في أي قناة استثمارية يجب أن "أضع أموالي"؟

في ظل ارتفاع أسعار الذهب والصعوبات المتوقعة في الإنتاج والأعمال التجارية، ما هي قناة الاستثمار التي ينبغي على الراغبين في الاستثمار اختيارها؟

ناقش الخبير المالي نجوين ذا مينه، مدير التحليل بشركة يوانتا فيتنام للأوراق المالية، مع مراسلي صحيفة هانوي موي القضية المذكورة أعلاه.

سيدي، سعر الذهب الحالي مرتفع جدًا، إذ يتجاوز 101 مليون دونج/تايل، ومن الصعب شراؤه نظرًا لمحدودية المعروض. في الوقت نفسه، يواجه قطاعا الإنتاج والأعمال أيضًا صعوبات جمة. برأيك، في ظل الظروف الحالية، ما هي القنوات التي يمكن للمستثمرين الاستثمار فيها؟

- برأيي، إذا نظرنا إلى الأمر من منظور السوق العالمية، فإن الأموال تتدفق إلى قناتين استثماريتين تعتبران منخفضتي المخاطر، ودفاعيتين، لتجنب التغييرات غير المتوقعة في سياسة التعريفات الجمركية الأميركية، وهما الذهب والسندات.

بالنسبة لقناة الذهب في فيتنام، يتركز الطلب الرئيسي على الشراء بغرض التراكم، أي الشراء للتخزين، وليس لإعادة البيع. بعد تشديد البنك المركزي لرقابة أنشطة تداول الذهب، أصبح شراء الذهب صعبًا للغاية، فالطلب مرتفع، لكن العرض محدود.

مع ذلك، تكمن خطورة هذه القناة الاستثمارية في ارتفاع سعر الذهب محليًا بشكل كبير حاليًا، حيث ارتفع بنحو 18 مليون دونج/تايل، أي ما يعادل أكثر من 20%، مقارنةً بنهاية العام الماضي، مما يجعل سعر الذهب قابلًا للتعديل في أي وقت. لذلك، أرى أنه من الأفضل عدم الاستثمار في الذهب حاليًا.

الخبير المالي نجوين مينه. الصورة: إن في سي سي

بدلاً من ذلك، يمكن للمستثمرين الاستثمار في سندات الشركات، نظرًا لسعر الفائدة الشائع الذي يتراوح بين 10% و12%، مما يُحقق أرباحًا جيدة مقارنةً بقناة الادخار، مع انخفاض المخاطر. لذا، تُعدّ هذه القناة خيارًا جديرًا بالاهتمام. بالنسبة للمستثمرين ذوي شهية المخاطرة المتوسطة والمنخفضة، تُعدّ قناة السندات أولوية في الوقت الحالي.

في الوقت الحالي، يُلاحظ أن سوق الأسهم يشهد انخفاضًا حادًا. وقد أدى انخفاض 3 أبريل وحده إلى محو جميع إنجازات الأشهر الثلاثة الأولى من العام تقريبًا.

مع ذلك، أعتقد أن المستثمرين ذوي الرغبة العالية في المخاطرة يمكنهم التفكير في الاستثمار في سوق الأسهم، نظرًا لجاذبية تقييم السوق. الاستثمار في الأسهم في هذا الوقت سيحقق أرباحًا أكثر جاذبية من قنوات الاستثمار الأخرى.

- برأيك، ما هو تأثير إعلان الولايات المتحدة عن الرسوم الجمركية المتبادلة على السوق؟

تجدر الإشارة أيضًا إلى أن فرض الرسوم الجمركية الأمريكية لم يتضح بعد. سيتراوح معدل الرسوم الجمركية على السلع الفيتنامية المستوردة إلى الولايات المتحدة بين 10% و46%، مما يعني أنه من غير الواضح ما هو معدل الرسوم الجمركية المحدد لكل نوع من السلع الفيتنامية المستوردة إلى الولايات المتحدة. حاليًا، تطبق الحكومة الفيتنامية إجراءات لتخفيف حدة التوترات الجمركية. لذلك، من المحتمل أن يشهد الأسبوع المقبل خطوات إيجابية أكثر، بدلًا من معدل الرسوم الجمركية البالغ 46% الذي صدم السوق.

ومع ذلك، تُعدّ هذه الصدمة فرصةً للمستثمرين لاغتنامها وزيادة مشترياتهم. يبلغ التقييم السوقي الحالي حوالي عشرة أضعاف. عادةً، عندما يصل السوق إلى هذا التقييم، يكون ذلك الوقت الذي يُحتمل فيه أن يحظى بفرصة ربح قصيرة الأجل إذا كان لدى المستثمرين قدرة جيدة على "التصفح". لذلك، بالنسبة للمستثمرين ذوي الرغبة العالية في المخاطرة، تُعدّ هذه القناة المناسبة للشراء في هذا الوقت.

- لقد اقترحت قناة السندات للشركات، ولكنني أخشى أن ثقة العديد من المستثمرين في هذه القناة لم تعد موجودة، يا سيدي؟

-بالنسبة لأولئك الذين كانوا يمتلكون السندات في ذلك الوقت، فإن الثقة في قناة السندات المؤسسية لم تعد، لأنهم خسروا الأموال عند الاستثمار في هذه القناة.

مع ذلك، تجدر الإشارة إلى أنه بعد عام ٢٠٢٢، ستختفي تقريبًا السندات الرديئة والضعيفة الجودة، ولن تبقى الآن سوى السندات الجيدة ذات المعاملات الجيدة. لذا، يُنصح المستثمرون بالانتباه إلى هذه السندات.

علاوةً على ذلك، تم تشديد أنشطة إصدار السندات وضبطها بدقة، كما تم التحكم في مخاطر السلع الأساسية. لذلك، أرى أن سوق سندات الشركات آمن ومنخفض المخاطر.

- ماذا عن قنوات الادخار والعقارات يا سيدي؟

يُعدّ الادخار قناة استثمارية آمنة، بل يكاد يكون الأكثر أمانًا بين جميع قنوات الاستثمار. في ظلّ انخفاض أسعار الفائدة حاليًا، يُعدّ الاستثمار في السندات أفضل بكثير من الادخار. أسعار الفائدة على الودائع منخفضة حاليًا، ومن المرجح أن تستمرّ حتى نهاية الربع الثاني من عام ٢٠٢٥، لذا فهي ليست قناة استثمارية جذابة. ناهيك عن احتمال ارتفاع سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الدونغ الفيتنامي قريبًا.

في سوق العقارات، تكمن المشكلة الحالية في السيولة. إذا كانت هناك حاجة حقيقية، يمكنك التفكير في الشراء في الوقت الحالي، ولكن لا تستثمر إلا عندما يكون لديك رأس مال كبير، واشترِ للاحتفاظ به على المدى الطويل.

هذه القناة مناسبة للاستثمار في هذا الوقت، إذ من المتوقع أن ينشط سوق العقارات مجددًا في النصف الثاني من العام. إذا كنت تنوي الاستثمار في العقارات بغرض "التصفح"، فلا تفعل ذلك، فالآن ليس الوقت المناسب، فالاستثمار طويل الأجل وامتلاك رأس مال خاص بك هو الأنسب.

برأيي، الاستثمار طويل الأجل في هذا الوقت ينبغي أن يكون في سوق الأسهم والعقارات.

-شكراً جزيلاً!

المصدر: https://hanoimoi.vn/nen-do-tien-vao-kenh-dau-tu-nao-698011.html