تترافق التحديات مع الفرص.

وبحسب MXV، فقد انخفض سعر الذرة المتداولة في بورصة شيكاغو التجارية بأكثر من 20٪ بحلول نهاية يوليو 2024 مقارنة ببداية العام.

شهد سوق الذرة العالمي انخفاضًا للعام الثاني على التوالي، مما يُشكل تحديات كبيرة لعام 2025. ومن المتوقع أن تُؤدي التقلبات في السياسات الاقتصادية والتجارية، فضلًا عن توقعات الطقس، إلى خلق صورة غير مستقرة لهذه السلعة الزراعية. فهل ستتاح للذرة فرصة للتعافي واستعادة مكانتها بعد عامين من الركود؟ سيكون هذا سؤالًا محوريًا للمستثمرين والشركات في العام الجديد.

يؤدي فائض العرض في السوق إلى انخفاض أسعار الذرة.

بالنظر إلى عام 2024، شهد سوق الذرة تقلبات حادة نسبياً، واختتم العام بانخفاض طفيف. وأفادت بورصة السلع الفيتنامية (MXV) أن أسعار الذرة المتداولة في بورصة شيكاغو للسلع (CBOT) قد انخفضت بأكثر من 20% بنهاية يوليو 2024 مقارنةً ببداية العام. والجدير بالذكر أنه في جلسة التداول بتاريخ 26 أغسطس، انخفضت أسعار الذرة إلى 361 سنتاً/بوشل (142.12 دولاراً أمريكياً/طن)، وهو أدنى مستوى لها منذ سبتمبر 2020. إلا أن الأسعار سرعان ما تعافت بقوة بعد ذلك، وكادت أن تمحو الانخفاض السابق. ويُظهر هذا التطور الطبيعة المتقلبة وغير المتوقعة للسوق، حيث تتأثر الأسعار بعوامل العرض والطلب.

اتجاهات أسعار الذرة خلال السنوات الثلاث الماضية.

على صعيد العرض، لا يزال إنتاج الذرة العالمي مرتفعاً، لا سيما في أكبر الدول المنتجة في العالم، مثل الولايات المتحدة والبرازيل والأرجنتين. ووفقاً لبيانات وزارة الزراعة الأمريكية، بلغ إجمالي إنتاج الذرة العالمي للموسم الزراعي 2023-2024 نحو 1.23 مليار طن، بزيادة قدرها 70 ألف طن مقارنة بالموسم الزراعي السابق. وقد ساهم هذا العرض الوفير في الضغط على الأسعار نحو الارتفاع.

في غضون ذلك، يتأثر سوق الذرة بشكل كبير بالوضع الاقتصادي في الصين، أكبر مستورد للذرة في العالم . فعلى مدار العام الماضي، واجه الاقتصاد الصيني صعوبات متواصلة نتيجة لأزمة العقارات الممتدة والركود الاقتصادي، مما دفع المستهلكين إلى ترشيد إنفاقهم، وبالتالي انخفاض الطلب على الذرة.

بعد ارتفاع حاد في واردات الذرة في نهاية عام 2023، تباطأت مشتريات الصين من الذرة تدريجياً، ووصلت إلى أدنى مستوياتها في العام الماضي. ووفقاً لبيانات الجمارك الصينية، انخفض إجمالي حجم واردات الذرة في عام 2024 انخفاضاً كبيراً بأكثر من 49% مقارنة بالعام السابق، أي ما يعادل 13.78 مليون طن. وظلت الذرة البرازيلية الخيار الأول نظراً لانخفاض سعرها، تليها الذرة الأمريكية والأوكرانية.

واردات الصين من الذرة للفترة 2023-2024

مع ذلك، حافظت المكسيك، أكبر مستورد للذرة الأمريكية وثالث أكبر مستورد لها في العالم، على استقرار الطلب. وشكّل هذا مؤشراً إيجابياً ساهم في تحسن ملحوظ لصادرات الذرة الأمريكية في الأشهر الأخيرة من العام، ما أدى بدوره إلى انتعاش قوي في أسعار الذرة في بورصة شيكاغو التجارية.

