মার্কিন ডলারের সাথে গুরুতর কিছু ঘটছে।

মার্কিন ডলার প্রায় ৪০ বছরের মধ্যে তার সবচেয়ে খারাপ অবস্থায় রয়েছে, কেবল মূল্যই হারাচ্ছে না বরং বিশ্বব্যাপী রিজার্ভ কৌশলেও ধীরে ধীরে তার অবস্থান হারাচ্ছে। ভূ-রাজনৈতিক অস্থিরতা এবং খণ্ডিত বাণিজ্যের মুখে, অনেক কেন্দ্রীয় ব্যাংক নীরবে মার্কিন ডলার থেকে সরে আসছে, সোনা, ইউরো এবং ইউয়ান ধরে রাখার দিকে ঝুঁকছে - OMFIF ফোরামের একটি নতুন প্রতিবেদন অনুসারে।

USD "ছেড়ে যাওয়ার" ঢেউ

সর্বশেষ তথ্য অনুসারে, প্রধান মুদ্রার তুলনায়, মার্কিন ডলার ৩ বছরেরও বেশি সময়ের মধ্যে সর্বনিম্ন স্তরে নেমে এসেছে। বিশ্বব্যাপী বিনিয়োগকারীরা ধীরে ধীরে মার্কিন ডলারে মূল্যের সম্পদ থেকে সরে আসছেন, স্টক থেকে শুরু করে বন্ড, চাপ তৈরি করে যা বাজার জুড়ে ছড়িয়ে পড়ে।

তথ্য দেখায় যে বিদেশী বিনিয়োগকারীরা আমেরিকা ডলার-মূল্যায়িত সম্পদ থেকে বিনিয়োগের প্রবণতায় নেতৃত্ব দিচ্ছে। বিশেষ করে, ইউরোপীয় পেনশন তহবিল এবং বীমা কোম্পানিগুলি এই বছরের দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকের মাত্র কয়েক সপ্তাহের মধ্যে তাদের ডলার হোল্ডিং ২০২২ সালের পর সর্বনিম্ন স্তরে কমিয়ে এনেছে।

এশিয়ার ট্রেডিং সেশনেও মার্কিন ডলারের তীব্র পতন দেখা গেছে, যা দেখায় যে আঞ্চলিক বিনিয়োগকারীরা, বিশেষ করে যারা মার্কিন বন্ড ধারণ করে, তারাও সক্রিয়ভাবে বিনিময় হারের ঝুঁকি হেজিং করছে।

প্রধান মুদ্রার বিপরীতে মার্কিন ডলারের দাম তিন বছরেরও বেশি সময়ের মধ্যে সর্বনিম্ন পর্যায়ে নেমে এসেছে। ছবি: রয়টার্স

যদিও মার্কিন স্টকগুলি ১৩.৬ ট্রিলিয়ন ডলারের বন্ডের তুলনায় ১৭.৬ ট্রিলিয়ন ডলারের বিদেশী মালিকানা আকর্ষণ করেছে, তবুও বন্ডের বিদেশী মালিকানা অনেক বেশি। আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীদের হাতে মার্কিন ট্রেজারি বন্ড বাজারের ৩৩ শতাংশ এবং কর্পোরেট ও সরকারি বন্ড বাজারের ২১ শতাংশ, যেখানে মাত্র ১৮ শতাংশ স্টক রয়েছে। শুধুমাত্র ইউরোজোনের বিনিয়োগকারীদের হাতেই মার্কিন স্টকের সমস্ত বিদেশী মালিকানার ২৫ শতাংশ।

জি-১০ বিনিয়োগকারীদের কাছে ১৩.৪ ট্রিলিয়ন ডলারের অপ্রচলিত ডলার সম্পদ রয়েছে বলে অনুমান করা হচ্ছে, যার মধ্যে ৯.৩ ট্রিলিয়ন ডলার ইকুইটি এবং বাকিটা বন্ডে রয়েছে। ৫% প্রত্যাহার করলে ৬৭০ বিলিয়ন ডলার বহির্গমন হতে পারে, যার বেশিরভাগই ইউরোপ থেকে।

এশিয়ায়, মার্কিন ট্রেজারিগুলিতে বিক্রয় চাপ স্পষ্ট। এশিয়ান বিনিয়োগকারীদের কাছে এখন মার্কিন সরকারি বন্ডের প্রায় এক তৃতীয়াংশ বিদেশী সম্পদ রয়েছে। ইউরোজোন, যুক্তরাজ্য বা ক্যারিবিয়ান অঞ্চলের প্রতিষ্ঠানগুলির হাতে থাকা সম্পদের একটি বড় অংশ আসলে চীন এবং অন্যান্য এশীয় দেশগুলির।

২০১৪ সাল থেকে, ইউরোপে নেতিবাচক সুদের হারের সময়কালে ইউরোজোনের বিনিয়োগকারীরা প্রায় ৩.৪ ট্রিলিয়ন ডলারের বিদেশী বন্ড কিনেছেন, যার বেশিরভাগই মার্কিন বন্ড। বিনিয়োগ কৌশলে সামান্য পরিবর্তনও মার্কিন বন্ড বাজারের উপর উল্লেখযোগ্য চাপ সৃষ্টি করতে পারে।

