اتباع الأثرياء إلى مناجم الذهب في جبال الألب.

(صحيفة دان تري) - ارتفعت أسعار الذهب وسط التوترات التجارية، ويقوم الأثرياء بنقل أصولهم بهدوء إلى خزائن تحت الأرض في جبال الألب كعلامة تحذيرية على الثقة في النظام المالي العالمي.

أعطى الاحتياطي الفيدرالي الضوء الأخضر، لكن المخاوف من الركود لا تزال قائمة.

عقب فرض الرسوم الجمركية، كان رد فعل المستثمرين قوياً. وارتفع سعر الذهب، الملاذ الآمن المعروف في أوقات عدم الاستقرار، بسرعة. ففي جلسة التداول بتاريخ 7 أغسطس، ارتفع سعر الذهب الفوري بنسبة 0.5%، ليصل إلى 3385.07 دولاراً للأونصة، وهو أعلى مستوى له منذ أكثر من أسبوعين. وفي بورصة العقود الآجلة الأمريكية، ارتفع السعر أيضاً بنسبة 0.3% ليصل إلى 3445.1 دولاراً للأونصة.

قال بيتر غرانت، نائب رئيس شركة زانر ميتالز: "إن عدم الاستقرار التجاري والجيوسياسي يُؤجّج الطلب على الأصول الآمنة كالذهب والفضة". وأضاف أن البيت الأبيض يدرس أيضاً اتخاذ إجراءات مماثلة ضد دول أخرى لا تربطها اتفاقيات تجارية مع الولايات المتحدة، وهو ما يُزيد من حذر الأسواق.

وتراقب العديد من الاقتصادات الكبرى الأخرى عن كثب التطورات القادمة من واشنطن، بينما يواصل المستثمرون العالميون النظر إلى الذهب باعتباره "أصل ملاذ آمن" خلال هذه الفترة المتقلبة.

في الولايات المتحدة، تُظهر البيانات الصادرة مؤخراً أن عدد طلبات إعانة البطالة الأولية قد ارتفع إلى أعلى مستوى له في شهر. وهذه إشارة مبكرة على أن سوق العمل، الذي كان نقطة مضيئة في الاقتصاد الأمريكي، بدأ يشهد تباطؤاً.

شكّلت هذه البيانات الاقتصادية المتراجعة عاملاً محفزاً، عزز التوقعات بأن يضطر الاحتياطي الفيدرالي قريباً إلى التدخل لإنقاذ الاقتصاد. ويراهن السوق الآن بشكل شبه مؤكد على خفض سعر الفائدة. ووفقاً لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، فقد ارتفعت احتمالية قيام الاحتياطي الفيدرالي بخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في وقت مبكر من الشهر المقبل إلى أكثر من 91%.

لم يُخفِ مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي مخاوفهم. بل إن رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس، نيل كاشكاري، أشار إلى أن خفض سعر الفائدة الإجمالي بمقدار 0.5 نقطة مئوية بين الآن ونهاية العام يُعد سيناريو "معقولاً".

بالنسبة للذهب، هذه أخبار رائعة للغاية. فالذهب أصل لا يدرّ فوائد. وعندما تنخفض أسعار الفائدة، تقلّ تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب (مقارنةً بإيداع الأموال في البنك لكسب فوائد)، مما يجعل المعدن النفيس أكثر جاذبية.

"إذا استمرت البيانات الاقتصادية الأمريكية في إظهار علامات الضعف، فإن التوقعات بمزيد من التيسير من جانب الاحتياطي الفيدرالي ستتعزز، وهذا مفيد للغاية للذهب بشكل عام"، هكذا حلل غرانت.

لقد أدى اجتماع عدم الاستقرار الجيوسياسي وتوقعات التيسير النقدي إلى خلق "عاصفة مثالية"، مما دفع أسعار الذهب إلى مستويات قياسية جديدة وجذب انتباه المستثمرين من جميع مناحي الحياة.

ارتفعت أسعار الذهب يوم الخميس، لتصل إلى أعلى مستوى لها في أكثر من أسبوعين، حيث سعى المستثمرون إلى أصول الملاذ الآمن بعد أن فرض الرئيس الأمريكي دونالد ترامب تعريفة إضافية بنسبة 25٪ على البضائع المستوردة من الهند (صورة: غيتي).

داخل عالم الأثرياء: لعبة تجميع الذهب المادي.

