নীতিমালা শক্তিশালীকরণ এবং কর্পোরেট বন্ড বাজারের মান উন্নত করা

সংশোধিত সিকিউরিটিজ আইন এবং সংশোধিত এন্টারপ্রাইজ আইনের বিধান অনুসারে, অর্থ মন্ত্রণালয় বর্তমানে মন্ত্রণালয় এবং শাখাগুলির সাথে সমন্বয় সাধন করছে যাতে পৃথক কর্পোরেট বন্ড সম্পর্কিত 4টি নীতি প্রক্রিয়া তৈরি এবং সরকারের কাছে জমা দেওয়া যায়।

১৭ জুন, ২০২৫ তারিখে, জাতীয় পরিষদে উদ্যোগ আইনের বেশ কয়েকটি ধারা সংশোধন ও পরিপূরক আইন পাস হয়, যা শর্ত দেয় যে বেসরকারি বন্ড ইস্যুকারী বেসরকারি উদ্যোগগুলির দায় (ইস্যু করা হবে বলে আশা করা বন্ডের মূল্য সহ) মালিকের ইকুইটির ৫ গুণের বেশি হতে হবে না।

বন্ড হাইলাইটস নিউজলেটার নং 6/2025 এর সাথে কথা বলতে গিয়ে , অর্থ মন্ত্রণালয়ের আর্থিক প্রতিষ্ঠান বিভাগের উপ-পরিচালক মিসেস ফাম থি থানহ ট্যাম এই নতুন নিয়ন্ত্রণের চারপাশে আরও উল্লেখযোগ্য বিষয়বস্তু প্রদান করেছেন।

আর্থিক প্রতিষ্ঠান বিভাগের উপ-পরিচালক বলেন যে সাম্প্রতিক সময়ে ব্যক্তিগত কর্পোরেট বন্ডের বাজার খুব দ্রুত বৃদ্ধি পেয়েছে। সেই সাথে, আইনের বেশ কিছু লঙ্ঘন বাজারের বিকাশ এবং বিনিয়োগকারীদের আস্থাকে প্রভাবিত করেছে। মূলত, ব্যক্তিগত কর্পোরেট বন্ড একটি ঝুঁকিপূর্ণ আর্থিক পণ্য এবং শুধুমাত্র আর্থিক ক্ষমতা, জ্ঞান, বিনিয়োগ অভিজ্ঞতা এবং ঝুঁকি বিশ্লেষণ করার ক্ষমতা সম্পন্ন বিনিয়োগকারীদের জন্য উপযুক্ত।

বর্তমান বাজার পরিস্থিতির উপর ভিত্তি করে এবং বাজার পরিস্থিতি মূল্যায়নের ভিত্তিতে, অর্থ মন্ত্রণালয় পৃথক কর্পোরেট বন্ডের বিষয়বস্তু সম্পর্কিত সিকিউরিটিজ আইন এবং এন্টারপ্রাইজ আইনের বিধান সংশোধন করার জন্য সরকারের কাছে জমা দিয়েছে এবং জাতীয় পরিষদে রিপোর্ট করেছে। যার মধ্যে, ইস্যুকারী এন্টারপ্রাইজ এবং বিনিয়োগকারীদের জন্য বন্ড পরিশোধের ঝুঁকি সীমিত করার জন্য ইস্যুকারী এন্টারপ্রাইজের জন্য ঋণ/ইকুইটি অনুপাত 5 গুণের বেশি নয় এমন বিধান যুক্ত করা হয়েছে, যা একটি পাবলিক কোম্পানি নয়, যার জন্য ইস্যুকারী এন্টারপ্রাইজ এবং বিনিয়োগকারীদের জন্য বন্ড পরিশোধের ঝুঁকি সীমিত করা হয়েছে, যার জন্য ইস্যুকারী এন্টারপ্রাইজকে মূলধন সংগ্রহের জন্য পৃথক কর্পোরেট বন্ড ইস্যু করার সময় আর্থিক ক্ষমতা নিশ্চিত করতে হবে।

"এন্টারপ্রাইজ আইন সংশোধনকারী আইনের নতুন প্রবিধান, পৃথক কর্পোরেট বন্ড সম্পর্কিত সিকিউরিটিজ আইন সংশোধনকারী আইনের প্রবিধানের সাথে, একটি নিরাপদ, জনসাধারণের জন্য, স্বচ্ছ এবং টেকসই কর্পোরেট বন্ড বাজার গড়ে তোলার লক্ষ্যে কাজ করে, যা বিনিয়োগকারীদের বৈধ অধিকার এবং স্বার্থ রক্ষা করার সাথে সাথে বন্ড মূলধন সংগ্রহের জন্য উদ্যোগগুলির জন্য অনুকূল পরিস্থিতি তৈরি করে," মিসেস ফাম থি থানহ ট্যাম নিশ্চিত করেছেন।

