স্থিতিশীল প্রবৃদ্ধির গতি, ইতিবাচক নগদ প্রবাহ স্টকগুলিতে প্রবাহিত হতে থাকবে

ভিয়েতনামের শেয়ার বাজার এখনও দেশি-বিদেশি বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি শক্তিশালী আকর্ষণ হিসেবে প্রমাণিত হচ্ছে। আগামী মাসগুলিতে নগদ প্রবাহ আরও জোরালোভাবে ছড়িয়ে পড়বে বলে আশা করা হচ্ছে।

আর্থিক বাজার সংস্কারের পথে দৃঢ়ভাবে

২৫শে সেপ্টেম্বর, ২০২৫ তারিখে ফাইন্যান্স - ইনভেস্টমেন্ট নিউজপেপার এবং ভিয়েতনাম ফাইন্যান্সিয়াল অ্যাডভাইজারস কমিউনিটি (VWA) দ্বারা আয়োজিত ভিয়েতনাম ফাইন্যান্সিয়াল অ্যাডভাইজারস হাই-লেভেল ফোরাম VWAS 2025 এর কাঠামোর মধ্যে, ব্যবস্থাপনা সংস্থার প্রতিনিধিরা এবং বাজার সদস্যরা নতুন সুযোগের মুখোমুখি হয়ে শেয়ার বাজারের সম্ভাবনাগুলি ভাগ করে নেন এবং আলোচনা করেন।

ফোরামে, স্টেট সিকিউরিটিজ কমিশনের ভাইস চেয়ারম্যান মিঃ বুই হোয়াং হাই, অর্থমন্ত্রীর নেতৃত্বে সম্প্রতি গুরুত্বপূর্ণ কর্ম সফর সম্পর্কে আরও বিস্তারিত তথ্য শেয়ার করেছেন।

আলোচনা অধিবেশন "নতুন সুযোগের আগে শেয়ার বাজার"। ছবি: চি কুওং

মিঃ বুই হোয়াং হাই বলেন যে ওয়ার্কিং গ্রুপটি সরাসরি বিনিয়োগকারীদের সাথে কাজ করেছে এবং বিদেশী বিনিয়োগকারীদের সাথে আরও ১০০টি সাইডলাইন বৈঠক করেছে। এই বৈঠকগুলি দেখায় যে ভিয়েতনামী শেয়ার বাজারে বিদেশী বিনিয়োগকারীদের প্রচুর আগ্রহ রয়েছে।  

বিশেষ করে, FTSE রাসেল এবং লন্ডন স্টক এক্সচেঞ্জ বাজার সংস্কার প্রক্রিয়ায় ভিয়েতনামের প্রচেষ্টার অত্যন্ত প্রশংসা করেছে। তারা মূল্যায়ন করেছে যে ভিয়েতনামের মতো বিদেশী বিনিয়োগকারীদের জন্য সর্বোচ্চ সুবিধা তৈরির জন্য বাজার বাস্তবায়ন এবং সংস্কারে সরকারি পর্যায় থেকে, অর্থ মন্ত্রণালয় থেকে শুরু করে সর্বোচ্চ পর্যায়ের কোনও দেশ সরাসরি অংশগ্রহণ করেনি। এই প্রচেষ্টা এক বছরেরও বেশি সময় ধরে স্বীকৃত। FTSE রাসেল এবং লন্ডন স্টক এক্সচেঞ্জ উভয়ই ভিয়েতনামের আর্থিক বাজার সংস্কার রোডম্যাপের প্রতি আস্থা প্রকাশ করেছে।  

স্টেট সিকিউরিটিজ কমিশনের ভাইস চেয়ারম্যান আরও জোর দিয়ে বলেন যে স্টক মার্কেটকে আপগ্রেড করা চূড়ান্ত লক্ষ্য নয়। চূড়ান্ত লক্ষ্য হল মূলধন বরাদ্দ এবং একত্রিত করার ক্ষেত্রে স্টক মার্কেটের দক্ষতা কীভাবে উন্নত করা যায়। আপগ্রেডিংয়ের গল্পটি নিয়ে অনেক কথা বলা হয়েছে, 2019 স্টক মার্কেট ডেভেলপমেন্ট প্রজেক্টও আপগ্রেডের লক্ষ্য নির্ধারণ করেছে, তাই এটি স্টক মার্কেটের দক্ষতা বিকাশ এবং উন্নত করার অনেক লক্ষ্যের মধ্যে একটি, যার ফলে অর্থনীতির জন্য মূলধন একত্রিত করা যায়।  