أشار السيد نغوين نغوك كوين، نائب المدير العام لبورصة السلع الفيتنامية (MXV)، إلى أن سوق الذرة شهد تقلبات كبيرة في عام 2024 نتيجةً لتوازن دقيق بين العرض والطلب. ورغم أن وفرة المعروض من الدول المنتجة الرئيسية، كالولايات المتحدة والبرازيل والأرجنتين، ضغطت على الأسعار نحو الانخفاض، إلا أن الانتعاش القوي لأسعار الذرة في بورصة شيكاغو التجارية (CBOT) في نهاية العام أظهر جاذبية الطلب المستقر من أسواق الاستيراد الرئيسية، كالمكسيك. وفي هذا السياق، ستظل عوامل العرض والطلب، إلى جانب السياسات التجارية، من المحددات الرئيسية لاتجاهات أسعار الذرة خلال الفترة المقبلة.

السيد نغوين نغوك كوين – نائب المدير العام لبورصة السلع الفيتنامية (MXV)

كيف سيبدو سوق الذرة العالمي في عام 2025؟

بعد عامين من التراجع، بدأت أسعار الذرة تُظهر بوادر انتعاش قوي هذا العام. مع ذلك، ووفقًا لتوقعات بورصة المكسيك، سيظل سوق الذرة متقلبًا وغير قابل للتنبؤ به نظرًا لتأثير عوامل العرض والطلب، وسياسات التجارة الدولية، وتغير المناخ.

بالنسبة للمكسيك، التي تستورد أكثر من 15 مليون طن من الذرة الأمريكية سنوياً، ستؤدي تعريفات ترامب الجمركية إلى تفاقم العلاقات بين البلدين. ومع ذلك، يعتقد المحللون أن المكسيك من غير المرجح أن تتخلى عن وارداتها من الذرة الأمريكية نظراً لمزاياها الجغرافية وجودتها الثابتة. يستغرق نقل الذرة من البرازيل أو الأرجنتين إلى المكسيك ضعف الوقت والتكلفة مقارنةً بنقلها من الولايات المتحدة، مما يجعل من الصعب على مصنّعي الأغذية وأعلاف الحيوانات المكسيكيين إيجاد بديل فعّال.

واردات المكسيك من الذرة على مدار المواسم.

في غضون ذلك، تواجه الصين، أكبر مستهلك للذرة، خيارًا صعبًا. فإذا تصاعدت التوترات مع الولايات المتحدة، قد تفرض بكين رسومًا جمركية انتقامية على المنتجات الزراعية الأمريكية، ما سيؤدي إلى تحويل الطلب إلى البرازيل والأرجنتين. وهذا بدوره سيقلل من تنويع مصادر الإمداد الصينية. وإذا لم تكن الإمدادات من أمريكا الجنوبية وفيرة كما هو متوقع، فستضطر الصين إلى الموازنة بدقة بين الأمن الغذائي والحرب التجارية مع الولايات المتحدة.

من المتوقع أيضاً أن يواجه سوق الذرة تهديدات من عودة ظاهرة لا نينا. وتشير المنظمة العالمية للأرصاد الجوية إلى أن هناك احتمالاً بنسبة 55% تقريباً لعودة هذه الظاهرة بحلول نهاية فبراير 2025، ولكن من الممكن أيضاً أن تحدث بين فبراير وأبريل باحتمال مماثل يبلغ حوالي 55%.

عادةً، خلال سنوات ظاهرة لا نينا، تواجه المحاصيل في البرازيل والأرجنتين مجموعة متنوعة من الظروف الجوية القاسية كالجفاف والصقيع. ويُعتبر هذا بمثابة "قنبلة موقوتة" لإمدادات الذرة العالمية.

تاريخيًا، خلال الفترة من 2020 إلى 2023، ارتفعت أسعار الذرة لثلاث سنوات متتالية، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى تأثير ظاهرة لا نينا على الإمدادات في أمريكا الجنوبية. ويزيد عودة هذه الظاهرة من مخاطر المحاصيل هذا العام، إذ من المتوقع أن يتأخر موسم زراعة محصول الذرة الثاني، الذي يمثل 70-75% من الإنتاج السنوي للبرازيل، بسبب تأخر حصاد فول الصويا. ويزيد تأخر الزراعة من احتمالية حدوث ظروف جوية معاكسة لاحقًا في الموسم، ما قد يكون عاملًا مؤثرًا في ارتفاع أسعار الذرة عام 2025.

من المتوقع أن يشهد عام 2025 اضطراباً كبيراً في هيكل العرض الزراعي الأمريكي، حيث ستصبح الأسعار والسياسات التجارية عوامل حاسمة في تخصيص الأراضي بين المحصولين الأساسيين، الذرة وفول الصويا. يُزرع الذرة وفول الصويا في نفس الوقت من العام في الولايات المتحدة، وغالباً ما يتنافسان على مساحة الزراعة خلال موسم النمو.

