البنوك تُقرض العقارات بشكل كبير؛ إزالة غرفة الائتمان التجريبية اعتبارًا من عام 2026

البنوك تعج بالقروض العقارية، وتقود حملة إلغاء مساحة الائتمان اعتباراً من عام 2026، وجمعية المصارف تدعو إلى خفض أسعار الفائدة، وتوقعات أسعار الذهب في الفترة المقبلة، وخفض تغطية الديون المعدومة... هي أبرز الأحداث المصرفية في الأسبوع الماضي.

البنوك تعج بالقروض العقارية

شهدت نسبة الإقراض العقاري في العديد من البنوك ارتفاعًا حادًا في النصف الأول من هذا العام. وعلى وجه الخصوص، وصل معدل نمو الائتمان في العديد من البنوك إلى 20-30%، أي أعلى بثلاث مرات من معدل نمو الائتمان العام للنظام الائتماني بأكمله.

يشير التقرير المالي للربع الثاني من عام 2025 إلى أن العقارات ساهمت بشكل كبير في نمو الائتمان للعديد من البنوك خلال النصف الأول من العام الجاري.

على سبيل المثال، في بنك Techcombank ، خلال الأشهر الستة الأولى من هذا العام، شكلت قروض الأعمال العقارية (بما في ذلك الائتمان والسندات) 59% من إجمالي الائتمان المستحق. وبإضافة العملاء الأفراد، تجاوزت نسبة قروض العقارات في Techcombank 64% من إجمالي رصيد القروض المستحقة للبنك بأكمله. وبلغ نمو الائتمان الموحد للأعمال العقارية في Techcombank (الائتمان فقط) 21.5% مقارنةً بنهاية عام 2024 (أي ما يقرب من ضعف نمو قروض البنك البالغ 11.6%).

في العديد من البنوك التجارية الأخرى، شهدت قروض الأعمال العقارية في النصف الأول من العام زيادة ملحوظة. ففي بنك HDBank تحديدًا، بلغ إجمالي قروض الأعمال العقارية القائمة 83,125 مليار دونج فيتنامي، بزيادة قدرها 22% مقارنةً ببداية العام، وبلغت نسبة 16.4%. وفي SHB ، بلغ إجمالي قروض الأعمال العقارية القائمة 163,754 مليار دونج فيتنامي، بزيادة تقارب 28.4% مقارنةً ببداية العام، وبلغت نسبة 27.5%، بدلاً من 24.5% في نهاية عام 2024. وفي بنك MB، بلغ إجمالي قروض الأعمال العقارية 85,834 مليار دونج فيتنامي، بزيادة تقارب 34% مقارنةً ببداية العام، وبلغت نسبة 9.72% (مقارنةً بـ 8.26% في نهاية العام الماضي).

ارتفعت قروض الأعمال العقارية المستحقة حتى نهاية يونيو 2025 في TPBank بنسبة 32%، وفي PGBank بنسبة 30%، وفي VietBank بنسبة 19%، وفي MSB بنسبة 15%...

اعتبارًا من 30 يونيو 2025، من المتوقع أن يبلغ الائتمان العقاري المستحق 3.18 مليون مليار دونج، وهو أعلى بمقدار 2.4 مرة مما كان عليه في نهاية عام 2024 ويمثل 18.5٪ من إجمالي الديون المستحقة للنظام بأكمله.

ليس من الصعب تفسير سبب إقبال البنوك على إقراض العقارات. يرى محللو SSI Research أنه في ظل استمرار حالة عدم اليقين في السوق العالمية بشأن السياسات الضريبية، فإن القوة الدافعة لنمو الائتمان تأتي بشكل رئيسي من قطاعي العقارات والبنية التحتية. وهما أيضًا قطاعان يحظيان باهتمام متزايد من حيث السياسات، تماشيًا مع جهود الحكومة لتحفيز الطلب المحلي والحفاظ على زخم النمو الاقتصادي.

ومع ذلك، حذر السيد تران نغوك باو، المدير العام لشركة WiGroup (وهي شركة متخصصة في تقديم البيانات الاقتصادية المالية) من أن الارتفاع الحاد في الائتمان العقاري في سياق ضعف الإنتاج والاستهلاك يشكل خطر تدفق الائتمان "غير المتزامن".

في معرض شرحه للتركيز على قروض العقارات، صرّح السيد نجوين آنه توان، مدير قسم الخدمات المصرفية للأفراد في بنك Techcombank، بأنّ طلب الناس على امتلاك منزل كبير جدًا. هذه حاجة طويلة الأمد ودائمة. كما أكّد مسؤولو Techcombank أنّ الديون المعدومة (NPL) في قطاع قروض المنازل في Techcombank تخضع لرقابة صارمة، حيث تُحافظ على نسبة 2% تقريبًا. ويُعزى هذا المعدل إلى استراتيجية اختيار الضمانات منذ البداية، بالإضافة إلى القدرة على التعامل معها بكفاءة. القروض مصحوبة بضمانات، لذا فإنّ معدل الخسارة الفعلي منخفض جدًا.

على الرغم من ادعاء البنوك بانخفاض المخاطر، إلا أن الخبراء ما زالوا يُحذّرون منها. حاليًا، تُصرف حزمة قروض الإسكان الاجتماعي (145,000 مليار دونج) ببطء شديد بسبب نقص المعروض. وقد ارتفع الائتمان العقاري بشكل حاد، ويعود ذلك أساسًا إلى حرص البنوك على إقراض مشاريع العقارات الفاخرة. إذا استمر هذا الوضع، فسيؤدي إلى حالة من عدم الاستقرار في كل من سوق العقارات والبنوك.

حددت الحكومة هذا العام هدفًا لنمو الناتج المحلي الإجمالي يتراوح بين 8.3% و8.5%. ولتحقيق هذا الهدف، يرى خبراء الاقتصاد أن الائتمان للعام بأكمله قد يرتفع بنسبة تصل إلى 18%، بدلاً من هدف 16% الذي حدده بنك الدولة الفيتنامي في بداية العام.

أعلن بنك الدولة الفيتنامي مؤخرًا (31 يوليو) عن زيادة في هدف نمو الائتمان لمؤسسات الائتمان. كما طلب من مؤسسات الائتمان توجيه تدفقات رأس المال إلى قطاعات الإنتاج والأعمال والقطاعات ذات الأولوية ومحركات النمو، وفرض رقابة صارمة على الائتمان الممنوح للقطاعات ذات المخاطر المحتملة، بما يضمن السلامة والكفاءة.

