سوق السلع 21/7: القوة الشرائية تسيطر على السوق

أظهرت بيانات بورصة السلع الفيتنامية (MXV) أن القوة الشرائية هيمنت على أسبوع التداول الأخير (14-20 يوليو). واستمرت سلعتا القهوة في جذب انتباه المستثمرين، حيث ارتفعتا فجأةً مع ازدياد صافي مراكز الشراء من صناديق التحوط قبل سريان معدل الضريبة البالغ 50% على السلع البرازيلية. في المقابل، انخفض سعر النفط الخام إلى ما دون عتبة 70 دولارًا أمريكيًا للبرميل.

بالنسبة لمجموعة المواد الخام الصناعية، شهد سوق المواد الخام الصناعية، بنهاية الأسبوع الماضي، قوة شرائية هائلة لثمانية من أصل تسعة سلع. ومن بينها، ارتفع سعر قهوة أرابيكا بنحو 6% ليصل إلى 6,693 دولارًا أمريكيًا للطن، بينما سجل سعر قهوة روبوستا أيضًا زيادة تجاوزت 4% ليصل إلى 3,348 دولارًا أمريكيًا للطن.

وفقًا لـ MXV، فإن انخفاض المخزونات جعل آفاق تصدير البن البرازيلي لموسم 2025-2026 صعبة. ويُقدر إنتاج البلاد من الصادرات بما يتراوح بين 34 و41.4 مليون كيس، بانخفاض يتراوح بين 8.75% و25% مقارنةً بموسم 2015/2016 الذي بلغ 45.59 مليون كيس.

علاوةً على ذلك، شهد الأسبوع الماضي ارتفاعًا حادًا في صافي مشتريات صناديق التحوط في سوق مشتقات قهوة أرابيكا، بنسبة 8.75% ليصل إلى 21,809 عقود. وقد ساهم هذا التطور بشكل كبير في انتعاش أسعار قهوة أرابيكا خلال الأسبوع.

في غضون ذلك، لا يزال الإنتاج في البرازيل يسير على ما يرام. ووفقًا لسفراس وميركادو، بحلول 16 يوليو، أكملت البرازيل 77% من حصاد البن لموسم 2025-2026، بزيادة عن 74% في الفترة نفسها من العام الماضي. وقد ساعد الطقس الجاف على تسريع الحصاد وجعله يتفوق على العام الماضي.

المصدر: MXV

علاوة على ذلك، تُصعّب الرسوم الجمركية الجديدة التي فرضتها الولايات المتحدة على القهوة البرازيلية الوصول إلى أكبر سوق استهلاكية في العالم . مرّ أسبوع منذ أن أعلنت إدارة ترامب أنها ستفرض ضريبة بنسبة 50% على جميع الصادرات البرازيلية إلى الولايات المتحدة اعتبارًا من 1 أغسطس، إلا أن الحوار رفيع المستوى بين البلدين لم يُعقد بعد. في قطاع القهوة، إذا فُعّلت هذه الضريبة، ستواجه صادرات القهوة البرازيلية إلى الولايات المتحدة - أكبر مستهلك للقهوة في العالم وأكبر مستورد لها - مخاطر جسيمة.

تُهدد الرسوم الجمركية الباهظة على القهوة البرازيلية بتعطيل السوق العالمية، إذ باتت المصادر البديلة لكميات كبيرة من القهوة البرازيلية شبه مستحيلة. في عام ٢٠٢٤، ستستهلك الولايات المتحدة حوالي ٢٤ مليون كيس قهوة وزن كل منها ٦٠ كيلوغرامًا، منها ٨.١ مليون كيس سيتم استيرادها مباشرةً من البرازيل.

أظهرت دراسة أجرتها الجمعية الوطنية للقهوة (NCA)، وهي منظمة تمثل شركات تصنيع وتداول القهوة الأمريكية، أن 76% من الأمريكيين يشربون القهوة، وأن كل دولار من واردات القهوة الخضراء يُضيف 43 دولارًا إلى الاقتصاد الأمريكي، مُساهمًا بـ 343 مليار دولار، ومُوفرًا 2.2 مليون وظيفة في الولايات المتحدة. تُضيف القهوة البرازيلية قيمة كبيرة للولايات المتحدة، لذا فإن فرض الرسوم الجمركية سيُسبب ضغطًا كبيرًا على السوق.