সাম্প্রতিক নীতিগত সংস্কারের লক্ষ্য হল ভিয়েতনামের শেয়ার বাজারে আন্তর্জাতিক পুঁজির প্রবেশাধিকারের জন্য আরও অনুকূল পরিস্থিতি তৈরি করা। অর্থনীতিতে শেয়ার বাজারের অবদানকে স্বীকৃতি দেওয়ার জন্য এই আপগ্রেড একটি মাইলফলক।  

বিদেশী পুঁজির বিষয়ে, মিঃ বুই হোয়াং হাই বলেন যে বিদেশী বিনিয়োগকারীরা ভিয়েতনামের বাজারের স্বচ্ছতা এবং উন্মুক্ততার জন্য অত্যন্ত প্রশংসা করেন, যার মধ্যে রয়েছে নির্দিষ্ট রোডম্যাপ, উদাহরণস্বরূপ, শেয়ার বাজার পুনর্গঠন প্রকল্প, প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারী উন্নয়ন প্রকল্প, সিসিপি বাস্তবায়ন রোডম্যাপ ইত্যাদি, যাতে বিদেশী বিনিয়োগকারীদের অংশগ্রহণের জন্য এবং আর্থিক বাজারে ঝুঁকি কমানোর জন্য পরিস্থিতি তৈরি করা যায়।

ঊর্ধ্বমুখী বাজারের প্রেক্ষাপটে নগদ প্রবাহ ছড়িয়ে পড়তে থাকবে।

যদিও বাজারের আস্থা এখনও আপগ্রেডের গল্পের সাথে জড়িত, সাম্প্রতিক ট্রেডিং সেশনগুলি বেশ অস্থির হয়েছে। বছরের বাকি মাসগুলির জন্য পূর্বাভাস বিনিয়োগকারীদের উদ্বিগ্ন শীর্ষ প্রশ্নগুলির মধ্যে একটি।  

ফোরামে বক্তব্য রাখতে গিয়ে ভিপিএস সিকিউরিটিজ কোম্পানির বিশ্লেষণ পরিচালক ডঃ লে ডুক খান বলেন যে ২০২৫ সাল ভিয়েতনামের শেয়ার বাজারের জন্য খুবই বিশেষ একটি বছর। বাজারের আকর্ষণ পরিমাপের একটি কারণ হল বিস্ফোরক ট্রেডিং সেশন যেখানে প্রচুর পরিমাণে তারল্য ছিল, নগদ প্রবাহে অংশগ্রহণ তীব্রভাবে বৃদ্ধি পেয়ে ২-৩ বিলিয়ন মার্কিন ডলারে পৌঁছেছে। অনেক শেয়ারের স্তর ঐতিহাসিক সর্বোচ্চ ছাড়িয়ে গেছে।  

বর্তমানে, অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির সম্ভাবনা এবং ভবিষ্যতের প্রত্যাশা শেয়ার বাজারে অর্থের প্রবাহকে ঠেলে দিচ্ছে। প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণে, বাজার ২০২২ সালের সর্বোচ্চ সীমা অতিক্রম করার পর, শেয়ারগুলি একটি শক্তিশালী প্রতিরোধের অঞ্চলের মুখোমুখি হচ্ছে, কমপক্ষে ১,৮০০ পয়েন্ট। টানা ৪ মাস বৃদ্ধির পর, সেপ্টেম্বর একটি সংশোধন সময়কাল হতে পারে। কিন্তু তারপরে এটি অতিক্রম করার জন্য একটি নতুন চক্রে প্রবেশ করবে। সাধারণ প্রবণতার দিক থেকে, আসন্ন বৃদ্ধি চক্রের আগে বাজার এখনও ভারসাম্যপূর্ণ এবং একটি বড় ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতায় রয়েছে।  

তবে, বরাদ্দের মাত্রা ভিন্ন হবে, মিঃ খান মূল্যায়ন করেছেন। অক্টোবরের পর থেকে, গল্পটি হবে নগদ প্রবাহের পছন্দ যখন উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পায়নি এমন স্টকগুলিতে প্রবাহিত হয়। এটি 2025 সালের শেষ মাস এবং পরবর্তী বছরের প্রবণতা হবে।  

ACBS সিকিউরিটিজ কোম্পানির বাজার বিশ্লেষণ ও কৌশল বিভাগের পরিচালক মিসেস ডো মিন ট্রাং-এর দৃষ্টিকোণ থেকে, এই বিশেষজ্ঞ আসন্ন প্রবণতার জন্য একটি অত্যন্ত ইতিবাচক পূর্বাভাস দিয়েছেন।  

