكونة له. ولم تسلم شركة AMD والعديد من الشركات الأخرى في قطاع الرقائق من هذا التراجع، مما يعكس حالة التشاؤم التي سادت مجموعة الأسهم التي تصدرت السوق لفترة طويلة.
في اليوم السابق، خيبت أوراكل الآمال أيضاً بإعلانها عن توقعات مالية ضعيفة، مما أدى إلى انخفاض سهمها بنسبة 11% تقريباً يوم الخميس، ثم انخفاضه بنسبة 4.5% أخرى يوم الجمعة. ورغم نفي أوراكل لتقرير بلومبيرغ حول تأخيرات في مراكز البيانات التي تخدم OpenAI، إلا أن ذلك لم يكن كافياً لطمأنة المستثمرين. وقد أعادت التطورات المتتالية من برودكوم وأوراكل إلى الأذهان ذكريات "فقاعة التكنولوجيا"، حين ارتفعت أسعار الأسهم بناءً على توقعات مستقبلية لا على الأرباح الحالية.
لم تقتصر الخسائر على الشركات الكبرى فحسب، بل طالت أيضاً العديد من الأسهم التي استفادت سابقاً من توجه الذكاء الاصطناعي. فقد انخفض سهم سانديسك بنسبة 14.7%، ليصبح الخاسر الأكبر في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 من حيث النسبة المئوية. كما واجهت شركات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ضغوطاً كبيرة، حيث انخفض سهم كورويف بنسبة 10.1%، وخسر سهم أوكلو ما يصل إلى 15.1%. ويُشير هذا التطور إلى أن المستثمرين يُعيدون تقييم مخاطر الاستثمارات المرتبطة بتوجه الذكاء الاصطناعي بشكل جماعي.
من منظور الاقتصاد الكلي، ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية مجدداً بعد أن أعربت مجموعة من مسؤولي مجلس الاحتياطي الفيدرالي عن معارضتهم لتخفيف السياسة النقدية في وقت مبكر جداً. ورغم أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي قد خفض سعر الفائدة الرئيسي للعام الثالث على التوالي لدعم النمو الاقتصادي ، إلا أن بعض صناع السياسات ما زالوا قلقين من أن التضخم لا يزال مرتفعاً للغاية بحيث لا يضمن بشكل مستدام انخفاض تكاليف الاقتراض. وقد أدى الارتفاع الطفيف في عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات خلال الجلسة إلى تقليل جاذبية أسهم شركات التكنولوجيا، وهو قطاع حساس لأسعار الفائدة، حيث يتم خصم القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية بشكل حاد مع ارتفاع تكلفة رأس المال.
بحسب أنتوني ساغليمبين، خبير استراتيجيات السوق في شركة أميربرايز، فإن تصحيح السوق لم يكن مفاجئًا تمامًا. ويشير إلى أن مؤشري ستاندرد آند بورز 500 وداو جونز سجلا أعلى مستويات إغلاق قياسية يوم الخميس، بينما ينتظر المستثمرون سلسلة من البيانات الاقتصادية الهامة الأسبوع المقبل، بما في ذلك تقرير الوظائف غير الزراعية ، ومعدل التضخم الاستهلاكي، وأرقام مبيعات التجزئة. وصرح ساغليمبين قائلاً: "من المرجح أن السوق أصبح أكثر حذرًا قبل صدور هذه الأرقام الهامة"، مضيفًا أنه مع التغيرات الحاصلة في مجال الذكاء الاصطناعي، تتجه الأموال نحو القطاعات الأكثر أمانًا.
في الواقع، كان دوران تدفقات الأموال واضحًا خلال الجلسة. أغلقت ستة من أصل 11 قطاعًا في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 على انخفاض، بقيادة قطاع التكنولوجيا الذي سجل تراجعًا بنسبة 2.9%. في المقابل، سجلت أسهم السلع الاستهلاكية الأساسية والأسهم الدفاعية مكاسب بنسبة 0.9%، مما يشير إلى أن المستثمرين يعطون الأولوية للاستقرار وسط تزايد حالة عدم اليقين. انخفض مؤشر داو جونز بشكل أقل حدة بفضل دعم أسهم القيمة والسلع الاستهلاكية، حيث سجلت أسهم ماكدونالدز وشيبوتلي مكاسب إيجابية، مما حدّ من انخفاض المؤشر إلى حد ما.
بالإضافة إلى ذلك، شهد السوق بعض المؤشرات الإيجابية المتفرقة. فقد ارتفعت أسهم شركة لولوليمون أثليتيكا بنسبة تقارب 10%، متصدرةً بذلك قائمة الرابحين في مؤشر ستاندرد آند بورز 500، وذلك بعد أن رفعت الشركة توقعاتها لأرباح العام بأكمله وأعلنت عن تنحي الرئيس التنفيذي كالفين ماكدونالد. في المقابل، ظلت أسهم شركة كوستكو ثابتة تقريبًا على الرغم من تحقيقها إيرادات وأرباحًا ربع سنوية فاقت التوقعات، مما يعكس توجهًا انتقائيًا متزايدًا لدى المستثمرين.
من الناحية الفنية، فاق عدد الأسهم المتراجعة عدد الأسهم المرتفعة بشكل ملحوظ في كل من بورصتي نيويورك وناسداك، مما يشير إلى ضعف نطاق السوق. وبلغ حجم التداول أكثر من 18 مليار سهم، وهو أعلى من متوسط العشرين يومًا الماضية، مما يعكس ازدياد ضغوط البيع في نهاية الأسبوع.
على الرغم من التراجع الطفيف في 12 ديسمبر، حافظت المؤشرات الرئيسية على مكاسب كبيرة لعام 2025، مما يعكس الاتجاه الصعودي المستمر السابق. ومع ذلك، أشارت جلسة التداول هذه إلى أن السوق يدخل مرحلة أكثر وضوحًا من التعديل النفسي. في ظل استمرار حالة عدم اليقين بشأن توقعات أرباح شركات التكنولوجيا، وتقييمات الذكاء الاصطناعي، وسياسة الاحتياطي الفيدرالي، يحذر المحللون من أنه إذا لم تتحسن الثقة قريبًا، فقد يستمر البيع المكثف، بينما من المرجح أن تستمر أسهم القيمة والأسهم الدفاعية في جذب الاستثمارات الآمنة خلال الفترة المقبلة.
المصدر: https://thoibaonganhang.vn/pho-wall-chao-dao-cuoi-tuan-co-phieu-ai-lao-doc-175088.html
تعليق (0)