وفقًا لخبراء اقتصاديين، يتوافق نمو الائتمان هذا العام، الذي يتراوح بين 18% و20%، مع معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي ومستوى التضخم، وهو معدل لم يصل بعد إلى ذروته. ومع ذلك، لا يُعد هذا المعدل آمنًا إلا إذا تدفقت رؤوس الأموال إلى القطاعات ذات الأولوية. على العكس، إذا تدفق الائتمان إلى قطاعات المضاربة كالأسهم والعقارات وغيرها، فقد تتشكل فقاعات أصول، مما يضغط على أسعار الفائدة والتضخم، ويؤدي إلى مخاطر الديون المعدومة وعدم استقرار الاقتصاد الكلي.

إذا تدفقت رؤوس الأموال إلى القطاعات ذات الأولوية، فإنّ الائتمان هذا العام لا يحتاج إلا إلى زيادة بنسبة 17-18% لتلبية متطلبات نمو الناتج المحلي الإجمالي التي تتراوح بين 8.3% و8.5%. أما إذا تدفقت إلى قطاعات المضاربة، مثل الأوراق المالية والعقارات، فيجب أن يزيد الائتمان بأكثر من 20% لتحقيق هدف نمو الناتج المحلي الإجمالي الذي يتراوح بين 8.3% و8.5%، وفقًا للأستاذ المشارك الدكتور نجوين هو هوان (جامعة مدينة هو تشي منه للاقتصاد).

في إطار النمو القوي للائتمان، بدأت بعض البنوك التجارية في الأشهر الأخيرة بزيادة طفيفة في أسعار الفائدة على الودائع لفترات عديدة، والتي يتم تطبيقها على الودائع الكبيرة.

في ظل هذا الوضع، عقد بنك الدولة في 4 أغسطس اجتماعًا مع البنوك التجارية، طالبًا منها تثبيت أسعار الفائدة على الودائع؛ ومواصلة خفض تكاليف التشغيل، وتعزيز التحول الرقمي، والاستعداد لمشاركة جزء من أرباحها لخفض أسعار الفائدة على الإقراض. وصرح السيد فام تشي كوانغ، مدير إدارة السياسة النقدية، بأن متوسط ​​سعر الفائدة على الودائع المُنشأ حديثًا بلغ 4.18% سنويًا فقط، وهو مستقر بشكل عام مقارنةً بعام 2024. وانخفض متوسط ​​سعر الفائدة على الإقراض إلى 6.53% سنويًا، بانخفاض قدره 0.4 نقطة مئوية مقارنةً بنهاية عام 2024.

ويطلب بنك الدولة الفيتنامي من مؤسسات الائتمان، بالإضافة إلى الحفاظ على أسعار الفائدة مستقرة، أن تسعى جاهدة لخفض أسعار الفائدة مع توجيه الائتمان إلى الإنتاج والأعمال والقطاعات ذات الأولوية ومحركات النمو؛ والسيطرة الصارمة على الائتمان للقطاعات التي يحتمل أن تكون محفوفة بالمخاطر، وضمان السلامة والكفاءة.

إزالة غرفة الائتمان التجريبية من عام 2026

طلب رئيس الوزراء من البنك المركزي إعداد خارطة طريق عاجلة وتجريب إزالة إجراء تحديد أهداف نمو الائتمان (غرفة الائتمان) ليتم تنفيذه اعتبارًا من عام 2026.

وقع رئيس الوزراء فام مينه تشينه للتو على المرسوم الرسمي 128/CD-TTg في 6 أغسطس يطلب من الوزارات والفروع والمحليات نشر عدد من المهام والحلول لتعزيز النمو والسيطرة على التضخم واستقرار الاقتصاد الكلي وضمان التوازنات الرئيسية للاقتصاد.

وبناء على ذلك، طلب رئيس الوزراء من بنك الدولة الفيتنامي وضع خارطة طريق عاجلة وتجريب إزالة حصص نمو الائتمان ليتم تنفيذها من عام 2026؛ حيث من الضروري وضع المعايير والمقاييس للمؤسسات الائتمانية للعمل بشكل فعال وصحي، والحصول على قدرات حوكمة وإدارة جيدة، والالتزام بنسب الأمان في العمليات المصرفية ومؤشرات جودة الائتمان العالية والسلامة ...، وضمان الدعاية والشفافية.

ويتولى البنك المركزي مهام التفتيش والفحص والإشراف والتدقيق اللاحق، ومنع المخاطر النظامية، وضمان أمن وسلامة نظام المؤسسات الائتمانية، والسيطرة على التضخم وفقا للهدف المحدد.

السعي لتحقيق أعلى الأهداف والمهام والحلول المنصوص عليها في مشروع "إعادة هيكلة نظام مؤسسات الائتمان المرتبطة بتسوية الديون المعدومة في الفترة 2021 - 2025" كما وافق عليه رئيس الوزراء في القرار رقم 689 / QD-TTg بتاريخ 8 يونيو 2022، مع التركيز على تعزيز تسوية الديون المعدومة، وتنفيذ تدابير للسيطرة الصارمة على الائتمان في المجالات ذات المخاطر المحتملة، وتحسين جودة الائتمان، وتقليل الديون المعدومة الجديدة، وضمان نمو ائتماني آمن وصحي إلى جانب الرقابة الصارمة على الديون المعدومة.

وفي الوقت نفسه، تعزيز المراقبة والتفتيش والفحص والإشراف الدقيق والشامل على عمليات مؤسسات الائتمان؛ واتخاذ التدابير اللازمة لمنع وتفتيش والإشراف والتعامل بشكل صارم وفقا للقانون مع أعمال التلاعب والملكية المتبادلة ومنح الائتمان للمؤسسات "الخلفية" والمؤسسات في النظم البيئية غير الصحية...

وطلب رئيس الوزراء من البنك المركزي مواصلة توجيه مؤسسات الائتمان لخفض التكاليف وتبسيط الإجراءات الإدارية وتعزيز التحول الرقمي... لخلق مساحة أكبر لخفض أسعار الفائدة على القروض ودعم إنتاج وأعمال الشركات والأفراد بروح "المنافع المتناغمة والمخاطر المشتركة"؛ وتوجيه رأس المال الائتماني إلى المجالات ذات الأولوية ومحركات النمو التقليدية للاقتصاد (الاستثمار والتصدير والاستهلاك) ومحركات النمو الجديدة (العلم والتكنولوجيا والابتكار والاقتصاد الرقمي والاقتصاد الأخضر والاقتصاد الدائري...) وفقًا لسياسة الحكومة، مما يضمن توسيع نمو الائتمان بشكل آمن وفعال.

