টেকসই প্রবৃদ্ধির জন্য কার্যকর ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা অপরিহার্য।

১৬ই ডিসেম্বর হ্যানয়ে অনুষ্ঠিত ‘ভিয়েতনাম ইকোনমিক ফোরাম ২০২৫, আউটলুক ২০২৬ (ভিইপিএফ)’-এর আওতায়, বিশেষজ্ঞরা ২০২৬-২০৩০ সময়কালে দুই অঙ্কের প্রবৃদ্ধির লক্ষ্য অর্জনের জন্য আর্থিক ও ঋণ সমাধান নিয়ে উৎসাহের সাথে আলোচনা করেছেন। ২০৩০ সালের মধ্যে ভিয়েতনামের উচ্চ-মধ্যম আয়ের দেশগুলোর কাতারে উন্নীত হওয়া এবং ২০৪৫ সালের মধ্যে একটি উচ্চ-আয়ের দেশ হওয়ার লক্ষ্যের দিকে এগিয়ে যাওয়ার জন্য এই প্রবৃদ্ধির হার একটি অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ ভিত্তি।

দেশীয় ও আন্তর্জাতিক বিশেষজ্ঞদের দ্বারা ব্যাপকভাবে স্বীকৃত হিসাব অনুযায়ী, ভিয়েতনামকে তার লক্ষ্য অর্জনের জন্য বিপুল পরিমাণ মূলধনের প্রয়োজন, যা আগামী পাঁচ বছরে আনুমানিক ১.৪ ট্রিলিয়ন মার্কিন ডলার (বছরে ২৮০ বিলিয়ন মার্কিন ডলার) হবে বলে অনুমান করা হচ্ছে। এদিকে, ভিয়েতনামের ব্যবসাগুলোর আর্থিক সংস্থান এখনও প্রধানত ব্যাংকিং ব্যবস্থার উপর নির্ভরশীল, যেখানে ঋণের পরিমাণ ইতোমধ্যেই জিডিপির ১৩৪%-এ পৌঁছেছে। মূলধন সংগ্রহের অন্যান্য মাধ্যমগুলো আনুপাতিকভাবে বিকশিত হয়নি: শেয়ার বাজার (৩০ নভেম্বর, ২০২৫ অনুযায়ী) জিডিপির মাত্র প্রায় ৮১.৯%, যা জিডিপির ১০০% লক্ষ্যমাত্রার চেয়ে উল্লেখযোগ্যভাবে কম; বন্ড বাজার বর্তমানে জিডিপির মাত্র প্রায় ২৩.১%-এ পৌঁছেছে, যেখানে লক্ষ্যমাত্রা ৪৭%...

নভেম্বরের শেষে ভিয়েতনামের স্টেট ব্যাংকের গভর্নর নগুয়েন থি হং-এর সঙ্গে এক বৈঠকে বিশ্বব্যাংকের পূর্ব এশিয়া ও প্রশান্ত মহাসাগরীয় অঞ্চলের ভাইস প্রেসিডেন্ট ফেলিপে জারামিলো সতর্ক করেছেন যে, সম্পদের গুণমান ও প্রাতিষ্ঠানিক রিজার্ভ হ্রাস পাওয়ার প্রেক্ষাপটে অত্যধিক দ্রুত ঋণ সম্প্রসারণ সামষ্টিক অর্থনৈতিক অস্থিতিশীলতা এবং দীর্ঘমেয়াদী পরিণতির ঝুঁকি তৈরি করতে পারে।

বিশ্বব্যাংক প্রধানের সুপারিশটি দেশের অনেক বিশেষজ্ঞের মতামতের সঙ্গেই বেশ সাদৃশ্যপূর্ণ। অর্থাৎ, যদি ঋণের পরিমাণ দ্রুতগতিতে বাড়তে থাকে এবং সেই অনুপাতে পুঁজি বাজারের উন্নয়ন না হয়, তবে খেলাপি ঋণ, তারল্য সংকট এবং মূলধনী ব্যয়ের চাপ পুনরায় ফিরে আসতে পারে। টেকসই প্রবৃদ্ধি নিশ্চিত করার জন্য বিনিয়োগের কাঠামো পরিবর্তন করে ফটকাবাজি খাতের পরিবর্তে উৎপাদন ও ব্যবসার ওপর অধিক মনোযোগ দেওয়া একটি জরুরি প্রয়োজন।