بينما يبدي المتداولون الأفراد حماسًا كبيرًا تجاه العقود الآجلة وصناديق الاستثمار المتداولة، فإن أصحاب المليارات والأفراد ذوي الثروات الفائقة يتبعون بهدوء استراتيجية مختلفة، وأكثر استدامة ودفاعية: وهي تجميع الذهب المادي.

وصل الحماس المحيط بالذهب إلى حدّ اضطرت معه سلسلة متاجر كوستكو إلى تحديد عدد سبائك الذهب التي يُمكن لكل عميل شراؤها يوميًا. لكن هذه ليست سوى البداية. فقد أظهر استطلاعٌ رائدٌ أجرته مؤخرًا مؤسسة HSBC أن نسبة الأصول المخصصة للذهب في محافظ المستثمرين الأثرياء قد تضاعفت، من 5% إلى 11% هذا العام وحده.

"الذهب صديق مقرب للغموض"، هكذا علّق جيمس ستيل، كبير محللي المعادن الثمينة في بنك HSBC، بشكل مجازي.

بحسب ستيفن جوري من بنك جيه بي مورغان الخاص، فإنّ أحد أبرز الاتجاهات هو الزيادة الملحوظة في عدد العملاء الأمريكيين الأثرياء الذين يستثمرون في الذهب المادي. في السابق، كان امتلاك سبائك الذهب أكثر شيوعًا في آسيا والشرق الأوسط، حيث كان الناس يواجهون باستمرار معدلات تضخم مرتفعة وانخفاضًا في قيمة العملات. أما الآن، فيتجه الأمريكيون الأثرياء أيضًا إلى الذهب كأداة لتنويع محافظهم الاستثمارية، والأهم من ذلك، كوسيلة للتحوط ضد انخفاض قيمة الدولار الأمريكي.

وأوضح جوري قائلاً: "إن شراء الذهب أسهل بكثير من تحويل الأموال إلى اليورو أو الين ثم استثمارها في الأوراق المالية المقابلة. ويجد العملاء هذه الطريقة في الادخار أكثر وضوحاً وقبولاً".

إذن كيف يشتري الأثرياء الذهب المادي؟ بالتأكيد ليس عن طريق الوقوف في طوابير طويلة في متاجر كوستكو. لديهم قنوات استثمارية أكثر تطوراً وسرية.

الذهب غير المخصص: هذه هي الخطوة الأولى لمن يرغب في امتلاك الذهب المادي. فبدلاً من شراء سبيكة ذهبية محددة، يشتري المستثمرون حصة ملكية في كمية معينة من الذهب ضمن الاحتياطيات العامة لمؤسسة مالية كبيرة مثل جي بي مورغان. ويتمتعون بحقوق ملكية تعادل قيمة هذه الحصة، لكن لا يمكنهم طلب استلام سبيكة ذهبية محددة. تبدأ الاستثمارات في هذا النوع من الاستثمار عادةً من 250,000 دولار أمريكي.

الذهب المخصص: هذا هو أعلى مستوى من الملكية. يمتلك المستثمرون سبيكة ذهبية واحدة أو أكثر، لكل منها رقم تسلسلي خاص بها، مخزنة بأمان في خزنة منفصلة تمامًا عن أصول البنك. تبلغ قيمة سبيكة الذهب القياسية التي تزن 400 أونصة (حوالي 12.4 كيلوغرامًا) حاليًا حوالي 1.37 مليون دولار أمريكي، دون احتساب تكاليف التخزين والتأمين.

قال جوري: "يعتقد بعض الناس أن نهاية العالم قريبة. إنهم يريدون الاحتفاظ بسبيكة الذهب، متأكدين من أنها ملكهم وأن بإمكانهم استعادتها في أي وقت. وكلما ازداد ثراؤهم وتقدمهم في السن، ازداد حرصهم على ممتلكاتهم".

"حصن" منيع: مخابئ عسكرية تحت الأرض وصوامع.

عندما يتجاوز القلق الحدود الطبيعية، حتى أكثر خزائن البنوك الكبرى أماناً لا تكفي لطمأنة الأثرياء. إنهم يبحثون عن حلول أمنية فائقة، أماكن مصممة لتحمل أي حدث.

أراد بعض العملاء تخزين ذهبهم بأنفسهم، حتى أن بعضهم أخبر السيد جوري أنهم سيدفنونه في الحديقة. ومع ذلك، نصحت البنوك باستمرار بعدم القيام بذلك بسبب المخاطر الأمنية وصعوبة إعادة بيعه لاحقًا.

