আর্থিক চাপ বৃদ্ধির সাথে সাথে, রিয়েল এস্টেট কোম্পানিগুলির বর্তমান ঋণ পরিস্থিতি কী?

[বিজ্ঞাপন_১]

২০২৩ সালের মতো একটি চ্যালেঞ্জিং বছর সত্ত্বেও, যখন মনে হচ্ছিল বাজারের ওঠানামার কারণে রিয়েল এস্টেট ব্যবসাগুলি সংগ্রাম করছে, তখন একটি খুব ইতিবাচক সূচক উঠে এসেছে: বছরের শুরুর তুলনায় নেতৃস্থানীয় রিয়েল এস্টেট কোম্পানিগুলির বেশিরভাগ ঋণ হ্রাস পেয়েছে, যা দেখায় যে সবচেয়ে কঠিন সময়েও, রিয়েল এস্টেট ব্যবসাগুলি এখনও তাদের ঋণ নিষ্পত্তিতে খুব সক্রিয় ছিল।

নতুন বছরের প্রথম দিনগুলিতেই, HNX তথ্য দেখায় যে কয়েক ডজন রিয়েল এস্টেট কোম্পানি তাদের বন্ড ঋণ নিষ্পত্তি করেছে, বেশিরভাগই কোম্পানিগুলি পরিপক্কতার আগে সক্রিয়ভাবে বন্ড পুনঃক্রয় করে এবং বন্ডধারীদের জন্য বন্ড নিষ্পত্তি করে।

২০২৩ সালের চতুর্থ প্রান্তিকের আর্থিক প্রতিবেদন অনুসারে, ৩১ ডিসেম্বর, ২০২৩ তারিখ পর্যন্ত, নোভা রিয়েল এস্টেট ইনভেস্টমেন্ট গ্রুপ জয়েন্ট স্টক কোম্পানি ( নোভাল্যান্ড , HoSE: NVL) ১৯৫,৮৭৪ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং-এর দায় রেকর্ড করেছে, যা কোম্পানির মোট সম্পদের ৮১% এর সমতুল্য এবং ২০২৩ সালের শুরুর তুলনায় ৮% হ্রাস পেয়েছে। এর মধ্যে, আর্থিক ঋণের পরিমাণ ছিল ৫৭,৭০৪ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং, যা সময়ের শুরুর তুলনায় প্রায় ৭,০০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং-এর হ্রাস।

নোভাল্যান্ডের ঋণ কাঠামো মূলত ৩৮,৬২৬ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং-এর বেশি বন্ড ঋণ দিয়ে গঠিত, যার মধ্যে মাত্র ৯,৪০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং-এর বেশি ব্যাংক ঋণ রয়েছে। যাইহোক, নোভাল্যান্ডের হাজার হাজার বিলিয়ন ডং ঋণ হ্রাস করা এখনও সমুদ্রের এক ফোঁটা, কারণ কোম্পানিটি তার বিশাল ঋণের বোঝার সাথে অতিরিক্ত আর্থিক লিভারেজ ব্যবহার করছে, যখন এর আর্থিক পরিস্থিতির অবনতি হচ্ছে।

২০২৪ সালের প্রথম দিকে, নোভাল্যান্ডের পরিচালনা পর্ষদ ঘোষণা করেছিল যে তারা ১.৩৭ বিলিয়ন শেয়ার ইস্যু করবে, যার ফলে ঋণ পুনর্গঠন এবং বকেয়া ঋণ পরিশোধের জন্য প্রায় ১৩,৭০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং সংগ্রহ করা হবে বলে আশা করা হচ্ছে।

রিয়েল এস্টেট - প্রচণ্ড আর্থিক চাপের মধ্যে, রিয়েল এস্টেট কোম্পানিগুলির বর্তমান ঋণ পরিস্থিতি কী? — অনেক কোম্পানি ম্যাচিউরিটির আগেই আক্রমণাত্মকভাবে বন্ড পুনঃক্রয় করছে।

রিয়েল এস্টেট কোম্পানিগুলির মধ্যে , ফ্যাট ডাট রিয়েল এস্টেট ডেভেলপমেন্ট জয়েন্ট স্টক কোম্পানি (HoSE: PDR) ঋণ পরিশোধে সবচেয়ে সক্রিয় ছিল। ২০২৩ সালের শেষ নাগাদ, এই রিয়েল এস্টেট কোম্পানিটি তার বন্ড ঋণ পরিশোধের সিরিজও সম্পন্ন করেছে।