في الوقت نفسه، ينبغي مراجعة وتطوير واستكمال الآليات والسياسات ذات الأولوية على الفور لتنفيذ برنامج الائتمان للشباب الذين تقل أعمارهم عن 35 عامًا لشراء أو استئجار أو شراء المساكن الاجتماعية، وبرنامج الائتمان بقيمة 500 ألف مليار دونج للشركات التي تستثمر في البنية التحتية والعلوم والتكنولوجيا والابتكار والتحول الرقمي، وما إلى ذلك، بشكل أكثر فعالية وجذرية. يجب أن يكون تنفيذ السياسات في الوقت المناسب وفعالًا؛ وليس رسميًا، وبالتأكيد لا يسمح بصرف الأموال.

يتعين على البنك المركزي أن يضع بشكل عاجل خطة لإدارة السياسة النقدية للأشهر الأخيرة من عامي 2025 و2026، ويقدم تقريرا إلى اللجنة الدائمة للحكومة قبل 30 أغسطس 2025.

جمعية المصارف تدعو الأعضاء إلى الاتفاق على تثبيت أسعار الفائدة وضبط الائتمان في المناطق الخطرة.  

ودعت الجمعية أيضا الأعضاء إلى النظر في خفض أسعار الفائدة على القروض وتنفيذ برامج ائتمانية مناسبة وفقا لقدراتهم المالية لتسهيل حصول الأفراد والشركات على رأس المال الائتماني بأسعار فائدة معقولة.

في 7 أغسطس 2025، أصدرت جمعية بنوك فيتنام النشرة الرسمية رقم 423/HHNH-PLNV تدعو فيها مؤسسات الائتمان الأعضاء إلى التعاون في تنفيذ توجيهات بنك الدولة الفيتنامي بشأن تطبيق أسعار الفائدة والائتمان، مع التركيز على استقرار أسعار الفائدة وخفض أسعار الإقراض لدعم الأفراد والشركات.

على وجه التحديد، توصي الجمعية مؤسسات الائتمان بالتنسيق الوثيق والتعاون لضمان استقرار أسعار الفائدة على الودائع في جميع الآجال، مع مواصلة تعزيز التحول الرقمي، وخفض التكاليف المعقولة، وإفساح المجال لخفض أسعار الفائدة على القروض. بناءً على ذلك، وبناءً على قدرتها المالية، ينبغي النظر في خفض أسعار الفائدة على القروض، وتطبيق برامج ائتمانية مناسبة لتسهيل حصول الأفراد والشركات على رأس المال الائتماني بأسعار فائدة معقولة.

الإعلان علناً وبشكل كامل عن متوسط ​​سعر الفائدة على القروض، بالإضافة إلى برامج الائتمان التفضيلية على الموقع الإلكتروني للمؤسسة الائتمانية لضمان الشفافية ومساعدة العملاء على الوصول إلى الائتمان بسهولة.

إعطاء الأولوية لتخصيص رأس المال الائتماني لقطاعات الإنتاج والأعمال والقطاعات ذات الأولوية ومحركات النمو الاقتصادي، مع التحكم الصارم في الائتمان للقطاعات التي يحتمل أن تكون محفوفة بالمخاطر، لضمان أن أهداف نمو الائتمان تسير جنبًا إلى جنب مع السلامة التشغيلية.

التنسيق الوثيق مع اتحاد المصارف لتعزيز العمل التواصلي حتى يتمكن الأفراد والشركات من فهم سياسات ومنتجات وخدمات مؤسسات الائتمان من أجل تلبية احتياجات رأس المال للإنتاج والأعمال التجارية واستخدام منتجات وخدمات مؤسسات الائتمان بشكل فعال.

وفي الاجتماع الحكومي الدوري عبر الإنترنت في يوليو مع المقاطعات والمدن التي تديرها الحكومة المركزية والذي عقد في 7 أغسطس، برئاسة رئيس الوزراء فام مينه تشينه، قالت السيدة نجوين ثي هونغ، محافظة بنك الدولة في فيتنام، إنه حتى الآن، استمر مستوى سعر الفائدة على الإقراض في الانخفاض بنحو 0.4٪ سنويًا مقارنة بنهاية عام 2024، مما يدل على جهود الإدارة المرنة، ودعم خفض التكاليف المالية للاقتصاد.

ومع ذلك، يتعرض سعر الصرف لضغوط كبيرة نتيجة التأثير المزدوج للعوامل الاقتصادية وحالة السوق النفسية. حتى الآن، ارتفع سعر صرف الدونغ الفيتنامي مقابل الدولار الأمريكي بنسبة 2.9% مقارنةً بنهاية عام 2024. وفي هذا السياق، صرّح المحافظ بأنه في حال استمرار الضغط بشكل حاد، سينظر بنك الدولة في عدم إجراء المزيد من التخفيضات على أسعار الفائدة لتجنب التأثير على استقرار سعر الصرف، وبالتالي التسبب في زعزعة استقرار الاقتصاد الكلي.

وأكدت حاكمة البنك المركزي الفيتنامي نجوين ثي هونغ "إننا سوف نراقب التطورات عن كثب ونحدد الأولويات المناسبة لكل مرحلة، بهدف تحقيق الهدف المشترك المتمثل في الاستقرار الاقتصادي الكلي ودعم النمو الاقتصادي المستدام".

وفيما يتعلق بالائتمان، قال البنك المركزي إن الائتمان على مستوى النظام في الأشهر السبعة الأولى من العام ارتفع بنحو 10% مقارنة بنهاية عام 2024 - وهي زيادة مرتفعة إلى حد ما مقارنة بنحو 6% في نفس الفترة من العام الماضي.

أعربت المحافظ نجوين ثي هونغ عن قلقها إزاء تدفق الائتمان بقوة إلى قطاعي العقارات والأوراق المالية، وحللته قائلةً: "إن معدل نمو الائتمان في هذين القطاعين أعلى بالفعل من المتوسط، ولكنه يتماشى مع التوجه نحو تذليل الصعوبات التي تواجه سوق العقارات. فعندما تُزال العقبات القانونية عن المشروع، تصبح الحاجة إلى رأس المال للتنفيذ حتمية".

فيما يتعلق بقطاع الأوراق المالية، ورغم ارتفاع معدل النمو، إلا أن هذه النسبة لا تمثل سوى 1.5% من إجمالي الديون القائمة، مما لا يُشكل خطرًا نظاميًا. ويؤكد البنك المركزي أنه يراقب عن كثب مؤشرات السلامة. ولا تزال نسبة رأس المال قصير الأجل المُستخدم في القروض متوسطة وطويلة الأجل أقل من 30%. وفي الوقت نفسه، يُوجّه البنك مؤسسات الائتمان باستمرار لموازنة رأس المال حسب الأجل، مما يضمن سلامة النظام.

