استمرار نقص العرض يدفع أسعار القهوة العالمية إلى الارتفاع

استمر تركيز سوق السلع على القهوة يوم أمس (5 نوفمبر)، حيث تجاوزت أسعار أرابيكا حاجز 9000 دولار أمريكي للطن، مقتربةً من ذروتها التي بلغتها في منتصف أكتوبر. في المقابل، ساد الحذر سوق الطاقة مع انخفاض أسعار السلع الخمس. في نهاية الجلسة، ساهمت القوة الشرائية القوية في العديد من السلع الرئيسية في ارتفاع مؤشر MXV بنسبة طفيفة بلغت 0.2%، ليصل إلى 2340 نقطة.

مع نقص المعروض، تواصل أسعار القهوة العالمية ارتفاعها

في نهاية جلسة تداول أمس، سجّل سوق المواد الخام الصناعية تطورات متباينة نسبيًا. والجدير بالذكر أن نقص المعروض استمر في دفع أسعار القهوة للارتفاع. وتحديدًا، ارتفعت أسعار قهوة أرابيكا بأكثر من 2% لتصل إلى 9,118 دولارًا أمريكيًا للطن، مقتربةً من أعلى مستوى لها في منتصف أكتوبر؛ بينما ارتفعت أيضًا أسعار قهوة روبوستا بنسبة 0.1% لتصل إلى 4,686 دولارًا أمريكيًا للطن.

وفقًا لبورصة السلع الفيتنامية (MXV)، لا تزال المخاوف بشأن نقص المعروض في البرازيل تُشكّل عاملًا رئيسيًا في دعم أسعار القهوة في السوق العالمية. وقد أعلنت الوكالة الوطنية البرازيلية للإمدادات (Conab) مؤخرًا عن توقعاتها بأن إنتاج البلاد من القهوة في موسم 2025-2026 يُقدّر أن يصل إلى 55.2 مليون كيس فقط، بانخفاض يقارب 2% مقارنةً بالعام السابق. ومن المتوقع أن يصل إنتاج روبوستا إلى رقم قياسي يبلغ 20.1 مليون كيس، بينما من المتوقع أن ينخفض إنتاج أرابيكا، وهو النوع الرئيسي من القهوة في البرازيل، بأكثر من 11%، ليصل إلى أقل من 35.2 مليون كيس. ويُعزى السبب إلى سوء الأحوال الجوية ودورة النمو "الثنائية" لأشجار البن، مما يؤدي غالبًا إلى انخفاض كبير في الإنتاجية بعد ذروة المحصول.

ارتفعت أسعار قهوة أرابيكا بأكثر من ٢٪ لتصل إلى ٩١١٨ دولارًا أمريكيًا للطن، لتقترب من ذروتها في منتصف أكتوبر. صورة توضيحية.

بالإضافة إلى الإنتاج، يشهد سوق ICE انكماشًا في العرض. تخضع مخزونات أرابيكا للمراقبة المستمرة، وقد وصلت الآن إلى أدنى مستوى لها على الإطلاق، حيث بلغت حوالي 22,000 كيس.

في مناطق الزراعة الرئيسية، لا يزال الإنتاج يواجه العديد من العقبات. ففي البرازيل، تسببت موجة الحر في أوائل أكتوبر في احتراق براعم الزهور وتساقطها، مما شكل خطرًا كبيرًا على محصول 2026-2027. وفي المرتفعات الوسطى، أعاقت الأمطار الغزيرة خلال موسم الحصاد بشكل كبير التقدم. ومن المتوقع أن يصل إعصار كالمايجي، برياح تتراوح قوتها بين 13 و14 درجة وعواصف رعدية بقوة 17 درجة، إلى اليابسة في المنطقة في 7 نوفمبر، جالبًا معه أمطارًا غزيرة للغاية. وتشير التوقعات الجوية إلى أن جيا لاي قد تتلقى 212.5 ملم إضافية من الأمطار، بينما من المتوقع أن تتلقى داك لاك 139 ملم إضافية خلال الأيام الخمسة عشر المقبلة، مما يزيد من ارتفاع نسبة الرطوبة المرتفعة أصلًا في منطقة الزراعة.

في السوق المحلية، ظلّت تجارة القهوة هادئة، مع استقرار القدرة الشرائية لبعض المستودعات في منطقة بون ما توت. وواصلت الشركات الكبرى الشراء بانتظام، بينما فضّلت بعض المستودعات التوقف مؤقتًا أو الاكتفاء بشراء البضائع من أماكن بعيدة.

