الضربة الاقتصادية الصينية الجذرية.. ما هي الرسالة الخفية وراءها؟

أعلن بنك الشعب الصيني للتو عن خفض سعر الفائدة الأساسي للقروض لمدة عام واحد بمقدار 10 نقاط أساس إلى 3٪. وانخفض معدل الفائدة على القروض العقارية لخمس سنوات على نحو مماثل إلى 3.5%.

ويقول الخبراء إن هذه هي المرة الأولى التي تنخفض فيها هذه المعدلات منذ أكتوبر/تشرين الأول 2024. ويتم حساب غالبية القروض القائمة والجديدة في الصين على أساس معدل الفائدة الأساسي لمدة عام واحد. وفي الوقت نفسه، يؤثر معدل الفائدة على قروض الإسكان لمدة 5 سنوات على أسعار الفائدة على قروض الإسكان.

وفي وقت سابق، أعلنت البنوك المملوكة للدولة الرائدة في الصين أيضًا عن خفض أسعار الفائدة على الودائع بمقدار 5-25 نقطة أساس، مثل البنك الصناعي والتجاري الصيني (ICBC)، والبنك الزراعي الصيني (AB)، وبنك البناء الصيني (CCB)، وبنك الصين. وتتراوح أسعار الفائدة على الودائع في هذه البنوك حاليا بين 0.05% و0.95%. ومن المتوقع أن تقوم البنوك الأصغر حجماً بخطوات مماثلة.

ويأتي إعلان اليوم ضمن حزمة من التدابير التي أعلن عنها محافظ بنك الشعب الصيني بان جونج شنغ ومسؤولون ماليون صينيون آخرون في وقت سابق من هذا الشهر، قبل المحادثات بين الولايات المتحدة والصين في سويسرا.

ومع ذلك، ما زلنا نعتقد أن بكين ستواجه تحديات في تحقيق هدفها للنمو البالغ حوالي 5% ما لم تُطلق حزمة تحفيز ضخمة. وفي الوقت الحالي، تواجه بكين ضغوطًا أقل لإطلاق التحفيز والإصلاح، كما قال تينغ لو، كبير الاقتصاديين في نومورا.

مقر بنك الشعب الصيني (صورة: رويترز).

بعد أن أعلنت الولايات المتحدة والصين عن قرارهما بخفض التعريفات الجمركية على سلع بعضهما البعض بشكل حاد لمدة 90 يومًا، رفعت سلسلة من البنوك الاستثمارية الدولية توقعاتها لنمو الناتج المحلي الإجمالي للصين هذا العام، في حين خفضت التوقعات لتدابير تحفيز إضافية من بكين.

رفعت شركة نومورا توقعاتها لنمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني من عام 2025 من 3.7% إلى 4.8%، كما راجعت تقديراتها للنمو في العام بأكمله من 3.5% إلى 3.7%. لا يزال هذا التوقع أقل بكثير من هدف النمو الطموح الذي وضعته الصين لعام 2025 بأكمله والذي يبلغ نحو 5%.

ومن ناحية أخرى، لا يزال ثاني أكبر اقتصاد في العالم يعاني من ضغوط انكماشية مستمرة. سجلت أسعار الجملة في الصين أسوأ انخفاض لها في ستة أشهر في أبريل، في حين استمرت أسعار المستهلك في الانخفاض للشهر الثالث على التوالي.

ومع ذلك، يتوقع فريق الخبراء لدى مورجان ستانلي أن الصين سوف تنشر تدابير تحفيزية إضافية على نطاق أصغر وبسرعة أبطأ من السيناريو الذي كان سائدا قبل "وقف إطلاق النار" بين القوتين العظميين في التجارة.

وتشير مورجان ستانلي إلى أن الرسوم الجمركية الأميركية الحالية على السلع الصينية لا تزال أعلى بكثير مما كانت عليه قبل الولاية الثانية للرئيس دونالد ترامب.

وحذر البنك من أن الانكماش في الصين قد يستمر، حيث من شأن الرسوم الجمركية المرتفعة أن تخفف الطلب من المشترين الأميركيين، مما يؤدي إلى تفاقم مشكلة الطاقة الفائضة في السوق المحلية.

المصدر: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/trung-quoc-ra-don-kinh-te-quyet-liet-thong-diep-ngam-phia-sau-la-gi-20250520130527692.htm