الاستثمار بكثافة تحسبًا لموسم الذروة  

تسارع نمو الائتمان في النصف الأول من العام، ومن المتوقع أن يستمر هذا التوجه الإيجابي في النصف الثاني. وتزيد البنوك الإقراض تدريجيًا، بينما تبقى أسعار الفائدة مستقرة.

صرح السيد فام توان فونغ، المدير العام لبنك أجريبانك، بأنه بنهاية يونيو 2025، تجاوز رصيد ائتمان أجريبانك 1.85 مليون مليار دونج فيتنامي، بزيادة قدرها 7.6% مقارنة ببداية العام. وقد نفّذ أجريبانك على الفور 13 برنامجًا/منتجًا ائتمانيًا بقيمة 400 ألف دونج فيتنامي لتعزيز نمو الائتمان منذ بداية العام، مما أدى إلى زيادة حجم ونطاق برامج الائتمان لقطاع الزراعة والغابات ومصايد الأسماك إلى 20 ألف دونج فيتنامي. وعلى وجه الخصوص، بادر أجريبانك إلى تذليل الصعوبات، وخفض التكاليف، وخفض أسعار الفائدة على القروض لدعم العملاء.

أما بالنسبة لبنك ACB، وتنفيذًا للقرار رقم 68-NQ/TW الصادر عن المكتب السياسي بشأن التنمية الاقتصادية الخاصة، فقد قام هذا البنك ببناء مجموعات حلول استراتيجية، مثل نشر حزمة ائتمانية بقيمة 20 مليار دونج حصريًا للشركات الصغيرة والمتوسطة بأسعار فائدة أقل بنسبة 2٪ على الأقل من المعتاد، والتحول إلى القروض دون الحاجة إلى ضمانات...

في نهاية الأشهر الستة الأولى من العام، بلغ الرصيد الائتماني المستحق لبنك ACB 634 ألف مليار دونج، بزيادة 9.1% عن بداية العام، مع هيكل متوازن بين الأفراد والشركات؛ وبلغ صافي الربح قبل الضرائب 10700 مليار دونج، بزيادة 2% عن نفس الفترة في عام 2024.

حتى هذه اللحظة، أعلنت جميع البنوك نتائج أعمالها للأشهر الستة الأولى من العام. وتضم المجموعة التي تجاوزت أرباحها 10,000 مليار دونج بنوك MB، وBIDV، وTechcombank، وVPBank، وACB... وقد أثر النمو الائتماني الجيد إيجابًا على أرباح هذه البنوك.

على سبيل المثال، في الأشهر الستة الأولى من العام، بلغ صافي ربح بنك MB قبل الضريبة ما يقارب 15,900 مليار دونج فيتنامي، بزيادة قدرها 18.3% عن نفس الفترة. وبلغ إجمالي أصول بنك MB المجمعة ما يقارب 1.3 مليون مليار دونج فيتنامي، بزيادة قدرها 14.2% مقارنة بنهاية عام 2024. وبلغت قروض العملاء ما يقارب 880,000 مليار دونج فيتنامي، بزيادة قدرها 13.3% مقارنة ببداية هذا العام. وبالتالي، تجاوز صافي دخل الفوائد لبنك MB 24,064 مليار دونج فيتنامي، بزيادة قدرها 23% عن نفس الفترة من العام الماضي.

وقال المدير العام لبنك ACB، السيد تو تيان فات، إن احتياجات رأس المال للعملاء غالباً ما تزيد خلال موسم الذروة التجارية في نهاية العام.

ولتحقيق اختراق في نمو الائتمان، قال بنك الدولة الفيتنامي إن الصناعة بأكملها نفذت سلسلة من برامج الائتمان، مثل برنامج قروض لبناء المساكن الاجتماعية ومساكن العمال؛ وتجديد وإعادة بناء الشقق القديمة (145 ألف مليار دونج)؛ وبرنامج ائتمان للاستثمار في البنية التحتية والتكنولوجيا الرقمية لتنفيذ مشاريع وطنية رئيسية ومهمة في مجالات النقل والكهرباء والتكنولوجيا الرقمية (500 ألف مليار دونج)؛ وبرنامج قروض لقطاع الزراعة والغابات ومصايد الأسماك (زيادة النطاق إلى 100 ألف مليار دونج).

وفقًا لأحدث إحصاءات البنك المركزي، ارتفع حجم الائتمان في النظام بأكمله بنسبة 9.64% بنهاية يوليو 2025 مقارنةً بنهاية العام الماضي. وفي سياق تسريع وتيرة نمو الائتمان، رفع البنك المركزي مؤخرًا أهداف الائتمان للعديد من البنوك، موجهًا في الوقت نفسه تدفقات رأس المال نحو قطاعات الإنتاج والأعمال والقطاعات ذات الأولوية ومحركات النمو الاقتصادي.

علق السيد دينه دوك كوانغ، مدير قسم تداول العملات (بنك UOB فيتنام)، قائلاً إن نمو الائتمان لعام 2025 بأكمله من المرجح أن يصل إلى 18-20%. وهذا عامل دعم قوي للنمو الاقتصادي. وفي السيناريو الأكثر تفاؤلاً، إذا خفض الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة على الدولار الأمريكي في الأشهر الأخيرة من العام، وكان تأثير التعريفات الجمركية ضئيلاً، وارتفعت قيمة سوق الأسهم، مما جذب تدفقات رأس المال الأجنبي بقوة، فيمكننا أن نأمل في أن تنخفض أسعار فائدة الدونغ الفيتنامي بشكل أكبر، مما يؤثر إيجاباً على خطة النمو الاقتصادي لعام 2026.

صرح نائب محافظ بنك الدولة الفيتنامي، فام ثانه ها، بأنه في إدارة أسعار الفائدة في النصف الأول من عام 2025، ستواصل هيئة الإدارة الحفاظ على أسعار الفائدة التشغيلية، مما يُهيئ الظروف لمؤسسات الائتمان للوصول إلى مصادر رأس المال من بنك الدولة بتكلفة منخفضة، وبالتالي تهيئة الظروف لدعم الاقتصاد. يستمر مستوى سعر فائدة الإقراض في الانخفاض. يبلغ متوسط ​​سعر فائدة الإقراض للمعاملات الجديدة للبنوك التجارية حاليًا 6.29% سنويًا، بانخفاض قدره 0.64 نقطة مئوية مقارنة بنهاية العام الماضي. وفي الأشهر الأخيرة من العام، ووفقًا لسياسة الحكومة، سيواصل بنك الدولة الفيتنامي مطالبة البنوك بخفض التكاليف من أجل مواصلة خفض أسعار فائدة الإقراض وتحفيز الطلب على الائتمان.