২০২৩ সালে, ফ্যাট ডাট বছরের শেষ নাগাদ সমস্ত বকেয়া বন্ড ঋণ নিষ্পত্তির লক্ষ্য নির্ধারণ করে, শুধুমাত্র ব্যাংক ঋণ এবং অন্যান্য পক্ষের ঋণ বাকি রাখে। ২০২৩ সালের শেষ নাগাদ, ৮০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং এর মোট অভিহিত মূল্যের দুটি বন্ড পুনঃক্রয় করে, ফ্যাট ডাট আনুষ্ঠানিকভাবে তার বকেয়া বন্ড ঋণ শূন্যে নামিয়ে আনে।

তদনুসারে, ৩১ ডিসেম্বর, ২০২৩ তারিখে, কোম্পানির দায় ১৫% কমে ১১,৪৯০ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং হয়েছে, যার মধ্যে অন্যান্য স্বল্পমেয়াদী দায় ৩,১৮২ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং এর বেশি এবং অন্যান্য দীর্ঘমেয়াদী দায় ৪,৫৭৮ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং এর বেশি। মোট ঋণের মধ্যে ঋণের পরিমাণ ৩,১০৪ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং এর বেশি, যা বছরের শুরুর তুলনায় ৩০% কম।

ঋণ পরিশোধের পাশাপাশি, ২০২৩ সালের শেষের দিকে কিন বাক নগর উন্নয়ন কর্পোরেশন - জেএসসি (হোএসই: কেবিসি) -এর মোট দায় বছরের শুরুর তুলনায় ২২% কমে ১৩,২২৬ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং হয়েছে।

মোট আর্থিক ঋণ ৩,৬৫৯ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং-এরও বেশি, যা বছরের শুরুর তুলনায় ৫২% কম, যা কোম্পানির মূলধনের ১১%। এর মধ্যে দীর্ঘমেয়াদী ব্যাংক ঋণ ৩,৩২২ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং-এরও বেশি।

২০২৩ সালে, কিনহ বাকও সক্রিয়ভাবে নির্ধারিত সময়ের আগেই বন্ড পুনঃক্রয় করেছিল। এর আগে, ২০২৩ সালের মার্চ-এপ্রিল মাসে, কোম্পানিটি KBCH2124002 এবং KBCH2124003 কোড সহ দুটি বন্ডের সম্পূর্ণ VND 2,000 বিলিয়ন মূল্যের পুনঃক্রয় করেছিল। ২০২৩ সালের মে মাসের শেষ নাগাদ, কোম্পানিটি নির্ধারিত সময়ের আগেই KBC121020 কোড সহ বন্ড পুনঃক্রয় চালিয়ে যায়।

উপরে উল্লিখিত লেনদেনের পর, কিনহ বাকের বকেয়া বন্ডের পরিমাণ কমে ১,১৫৭ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং হয়েছে। KBC121020 বন্ড ইস্যু সম্পর্কে, KBC ২০২৪ সালের প্রথম দিকে বলেছিল যে তারা বন্ডগুলি "পরিশোধ" করার জন্য প্রয়োজনীয় তহবিল প্রস্তুত করেছে।

এছাড়াও, কিনহ বাক বলেছেন যে তারা সময়মত অর্থ প্রদানের জন্য সমস্ত আর্থিক সম্পদের ব্যবহারকে অগ্রাধিকার দিয়ে একটি কৌশল বাস্তবায়ন করেছে। তদুপরি, শিল্প পার্ক পরিচালনা থেকে নগদ প্রবাহের শক্তিশালী বৃদ্ধিও কোম্পানিটিকে তার ঋণ পরিশোধের জন্য তহবিল সরবরাহে অবদান রেখেছে।

Dat Xanh Group Joint Stock Company (HoSE: DXG) -এর মোট দায় ২০২৩ সালের শেষে ১৪,৬০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং-এ দাঁড়িয়েছে, যা আগের বছরের শেষের তুলনায় ১০% কম। এর মধ্যে ১১,৬০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং-এর স্বল্পমেয়াদী ঋণ এবং প্রায় ৩,০০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং-এর দীর্ঘমেয়াদী ঋণ ছিল।

২০২৩ সালের চতুর্থ প্রান্তিকের শেষে ডাট জানের ঋণ কাঠামো ৮% কমে ৫,২৮৯ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং হয়েছে। এদিকে, রাজ্যে কর এবং অন্যান্য অর্থ প্রদান ৭% বেড়ে ৭৯৮ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং হয়েছে।

