استرداد السندات الخاصة بمساهمة المجموعة المصرفية

لا تزال المجموعة المصرفية هي "البطلة" في إصدار السندات، حيث تمثل 78% من حجم الإصدار.

وتأتي إشارة التعافي للسندات الفردية من عودة المجموعة المصرفية. وتعمل البنوك في الوقت نفسه على تكثيف إصدار السندات لتعزيز مصادر رأس المال المتوسطة والطويلة الأجل لتلبية احتياجات الشركات من الاقتراض.

وبحسب المعلومات الصادرة عن وزارة المالية بتاريخ 5 أغسطس/آب، كان هناك في يوليو/تموز 2024، 56 إصدارًا ناجحًا لسندات الشركات الخاصة، بحجم بلغ نحو 45000 مليار دونج (بانخفاض 15% مقارنة بشهر يونيو/حزيران 2024، ولكن بزيادة 57% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي).

على وجه التحديد: أصدرت المؤسسات الائتمانية 35,100 مليار دونج (تمثل 78% من حجم الإصدار)، وأصدرت مؤسسات العقارات 5,500 مليار دونج (12.1%)؛ وأصدرت الشركات في القطاعات المتبقية حوالي 4,400 مليار دونج (9.9%). إذا تم تصنيفها حسب السندات المضمونة، فهناك 6300 مليار دونج من السندات الصادرة بشروط مضمونة (14٪ من حجم الإصدار). ومنها سندات الشركات العقارية ذات الشروط الأمنية التي تشكل 86.5%؛ سندات الشركات غير المضمونة

على سبيل المثال، في الآونة الأخيرة، من أجل زيادة رأس المال النقدي، وكذلك زيادة مصادر رأس المال طويلة الأجل، لتلبية متطلبات الإقراض لتعزيز التنمية الاقتصادية، عرض بنك Agribank سندات بقيمة 10000 مليار دونج على الجمهور في عام 2024. وبناءً على ذلك، يتم تحديد أسعار الفائدة على سندات Agribank من خلال سعر الفائدة المرجعي (متوسط ​​سعر الفائدة على ودائع التوفير بالدونج لمدة 12 شهرًا، والذي يتم دفعه عند استحقاق 4 بنوك BIDV وVietinbank وAgribank وVietcombank في تاريخ تحديد سعر الفائدة) بالإضافة إلى هامش 2.0٪ سنويًا. مدة السند 10 سنوات، في آخر 5 سنوات قبل تاريخ الاستحقاق، إذا لم يقم Agribank بإعادة الشراء وفقًا للحق، فإن هامش السند سيكون حتى 3.0٪ سنويًا.

ومن المتوقع أن يشهد السوق في عام 2024 قيام عدد من البنوك بإصدار سندات الشركات. على وجه الخصوص، وافق بنك فييتنام على خطة لإصدار سندات عامة مقسمة إلى مرحلتين في عام 2024. وهي سندات غير قابلة للتحويل، بدون ضمانات، ولها أصول مضمونة بقيمة قصوى تبلغ 8000 مليار دونج، بأجل يتراوح بين 8 و10 سنوات.

يخطط بنك BIDV لإصدار سندات خاصة هذا العام بقيمة إجمالية قصوى تبلغ 3000 مليار دونج، لمدة تتراوح بين 5 و10 سنوات؛ كما وافق بنك لوك فات فيتنام (LPBank) على خطة لإصدار سندات خاصة في الربعين الثالث والرابع من عام 2024 بقيمة إجمالية قصوى تبلغ 6000 مليار دونج، لمدة تتراوح بين 2 و7 سنوات.

وبحسب وزارة المالية، بحلول نهاية الأشهر السبعة الأولى من هذا العام، كان هناك 174 إصدارًا ناجحًا لسندات الشركات الخاصة، بحجم 161.500 مليار دونج (2.6 مرة أعلى من نفس الفترة في عام 2023). حيث تم تصنيفها حسب نوع المؤسسة المصدرة: أصدرت المؤسسات الائتمانية أكثر من 109000 مليار دونج (ما يمثل 67.5٪ من حجم الإصدار)، وأصدرت المؤسسات العقارية ما يقرب من 38700 مليار دونج (24٪)؛ وأصدرت الشركات في القطاعات المتبقية 13,800 مليار دونج (8.5%).

وقال خبير الخدمات المصرفية والمالية الدكتور نجوين تري هيو إن إمكانات تطوير سوق السندات للشركات لا تزال كبيرة للغاية، لكن البنية التحتية لسوق السندات بحاجة إلى تغيير جذري. من أجل تطوير سوق سندات الشركات المتعافية، يتعين على فيتنام استعادة ثقة المستثمرين من خلال ضمان سداد السندات القائمة في الوقت المحدد.

وتأتي إشارة التعافي لأنشطة إصدار السندات الخاصة من عودة المجموعة المصرفية. وبحسب شركة إم بي إس للأوراق المالية، منذ بداية العام، لا تزال البنوك هي المجموعة ذات أعلى قيمة إصدار بنحو 96.2 مليار دونج. متوسط ​​سعر الفائدة حوالي 5.4% سنويا، مدة 4 سنوات. تشمل البنوك التي تصدر أكبر قيمة: Techcombank (17000 مليار دونج)، وACB (12700 مليار دونج)، وMBBank (8900 مليار دونج).

وحققت مجموعة العقارات ثاني أعلى قيمة إصدار في السوق بأكمله، حيث جمعت نحو 32,600 مليار دونج. لا تزال أسعار الفائدة على شركات العقارات من بين أعلى المعدلات اليوم، بمتوسط ​​يصل إلى 12% سنويا، مع فترات أقصر، حوالي 2.7 سنة.

في الوقت الحالي، تقدر القيمة الإجمالية لسندات الشركات ذات التزامات السداد المتأخرة بنحو 210 مليار دونج، وهو ما يمثل 21% من إجمالي الديون القائمة في السوق، والتي لا تزال مجموعة العقارات تمثل النسبة الأكبر منها، حوالي 68%. ومن الآن وحتى نهاية العام، ستبلغ القيمة الإجمالية للسندات المستحقة نحو 131 ألف مليار دونج، أكثر من 41% منها في مجموعة العقارات، تليها البنوك بنسبة 14.6%.

TH (وفقا لصحيفة Tin Tuc)

المصدر: https://baohaiduong.vn/trai-phieu-rieng-le-phuc-hoi-co-su-gop-suc-cua-nhom-ngan-hang-389433.html