تظل البنوك عالقة في الأصول التي حصلت عليها نتيجة تنفيذ الأحكام.  

بالنسبة للأصول المضمونة التي حصلت عليها من وكالة التنفيذ، لا تستطيع مؤسسة الائتمان بيعها ولا تستطيع أن تطلب من وكالة التنفيذ مواصلة بيعها بالمزاد لأن طبيعة هذه الأصول مرت بالعديد من المزادات الفاشلة.

أصدرت جمعية بنوك فيتنام (VNBA) للتو الوثيقة رقم 421/HHNH-PLNV بتاريخ 5 أغسطس 2025، والتي تطلب من وزارة الزراعة والبيئة ووزارة العدل وبنك الدولة في فيتنام معالجة الصعوبات والمشاكل التي تواجهها مؤسسات الائتمان الأعضاء (CIs) عند تلقي العقارات كضمان للتعامل مع الديون المعدومة.

وفقًا لملاحظات مؤسسات الائتمان الأعضاء، يُعدّ قبول العقار كضمان بديلًا عن التزام العميل بسداد الدين أحد أهمّ الإجراءات لمعالجة الديون المعدومة. ويتم ذلك عادةً بطريقتين: إما أن يتفق البنك والعميل على تسوية الدين، أو أن تستلم مؤسسة الائتمان الضمان من هيئة التنفيذ بعد عدة مزادات فاشلة.

وفقًا لقانون مؤسسات الائتمان، لا يُسمح للبنوك بممارسة الأعمال العقارية ولكن يُسمح لها بالاحتفاظ بهذه الممتلكات لمدة أقصاها 5 سنوات للتعامل مع تحصيل الديون.

لكن الواقع هو أن مكاتب تسجيل الأراضي ووزارة الزراعة والبيئة في العديد من المناطق رفضت تسجيل التغييرات ونقل ملكية العقارات إلى مؤسسات الائتمان.

وتشترط هذه الهيئات على مؤسسات الائتمان الحصول على موافقة كتابية على سياسة التحويل من اللجنة الشعبية الإقليمية وتنفيذ إجراءات تحويل أغراض استخدام الأراضي.

هذا الشرط، بحسب مؤسسات الائتمان، لا يتوافق مع طبيعة الاحتفاظ بالأصول لمعالجة الديون المعدومة، وهو ليس نشاطاً تجارياً أو شراء أصول للاستخدام المباشر.

لقد أدى فشل مؤسسات الإئتمان في تسجيل الملكية إلى عواقب عديدة.

أولاً، لا يُمكن بيع العقار بالمزاد العلني: لأن أسماء مؤسسات الائتمان غير مُدرجة في شهادة حقوق استخدام الأرض، فلا يُمكنها بيع العقار أو نقل ملكيته للمشتري بنفسها. كما ترفض مكاتب التوثيق توثيق عقود البيع لهذا السبب.

ثانيًا، الجمود في التعامل مع الأصول المُستقاة من جهات التنفيذ: بالنسبة للأصول المُستلمة من جهات التنفيذ، لا يُمكن للمؤسسات الائتمانية بيعها. ولا يُمكن إعادتها إلى جهات التنفيذ لإجراء مزادات أخرى، نظرًا لطبيعة هذه الأصول التي مرّت بالعديد من المزادات الفاشلة.

ثالثًا، المشاكل المحاسبية: وفقًا للوائح بنك الدولة في القرار 479/2004/QD-NHNN، لتسجيل قيمة الأصول في حساب الميزانية العمومية (الحساب 387)، يجب على المؤسسات الائتمانية امتلاك وثائق كاملة تُثبت الملكية القانونية. ونظرًا لعدم إمكانية تسجيلها، لا تستطيع المؤسسات الائتمانية محاسبة هذا الأصل، مما يجعل غرض استلامه مستحيلًا.

رابعًا، خطر النزاعات: رغم تسليم العميل العقار قانونيًا، إلا أن ديونه لا تزال قائمة وتستمر في التراكم. وهذا يُشكل خطرًا للنزاعات والدعاوى القضائية مستقبلًا، خاصةً مع ارتفاع أسعار العقارات، حيث يمكن للمالك السابق استعادة العقار.

وإزاء الصعوبات المذكورة أعلاه، توصي جمعية المصارف الفيتنامية وزارة الزراعة والبيئة بإصدار وثيقة ترشد إدارات الزراعة والبيئة في جميع أنحاء البلاد، مما يسمح للمؤسسات الائتمانية بتسجيل نقل الحقوق/تسجيل التغييرات في أصول العقارات في كلتا الحالتين: تلقي الضمانات من خلال اتفاقية واستلامها من وكالة التنفيذ، بحيث تتمتع المؤسسات الائتمانية بالسلطة الكاملة لبيع الأصول بالمزاد ونقل الاسم إلى المشتري.

بعد تسجيل نقل الحقوق/التغيير، تتولى المؤسسة الائتمانية مسؤولية المتابعة الاستباقية لعمليات بيع أو نقل أو إعادة شراء العقار خلال خمس سنوات من تاريخ قرار التصرف فيه. وفي حال مخالفة المؤسسة الائتمانية، تُعامل وفقًا لأحكام القانون.

بالنسبة لبنك الدولة الفيتنامي، يقترح اتحاد البنوك الفيتنامية دراسة وإصدار وثيقة إرشادية بشأن الاعتراف بالأصول المخصصة للديون والأصول المستلمة بدلاً من أداء الالتزامات لتوجيه مؤسسات الائتمان في المحاسبة عن أصول العقارات عندما تتلقى مؤسسات الائتمان بدلاً من التزامات سداد ديون العملاء وتحتفظ بالضمانات لمدة 5 سنوات ويجب عليها بيع أو نقل أو إعادة شراء العقارات لاسترداد الديون وفقًا للبند 3، المادة 139 من قانون مؤسسات الائتمان.

إرشادات بشأن توفير المخاطر في حالة حصول مؤسسات الائتمان على ضمانات بدلاً من الالتزامات والاحتفاظ بها لمدة 5 سنوات.

- التنسيق مع وزارة الزراعة والبيئة ووزارة العدل لحل عريضة جمعية المصارف بشأن مشاكل تسجيل نقل الملكية، بحيث يكون للمؤسسات الائتمانية الحق في التصرف بالملكية ونقل الاسم إلى المشتري.  

السيد شوكاي فان: لا يمكن مقارنة الذهب بالأسهم والعقارات.  

