في 31 مايو/أيار، أرسلت وزارة المالية تقريراً إلى نواب الجمعية الوطنية يشرح تقييمها لسندات الشركات.
وقال مندوبو الجمعية الوطنية: لقد حدثت العديد من الانتهاكات للقانون في السوق المالية ولكن السلطات لم تكتشفها وتتعامل معها على الفور (مثل الحالات المتعلقة ببنك SCB ومجموعة تان هوانج مينه وFLC ...)، مما أثر على التنمية الصحية للاقتصاد ، وأثر سلبا على المجتمع والشعب، لذلك هناك حاجة إلى تدابير وقائية أقوى.
إن القواعد المنظمة لإصدار السندات الخاصة بطيئة في الاكتمال، مما يؤثر على تطوير قنوات جديدة لتعبئة رأس المال للشركات.
وبحسب وزارة المالية، فإن قانون المؤسسات لم ينص بشكل واضح منذ عام 2021 على آلية إدارة الشركات غير العامة، كما لم ينص قانون الأوراق المالية بشكل واضح على القيود المفروضة على معاملات الأوراق المالية الخاصة.
وبناءً على ذلك، منذ عام 2018، عندما بدأ السوق في التطور، اقترحت وزارة المالية حلولاً تحت سلطة الحكومة، بما في ذلك: تقييد المعاملات بعد عام واحد من الإصدار؛ وإلزام الإفصاح عن المعلومات على الصفحة المتخصصة في بورصة هانوي لزيادة الدعاية والشفافية؛ واستخدام التدابير الإدارية للسيطرة على حجم الإصدار (في عام 2020).
وفي الوقت نفسه، اقترحت الحكومة تعديل قانون الشركات وقانون الأوراق المالية في اتجاه السماح فقط بإصدار وتداول السندات المؤسسية للمستثمرين المحترفين في الأوراق المالية؛ ويجب أن تكون هناك منظمة استشارية للإصدار؛ والإدارة والإشراف من خلال منظمة استشارية لأن عدد الشركات المصدرة كبير.
بعد مرور أكثر من عام على تطبيق أحكام قانون الأوراق المالية لعام 2019 وقانون الشركات لعام 2020 والمرسوم رقم 153/2020/ND-CP والمرسوم رقم 155/2020/ND-CP، أعلنت وزارة المالية عن وجود ظاهرة قيام صغار المستثمرين الأفراد بانتهاك اللوائح عمداً ليصبحوا مستثمرين محترفين في الأوراق المالية لشراء سندات الشركات الفردية.
وبالإضافة إلى ذلك، تقوم الشركات بإصدار أسعار الفائدة لجمع رأس المال على الرغم من ضعف الأوضاع المالية.
وأشارت وزارة المالية أيضا إلى أن جودة الخدمات المقدمة من قبل مقدمي الخدمات (البنوك التجارية، شركات الأوراق المالية، المؤسسات الإيداعية...) لا تزال محدودة.
هناك ظاهرة شائعة تتمثل في قيام بعض البنوك التجارية بإجبار موظفيها على تحويل ودائعهم الادخارية إلى استثمارات في سندات الشركات الفردية دون تقديم معلومات كاملة للمستثمرين، مما يُسبب سوء فهم. على سبيل المثال: سوء فهم بين ضمانات الإصدار وضمانات الدفع؛ وبين شهادات الإيداع واستثمارات السندات، كما أوضحت وزارة المالية.
وإزاء هذا الوضع، أصدرت الحكومة المرسوم رقم 65 الذي يعدل ويكمل القواعد المنظمة لطرح وتداول سندات الشركات الفردية في اتجاه الإدارة الصارمة والحذر من المخاطر في السوق وزيادة الشفافية في تعبئة رأس مال السندات.
فور صدور المرسوم رقم 65، شهدت الأسواق المالية والنقدية المحلية والأجنبية تطورًا غير مواتٍ. ارتفعت أسعار الفائدة على الودائع المصرفية، وواجهت السيولة في الأسواق المالية والنقدية صعوبات.
وخاصة بعد حادثة مجموعة فان ثينه فات وبنك إس سي بي في أكتوبر 2022، شهدت سوق السندات المحلية للشركات تقلبات كبيرة، وانخفض حجم الإصدار، وزادت حالة إعادة شراء السندات قبل الاستحقاق بشكل حاد.
وعلى وجه التحديد، بلغ حجم إصدار السندات للشركات في عام 2022 فقط 337.1 تريليون دونج، بانخفاض 44.3% مقارنة بعام 2021، وبلغ حجم إعادة الشراء المبكر 220 تريليون دونج، بزيادة 57% مقارنة بالعام السابق.
لذلك، في 5 مارس، قدمت وزارة المالية إلى الحكومة المرسوم رقم 08 لإصداره. تسمح أحكام هذا المرسوم للمؤسسات بالتفاوض مع المستثمرين لسداد السندات بأصول أو تغيير الشروط والأحكام وتمديد السندات الصادرة سابقًا (لا تتجاوز فترة التمديد القصوى عامين)؛ وتعليق تنفيذ اللوائح المتعلقة بتحديد وضع المستثمرين المحترفين في الأوراق المالية، ومدة توزيع السندات، والتصنيف الائتماني الإلزامي حتى 31 ديسمبر 2023.
وأشارت وزارة المالية إلى أن "المرسوم يساعد الشركات على الحصول على مزيد من الوقت للتعامل مع الصعوبات الفورية المتعلقة بالسندات، مما يساهم في تخفيف ضغوط السيولة واستعادة الثقة في السوق تدريجيا".
وقالت وزارة المالية: منذ سريان المرسوم رقم 08 (5 مارس) حتى 19 مايو 2023، بلغ حجم السندات المصدرة 25.5 تريليون دونج، وهو ما يمثل 96.7٪ من الحجم منذ بداية عام 2023. وقد نجح عدد من الشركات الكبيرة في التفاوض وتمديد السندات مع المستثمرين.
وقالت وزارة المالية إن "الديون المستحقة على سندات الشركات اعتبارًا من 19 مايو بلغت حوالي 1.1 مليون مليار دونج، وهو ما يمثل 11.6٪ من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2022".
[إعلان 2]
مصدر
تعليق (0)