بدلاً من ذلك، يتم اختيار "حصون" حقيقية. يمتلك بنك جيه بي مورغان قبو ذهب سري للغاية في لندن، والوصول إليه شبه مستحيل. وكشف جوري قائلاً: "لا يُسمح بدعوة سوى العملاء الذين يملكون ذهباً بقيمة تزيد عن 100 مليون دولار أمريكي للاطلاع على قبو الذهب الخاص بهم. يجب أن يكون هناك سبب وجيه للغاية لكي نوقف العمليات مؤقتاً للسماح للعملاء بالاطلاع عليه. ولكن كما هو الحال في كل شيء، إذا كان المبلغ كبيراً بما يكفي، فكل شيء ممكن".

أما الخيار الأخير، بالنسبة لأولئك الذين فقدوا ثقتهم الكاملة في أي حكومة أو نظام مصرفي، فهو المخابئ العسكرية القديمة المتوارية في أعماق جبال الألب السويسرية.

تتخصص شركات مثل "سويس غولد سيف" في تقديم هذه الخدمة. ووفقًا للودفيغ كارل، الرئيس التنفيذي للشركة، فإن عملاءهم لا يكتفون بتخزين الذهب فحسب، بل يوزعون مواقع تخزينهم أيضًا في عدة دول آمنة أخرى، مثل سنغافورة.

قال كارل: "معظم عملائنا يأتون من الدول المتقدمة. إنهم يريدون بناء خطة بديلة عن طريق تخزين جزء من أصولهم خارج النظام المصرفي، في دول محايدة سياسياً وآمنة."

إنه عالم مختلف تماماً، حيث لا يُعد الذهب مجرد استثمار، بل هو بمثابة بوليصة تأمين لبقاء الأصول عبر الأجيال، بغض النظر عن الاضطرابات السياسية أو الاقتصادية.

يقوم الأثرياء الفاحشون بزيادة حيازاتهم من الذهب وسط تصاعد التوترات الجيوسياسية والاقتصادية (صورة: Terravivos).

نصائح للمستثمرين: كيفية التعامل مع "حمى الذهب"

بالعودة إلى السوق بشكل عام، يتوقع الخبراء أن تستمر أسعار الذهب والفضة في التقلب بشكل حاد في المستقبل القريب. فماذا ينبغي على المستثمرين الأفراد فعله؟

ينصح الخبراء بمراقبة العتبات الفنية الرئيسية عن كثب. إن اختراق أسعار الذهب لهذه المستويات المقاومة واستقرارها فوقها سيمهد الطريق لاتجاه صعودي أقوى.

علقت رينيشا تشيناني، رئيسة قسم الأبحاث في شركة أوغمونت، قائلة: "إذا حافظت أسعار الذهب على استقرارها فوق نطاق 3440-3450 دولارًا للأونصة، فقد يدفع ضغط الشراء الأسعار نحو العتبة النفسية التالية البالغة 3500 دولار للأونصة".

بحسب مانوج كومار جاين من شركة بريثفيفينمارت، فإن أسعار الذهب العالمية حالياً تتمتع بمنطقة دعم بين 3389 و3409 دولارات، ومنطقة مقاومة بين 3454 و3480 دولاراً. أما بالنسبة للفضة، فتقع منطقة الدعم بين 37.30 و37.64 دولاراً، ومنطقة المقاومة بين 38.10 و38.50 دولاراً. وينصح جاين تحديداً بالاحتفاظ بمراكز شراء طويلة الأجل للفضة.

إنّ التهافت الحالي على الذهب ليس مجرد رد فعل فوري على سياسات الرئيس، بل يعكس قلقاً أعمق بشأن استقرار الاقتصاد العالمي، وقيمة العملات الورقية، ومستقبل النظام المالي. وكما خلص خبير بنك HSBC، جيمس ستيل، لكي يعود الذهب حقاً إلى "عصره الذهبي"، يحتاج المستثمرون إلى الشعور بمزيد من الخوف.

جادل بأن عدم الاستقرار الجيوسياسي والسياسات الاقتصادية هما العاملان الرئيسيان اللذان يؤثران على أسعار الذهب، وبالتالي فإن مستوى المخاطر الحالي ليس كافياً بعد. وأضاف: "سيحتاج الذهب إلى مزيد من التوتر ليحقق اختراقاً حقيقياً".

وعندما ننظر إلى كيفية قيام الأثرياء ببناء "حصونهم" الذهبية بهدوء، ربما لا يكون مستوى المخاطرة هذا بعيد المنال كما كنا نعتقد.

المصدر: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/theo-chan-gioi-sieu-giau-vao-ham-vang-day-alps-20250808011359384.htm