  يُثبت الذهب أنه أقل جاذبيةً من قنوات الاستثمار الأخرى، كالأسهم والعقارات، في ظلّ ارتفاع أسعاره. ومع ذلك، صرّح ممثلٌ عن مجلس الذهب العالمي، في حديثٍ لصحيفة "إنفستمنت إليكترونيك"، بأنّ مكانة الذهب لا تُضاهى.

السيد شوكاي فان، المدير الإقليمي لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ (باستثناء الصين) ومدير البنوك المركزية العالمية في مجلس الذهب العالمي.

وفقًا لتقرير مجلس الذهب العالمي، انخفض الطلب على الذهب في فيتنام في الربع الثاني من عام 2025 بنسبة 20% مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي، على عكس الاتجاه العام العالمي (بزيادة قدرها 3%). ويعود انخفاض الطلب على الذهب في فيتنام إلى انخفاض قيمة العملة المحلية وارتفاع سعر الدولار الأمريكي، مما أدى إلى ارتفاع سعر الذهب المحلي إلى مستويات قياسية، مما عرقل قدرة الناس على الدفع.

بالإضافة إلى ارتفاع سعر الذهب، يعتقد الكثيرون أن أحد أسباب انخفاض أسعاره مؤخرًا هو بطء ارتفاعه، في حين ارتفعت أسعار الأسهم والعقارات بسرعة. وهذا ما جعل الذهب أقل جاذبية للاستثمار في الربع الثاني.

ردًا على سؤال من صحيفة الاستثمار الإلكترونية - Baodautu.vn - في 7 أغسطس، قال السيد شوكاي فان، مدير منطقة آسيا والمحيط الهادئ (باستثناء الصين) ومدير البنوك المركزية العالمية في مجلس الذهب العالمي، إنه من الصحيح وجود العديد من قنوات الاستثمار، وأنواع مختلفة من الأصول، ولكل قناة استثمارية ولكل نوع من الأصول خصائص مختلفة. يُعد الذهب أصلًا مميزًا للغاية يجب على أي مستثمر الانتباه إليه عند إدارة محفظته الاستثمارية.

وفقاً للسيد شوكاي فان، لا يُمكن مقارنة الذهب بقنوات الاستثمار الأخرى، لأن طبيعته تختلف اختلافاً كبيراً عن قنوات الاستثمار في الأسهم والعقارات وغيرها. وتحديداً، يتميز الذهب بخصائص دفاعية وامتصاص للمخاطر، مما يزيد من مرونة المحفظة الاستثمارية. وهذه خاصية لا تتوفر في قنوات وأصول الاستثمار الأخرى، وتُضفي على الذهب سمةً لا تُضاهى.

في واقع الأمر، وفي سياق عالم يتزايد فيه عدم القدرة على التنبؤ بالعديد من العوامل غير المستقرة، أصبح الذهب أصلاً دفاعياً آمناً يختاره العديد من المستثمرين والأسواق الكبرى في جميع أنحاء العالم، بما في ذلك البنوك المركزية.

وأظهر مسح أجراه مجلس الذهب العالمي أن معظم البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم لا تزال تخطط لزيادة المشتريات، سواء لتنويع محافظ احتياطياتها من النقد الأجنبي أو للتحوط ضد المخاطر السياسية المتزايدة.

نشهد على مدى السنوات الخمس الماضية العديد من المخاطر الرئيسية عالميًا: كوفيد-19، والصراع بين روسيا وأوكرانيا، والصراع في قطاع غزة، والحرب التجارية... في أوقات المخاطر الكبيرة، يُعدّ الذهب أصلًا يُساعد المستثمرين على تجاوز الأزمة. وهذا أيضًا هو السبب الذي يدفع البنوك المركزية وكبار المستثمرين حول العالم إلى إضافة الذهب باستمرار إلى محافظهم الاستثمارية. فيتنام اقتصاد مُوجّه نحو التصدير، وفي ظلّ الحرب التجارية المُعقّدة الحالية، يحتاج المستثمرون أيضًا إلى الاهتمام بالذهب لتعزيز مرونة محافظهم الاستثمارية، كما صرّح السيد شوكاي فان.

في فيتنام، انخفض الطلب على الذهب بنسبة 20% من حيث الحجم، إلا أن قيمته ارتفعت بنسبة 12% في الربع الثاني من عام 2025، مما يُظهر أن رغبة الناس في الشراء لا تزال كبيرة. وتعمل الحكومة حاليًا على تعديل المرسوم 24/2012/ND-CP المتعلق بسوق الذهب بهدف إزالة الاحتكار وزيادة حد استيراد الذهب. ويرى هذا الخبير أن تخفيف قيود استيراد الذهب سيعود بفوائد جمة على السوق.

في تعليقه على حركة أسعار الذهب خلال الفترة المقبلة، قال السيد شوكاي فان إن أسعار الذهب لا تزال تستفيد من الطلب الشرائي الهائل من البنوك المركزية وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs). إضافةً إلى ذلك، لم تنتهِ التوترات التجارية بعد، لا سيما وأن العالم يترقب النتائج النهائية لمفاوضات الضرائب بين الولايات المتحدة والصين. كما أن الضغوط الكبيرة التي يتعرض لها الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لخفض أسعار الفائدة تدعم أسعار الذهب.

يُظهر تقرير مجلس الذهب العالمي أن الطلب العالمي على الذهب سيستمر في الارتفاع في الربع الثاني من عام 2025. ويظل الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب المحرك الرئيسي للطلب الإجمالي، مع تدفقات داخلية بلغت 170 طنًا في الربع، على عكس التدفقات الخارجة الطفيفة في الربع الثاني من عام 2024. وساهمت الصناديق المدرجة في آسيا بشكل كبير بواقع 70 طنًا، على قدم المساواة مع الصناديق الأمريكية.

وبالإضافة إلى التدفقات القياسية في الربع الأول، وصل إجمالي الطلب على الذهب من صناديق الاستثمار المتداولة العالمية إلى 397 طناً - وهو أعلى مستوى في النصف الأول من العام منذ عام 2020.

واصلت البنوك المركزية شراء الذهب، وإن بوتيرة أبطأ، مضيفةً 166 طنًا في الربع الثاني. ورغم هذا التباطؤ، لا تزال مشتريات البنوك المركزية مرتفعةً بشكل ملحوظ نظرًا لاستمرار حالة عدم اليقين الاقتصادي والجيوسياسي.

