سيولة أسهم فيتنام تتجاوز سنغافورة: الكشف عن تدفقات الأموال الكبيرة التي تدخل السوق

Thanh khoản chứng khoán Việt vượt Singapore: Lộ diện dòng tiền lớn nào nhập cuộc - Ảnh 1. — سيولة الأسهم في فيتنام تحتل المرتبة الأولى في منطقة الآسيان، متجاوزة حتى سنغافورة - الصورة: كوانج دينه

من اشترى مليارات صافية في جلسة البورصة؟

سجل مؤشر VN في جلسة التداول لهذا الأسبوع (5 سبتمبر) انخفاضًا حادًا بنحو 30 نقطة مع زيادة السيولة بنسبة 24٪ مقارنة بالجلسة السابقة لتصل إلى 54،531 مليار دونج.

في هذه الجلسة المتقلبة، واصل المستثمرون الأجانب اتجاههم البيعي الصافي بقيمة إجمالية بلغت قرابة 1,500 مليار دونج. في المقابل، سجلت المؤسسات المحلية (بما في ذلك أصحاب المهن الحرة) صافي شراء بقيمة 1,128 مليار دونج.

منها، بلغت قيمة صافي مشتريات شركة الأوراق المالية ذاتية التداول 161 مليار دونج. في الوقت نفسه، حافظ المستثمرون الأفراد المحليون على صافي قوتهم الشرائية عند 124.8 مليار دونج.

إن الارتفاع الحاد في السيولة مع استمرار المستثمرين الأجانب في الحفاظ على البيع الصافي يظهر أن التدفق النقدي المحلي لا يزال يلعب دوراً رائداً، وخاصة من المؤسسات والمستثمرين الأفراد.

قال الخبير في شركة ميراي أسيت فيتنام للأوراق المالية، دونج ثانه توان، إن سوق الأسهم دخلت دورة نمو جديدة تتميز بجلسات متقلبة بسعة تصل إلى ما يقرب من 100 نقطة باعتبارها "حالة طبيعية جديدة".

وأشارت بيانات شركة ميراي أست فيتنام أيضًا إلى نقطة ملحوظة بشأن التدفق النقدي، وهي أن دور المستثمرين المؤسسيين المحليين أصبح واضحًا بشكل متزايد عندما ارتفعت نسبة قيمة المعاملات لهذه المجموعة من 6-10٪ في الفترة 2023 - 2024 إلى 40-50٪ في الأشهر الأربعة الماضية.

وقال السيد توان "نعتقد أن المشاركة القوية من جانب المستثمرين المحليين هي القوة الدافعة الرئيسية التي ساعدت في ارتفاع متوسط السيولة لكل جلسة إلى 46.600 مليار دونج في أغسطس".

ومن أبرز أحداث شهر أغسطس البيع الصافي لأكثر من 42000 مليار دونج من قبل المستثمرين الأجانب، مع التركيز على سلسلة من عمليات التخارج القوية في VIC (-12600 مليار دونج)، و FPT (-4900 مليار دونج)، وHPG (-4800 مليار دونج).

تظل التوقعات متوسطة الأجل إيجابية على الرغم من التصحيح العميق

وفيما يتعلق بالتوقعات على المدى المتوسط، لا تزال معظم شركات الأوراق المالية تتمتع بتقييمات إيجابية، مع إمكانات نمو نحو نطاق 1800 - 2000 نقطة.

وأضاف السيد توان "لكن السوق الآن عكست إلى حد كبير عوامل إيجابية مثل إمكانية الترقية من مؤشر فوتسي راسل وخفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي، مما يجعل السوق أكثر عرضة تدريجيا لأنشطة جني الأرباح".

لذلك، يحافظ فريق التحليل في Mirae Asset Vietnam على قدر معين من الحذر مع التقلبات المتوقعة لاستمرارها في سبتمبر، حيث يتمثل السيناريو الأساسي في أن يجد مؤشر VN الدعم عند 1650 نقطة قبل مواصلة زخمه الصعودي.

أما السيناريو الأقل تفاؤلاً فسيكون الدعم على المدى المتوسط عند مستوى 1550 نقطة، حيث يواصل السوق البحث عن محركات نمو جديدة في مواجهة التقلبات الخارجية.

تدرس فوتسي راسل، إحدى شركات المؤشرات الرائدة الثلاثة في العالم، حاليًا ترقية فيتنام إلى مؤشرها، بما في ذلك مؤشرات MSCI وفوتسي راسل وستاندرد آند بورز داو جونز. وهذا يُشكل قاعدة مرجعية للمستثمرين الدوليين.

وفي وقت سابق، قام قسم أبحاث الاستثمار العالمي في بنك HSBC أيضًا بتقييم إيجابي لإمكانية أن ينظر مؤشر FTSE في ترقية سوق الأسهم الفيتنامية من سوق مبتدئة إلى سوق ناشئة في المراجعة السنوية للمؤشر في 7 أكتوبر.

وبحسب السيناريو الأكثر تفاؤلا لدى بنك HSBC، فإن ترقية FTSE قد تجذب ما يصل إلى 10.4 مليار دولار أمريكي من رأس المال الأجنبي إلى سوق الأسهم الفيتنامية.

ومع ذلك، يشير بنك HSBC إلى أن تدفقات رأس المال الفعلية ستكون متواضعة وموزعة على مراحل، حيث يقدم مؤشر FTSE عادة إشعارًا قبل حوالي ستة أشهر عند تغيير تصنيف السوق.

على وجه الخصوص، يرى بنك HSBC أن فيتنام شهدت نموًا قويًا ومتميزًا، بزيادة قدرها 37% خلال الأشهر الستة الماضية فقط. وبالمقارنة مع الأسواق المتقدمة، يُعد أداء فيتنام مثيرًا للإعجاب.

العودة إلى الموضوع

بينه خانه

المصدر: https://tuoitre.vn/thanh-khoan-chung-khoan-viet-vuot-singapore-lo-dien-dong-tien-lon-nao-nhap-cuoc-20250907103143489.htm