আন্তর্জাতিক দৃষ্টিকোণ তুলে ধরে আন্তর্জাতিক মুদ্রা তহবিলের একজন প্রতিনিধি উল্লেখ করেছেন যে, অতীতে দ্রুত ঋণ প্রবৃদ্ধির সাথে প্রায়শই খেলাপি ঋণ এবং ব্যাংকগুলোর ব্যালেন্স শিটের ওপর চাপ সৃষ্টি হতো, বিশেষ করে যখন ব্যাংকগুলোকে ব্যাসেল থ্রি-এর মতো আন্তর্জাতিক মানদণ্ড মেনে চলতে হতো। অন্যদিকে, যদি দুই অঙ্কের প্রবৃদ্ধির লক্ষ্যমাত্রা অর্জিত হয় কিন্তু মুদ্রাস্ফীতি বেশি থাকে, তবে সেই প্রবৃদ্ধির পরিসংখ্যান তার তাৎপর্য অনেকটাই হারাবে এবং জনগণ নিশ্চিতভাবেই সেই প্রবৃদ্ধি থেকে পুরোপুরি উপকৃত হবে না।

এই সম্পূর্ণ যৌক্তিক উদ্বেগগুলো নিরসনে, আন্তর্জাতিক অভিজ্ঞতা থেকে দেখা গেছে যে, গুরুত্বপূর্ণ বিষয়টি শুধু পর্যাপ্ত পুঁজি সংগ্রহ করাই নয়, বরং এর যথাযথ বণ্টন, দক্ষতার সাথে ব্যবহার এবং উন্নয়নমূলক বিনিয়োগ ব্যয়ের অনুপাত বাড়িয়ে সর্বোচ্চ সম্ভাব্য মূল্য সংযোজন করা। এর জন্য কৌশলগত অবকাঠামো, আন্তঃআঞ্চলিক অবকাঠামো, ডিজিটাল অবকাঠামো, জ্বালানি এবং সবুজ রূপান্তরের ওপর মনোযোগ দিতে হবে। পুঁজি ব্যবহারের দক্ষতাকে সরকারি ও বেসরকারি উভয় বিনিয়োগের ক্ষেত্রেই একটি ধারাবাহিক মানদণ্ড হিসেবে প্রতিষ্ঠা করতে হবে।

রাজস্ব নীতির পাশাপাশি, মধ্যম ও দীর্ঘমেয়াদী সম্পদ সংগ্রহের স্তম্ভ হিসেবে পুঁজি বাজারকে বিকশিত করা প্রয়োজন, যা পর্যায়ক্রমে ব্যাংক ঋণের উপর নির্ভরতা কমাবে। এটি অর্জনের জন্য, সমন্বিতভাবে স্টক মার্কেট, বন্ড মার্কেট এবং আন্তর্জাতিক পুঁজি প্রবাহের উন্নয়ন ঘটিয়ে একটি ভারসাম্যপূর্ণ, প্রতিযোগিতামূলক এবং পারস্পরিক সহায়ক পুঁজি কাঠামো তৈরি করা প্রয়োজন; একই সাথে, লিজিং কোম্পানি এবং কনজিউমার ফাইন্যান্স কোম্পানির মতো আমানত-বহির্ভূত ঋণদানকারী প্রতিষ্ঠানগুলোকে জোরালোভাবে গড়ে তোলা দরকার।

যদি সামষ্টিক অর্থনৈতিক স্থিতিশীলতা বজায় রাখা, মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণ করা এবং উচ্চ প্রবৃদ্ধিকে সমর্থন করার ক্ষেত্রে রাজস্ব ও মুদ্রানীতির মধ্যে ঘনিষ্ঠ ও কার্যকর সমন্বয়কে একটি মূল নিয়ামক হিসেবে চিহ্নিত করা হয়, তাহলে ভিয়েতনামে আর্থিক সম্পদ ধরে রাখতে, দীর্ঘমেয়াদী কৌশলগত বিনিয়োগকারীদের আকৃষ্ট করতে এবং একটি শক্তিশালী অবস্থান প্রতিষ্ঠা করার জন্য প্রাতিষ্ঠানিক সংস্কার এবং একটি স্বচ্ছ ও স্থিতিশীল আইনি পরিবেশ গড়ে তোলাকে মৌলিক ও নির্ণায়ক সমাধান হিসেবে বিবেচনা করা হয়।

আনহ থু

উৎস: https://www.sggp.org.vn/kiem-soat-tot-rui-ro-de-vung-vang-tang-truong-post829089.html