মিসেস ট্রাং বলেন যে বছরের শুরু থেকেই, ACBS ভবিষ্যদ্বাণী করেছিল যে এটি একটি গুরুত্বপূর্ণ বছর হবে এবং বিশেষ করে, প্রায় ১,৪৫০ - ১,৫০০ পয়েন্টের গড় মূল্যায়ন পরিসরের আশেপাশে লেনদেনের প্রত্যাশিত সম্ভাবনা রয়েছে। তবে, পরবর্তীতে, শুল্কের মতো পরবর্তী গল্পগুলি অনেক পূর্বাভাস পরিবর্তন করে। ব্যবসা প্রত্যাশার চেয়ে ভালো হয়েছে, পূর্ববর্তী প্রত্যাশার চেয়ে অনেক বেশি, বিশেষ করে ব্যাংকিং এবং রিয়েল এস্টেট খাতে।

বর্তমান পরিস্থিতিতে, মিসেস ট্রাং বিশ্বাস করেন যে তালিকাভুক্ত উদ্যোগের বর্তমান প্রেক্ষাপটে এই সময়ে ভিএন-সূচকের জন্য ১,৭০০ - ১,৭৫০ পয়েন্ট উপযুক্ত । তবে, এই সংখ্যাটি এখনও অর্থনীতির পাশাপাশি উদ্যোগগুলির বৃদ্ধির গতি প্রতিফলিত করে না। উদাহরণস্বরূপ, পাবলিক বিনিয়োগ গোষ্ঠীর বৃদ্ধির সাথে সাথে, নগদ প্রবাহ অন্যান্য শিল্প এবং অন্যান্য উদ্যোগে ছড়িয়ে পড়বে, যার ফলে বাজারে আরও শক্তিশালী মুনাফা বৃদ্ধি পাবে।

"গত ২-৩ সপ্তাহে, সূচক ধীরগতিতে নেমে এসেছে কিন্তু বাস্তবে সামঞ্জস্য হয়নি। তৃতীয় ত্রৈমাসিকের জিডিপি প্রবৃদ্ধির পরিসংখ্যান বা আপগ্রেডের গল্পের মতো অনেক খবরের আগে বিনিয়োগকারীদের সতর্ক মানসিকতার কারণেই এটি হয়েছে, তাই খবরের জন্য অপেক্ষা করা সম্পূর্ণ স্বাভাবিক," মিসেস ডো মিন ট্রাং বিশ্লেষণ করেছেন, একই সাথে ভবিষ্যদ্বাণী করেছেন যে, অনেক ইতিবাচক কারণের সাথে, বিনিয়োগকারীরা আগামী ৬ মাসে আরও শক্তিশালী বৃদ্ধি আশা করতে পারেন।

ACBS বিশ্লেষক মূল্যায়নে আরও ১টি স্ট্যান্ডার্ড ডেভিয়েশন বৃদ্ধির সম্ভাবনার বিষয়ে আত্মবিশ্বাসী, বর্তমান বৃদ্ধির তুলনায়, শেয়ার বাজার ২,০০০ - ২,১০০ পয়েন্টে পৌঁছাতে পারে।  

আরেকটি গল্প লক্ষ্য করুন, ACBS এর তথ্য দেখায় যে এপ্রিল থেকে এখন পর্যন্ত, বাজারে তরলতা প্রভাবিতকারী শক্তি দেশীয় প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের দল থেকে এসেছে যেখানে বিদেশী বিনিয়োগকারীদের অনুপাত খুব বেশি পরিবর্তিত হয়নি। দেশীয় প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের দলের পরিবর্তন স্ব-বাণিজ্য থেকে আসে না বরং তহবিল, উদ্যোগ,... থেকে আসে যা দেশীয় উদ্যোগ থেকে আসা স্মার্ট অর্থ প্রবাহের সাথে অংশগ্রহণকারী একটি নতুন শক্তির ইঙ্গিত দেয়। এটি একটি অত্যন্ত ইতিবাচক সংকেত এবং আগামী সময়ে বাজারে এটি অব্যাহত থাকবে বলে আশা করা হচ্ছে।  

সূত্র: https://baodautu.vn/dong-luc-tang-truong-vung-vang-dong-tien-tich-cuc-se-tiep-tuc-chay-vao-chung-khoan-d393880.html