أظهر المسح السنوي الذي يجريه مجلس الذهب العالمي للبنوك المركزية أن 95% من مديري الاحتياطيات يعتقدون أن احتياطيات الذهب لدى البنوك المركزية العالمية ستزداد خلال الأشهر الـ12 المقبلة.

وعلق السيد شوكاي فان قائلاً: "يظل الاستثمار في الذهب مرتفعاً بسبب الطلب على الأصول الآمنة والزخم المتزايد لتدفقات رأس المال إلى السوق".

ارتفعت إصدارات السندات في يوليو بشكل حاد، ووصلت سندات العقارات إلى ذروتها المستحقة في أغسطس 2025   

تبلغ قيمة السندات غير المصرفية المستحقة في النصف الثاني من هذا العام حوالي 102,000 مليار دونج، أي ضعف قيمة النصف الأول (44,400 مليار دونج)، ومعظمها سندات عقارية. وفي أغسطس 2025 وحده، بلغت قيمة السندات العقارية المستحقة 17,500 مليار دونج.

وبحسب بيانات جمعية سوق السندات الفيتنامية، اعتبارًا من تاريخ الإعلان عن المعلومات في 25 يوليو 2025، بلغ حجم السندات الصادرة عن الشركات في يوليو 2025 20,134 مليار دونج.

بلغ إجمالي قيمة إصدارات سندات الشركات، المتراكمة منذ بداية العام وحتى تاريخ الإعلان عن المعلومات في 25 يوليو، حوالي 287,000 مليار دونج (90.3% منها سندات صادرة عن جهات خاصة). وقد بلغت نسبة السندات الصادرة من المجموعة المصرفية 75%.

وبالتالي، يتعافى إصدار سندات الشركات بقوة (بلغ إجمالي إصدار سندات الشركات في الأشهر السبعة الأولى من عام 2024 نحو 183 ألف مليار دونج).

وبحسب الجمعية، فإن القيمة الإجمالية للسندات المستحقة من الآن وحتى نهاية العام تزيد عن 118 ألف مليار دونج، حيث تنتمي نسبة 52.2% من قيمة السندات المستحقة من الآن إلى نهاية العام إلى مجموعة العقارات.

تُظهر بيانات FiinGroup المُجمّعة أنه بنهاية يونيو 2025، بلغ إجمالي حجم السوق 1.35 تريليون دونج فيتنامي. وحسب طريقة الإصدار، بلغ إجمالي سندات الشركات الفردية القائمة ما يقرب من 1.2 تريليون دونج فيتنامي بنهاية يونيو 2025، بزيادة قدرها 4.3% مقارنةً بالشهر السابق، مُشكّلةً حوالي 88.6% من إجمالي قيمة سندات الشركات المتداولة. في المقابل، انخفضت القيمة المتداولة لسندات الشركات العامة انخفاضًا طفيفًا بنسبة 0.8% مقارنةً بالشهر السابق، لتصل إلى 154.8 تريليون دونج فيتنامي، بعد إعادة شراء دفعة السندات العامة لبنك LPB (الصادرة في يونيو 2023) قبل تاريخ الاستحقاق.

في الأشهر الستة الأولى من العام، بلغ إصدار السندات الجديدة ما يقرب من 200 ألف مليار دونج، بزيادة قدرها 109% تقريبًا عن نفس الفترة من العام الماضي.

وفقًا لمجموعة فيين جروب، من المقرر سداد سندات الشركات (باستثناء البنوك) بقيمة 102,000 مليار دونج فيتنامي في النصف الثاني من العام. ويمثل هذا الرقم ضعف ما كان عليه في النصف الأول من العام (44,400 مليار دونج فيتنامي)، مما يُظهر الضغط الحالي على التدفق النقدي للسداد.

Doanh nghiệp bất động sản cần 65.300 tỷ đồng để đáo hạn trái phiếu nửa cuối năm. Áp lực đáo hạn đạt đỉnh vào tháng này với khoảng 17.500 tỷ đồng, cao gấp 3,8 lần quy mô đáo hạn trung bình trong 7 tháng đầu năm 2025 (4,6 nghìn tỷ đồng). Tuy vậy, áp lực đáo hạn sẽ giảm dần còn 6.000-12.000 tỷ mỗi tháng.

Theo FiinGroup, một số doanh nghiệp có khối lượng lớn trái phiếu đáo hạn gồm Công ty cổ phần Đầu tư Quang Thuận (6.000 tỷ đồng), Trung Nam Land (2.500 tỷ) và Setra (2.000 tỷ).

Ước tính các doanh nghiệp phi ngân hàng cần trả lãi trái phiếu 6.600 tỷ đồng trong tháng 8. Bất động sản tiếp tục chiếm tỷ trọng áp đảo với khoảng 4.200 tỷ đồng, tương đương 63% nghĩa vụ trả lãi.

Giá trị trái phiếu doanh nghiệp được mua lại trong tháng 6/2025 đạt mức cao kỷ lục hơn 62,9 nghìn tỷ đồng, tăng mạnh 190% so với tháng trước và tăng 139% so với cùng kỳ, chủ yếu đến từ khối Ngân hàng. Lũy kế 6 tháng năm 2025, tổng giá trị mua lại đạt gần 123,3 nghìn tỷ đồng tăng 31% so với cùng kỳ.

Về dòng tiền thanh toán, các tổ chức phát hành đã thanh toán 91,4 nghìn tỷ đồng gốc và lãi trái phiếu doanh nghiệp từ đầu năm đến nay, tương đương 32% nghĩa vụ thanh toán dự kiến cho cả năm 2025. Dòng tiền phải trả dự kiến là 201,2 nghìn tỷ đồng trong nửa cuối năm bao gồm 48,1 nghìn tỷ đồng trong tháng 8.

Ngân hàng không còn ưu tiên “của để dành”?  

Không chỉ là “tấm đệm” bảo vệ an toàn, dự phòng rủi ro còn là “của để dành” cho các ngân hàng. Gần đây, nhiều ngân hàng đã xử lý được các khoản nợ giãn, hoãn ở giai đoạn trước, nên giảm trích lập dự phòng rủi ro, hoặc chấp nhận giảm dự phòng để ưu tiên tăng trưởng.

Báo cáo tài chính quý II/2025 cho thấy, có 85% ngân hàng niêm yết trên sàn chứng khoán ghi nhận lợi nhuận tăng trưởng dương, hơn một nửa ngân hàng tăng trưởng lợi nhuận 2 con số. Đặc biệt, nhiều ngân hàng ghi nhận lợi nhuận tăng 30-80%, như SHB, PGBank, Sacombank, VietinBank, SeABank…

Tuy nhiên, báo cáo tài chính cũng cho thấy, để giữ mức tăng trưởng lợi nhuận cao trong nửa đầu năm nay, nhiều ngân hàng đã phải chấp nhận giảm bộ đệm dự phòng rủi ro.

