জুলাই মাসে রিয়েল এস্টেট ব্যবসাগুলি বন্ডের মেয়াদপূর্তির চাপ দ্বিগুণ করেছে

শুধুমাত্র ২০২৫ সালের জুলাই মাসে, নন-ব্যাংক গ্রুপের পরিশোধের জন্য বন্ডের মোট মূল মূল্য ১৯.২ ট্রিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং অনুমান করা হয়েছে, যা জুন মাসে ১১.৫ ট্রিলিয়ন ভিয়েতনামী ডংয়ের তুলনায় তীব্র বৃদ্ধি।

FiinGroup-এর কর্পোরেট বন্ড বাজারের পরিসংখ্যান দেখায় যে, ২০২৫ সালের মে মাসের শেষের দিকে, ২০২৫ সালের মে মাসের শেষে বকেয়া কর্পোরেট বন্ডের মূল্য ১.৩ মিলিয়ন বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং ছাড়িয়ে গেছে। নতুন ইস্যু কার্যক্রমের অব্যাহত পুনরুদ্ধারের প্রবণতার কারণে ২০২৪ সালের একই সময়ের তুলনায় এই সংখ্যা ৯.৩% বৃদ্ধি পেয়েছে।

ইস্যু ফর্মের দিক থেকে, বেসরকারি বন্ড ইস্যু করা সমগ্র বাজারের বৃদ্ধির মূল চালিকা শক্তি হিসেবে অব্যাহত রয়েছে, ২০২৫ সালের মে মাসের শেষে এর সঞ্চালন মূল্য প্রায় ১.১৫ ট্রিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং-এ পৌঁছেছে, যা আগের মাসের তুলনায় +৩.৩% বেশি এবং মোট বাজার মূল্যের প্রায় ৮৮%। মে মাসে বেসরকারি কর্পোরেট বন্ড ইস্যুকারী সংস্থাগুলি বেশিরভাগই ব্যাংকিং এবং রিয়েল এস্টেট সেক্টরে ছিল।

২০২৫ সালের মে মাসে ব্যাংকিং খাত ৪৮.৫ ট্রিলিয়ন ভিয়েতনাম ডং এর নতুন ইস্যু মূল্যের সাথে নেতৃত্ব অব্যাহত রেখেছে, যা মোট বাজারের ৭২.৯%, যা আগের মাসের তুলনায় ৪৬.৮% এবং একই সময়ের তুলনায় ১৩২% বেশি।

২০২৫ সালের প্রথম ৫ মাসে, ব্যাংকগুলি বন্ডের মাধ্যমে প্রায় ১০০.৮ ট্রিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং সংগ্রহ করেছে, যা গত বছরের একই সময়ের তুলনায় ৩ গুণ বেশি কিন্তু ২০২৪ সালের পুরো বছরে মোট ইস্যু মূল্যের মাত্র ৩৫% এর সমান।

ঋণ বৃদ্ধির জন্য মূলধন পূরণের জন্য মাঝারি ও দীর্ঘমেয়াদী মূলধনের পরিপূরক (<৫ বছর মেয়াদী ইস্যুর জন্য) এবং সার্কুলার ৪১/২০১৬/TT-NHNN এবং সার্কুলার ২২/২০২৪/TT-NHNN (৫ বছরের বেশি মেয়াদী ইস্যুর জন্য, যা দ্বিতীয় স্তরের মূলধনে অন্তর্ভুক্তির জন্য যোগ্য) অনুসারে মূলধন সুরক্ষা বিধি মেনে চলার প্রয়োজনীয়তা থেকেই ইস্যুর পরিমাণ বৃদ্ধি পেয়েছে। ৫ বছরের বেশি মেয়াদী বন্ড ইস্যুর মূল্যের দিক থেকে সিটিজি, বিআইডি, এইচডিবি এবং এলপিবি শীর্ষে রয়েছে, যেখানে স্বল্প মেয়াদী ইস্যুর মূল্যের দিক থেকে টিসিবি এবং এসিবি শীর্ষে রয়েছে।

বিপরীতে, মাসে কোনও পাবলিক ইস্যু রেকর্ড করা হয়নি, যার ফলে পাবলিক ইস্যুর মাধ্যমে ইস্যু করা কর্পোরেট বন্ডের মূল্য ২০২৫ সালের মে মাসের শেষে ১৫৬ ট্রিলিয়ন ভিয়েতনামী ডঙ্গে রয়ে গেছে, যা একই সময়ের তুলনায় ২৫% বেশি।

