কর্পোরেট বন্ডের মেয়াদপূর্তি মেটানোর চাপ তীব্রভাবে বাড়ছে।

শুধুমাত্র ২০২৬ সালের এপ্রিলেই মেয়াদপূর্তিগামী কর্পোরেট বন্ডের মূলধনের পরিমাণ ১৬.৯ ট্রিলিয়ন VND-এ পৌঁছাবে বলে অনুমান করা হচ্ছে, যা ২০২৫ সালের একই সময়ের তুলনায় ৩.৪ গুণ বেশি।

বছরের প্রথম দুই মাসে নতুন বন্ড ইস্যু করার পরিমাণ কম থাকায়, ২০২৬ সালের ৯ই মার্চ পর্যন্ত বকেয়া কর্পোরেট বন্ডের মোট মূল্য প্রায় ১.৩৯ ট্রিলিয়ন VND-তে পৌঁছেছে, যা ২০২৬ সালের জানুয়ারি মাসের শেষের তুলনায় ০.২% এবং ২০২৫ সালের শেষের তুলনায় ০.১% সামান্য হ্রাস পেয়েছে।  

ফিনগ্রুপের পরিসংখ্যান অনুযায়ী, খাতভিত্তিক ব্যাংকিং খাত তার শীর্ষস্থান ধরে রেখেছে। মোট বকেয়া মূল্যের প্রায় ৫০%, যা ৬৯১ ট্রিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং-এর সমতুল্য, তা আগের মাসের তুলনায় ০.৫% এবং গত বছরের একই সময়ের তুলনায় ২৮% বৃদ্ধি পেয়েছে। রিয়েল এস্টেট খাত ৩৮৯.৮ ট্রিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং-এর বকেয়া বন্ড নিয়ে দ্বিতীয় স্থানে রয়েছে, যা আগের মাসের তুলনায় ১.২% কম হলেও গত বছরের একই সময়ের তুলনায় ৬% বেশি।  

২০২৬ সালের ফেব্রুয়ারিতে, নতুন ইস্যুর পরিমাণ কম ছিল, যা ৩.৪ ট্রিলিয়ন VND-তে পৌঁছেছিল। এর প্রায় পুরোটাই ছিল ব্যাংকিং খাতের পাবলিক অফারিং, যার পরিমাণ ছিল ৩.৩ ট্রিলিয়ন VND বা ৯৭.৬%। প্রাইভেট প্লেসমেন্ট প্রায় ছিলই না, রিয়েল এস্টেট খাত থেকে এর মোট পরিমাণ ছিল মাত্র ৮০ বিলিয়ন VND।  

২০২৬ সালের প্রথম দুই মাসে, ইস্যুকৃত বন্ডের মোট মূল্য ৮.৫ ট্রিলিয়ন VND-তে পৌঁছেছে, যা বছরের শুরুতে মৌসুমী চাহিদার নিম্নগতিকে প্রতিফলিত করে। এই সময়টি চান্দ্র নববর্ষের সাথে মিলে যায়, যখন অনেক ইস্যুকারী সংস্থা তাদের ২০২৫ সালের আর্থিক বিবরণীর নিরীক্ষা সম্পন্ন করার এবং নতুন অর্থবছরের জন্য মূলধন সংগ্রহের পরিকল্পনা প্রণয়নের অপেক্ষায় থাকে।  

সীমিত ইস্যুর পাশাপাশি বাইব্যাক কার্যক্রমও মন্থর ছিল। বছরের প্রথম দুই মাসে, মোট বাইব্যাকের পরিমাণ প্রায় ৩.৬ ট্রিলিয়ন VND-তে পৌঁছেছে, যা গত বছরের একই সময়ের তুলনায় ৮৩% কম। ব্যাংকিং খাতে উল্লেখযোগ্য কোনো বাইব্যাক কার্যক্রম ছিল না (মাত্র ৬৬ বিলিয়ন VND), অন্যদিকে রিয়েল এস্টেট খাতে এর পরিমাণ ছিল প্রায় ২.৩ ট্রিলিয়ন VND।

২০২৬ সালের ৯ই মার্চ পর্যন্ত ফিনপ্রো-এক্স সিস্টেমে হালনাগাদ করা তথ্য থেকে দেখা যায় যে, ইস্যুকারীরা ২০২৬ সালের শুরু থেকে এখন পর্যন্ত কর্পোরেট বন্ডের মূলধন ও সুদ বাবদ মোট ১৬.৮ ট্রিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং পরিশোধ করেছে, যা ২০২৬ সালের পুরো বছরের জন্য প্রক্ষেপিত বন্ড নগদ প্রবাহের ৫.২%-এর সমতুল্য।  

২০২৬ সালের প্রথমার্ধে, বন্ড থেকে প্রদেয় নগদ প্রবাহের (মূলধন ও সুদ সহ) পরিমাণ ১২২.৫ ট্রিলিয়ন VND হবে বলে আশা করা হচ্ছে, যা গত বছরের একই সময়ের তুলনায় ৪৯%-এর বেশি বৃদ্ধি। এর মধ্যে ব্যাংকিং খাতে ১৫.১ ট্রিলিয়ন VND (৩৩.২% বৃদ্ধি) এবং নন-ব্যাংকিং খাতে ১০৭.৫ ট্রিলিয়ন VND (৫১.৮% বৃদ্ধি) অন্তর্ভুক্ত।

২০২৬ সালের প্রথমার্ধে কর্পোরেট বন্ড পরিশোধের দায় ১২২.৫ ট্রিলিয়ন VND ছাড়িয়ে যাবে বলে অনুমান করা হচ্ছে। সূত্র: ফিনগ্রুপ

২০২৬ সালের প্রথমার্ধে নন-ব্যাংকিং খাতে মেয়াদপূর্তি হতে চলা কর্পোরেট বন্ডের চাপ মূলধনী মূল্যে প্রায় ৭৬.১ ট্রিলিয়ন VND-এ পৌঁছাবে বলে আশা করা হচ্ছে, যা গত বছরের একই সময়ের তুলনায় ৯১.৬% বেশি। এর মধ্যে, রিয়েল এস্টেট খাতের অংশই সবচেয়ে বড় (৬৮.৮%), যার পরিমাণ প্রায় ৫২.৪ ট্রিলিয়ন VND।  

শুধুমাত্র ২০২৬ সালের এপ্রিল মাসেই মেয়াদপূর্তিগামী কর্পোরেট বন্ডের মূলধনের পরিমাণ ১৬.৯ ট্রিলিয়ন VND-এ পৌঁছাবে বলে অনুমান করা হচ্ছে, যা ২০২৬ সালের মার্চের তুলনায় ৩৭.৫% বেশি এবং ২০২৫ সালের একই সময়ের তুলনায় ৩.৪ গুণ বেশি।

এই মোট পরিমাণের মধ্যে, আবাসন খাতের অংশই ছিল সিংহভাগ (৮০.৮%), যার পরিমাণ ১৩.৭ ট্রিলিয়ন VND, যা আগের মাসের তুলনায় দ্বিগুণ। এই মাসে বিপুল পরিমাণ বন্ডের মেয়াদপূর্তি হওয়া কোম্পানিগুলোর মধ্যে রয়েছে ভিনগ্রুপ (৪,০০০ বিলিয়ন VND), ভিনহোমস (৪,০০০ বিলিয়ন VND), এবং টিসিও রিয়েল এস্টেট (৩,০০০ বিলিয়ন VND)।  

উৎস: https://baodautu.vn/ap-luc-dao-han-trai-phieu-doanh-nghiep-tang-manh-d548658.html