بعد أن بلغ سعر الذهب الفوري ذروته عند 2450 دولارًا أمريكيًا للأونصة في 20 مايو، انخفض بشكل حاد. ومع تأجيل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لخفض أسعار الفائدة تحسبًا للتضخم، عاد سعر الذهب إلى مستوى 2310-2330 دولارًا أمريكيًا للأونصة في الأيام الأخيرة.

في الواقع، كان لصدمة توقف بنك الشعب الصيني عن شراء الذهب في مايو/أيار بعد 18 شهراً متتالياً من المشتريات الصافية تأثير قوي على نفسية مستثمري الذهب في السوق الدولية.

ومع ذلك، من المتوقع أن يظل الطلب على المعادن الثمينة مرتفعا ويميل إلى الارتفاع في الفترة المقبلة، قادما من "أسماك القرش" وهي البنوك المركزية في مختلف البلدان.

في تقرير أصدره مؤخرًا مجلس الذهب العالمي، تُخطط العديد من البنوك المركزية لإضافة الذهب إلى احتياطياتها من النقد الأجنبي خلال الاثني عشر شهرًا القادمة، نظرًا لاستمرار عدم الاستقرار السياسي والاقتصادي الكلي. وستواصل الدول شراء الذهب حتى مع ارتفاع سعره.

وبحسب استطلاع أجراه مجلس الذهب العالمي، يتوقع 29% من بين 70 بنكا مركزيا زيادة احتياطيات الذهب في الأشهر الـ12 المقبلة، وهو ما يزيد عن نسبة 24% المتوقعة في عام 2023.

كما أن نسبة 29% هي أيضًا أعلى مستوى منذ أن بدأ مجلس الذهب العالمي إجراء المسح في عام 2018.

vangdutrungoaihoi Kitco.gif
تُكثِّف الدول جهودها لتنويع احتياطياتها من النقد الأجنبي. الصورة: KC

وبحسب مجلس الذهب العالمي فإن السبب وراء زيادة الدول لمشترياتها من الذهب هو المخاوف بشأن مخاطر الأزمات وارتفاع التضخم.

وفقًا لنتائج الاستطلاع، توقع ما يصل إلى 81% من البنوك المركزية المشاركة فيه ارتفاع احتياطياتها العالمية من الذهب خلال الاثني عشر شهرًا القادمة. ويتجاوز هذا الرقم نسبة 71% المسجلة قبل عام.

أُجري مسح مجلس الذهب العالمي بعد أسبوعين من إعلان بنك الشعب الصيني عدم زيادة احتياطياته من الذهب في مايو. وكان بنك الشعب الصيني قد سجل سابقًا مشتريات صافية من الذهب لثمانية عشر شهرًا متتاليًا.

تسبب خبر توقف الصين عن شراء الذهب في مايو بتقلبات حادة في سوق الذهب العالمية، حيث انخفضت أسعار الذهب بشكل حاد.

ومع ذلك، قال محللون، بحسب مجلس الذهب العالمي، إنه حتى لو خفضت الصين مشترياتها من الذهب، فإن الاهتمام بالمعدن النفيس يظل قويا، حيث تسعى الدول إلى تنويع احتياطياتها من النقد الأجنبي وسط تصاعد التوترات الجيوسياسية في جميع أنحاء العالم.

تعمل الدول أيضًا على تنويع احتياطياتها من النقد الأجنبي مع تراجع دور الدولار الأمريكي كعملة احتياطية عالمية. وأفاد مجلس الذهب العالمي بأن 62% من البنوك المركزية تعتقد أن دور الدولار الأمريكي سينخفض ​​تدريجيًا خلال السنوات الخمس المقبلة. وفي عام 2023، بلغت هذه النسبة 55%، وفي عام 2022، ستصل إلى 42%.

وبالإضافة إلى توقف الصين عن الشراء، يتعرض الذهب أيضا لضغوط من ارتفاع قيمة الدولار الأميركي مع تأجيل بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة بسبب المخاوف بشأن ارتفاع التضخم مجددا.

على المدى القصير، من المتوقع أن يكون أداء الذهب سلبيًا عقب القرارات الأمريكية الصارمة لمكافحة التضخم. ومع ذلك، لا يزال من المتوقع أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرة واحدة هذا العام، وأربع مرات في عام 2025. في ذلك الوقت، من المتوقع أن ينخفض ​​الدولار الأمريكي بسرعة، وقد يرتفع سعر الذهب.

ستعتمد تحركات أسعار الذهب بشكل كبير على نتائج الانتخابات الأمريكية في نوفمبر. وسيُحدد موقف رئيس البيت الأبيض بشكل كبير القضايا الدولية.

يُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة عند أعلى مستوى لها في 23 عامًا: ما مصير أسعار الذهب وأسعار الصرف؟ أبقت الولايات المتحدة أسعار الفائدة دون تغيير للمرة السابعة على التوالي، عند أعلى مستوى لها في 23 عامًا، ومن المتوقع أن تُخفّضها مرة واحدة فقط في عام 2024. كيف ستؤثر هذه التغييرات على أسعار الذهب والدولار الأمريكي وأسعار الصرف في الدول الأخرى؟