২০২৩ সাল ছিল কোম্পানির জন্য অত্যন্ত কঠিন একটি বছর, যা ২০২৩ সালে ১,৩০৫ জন কর্মী ছাঁটাই করার প্রয়োজনীয়তার দ্বারা স্পষ্টভাবে প্রমাণিত হয়েছিল, ২০২২ সালের শেষে ৩,৭৭৩ জন থেকে ২০২৩ সালের শেষে ২,৪৬৮ জনে। Dat Xanh-এর সহায়ক সংস্থার সংখ্যাও মাত্র ৮৪টি কোম্পানিতে কমেছে, যার মধ্যে রিয়েল এস্টেট খাতে পরিচালিত ৮টি সহায়ক সংস্থা বিলুপ্তির প্রক্রিয়াধীন রয়েছে।

রিয়েল এস্টেট - প্রচণ্ড আর্থিক চাপের মধ্যে, রিয়েল এস্টেট কোম্পানিগুলির বর্তমান ঋণ পরিস্থিতি কী? (চিত্র ২)। — ভিনহোমসের ঋণ-থেকে-ইকুইটি অনুপাত 0.31 গুণ, যার মধ্যে বকেয়া ঋণ মোট মূলধনের 12%।

উপরে উল্লিখিত কোম্পানিগুলির বিপরীতে, ভিনহোমস জয়েন্ট স্টক কোম্পানি (HoSE: VHM) এক বছর পর ইতিবাচক ঋণ বৃদ্ধি রেকর্ড করেছে, মোট বকেয়া ঋণ 10,000 বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং ছাড়িয়ে গেছে।

২০২৩ সালের শেষ নাগাদ ভিনহোমসের দায় মোট ২৬১,৯৯১ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং ছিল, যা বছরের শুরুর তুলনায় ২৪% বেশি। স্বল্পমেয়াদী এবং দীর্ঘমেয়াদী উভয় ঋণেই বৃদ্ধি রেকর্ড করা হয়েছে, তবে কোম্পানির বেশিরভাগ ঋণ স্বল্পমেয়াদী রয়ে গেছে।

কোম্পানির আর্থিক ঋণ ৫৬,৬৮২ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং-এ পৌঁছেছে, যার মধ্যে রয়েছে ১৪,৮১৩ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং-এর স্বল্পমেয়াদী ঋণ এবং ৩৫,৬৮৯ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং-এর বেশি দীর্ঘমেয়াদী ঋণ। কোম্পানির বেশিরভাগ ঋণ ব্যাংক থেকে; এছাড়াও, ২০২৩ সালের ডিসেম্বরের শেষ নাগাদ ভিনহোমস বন্ড ইস্যু থেকে ৯,৮০৮ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং-এর বেশি বকেয়া ঋণ রেকর্ড করেছে।

২০২৩ সালের শেষ নাগাদ, ভিনহোমসের ঋণ-থেকে-ইকুইটি অনুপাত ছিল ০.৩১ গুণ। বকেয়া ঋণ কোম্পানির মোট মূলধনের ১২% ছিল।

বাজারের সুদের হার কমে যাওয়ার লক্ষণগুলির মধ্যেও রিয়েল এস্টেট ব্যবসাগুলি দ্রুত তাদের ঋণ পরিশোধ করছে, যা তাদের ইস্যু করার সময় উচ্চ সুদের খরচের বোঝা কমাতে সাহায্য করেছে।

২০২৪ সালের ফেব্রুয়ারির বিনিয়োগ দৃষ্টিভঙ্গি প্রতিবেদনে, ভিএনডাইরেক্ট সিকিউরিটিজ কোম্পানি পরামর্শ দিয়েছে যে বাধাগুলি সহজ করার ফলে ২০২৪ সালের দ্বিতীয়ার্ধ থেকে রিয়েল এস্টেট বাজার পুনরুদ্ধারে সহায়তা করবে বলে আশা করা হচ্ছে।

"আমরা বিশ্বাস করি যে আবাসিক রিয়েল এস্টেট বাজার তার সবচেয়ে কঠিন পর্যায় অতিক্রম করেছে এবং ২০২৪ সালের দ্বিতীয়ার্ধ থেকে আরও স্পষ্ট পুনরুদ্ধার দেখাবে," VNDirect-এর বিশ্লেষণ দল মূল্যায়ন করেছে ।

[বিজ্ঞাপন_২]
উৎস