ব্যাংক কেন্দ্রীয় "পিভট": USD ধীরে ধীরে তার প্রভাবশালী রিজার্ভ অবস্থান হারাচ্ছে

শুধু বেসরকারি খাতই নয়, বিশ্বজুড়ে কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি, যারা একসময় মার্কিন ডলারকে "নিরাপদ স্বর্গ" বলে মনে করত, তারাও তাদের কৌশল পরিবর্তন করছে।

অফিসিয়াল মনিটারি অ্যান্ড ফাইন্যান্সিয়াল ইনস্টিটিউশনস ফোরাম (OMFIF) এর একটি নতুন জরিপ অনুসারে, জরিপ করা ৭৫টি কেন্দ্রীয় ব্যাংকের (প্রায় ৫ ট্রিলিয়ন ডলারের রিজার্ভ পরিচালনাকারী) এক-তৃতীয়াংশ জানিয়েছে যে তারা আগামী ১-২ বছরে তাদের সোনার মজুদ বৃদ্ধি করবে। মার্কিন ডলারের আকর্ষণ তীব্রভাবে হ্রাস পেয়েছে, গত বছরের সবচেয়ে জনপ্রিয় মুদ্রা থেকে বর্তমান ৭ম স্থানে নেমে এসেছে।

এই বছর এখন পর্যন্ত প্রধান মুদ্রার শতকরা পরিবর্তন। ছবি: রয়টার্স।

প্রায় ৭০% কেন্দ্রীয় ব্যাংকার বলেছেন যে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের রাজনৈতিক পরিবেশ অস্থিতিশীল, বিশেষ করে নীতিগত কারণে সৃষ্ট উত্থানের পরে কর ২রা এপ্রিল স্বাধীনতা দিবসে রাষ্ট্রপতি ডোনাল্ড ট্রাম্পের মন্তব্য এমন একটি কারণ যা তাদের মার্কিন ডলার এবং মার্কিন বন্ডে বিনিয়োগ করতে দ্বিধাগ্রস্ত করে তোলে।

দুর্বল হওয়া মার্কিন ডলারের বিপরীতে, ইউরো এবং রেনমিনবি শীর্ষস্থানীয় বিকল্প হিসেবে আবির্ভূত হচ্ছে। স্বল্পমেয়াদে, ১৬% কেন্দ্রীয় ব্যাংক তাদের ইউরো রিজার্ভ বাড়ানোর পরিকল্পনা করছে, যা গত বছরের ৭% থেকে বেশি। রেনমিনবি এখন পছন্দের রিজার্ভ মুদ্রার তালিকায় দ্বিতীয় স্থানে রয়েছে। দীর্ঘমেয়াদে, ৩০% কেন্দ্রীয় ব্যাংক আগামী ১০ বছরে তাদের রেনমিনবি রিজার্ভ বাড়ানোর পরিকল্পনা করছে, যার ফলে বৈশ্বিক রিজার্ভের ৬% মুদ্রা তার বর্তমান অংশকে তিনগুণ বাড়িয়ে দিতে পারে।

আগামী ১২-২৪ মাসের মধ্যে মুদ্রার মজুদ বাড়াতে আগ্রহী কেন্দ্রীয় ব্যাংকের মোট সংখ্যা। ছবি: রয়টার্স।

ইউরোরও দৃঢ়ভাবে পুনরুদ্ধারের আশা করা হচ্ছে, বিশেষ করে যদি ইইউ পুঁজিবাজারের একীকরণকে উৎসাহিত করে এবং একটি সাধারণ বন্ড বাজার গড়ে তোলে - এমন একটি ক্ষেত্র যা এখনও মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের চেয়ে নিকৃষ্ট। মিঃ ফ্রান্সেস্কো পাপাডিয়া (ইসিবি) বা কেনেথ রোগফ (হার্ভার্ড) এর মতো কিছু বিশেষজ্ঞ বিশ্বাস করেন যে বিশ্বব্যাপী রিজার্ভে ইউরোর অনুপাত আগামী 2 বছরের মধ্যে 25% এ পৌঁছাতে পারে।

বছরের পর বছর ধরে, দীর্ঘমেয়াদী ক্রেতা হিসেবে কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলির ভূমিকা মার্কিন সম্পদ বাজারকে স্থিতিশীল করতে সাহায্য করেছে। যাইহোক, তারা ডলার থেকে সরে আসতে শুরু করার সাথে সাথে সোনা, ইউরো এবং ইউয়ানের মতো বিকল্প খুঁজতে শুরু করার সাথে সাথে, বিশ্বব্যাপী মুদ্রা ব্যবস্থা উল্লেখযোগ্য পুনর্গঠনের একটি পর্যায়ে প্রবেশ করছে।

"আমেরিকান অর্থনৈতিক শ্রেষ্ঠত্বের" প্রতি আস্থা হ্রাস এবং ভূ-রাজনৈতিক অস্থিরতার ফলে একসময় টেকসই বলে বিবেচিত বিনিয়োগগুলি বিপরীতমুখী হওয়ার ঝুঁকিপূর্ণ হয়ে উঠছে। যদিও ডলার থেকে বড় আকারের পলায়নের কোনও লক্ষণ দেখা যাচ্ছে না, বেসরকারি এবং রাষ্ট্রীয় উভয় খাতের নীরব গতিবিধি উল্লেখযোগ্য টানাপোড়েন তৈরি করছে এবং সম্ভবত আগামী কিছু সময়ের জন্য অব্যাহত থাকবে।

সূত্র: https://baoquangninh.vn/dieu-nghiem-trong-dang-xay-ra-voi-dong-usd-3363940.html