সুদের হার স্থিতিশীল থাকবে, ঋণ ১৮-২০% বৃদ্ধি পাবে

কারেন্সি ট্রেডিং ডিভিশনের (ইউওবি ব্যাংক ভিয়েতনাম) পরিচালক মিঃ দিনহ ডুক কোয়াং বলেন যে যদিও মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভ (ফেড) সুদের হার অপরিবর্তিত রেখেছে, তবুও বিনিময় হারের চাপ রয়ে গেছে, তবে ঋণের সুদের হার কমাতে, ঋণের চাহিদা বৃদ্ধি করতে এবং প্রবৃদ্ধিকে সমর্থন করার জন্য ইনপুট সুদের হার কমানোর নীতির সাথে, সুদের হারের স্তর খুব কমই বাড়বে।

মিঃ দিনহ ডুক কোয়াং, মুদ্রা বাণিজ্য বিভাগের পরিচালক (ইউওবি ব্যাংক ভিয়েতনাম)

ফেড সুদের হার অপরিবর্তিত রাখার সিদ্ধান্ত নিয়েছে। বছরের বাকি সময় মার্কিন ডলারের "স্বাস্থ্য" সম্পর্কে আপনার কী মনে হয়?

৩০শে জুলাই, ২০২৫ তারিখের সভায়, ফেড ফেডারেল তহবিলের হার ৪.২৫ - ৪.৫% এর লক্ষ্যমাত্রার মধ্যে রাখার সিদ্ধান্ত নেয়।

বৈঠকের পর, ফেড চেয়ারম্যান এই সিদ্ধান্তের আরও ব্যাখ্যা দেওয়ার জন্য একটি সংবাদ সম্মেলন করেন, যেখানে তিনি বলেন যে শুল্কের প্রভাব সত্ত্বেও মার্কিন অর্থনীতি ধারাবাহিকভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে (২০২৫ সালের দ্বিতীয় প্রান্তিকে ৩% বৃদ্ধি পেয়েছে), বেকারত্বের হার কম ছিল এবং মুদ্রাস্ফীতি ২% লক্ষ্যমাত্রা ছাড়িয়ে গেছে। ফেড বিশ্বাস করে যে সুদের হার নীতি এখনও সঠিক পথে রয়েছে এবং ২০২৫ সালের শেষ মাসগুলিতে সুদের হারের সিদ্ধান্ত বিবেচনা করার জন্য আরও তথ্যের প্রয়োজন। ফেড চেয়ারম্যান এখনও ২০২৫ সালের সেপ্টেম্বরের সভায় সুদের হার ব্যবস্থাপনার দিকনির্দেশনার জন্য কোনও দৃঢ় পূর্বাভাস দেননি।

এই সাম্প্রতিক অগ্রগতির ফলে, অন্যান্য শক্তিশালী মুদ্রার তুলনায় USD বেশ জোরালোভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে, USD সূচক 100-এ ফিরে আসছে - যা গত 3 মাসের মধ্যে সর্বোচ্চ স্তর। বাজারটি প্রধান মুদ্রা জোড়া, সুদের হার, সোনা... এর বিনিময় হারও মূল্যে লেনদেন শুরু করেছে, এই হিসাব অনুসারে যে সেপ্টেম্বরে ফেডের সুদের হার কমানোর সিদ্ধান্ত নেওয়ার সম্ভাবনা 50% এরও কম।

সুতরাং, সম্ভবত মার্কিন ডলারের সুদের হার উচ্চতর থাকতে পারে, ২০২৫ সালের বাকি মাসগুলিতে গড়ে ৪% এরও বেশি, যদিও আমরা মনে করি যে ফেড বছরের শেষ মাসগুলিতে এখনও ২-৩ বার সুদের হার কমাবে, যার মোট হ্রাস প্রায় ০.৫-০.৭৫% হবে।

আপনার মতে, USD সুদের হারের ধীর হ্রাস কি VND বিনিময় হার এবং সুদের হারের উপর চাপ সৃষ্টি করবে?