على صعيد الأحوال الجوية، أفادت هيئة الأرصاد الجوية العالمية في وقت سابق من هذا الأسبوع أن بعض النماذج الحاسوبية تشير إلى احتمال تعرض بعض مناطق زراعة البن في البرازيل لطقس أكثر برودة بحلول نهاية يوليو. ومع ذلك، تشير التوقعات الحالية إلى أن درجات الحرارة لن تنخفض إلى مستويات تُشكل خطرًا على المحاصيل. وبينما لا يزال هناك احتمال لهطول موجة برد خفيفة في وقت لاحق من الشهر، يقول الخبراء إن الأحوال الجوية العامة ستكون مستقرة ولن تؤثر بشكل كبير على إنتاج البن.

تتوقع شركة MXV أن تستمر أسعار القهوة العالمية، تليها أسعار القهوة المحلية، في التحسن هذا الأسبوع، وتميل إلى الارتفاع في الجلسات الأولى من الأسبوع، نتيجةً لزيادة الاحتكار في الولايات المتحدة قبل سريان الضريبة المتبادلة. وحسب تطورات التعريفات الجمركية والإمدادات في البرازيل، ستستمر أسعار القهوة في الارتفاع أو تتراجع وتتراجع في نهاية الأسبوع.

في سوق الطاقة، ووفقًا لـ MXV، شهد الأسبوع الماضي تباينات واضحة. ففي نهاية تداولات الأسبوع، انخفضت أسعار خام برنت إلى ما دون عتبة 70 دولارًا للبرميل، متوقفةً عند 69.28 دولارًا للبرميل، مسجلةً انخفاضًا أسبوعيًا بنسبة 1.53%. وبالمثل، سجلت أسعار خام غرب تكساس الوسيط انخفاضًا أسبوعيًا بنحو 1.62%، لتصل إلى 67.34 دولارًا للبرميل.

المصدر: MXV

عادت المخاوف الجيوسياسية إلى أسواق الطاقة العالمية. في 14 يوليو/تموز، أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أنه سيستأنف دعم أوكرانيا ويفرض عقوبات على الدول التي تتعامل تجاريًا مع روسيا إذا لم يتم التوصل إلى اتفاق جديد خلال 50 يومًا. وبينما سادت تكهنات في البداية بأن هذه الإجراءات ستدخل حيز التنفيذ فورًا، إلا أن هذه الخطوة زادت من تعقيد الوضع السياسي في أوروبا الشرقية. علاوة على ذلك، يتصاعد الوضع في الشرق الأوسط مجددًا، لا سيما مع تصاعد التوترات بين إسرائيل وسوريا.

مع ذلك، لا تزال أسعار النفط تتعرض لضغوط كبيرة نتيجة عاملين آخرين: التوترات التجارية العالمية الناجمة عن سياسات التعريفات الجمركية التي يفرضها البيت الأبيض، واحتمال زيادة المعروض خلال الفترة المتبقية من هذا العام. في الوقت الحالي، لا يزال الطلب العالمي على النفط الخام مدعومًا بفضل قوة أكبر اقتصادين في العالم، والتي تتفوق بكثير على توقعات السوق؛ ومع ذلك، لا يزال السوق يراقب آخر تحركات مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، حيث إن احتمال خفض سعر الفائدة الأساسي المرتفع إلى مستوى 4.25-4.5% ليس مرتفعًا.

في ظل انخفاض أسعار النفط الخام العالمية، عدّلت وزارة الصناعة والتجارة ووزارة المالية أسعار البنزين بالتجزئة المحلية وفقًا لذلك. خلال فترة التعديل في 17 يوليو، انخفضت أسعار أربعة من أصل خمسة سلع، منها بنزين E5 RON92 الذي سجل أعلى انخفاض بنسبة 0.91% تقريبًا؛ بينما ارتفع سعر الكيروسين فقط. في الوقت نفسه، واصلت الوزارة عدم تخصيص أو استخدام صندوق تثبيت أسعار البترول. بالإضافة إلى ذلك، حافظت السلطات على فارق معقول بين أسعار الوقود الحيوي E5RON92 والبنزين المعدني RON95 لتشجيع استهلاك الوقود الحيوي، بما يتماشى مع توجهات الحكومة.

المصدر: https://baolamdong.vn/thi-truong-hang-hoa-21-7-luc-mua-chiem-uu-the-tren-thi-truong-383045.html