Dẫn đầu về tỷ lệ bao phủ nợ xấu là nhóm ngân hàng thương mại nhà nước (“Big 4”), song trong số này, chỉ có Agribank tăng tỷ lệ bao phủ nợ xấu trong nửa đầu năm nay. Báo cáo tài chính riêng lẻ giữa niên độ cho thấy, tính tới cuối tháng 6/2025, bao phủ nợ xấu của Agribank là 148,6%, tăng 16,8% so với đầu năm.

Trong khi đó, bao phủ nợ xấu của BIDV (theo báo cáo tài chính hợp nhất) chỉ còn 88%, giảm khá mạnh so với mức 133,7% cuối năm 2024 và 96,8% cuối quý I/2025. Tổng nợ xấu của BIDV tăng 49% trong 6 tháng đầu năm 2025, lên tới 43.140 tỷ đồng, trong khi trích lập dự phòng chỉ tăng 9,5%, khiến bao phủ nợ xấu giảm mạnh.

Vietcombank tuy vẫn là quán quân về bao phủ nợ xấu toàn hệ thống (213,8%), song cũng chứng kiến sự suy giảm so với cuối năm ngoái (223,3%). Tại VietinBank, bao phủ nợ xấu chỉ còn 134,8%, thay vì mức 170,7% cuối năm ngoái.

Các ngân hàng thương mại cổ phần tư nhân hầu hết cũng trong tình trạng đệm dự phòng rủi ro giảm dần, hiện chỉ có vài ngân hàng có tỷ lệ bao phủ nợ xấu trên 100%.

Cụ thể, tại MB, tỷ lệ bao phủ nợ xấu tại thời điểm cuối tháng 6/2025 chỉ còn 88,9%, thay vì mức 92,3% cuối năm 2024. Tại HDBank, bao phủ nợ xấu chỉ còn 47,1%, thấp hơn nhiều so với mức gần 68% cuối năm ngoái. Tại SHB, bao phủ nợ xấu hiện là 58%, trong khi cuối năm ngoái là gần 64%. Tương tự, LPBank cũng giảm tỷ lệ bao phủ nợ xấu từ 83,3% cuối năm ngoái, xuống còn 75% cuối quý II/2025. Một số ngân hàng có tỷ lệ bao phủ nợ xấu thấp là VIB (37,16%), NamABank (39%), EximBank (41%), MSB (55,5%)…

Từ năm 2022 đến nay, bao phủ nợ xấu của toàn hệ thống ngân hàng giảm mạnh. Nếu như quý III/2022, bao phủ nợ xấu là 143,2%, thì đến quý III/2023 đã giảm xuống dưới 100% và tại thời điểm cuối quý I/2025 chỉ còn khoảng 80%.

Việc ngân hàng thương mại chấp nhận giảm dự phòng để ưu tiên tăng trưởng là dễ hiểu, khi áp lực tăng trưởng lợi nhuận được cổ đông đặt ra là rất lớn. Ngoài ra, bối cảnh kinh tế hiện nay cũng có nhiều điểm khác biệt so với giai đoạn trước, khiến việc giảm tỷ lệ trích lập dự phòng trở thành xu hướng trong vài năm qua.

Theo các chuyên gia, giai đoạn 2020-2022, nợ xấu phình to do ảnh hưởng của Covid-19, nhiều ngân hàng phải cơ cấu nợ, giãn, hoãn nợ cho khách hàng. Cũng trong giai đoạn này, các ngân hàng đẩy mạnh trích lập dự phòng rủi ro. Tuy nhiên, hiện các khoản nợ giãn, hoãn trong giai đoạn trên đã được xử lý hết, nên các ngân hàng, đặc biệt là nhóm “Big 4”, không cần phải duy trì tỷ lệ bao phủ nợ xấu quá cao.

Vài năm gần đây, khi Nghị quyết số 42/2017/QH14 về thí điểm xử lý nợ xấu của các tổ chức tín dụng hết hiệu lực, một số ngân hàng lo ngại khó khăn trong thu hồi, xử lý tài sản đảm bảo khi “con nợ” chây ỳ, không hợp tác, nên vẫn tích cực tăng trích lập dự phòng. Tuy nhiên, mới đây, Luật Các tổ chức tín dụng (sửa đổi) được thông qua, quyền thu giữ tài sản đảm bảo của tổ chức tín dụng được luật hóa, nỗi lo này của các ngân hàng cũng được giải tỏa. Vì vậy, dù bao phủ nợ xấu giảm, song cũng không quá rủi ro cho các nhà băng.

Thực tế, không chỉ là “tấm đệm” bảo vệ an toàn, dự phòng rủi ro còn là “của để dành” cho các ngân hàng và trong nhiều thời điểm, chính khoản này đóng góp lớn cho tăng trưởng lợi nhuận ngân hàng.

Nửa đầu năm nay, nhiều ngân hàng ghi nhận lãi lớn nhờ thu hồi nợ xử lý rủi ro tăng vọt (từ nguồn dự phòng). Cụ thể, trong 6 tháng đầu năm, lãi thuần từ hoạt động khác của Agribank lên tới gần 6.000 tỷ đồng (chỉ đứng sau mảng tín dụng) và tăng tới hơn 91%. Tại Techcombank, trong khi hầu hết hoạt động kinh doanh sụt giảm so với cùng kỳ năm 2024, thì riêng lãi thuần từ hoạt động khác tăng tới 3,1 lần so với cùng kỳ (hơn 66% lợi nhuận từ mảng này đến từ các khoản nợ đã xử lý rủi ro). Tương tự, tại ACB, LPBank…, lãi thuần từ hoạt động khác cũng tăng 2-3 lần (chủ yếu là thu nợ khó đòi đã xử lý bằng dự phòng rủi ro).

Vì vậy, các chuyên gia phân tích khuyến nghị ngân hàng cần nâng cao năng lực dự phòng, bảo vệ tài sản, củng cố niềm tin thị trường. Trong bối cảnh hệ thống ngân hàng Việt Nam còn mỏng vốn (Hệ số An toàn vốn đang ở mức thấp trong khu vực), tín dụng tăng nhanh và Ngân hàng Nhà nước vừa nới thêm “room” cho một số ngân hàng, việc củng cố bộ đệm dự phòng lại càng cần thiết.

Nguồn: https://baodautu.vn/ngan-hang-o-at-cho-vay-bat-dong-san-thi-diem-bo-room-tin-dung-tu-nam-2026-d354104.html