কর্পোরেট বন্ড বাজারে FiinPro-X সিস্টেমের ১৭ জুন পর্যন্ত আপডেট করা তথ্য দেখায় যে ইস্যুকারীরা ২০২৫ সালের শুরু থেকে কর্পোরেট বন্ডের মূলধন এবং সুদ হিসেবে মোট VND৬৭.৩ ট্রিলিয়ন পরিশোধ করেছেন, যা ২০২৫ সালের পুরো বছরে বন্ড থেকে প্রদেয় নগদ প্রবাহের ২৩% এর সমান।  

বন্ড থেকে (মূল এবং সুদ সহ) পরিশোধিত নগদ প্রবাহ জুন মাসে ২৫ ট্রিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং এবং জুলাই মাসে ২৮.৩ ট্রিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং অনুমান করা হয়েছে। ২০২৫ সালের জুলাই মাসে পরিপক্ক হওয়ার প্রত্যাশিত সমস্ত বন্ডই নন-ব্যাংক গ্রুপ থেকে আসে, যা তুলনামূলকভাবে বড় পেমেন্ট চাপ দেখায়।

শুধুমাত্র ২০২৫ সালের জুলাই মাসে, নন-ব্যাংক গ্রুপের পরিশোধের জন্য বন্ডের মোট মূল মূল্য ১৯.২ ট্রিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং অনুমান করা হয়েছে, যা জুন মাসে ১১.৫ ট্রিলিয়ন ভিয়েতনামী ডংয়ের স্তরের তুলনায় ৬৭% বৃদ্ধি পেয়েছে। রিয়েল এস্টেট এখনও একটি বিশাল অনুপাতের জন্য দায়ী (৬২.৮%) যেখানে জুলাই মাসে প্রায় ১২ ট্রিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং বন্ড বকেয়া ছিল, যা জুন মাসে মেয়াদপূর্তির স্কেলের দ্বিগুণ।

ব্যাংক বহির্ভূত গোষ্ঠীতে প্রত্যাশিত কর্পোরেট বন্ড পরিশোধের নগদ প্রবাহ।

কিছু উদ্যোগের মধ্যে রয়েছে, যাদের বন্ডের বিশাল পরিমাণ পরিপক্কতা রয়েছে, তাদের মধ্যে রয়েছে হোয়াং ফু ভুওং (VND৪.৭ ট্রিলিয়ন), হোয়া ফু থিন জেএসসি (VND৩.১ ট্রিলিয়ন) এবং সোভিকো গ্রুপ (VND১.৬ ট্রিলিয়ন)। এর মধ্যে, হোয়াং ফু ভুওং এবং হোয়া ফু থিন হল ভ্যান থিনহ ফাট এবং তান হোয়াং মিন গ্রুপের সাথে সম্পর্কিত দুটি উদ্যোগ।  

জুনের শুরু থেকে ২০২৫ সালের শেষ পর্যন্ত জমা হওয়া কর্পোরেট বন্ডের মোট মূল্য, নন-ব্যাংক গ্রুপের পরিশোধের জন্য প্রায় ১০৬.৫ ট্রিলিয়ন ভিয়ানডে, যার মধ্যে রিয়েল এস্টেট ৬৫% (৬৮.৯ ট্রিলিয়ন ভিয়ানডে এর সমতুল্য)।

তবে, জুলাই মাসে ব্যাংক বহির্ভূত গোষ্ঠীর উপর বন্ডের সুদ পরিশোধের চাপ কিছুটা কমেছে, যা আনুমানিক ৫.৪ ট্রিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং-এর বেশি, যা আগের মাসের তুলনায় ২২% কম।

জুনের শুরু থেকে ২০২৫ সালের শেষ পর্যন্ত সঞ্চিত এই অ-ব্যাংকিং গোষ্ঠীকে বন্ড সুদে প্রায় ৪১.১ ট্রিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং দিতে হবে বলে আশা করা হচ্ছে। যার মধ্যে, শুধুমাত্র রিয়েল এস্টেট ৫৩% এরও বেশি, যা দ্রুত পরিপক্কতার প্রেক্ষাপটে বৃহৎ নগদ প্রবাহের চাপকে প্রতিফলিত করে।

সূত্র: https://baodautu.vn/doanh-nghiep-bat-dong-san-gap-doi-ap-luc-dao-han-trai-phieu-trong-thang-7-d311481.html