ফেডের ধীর হার হ্রাসও এমন একটি কারণ যা উৎপাদন ও ব্যবসায়িক কার্যক্রমকে সমর্থন করার জন্য এবং প্রবৃদ্ধিকে উৎসাহিত করার জন্য ভিয়েতনাম ডংয়ের সুদের হার কমানোর প্রত্যাশার উপর চাপ সৃষ্টি করে চলেছে। উচ্চ মার্কিন ডলার সুদের হার মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং বিশ্বজুড়ে এই মুদ্রার ধারণক্ষমতাকে আকর্ষণ করতে থাকবে, যার ফলে স্থিতিশীল ভিয়েতনাম ডং/ইউএসডি বিনিময় হার নিশ্চিত করতে এবং বৈদেশিক মুদ্রার রিজার্ভ সম্প্রসারণের জন্য আর্থিক নীতি বাস্তবায়নে অসুবিধা সৃষ্টি করবে।

UOB ব্যাংকের গবেষণা দলের মতে, স্টেট ব্যাংক অফ ভিয়েতনাম (SBV) স্বল্পমেয়াদে VND নীতির সুদের হার সাময়িকভাবে সামঞ্জস্য করবে না, তবে দেশীয় সামষ্টিক অর্থনৈতিক উন্নয়ন, USD সুদের হারের প্রবণতা এবং নতুন মার্কিন শুল্ক নীতির প্রভাব পর্যবেক্ষণ চালিয়ে যাবে, যেখান থেকে এটি VND সুদের হারের বিষয়ে সিদ্ধান্ত নেবে। যদি সেপ্টেম্বরের ফেড সভায় USD সুদের হার কমানো হয় এবং 2025 সালের চতুর্থ ত্রৈমাসিকে এবং 2026 সালের প্রথম ত্রৈমাসিকে একটি স্পষ্ট নিম্নমুখী প্রবণতা দেখা যায়, তাহলে আমরা বিশ্বাস করি যে SBV VND সুদের হার প্রায় 0.5% কমিয়ে সামঞ্জস্য করবে।

UOB ব্যাংকের গবেষণা দল পূর্বাভাস দিয়েছে যে ২০২৫ সালের তৃতীয় প্রান্তিকে, VND/USD বিনিময় হার ২৬,৪০০ - ২৬,৫০০ VND/USD এর মধ্যে উচ্চ স্তরে লেনদেন অব্যাহত রাখবে এবং ২০২৫ সালের শেষ নাগাদ এবং ২০২৬ সালের প্রথম দিকে এটি সামান্য হ্রাস পেয়ে প্রায় ২৬,০০০ VND/USD এ নেমে আসবে।

এখন থেকে বছরের শেষ পর্যন্ত, ঋণের চাহিদা বাড়ানোর জন্য ঋণের সুদের হার আরও কমবে, স্যার?

উপরের বিশ্লেষণ থেকে আমরা দেখতে পাচ্ছি যে বছরের শেষ মাসগুলিতে বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলি আমানতের সুদের হার এবং ভিএনডি ঋণের সুদের হার তীব্রভাবে হ্রাস করার সম্ভাবনা খুব বেশি নয়। ২০২৫ সালের আগস্টে ভিএনডি আমানতের সুদের হার ২০২৪ সালের একই সময়ের তুলনায় প্রায় ০.২ - ০.৪% কম, যা মার্কিন ডলারের সুদের হারের সাথে সামগ্রিক সম্পর্ক এবং সাম্প্রতিক মাসগুলিতে ভিএনডি/ইউএসডি বিনিময় হারের ওঠানামার সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ। এই সুদের হারে, বাজার বছরের প্রথম ৬ মাসে উচ্চ ঋণ বৃদ্ধি (প্রায় ১০%) রেকর্ড করেছে এবং ২০২৫ সালের পুরো বছর ১৮ - ২০% পৌঁছাতে পারে। এটি অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির জন্য একটি শক্তিশালী সহায়ক কারণ।

সবচেয়ে আশাবাদী পরিস্থিতিতে, যখন বছরের শেষ নাগাদ মার্কিন ডলারের সুদের হার কমে যায়, শুল্কের প্রভাব কম থাকে এবং আপগ্রেড করা স্টক মার্কেট বিদেশী মূলধন প্রবাহকে জোরালোভাবে আকর্ষণ করে, তখন VND সুদের হার আরও তীব্রভাবে হ্রাস পাওয়ার আশা করা সম্ভব, যার ফলে ২০২৬ সালের অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি পরিকল্পনায় ইতিবাচক প্রভাব পড়বে।

সূত্র: https://baodautu.vn/mat-bang-lai-suat-giu-on-dinh-tin-dung-se-tang-18---20-d347558.html