في 5 نوفمبر، تراوح سعر شراء القهوة المُسلّمة إلى بون ما ثوت بين 119,000 و119,500 دونج فيتنامي للكيلوغرام. وكانت الوحدات الحاصلة على شهادة الجودة على استعداد لرفع السعر إلى 120,000 و120,500 دونج فيتنامي للكيلوغرام. في جيا لاي، ركزت المستودعات الكبيرة على شراء البضائع المُسلّمة إلى بينه دونغ بسعر أعلى بحوالي 1,000 دونج فيتنامي للكيلوغرام من المتوسط، إلى جانب اشتراطات صارمة لجودة المواد الخام. يبلغ سعر الشراء في المستودع حاليًا حوالي 120,000 دونج فيتنامي للكيلوغرام المُسلّم إلى بينه دونغ، بينما تراوح سعر البضائع المُسلّمة إلى بليكو بين 119,000 و119,500 دونج فيتنامي للكيلوغرام، وذلك حسب المعيار.

يشهد المعروض في جيا لاي استقرارًا تدريجيًا مع دخول موسم الحصاد الرئيسي. ومن المتوقع أن يصبح المعروض الجديد أكثر وضوحًا وتوازنًا خلال الأسبوعين أو الثلاثة أسابيع القادمة، مما يُسهم في تحسين سيولة التداول في السوق.

لا يزال احتمال زيادة العرض يؤثر سلباً على أسعار النفط.

من ناحية أخرى، ووفقًا لـ MXV، شهد سوق الطاقة أمس تراجعًا حادًا. وتحديدًا، استمرت أسعار النفط العالمية تحت ضغط هبوطي نتيجةً لتزايد احتمالات فائض المعروض العالمي، لا سيما بعد صدور أحدث تقرير من إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA). في نهاية جلسة تداول 5 نوفمبر، انخفضت أسعار خام غرب تكساس الوسيط مجددًا إلى ما دون عتبة 60 دولارًا أمريكيًا للبرميل، مسجلةً انخفاضًا بنحو 1.6%، لتستقر عند 59.6 دولارًا أمريكيًا للبرميل؛ بينما عادت أسعار خام برنت أيضًا إلى مستوى 63.5 دولارًا أمريكيًا للبرميل، بانخفاض نسبته نحو 1.3%.

أظهرت بيانات إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) أن مخزونات النفط الخام التجارية في الولايات المتحدة خلال الأسبوع الأخير من أكتوبر ارتفعت بأكثر من 5 ملايين برميل، وهي أكبر زيادة منذ يوليو. كما سجل معهد البترول الأمريكي (API) نتائج مماثلة، حيث قدر أن المخزونات وصلت أيضًا إلى 6.5 مليون برميل، وهو رقم أعلى بكثير من توقعات السوق.

قال مات سميث، كبير المحللين في شركة كبلر: "يدعم الانتعاشَ انتعاشُ الواردات وتباطؤُ نشاط المصافي، نتيجةً لإجراء المصافي أعمالَ صيانةٍ مجدولة. استوردت الولايات المتحدة ما متوسطه 5.9 مليون برميل من النفط يوميًا في الأسبوع المنتهي في 31 أكتوبر، بزيادةٍ تُقارب 900 ألف برميل عن الأسبوع السابق".

تُعزز المعلومات المذكورة أعلاه احتمالية حدوث فائض عالمي في المعروض، وهو ما تم التنبؤ به مسبقًا نظرًا لاحتمالية زيادة المعروض ليس فقط من مجموعة أوبك+، بل أيضًا من الدول الأمريكية، بما فيها كندا. وفي خطة الميزانية المُعلنة حديثًا، تُخطط أوتاوا لإلغاء اللوائح المتعلقة بالانبعاثات في أنشطة استغلال النفط والغاز، مما سيؤدي على الأرجح إلى زيادة المعروض من هذه الدولة الواقعة في أمريكا الشمالية.

خلال الأسبوع الماضي، انخفضت أسعار النفط العالمية بنسبة تراوحت بين 1.5% و2%. إلا أن هذا التقلب لم ينعكس بالتساوي على بورصات المنتجات النفطية الجاهزة. ففي بورصة سنغافورة (SGX)، انخفضت أسعار بنزين RON92 وRON95 بنحو 2%، بينما ارتفعت أسعار مجموعة المنتجات النفطية بنسبة تراوحت بين 2.5% و3%. ومن المتوقع أن يؤثر هذا التباين بشكل مباشر على فترة إدارة أسعار البنزين بالتجزئة المحلية التي تُشرف عليها وزارة الصناعة والتجارة ووزارة المالية، والمتوقع الإعلان عنها بعد ظهر اليوم.

قائمة أسعار بعض السلع الأخرى