ارتفعت أسعار الفائدة في وول ستريت بشكل ملحوظ عقب قرار الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة.

أغلقت جلسة التداول في 10 ديسمبر (التي انتهت في الساعات الأولى من 11 ديسمبر بتوقيت فيتنام) في وول ستريت على ارتفاع أخضر ساطع، مما يمثل أحد أقوى أيام الاختراق لسوق الأسهم الأمريكية منذ أسابيع.

بفضل دعم الاحتياطي الفيدرالي، تقترب وول ستريت من أعلى مستوى لها على الإطلاق.

جاء الدافع الرئيسي من قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 0.25 نقطة مئوية، وهي خطوة كان المستثمرون يتوقعونها ويترقبونها. وبعد الإعلان مباشرة، ارتفعت المؤشرات الرئيسية بشكل حاد، إذ توقع المستثمرون مزيدًا من التيسير النقدي في العام المقبل، على الرغم من الإشارات الحذرة الصادرة عن مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

وفقًا للبيانات الرسمية الصادرة بعد إغلاق السوق، ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 1.05% ليصل إلى 48,057.75 نقطة، بينما صعد مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.67% إلى 6,886.68 نقطة، مقتربًا من أعلى مستوى قياسي له الذي سجله في أكتوبر. كما ارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.33% ليصل إلى 23,654.15 نقطة. وبالأرقام المطلقة، ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بمقدار 46.17 نقطة، وزاد مؤشر داو جونز بمقدار 497.46 نقطة، وأضاف مؤشر ناسداك 77.67 نقطة. وكان مؤشر راسل 2000، وهو مؤشر للشركات الصغيرة، الأكثر تألقًا، حيث ارتفع بنسبة 1.3% ليصل إلى 2,559.61 نقطة، مسجلًا بذلك أعلى مستوى إغلاق قياسي.

لم ينبع الزخم التصاعدي من إجراءات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي فحسب، بل أيضًا من توقعات السوق بشأن المزيد من خفض أسعار الفائدة. ورغم أن البنك المركزي أشار إلى أنه سيتريث مؤقتًا بانتظار بيانات أوضح حول سوق العمل والتضخم، الذي لا يزال مرتفعًا، فإن التوقعات الداخلية للاحتياطي الفيدرالي لا تزال تشير إلى توقعات معتدلة بخفض إجمالي لأسعار الفائدة بمقدار 24 نقطة أساس في عام 2026. وفي الوقت نفسه، رفع الاحتياطي الفيدرالي توقعاته لنمو الناتج المحلي الإجمالي لعام 2026 من 1.8% إلى 2.3%، مع الإبقاء على توقعاته لمعدل البطالة عند 4.4%. وتعكس هذه التعديلات ازدياد ثقة الاحتياطي الفيدرالي في الانتعاش الاقتصادي ، مما يعزز معنويات المستثمرين.

في المؤتمر الصحفي الذي أعقب قرار خفض سعر الفائدة، تجنب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، التعهد بإمكانية خفض آخر في المستقبل القريب. ومع ذلك، فإن تصريحاته بأن سوق العمل يواجه "مخاطر هبوطية كبيرة" وأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي "لا يرغب في الحفاظ على سياسة تقييدية مفرطة" عكست توجهاً أكثر تيسيراً مما كان يخشاه المستثمرون في البداية. وقد ساهم هذا أيضاً في انخفاض طفيف في عوائد سندات الخزانة الأمريكية بعد الخطاب، وفقاً لليندسي بيل، كبيرة استراتيجيي الاستثمار في شركة 248 Ventures، وهي خطوة "دعمت بقوة الزخم الصعودي في سوق الأسهم".

وبالمثل، قيّم مايكل روزين، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة أنجيليس للاستثمارات، أن اعتراف الاحتياطي الفيدرالي بضعف سوق العمل كأحد الأسباب الرئيسية لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يشير إلى أن إمكانية المزيد من التيسير لا تزال قائمة، على الرغم من أن التوقعات العامة بشأن مستوى التيسير في عام 2026 لم تتغير كثيراً.