উপ-পরিচালকের মতে, অর্থ মন্ত্রণালয় বিভিন্ন মন্ত্রণালয়ের সাথে পরামর্শ করেছে, বাজার সদস্যদের সাথে পরামর্শ করেছে এবং উপরোক্ত নিয়ন্ত্রণগুলি সাবধানতার সাথে বিবেচনা করেছে। মূলত, ঋণের সাথে ইক্যুইটি অনুপাত ৫ গুণের বেশি না হওয়ার নিয়মটি উদ্যোগের মূলধনের অ্যাক্সেসকে প্রভাবিত করে না এবং উদ্যোগের মূলধন সংগ্রহের ক্ষমতাকে প্রভাবিত করে না। পৃথক কর্পোরেট বন্ড ইস্যু করার চ্যানেল ছাড়াও, উদ্যোগগুলি শেয়ার বাজারে শেয়ার ইস্যু করা বা ব্যাংক থেকে ঋণ নেওয়ার মতো অন্যান্য চ্যানেলের মাধ্যমেও মূলধন সংগ্রহ করতে পারে। ভালো আর্থিক ক্ষমতা সম্পন্ন উদ্যোগগুলি উৎপাদন এবং ব্যবসা বিকাশের জন্য মূলধন সংগ্রহের জন্য সম্পূর্ণরূপে বিভিন্ন মূলধন সংগ্রহের পদ্ধতি বেছে নিতে পারে।

কর্পোরেট বন্ডের উপর ব্যবস্থা এবং নীতি শক্তিশালীকরণ

সাম্প্রতিক সময়ে, অর্থ মন্ত্রণালয় আইনি কাঠামো নিখুঁত করা, ব্যবস্থাপনা ও তত্ত্বাবধান জোরদার করা এবং ইস্যুকারী, বিনিয়োগকারী এবং পরিষেবা প্রদানকারীদের কাছে নিয়মিতভাবে আইন প্রচার ও শিক্ষিত করার উপর মনোনিবেশ করেছে। অতএব, অর্থ মন্ত্রণালয় আশা করে যে, আইনি কাঠামো নিখুঁত করার পাশাপাশি, ইস্যুকারী, বিনিয়োগকারী এবং পরিষেবা প্রদানকারীরা কর্পোরেট বন্ড বাজারে মূলধন সংগ্রহে অংশগ্রহণের সময় সর্বদা আইনি নিয়ম মেনে চলবে এবং একটি নিরাপদ, জনসাধারণ, স্বচ্ছ এবং টেকসই ভিয়েতনামী কর্পোরেট বন্ড বাজার গড়ে তোলার জন্য হাত মিলিয়ে কাজ করবে।

আর্থিক প্রতিষ্ঠান বিভাগের প্রধান আরও বলেন যে, সংশোধিত সিকিউরিটিজ আইন এবং সংশোধিত এন্টারপ্রাইজ আইনের বিধানের ভিত্তিতে, অর্থ মন্ত্রণালয় বর্তমানে মন্ত্রণালয় এবং শাখাগুলির সাথে সমন্বয় করে সরকারের কাছে ৪টি নীতিগত প্রক্রিয়া তৈরি এবং জমা দিচ্ছে:

প্রথমটি হল কর্পোরেট বন্ডের পাবলিক ইস্যু সংক্রান্ত ডিক্রি ১৫৫ সংশোধনকারী ডিক্রি।

দ্বিতীয়টি হল সংশোধিত সিকিউরিটিজ আইন এবং সংশোধিত এন্টারপ্রাইজ আইনের চেতনায় কর্পোরেট বন্ডের ব্যক্তিগত অফার এবং লেনদেন সম্পর্কিত ডিক্রি 153 সংশোধনকারী ডিক্রি।

তৃতীয়ত, সিকিউরিটিজ সেক্টরে লঙ্ঘনের জন্য প্রশাসনিক নিষেধাজ্ঞা নিয়ন্ত্রণকারী ডিক্রি, যা পৃথক কর্পোরেট বন্ড সম্পর্কিত লঙ্ঘনের কঠোর শাস্তি দেওয়ার জন্য জরিমানা স্তর এবং জরিমানা আইনের পরিপূরক।

চতুর্থত, ক্রেডিট রেটিং এন্টারপ্রাইজগুলির মান উন্নত করতে এবং বাজারে ক্রেডিট রেটিং পরিষেবা প্রদান কার্যক্রমের ব্যবস্থাপনা ও তত্ত্বাবধান জোরদার করার জন্য ক্রেডিট রেটিং সম্পর্কিত ডিক্রি ৮৮/২০১৪-এর পরিবর্তে ডিক্রি জারি করা হয়েছে।

মিসেস ফাম থি থানহ ট্যাম আশা করেন যে: "আইন স্তর থেকে শুরু করে সরকারের ডিক্রি পর্যন্ত একটি সমকালীন আইনি কাঠামোর মাধ্যমে, এটি ব্যবসার জন্য একটি প্ল্যাটফর্ম তৈরি করবে যাতে তারা শেয়ার বাজার এবং বন্ড বাজারে জনসাধারণের এবং স্বচ্ছভাবে মূলধন সংগ্রহ করতে পারে এবং ব্যবসার জন্য উৎপাদন ও ব্যবসা বিকাশের জন্য মূলধন সংগ্রহের পরিস্থিতি তৈরি করবে, যা অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির লক্ষ্য পূরণ করবে।"

সূত্র: https://baodautu.vn/tang-cuong-chinh-sach-nang-cao-chat-luong-thi-truong-trai-phieu-doanh-nghiep-d309300.html