بعد أن بلغ سعر الذهب الفوري في السوق العالمية ذروته عند 2450 دولارًا للأوقية في 20 مايو، انخفض بشكل حاد. ومع تأخر مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في خفض أسعار الفائدة بسبب حذره من التضخم، انخفض سعر الذهب إلى ما بين 2310 و2330 دولارًا للأوقية في الأيام الأخيرة.

في الواقع، كان لصدمة توقف بنك الشعب الصيني عن شراء الذهب في مايو/أيار بعد 18 شهراً متتالياً من المشتريات الصافية تأثير قوي على نفسية مستثمري الذهب في السوق الدولية.

ومع ذلك، من المتوقع أن يظل الطلب على المعادن الثمينة مرتفعا ويميل إلى الارتفاع في الفترة المقبلة، قادما من "أسماك القرش" وهي البنوك المركزية في مختلف البلدان.

في تقرير أصدره مؤخرًا مجلس الذهب العالمي، تُخطط العديد من البنوك المركزية لإضافة الذهب إلى احتياطياتها من النقد الأجنبي خلال الاثني عشر شهرًا القادمة، نظرًا لاستمرار عدم الاستقرار السياسي والاقتصادي الكلي. وستواصل الدول شراء الذهب حتى مع ارتفاع سعره.

وبحسب استطلاع أجراه مجلس الذهب العالمي، يتوقع 29% من بين 70 بنكا مركزيا زيادة احتياطياتها من الذهب في الأشهر الـ12 المقبلة، وهو أعلى من نسبة 24% التي يتوقع أن تفعل ذلك في عام 2023.

29% هي أيضًا أعلى نسبة منذ أن بدأ مجلس الذهب العالمي إجراء المسح في عام 2018.

goldendutrungoaihoi Kitco.gif
تُكثِّف الدول جهودها لتنويع احتياطياتها من النقد الأجنبي. الصورة: KC

وبحسب مجلس الذهب العالمي فإن السبب وراء زيادة الدول لمشترياتها من الذهب هو المخاوف بشأن مخاطر الأزمات فضلاً عن ارتفاع التضخم.

وفقًا لنتائج الاستطلاع، توقع ما يصل إلى 81% من البنوك المركزية المشاركة فيه ارتفاع احتياطياتها العالمية من الذهب خلال الاثني عشر شهرًا القادمة. ويتجاوز هذا الرقم نسبة 71% المسجلة قبل عام.

أُجري مسح مجلس الذهب العالمي بعد أسبوعين من إعلان بنك الشعب الصيني عدم إضافة أي ذهب إلى احتياطياته في مايو. وكان بنك الشعب الصيني قد سجل سابقًا مشتريات صافية من الذهب لثمانية عشر شهرًا متتاليًا.

تسببت أنباء توقف الصين عن شراء الذهب في مايو بتقلبات حادة في سوق الذهب العالمية، ما أدى إلى انخفاض حاد في أسعاره.

ومع ذلك، قال محللون، بحسب مجلس الذهب العالمي، إنه حتى لو خفضت الصين مشترياتها من الذهب، فإن الاهتمام بالمعدن النفيس يظل قويا، مع تكثيف الدول لتنويع احتياطياتها من النقد الأجنبي وسط تصاعد التوترات الجيوسياسية في جميع أنحاء العالم.

كما تعمل الدول على تنويع احتياطياتها من النقد الأجنبي مع تراجع دور الدولار الأمريكي كعملة احتياطية عالمية. وأفاد مجلس الذهب العالمي بأن 62% من البنوك المركزية تعتقد أن دور الدولار الأمريكي سينخفض ​​تدريجيًا خلال السنوات الخمس المقبلة. وفي عام 2023، بلغت هذه النسبة 55%، وفي عام 2022، 42%.

وبالإضافة إلى توقف الصين عن الشراء، يتعرض الذهب أيضا لضغوط من ارتفاع الدولار مع تأجيل بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة بسبب المخاوف بشأن ارتفاع التضخم.

على المدى القصير، من المتوقع أن يسجل الذهب أداءً سلبيًا عقب القرارات الصارمة التي اتخذتها الولايات المتحدة لمكافحة التضخم. ومع ذلك، من المتوقع أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرة واحدة هذا العام، وأربع مرات في عام 2025. في ذلك الوقت، من المتوقع أن ينخفض ​​الدولار الأمريكي بسرعة، وقد يرتفع سعر الذهب.

ستعتمد تحركات أسعار الذهب بشكل كبير على نتائج الانتخابات الأمريكية في نوفمبر. وسيكون لآراء رئيس البيت الأبيض تأثير كبير على الشؤون الدولية.

أبقى الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة عند أعلى مستوى لها في 23 عامًا: ماذا سيحدث لأسعار الذهب وأسعار الصرف؟ أبقت الولايات المتحدة أسعار الفائدة دون تغيير للمرة السابعة على التوالي، عند أعلى مستوى لها في 23 عامًا، وتوقعت خفضًا واحدًا فقط في عام 2024. كيف ستؤثر هذه التغييرات على أسعار الذهب والدولار الأمريكي وأسعار الصرف في الدول الأخرى؟