في عام 2024، انخفضت أسعار كل من الذرة وفول الصويا، إلا أن انخفاض أسعار فول الصويا كان أكبر بكثير من انخفاض أسعار الذرة. حاليًا، نسبة سعر الذرة إلى سعر فول الصويا في الولايات المتحدة أقل بكثير من النسبة المرجعية البالغة 2.5. وهذا يعني أن زراعة الذرة أصبحت الآن أكثر ربحية من زراعة فول الصويا.

نسبة سعر فول الصويا إلى سعر الذرة

بحسب تحليل أجرته مؤسسة "إس آند بي غلوبال كوموديتي إنسايتس"، من المتوقع أن تزيد المساحة المزروعة بالذرة في الولايات المتحدة لموسم 2025 بمقدار 3.2 مليون فدان، لتصل إلى 93.5 مليون فدان. في المقابل، تستمر زراعة فول الصويا في التراجع، مع انخفاض المساحة المزروعة بنسبة 4.3% (إلى 83.3 مليون فدان). ويعكس هذا التوقعات بزيادة المعروض من الذرة في الولايات المتحدة العام المقبل.

إلا أن هذا التوسع يطرح تحديات تتعلق بالقدرة الاستهلاكية. فإذا واجهت صادرات الذرة من الولايات المتحدة إلى الصين والمكسيك صعوبات، فقد يؤدي فائض العرض إلى انخفاض حاد في أسعار الذرة في بورصة شيكاغو التجارية.

في سيناريو لا تتأثر فيه الصادرات الأمريكية بشكل كبير بسياسات ترامب وتتأثر فيه المحاصيل في أمريكا الجنوبية بالطقس السيئ، فإن الإمدادات الأمريكية ستحظى باهتمام السوق، مما يعزز الصادرات.

من العوامل الأخرى التي يُتوقع أن تؤثر بقوة على الأسعار العام المقبل الطلب من الصين. فبعد عام من مواجهة أزمة عقارية وتباطؤ الاستهلاك المحلي، تسعى الصين جاهدةً لإنعاش اقتصادها من خلال إجراءات تحفيزية جريئة. وإذا أثبتت هذه الإجراءات فعاليتها، فمن المتوقع أن يرتفع استهلاك الذرة في البلاد بشكل ملحوظ، مما سيعطي دفعة قوية لأسعار الذرة العالمية.

تُعدّ الصين من كبار مستوردي الذرة، حيث يُعزى الطلب عليها بشكل أساسي إلى قطاعي الثروة الحيوانية وإنتاج الإيثانول. ومع تركيز الحكومة الصينية على إنعاش الإنتاج والاستهلاك المحليين، يُتوقع أن يتحسن الطلب على الذرة. إلا أن مدى هذا الانتعاش سيتوقف على فعالية السياسات الاقتصادية، فضلاً عن استهلاك اللحوم ومنتجات الثروة الحيوانية الأخرى.

من المرجح أن يكون الطلب من الصين عاملاً رئيسياً في تحديد اتجاه أسعار الذرة في عام 2025. ومع ذلك، لا تزال هناك حاجة إلى مراقبة التطورات المحددة عن كثب نظراً لتقلب البيئة الاقتصادية.

بحسب بورصة MXV، من المتوقع أن يكون عام 2025 عامًا مليئًا بالتحديات، ولكنه يحمل أيضًا فرصًا عديدة لسوق الذرة العالمي. قد تستمر الإمدادات الكبيرة من الولايات المتحدة وأمريكا الجنوبية في الضغط على الأسعار نحو الانخفاض، لا سيما إذا أثرت السياسات التجارية لإدارة ترامب على الصادرات. مع ذلك، قد يُسهم عودة ظاهرة لا نينا وتأخر المحاصيل في أمريكا الجنوبية في رفع أسعار الذرة. في ظل تقلبات الاقتصاد العالمي، يحتاج المستثمرون إلى متابعة تطورات السياسات التجارية ومحاصيل الذرة عن كثب لاتخاذ قرارات تداول مدروسة.

المصدر: https://congthuong.vn/thi-truong-ngo-the-gioi-2025-thach-thuc-song-hanh-cung-co-hoi-373593.html