من حيث أداء القطاعات، ارتفعت أسعار تسعة من أصل أحد عشر قطاعًا رئيسيًا في مؤشر ستاندرد آند بورز 500. وتصدر قطاع الصناعات المكاسب بنسبة 1.8%، مدعومًا بالارتفاع الملحوظ لشركة جنرال إلكتريك فيرنوفا، حيث ارتفعت أسهمها بنسبة 15.6% بعد أن توقعت الشركة زيادة في إيرادات عام 2026 مدفوعة بالطلب القوي على البنية التحتية المتعلقة بالذكاء الاصطناعي. في المقابل، انخفض قطاع المرافق الدفاعية بنسبة 0.1%، مسجلًا أقل انخفاض في السوق، بينما شهد قطاع السلع الاستهلاكية الأساسية تراجعًا طفيفًا أيضًا.

أظهر اتساع نطاق السوق اتجاهاً صعودياً قوياً: ففي بورصة نيويورك، فاق عدد الأسهم الرابحة عدد الأسهم الخاسرة بنسبة 2.86 إلى 1، مسجلاً 496 مستوى قياسياً جديداً مقابل 51 مستوى منخفضاً فقط. أما في بورصة ناسداك، فقد ارتفعت أسعار 3164 سهماً مقابل انخفاض 1642 سهماً، بنسبة 1.93 إلى 1. وسجل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 خمسة وأربعين مستوى قياسياً جديداً خلال 52 أسبوعاً، بينما سجل مؤشر ناسداك 185 مستوى قياسياً جديداً.

مع ذلك، وراء الارتفاع الحاد في العاشر من ديسمبر، تكمن حالة الحذر التي تراكمت على مدى الأسابيع السابقة. ففي ظل التضخم المستمر وعدم وضوح الرؤية بشأن السياسة النقدية، آثر العديد من المستثمرين التريث. وقد خفف قرار الاحتياطي الفيدرالي من هذا الضغط النفسي، مما أدى إلى تدفق الأموال مجدداً إلى الأسهم، ولا سيما أسهم القطاعات الصناعية والقيمة والتكنولوجيا، التي كانت تعاني من ضغوط العوائد المرتفعة باستمرار.

استفادت أسهم الشركات الصغيرة، الحساسة لأسعار الفائدة، بشكل كبير وساهمت بشكل ملحوظ في التفاؤل العام. مع ذلك، يعتقد العديد من الخبراء أن الاتجاه الصعودي الحالي، رغم قوته، قد ينعكس سريعًا إذا تحسنت البيانات الاقتصادية بشكل غير متوقع، مما يقلل من احتمالية خفض أسعار الفائدة.

من منظور أوسع، يقترب السوق الأمريكي حاليًا من مستويات تاريخية، ولكنه يواجه أيضًا العديد من المتغيرات غير المتوقعة: فالتضخم لم يُسيطر عليه بالكامل بعد، ويُظهر سوق العمل مؤشرات على التباطؤ، ولا يزال الإنفاق الاستهلاكي، وهو ركيزة أساسية للاقتصاد الأمريكي، متأثرًا بارتفاع تكاليف الاقتراض في الفترة السابقة. لذلك، ينصح المحللون المستثمرين بالحفاظ على محافظ استثمارية متنوعة، وزيادة حيازاتهم من الأسهم، مع عدم إغفال تدابير التحوط لمواجهة التقلبات.

لذا، مثّلت جلسة التداول في العاشر من ديسمبر/كانون الأول علامةً فارقةً جديرةً بالذكر، إذ عكست الانتعاش الملحوظ في وول ستريت عقب الأخبار الإيجابية من الاحتياطي الفيدرالي، فضلاً عن استمرار السوق في مراقبة المؤشرات الاقتصادية الكلية عن كثب. قد يكون ارتفاع اليوم بدايةً لاتجاه جديد، ولكنه قد يكون أيضاً مجرد رد فعل مؤقت لقرار سياسي طال انتظاره. لا يزال يتعين على المستثمرين توخي الحذر مع دخولهم الفترة الأخيرة من العام، حيث ستستمر البيانات الاقتصادية في تشكيل التوقعات لعام 2026.

المصدر: https://thoibaonganhang.vn/pho-wall-bung-no-sac-xanh-sau-quyet-dinh-cat-giam-lai-suat-cua-fed-174952.html