Akcie v prvním únorovém týdnu prudce klesly.

Vietnamský akciový trh zahájil únor volatilním obchodním týdnem, kdy se zesílil prodejní tlak, zejména u akcií společností s velkou tržní kapitalizací, uprostřed převládající opatrnosti a pokračujících rozsáhlých čistých prodejů ze strany zahraničních investorů.

V důsledku toho zaznamenal index VN již třetí týden poklesu v řadě a oficiálně ztratil psychologickou hranici 1 800 bodů.

Prvek nejistoty se zvyšuje.

Investoři sledují vývoj na akciovém trhu na burze HOSE. Foto: Hua Chung/TTXVN

V návaznosti na korekční trend z konce ledna zahájil index VN obchodní týden od 2. do 6. února prudkým poklesem o více než 22 bodů. Přestože v následující seanci došlo k mírnému oživení, trh rychle obrátil směr a během tří po sobě jdoucích seancí zažíval silné výkyvy, což způsobilo, že se index v druhé polovině týdne „vypařil“ o celkem 58 bodů.

Na konci obchodního týdne (2.–6. února) klesl index VN o 73,55 bodu, což odpovídá 4,02 % oproti předchozímu týdnu, a uzavřel na hodnotě 1 755,49 bodu. Jedná se o třetí týden prudkých poklesů v řadě, který nastolil jasný korekční trend poté, co 22. ledna překonal hranici 1 900 bodů. Likvidita trhu se mírně zvýšila a dosáhla téměř 160 000 miliard VND, což představuje nárůst o 8,8 % oproti předchozímu týdnu; průměrný objem obchodů činil přibližně 900 milionů akcií za seanci, což představuje nárůst o 7,6 %.

Tlak na pokles se minulý týden soustředil především na akcie s blue-chip akciemi. Akcie Vingroup , včetně VIC, VHM a VPL, patřily mezi akcie s nejnegativnějším dopadem, které stáhly index VN dolů o téměř 23 bodů. Mezi nimi se nacházely akcie dvou velkých bank, VCB a BID, které indexu odečetly 9,1, respektive 3,5 bodu.

Aktivita zahraničních investorů je i nadále hlavním negativním faktorem pro trh. Během uplynulého týdne zahraniční investoři prodali ve všech pěti obchodních seancích celkem přes 6 300 miliard VND na obou burzách. Konkrétně HoSE zaznamenala čistý prodej přes 6 400 miliard VND, zatímco HNX zaznamenala čistý nákup 116 miliard VND. Od začátku roku zahraniční investoři prodali čistý objem téměř 13 000 miliard VND.

Podle společnosti Vietnam Construction Securities Joint Stock Company (CSI) se na trhu projevuje prodejní tlak uprostřed rostoucí opatrnosti v obchodních seancích před Tetem (lunárním Novým rokem). Minulý víkend zaznamenal index VN třetí den poklesu v řadě se zvýšenou likviditou, což naznačuje, že prodejní tlak nevykazuje žádné známky zastavení. Na týdenním grafu index zaznamenal třetí týden výrazného poklesu (4,02 %) v řadě, když hluboce prorazil psychologickou hranici 1 800 bodů, což odráží negativní sentiment investorů.

CSI se domnívá, že index VN s vysokou pravděpodobností brzy otestuje úroveň podpory 1 740 bodů a může ji dokonce prorazit a zamířit k nižším úrovním. V této souvislosti je nákup pozic rizikovější než nabízení příležitostí; investoři by měli upřednostňovat řízení rizik, vyhýbat se lovu u dna nebo průměrování dolů a zvážit prodej za účelem snížení svých podílů, jakmile se trh zotaví.

Z opatrného hlediska společnost Saigon - Hanoi Securities Joint Stock Company (SHS) odhaduje, že index VN je pod tlakem ke korekci směrem k rozmezí 1 700–1 730 bodů, což odpovídá průměrnému cenovému rozmezí 100–120 obchodních seancí, což je zároveň důležitá zóna podpory spojující minima z listopadu a prosince 2025. V kontextu rostoucích nejistot, jako je riziko bublin aktiv (kryptoměny, drahé kovy, umělá inteligence), klesající růst úvěrů, rostoucí úrokové sazby z vkladů a úvěrů, volatilní mezibankovní úrokové sazby a nestabilita na globálním finančním trhu, se SHS domnívá, že nejvyšší prioritou zůstává řízení krátkodobých rizik, přehodnocení portfolia a snižování spekulativního vážení.

Nicméně po třech týdnech prudké korekce někteří experti očekávají brzký technický odraz na trhu, jelikož index vstupuje do přeprodaného území. Oceňovací faktory se také postupně stávají atraktivnějšími. Podle společnosti VNDirect Securities Joint Stock Company (VNDirect) klesl poměr P/E (poměr ceny k zisku) indexu VN na 14,69násobek, což je nejnižší úroveň za téměř dva měsíce.

Mezitím se podle údajů společnosti FiinGroup celkový zisk po zdanění u kótovaných společností ve 4. čtvrtletí roku 2025 zvýšil o 31,3 % a za celý rok 2025 se zvýšil o 29,7 %, což naznačuje, že zisková základna zůstává pozitivní a může otevírat příležitosti pro střednědobé až dlouhodobé investice, protože krátkodobá rizika jsou postupně absorbována.

Uprostřed tlaku na korekci na domácím trhu se vývoj na mezinárodních finančních trzích stal faktorem, který investoři bedlivě sledují.

Wall Street prudce vzrostl, zatímco asijské akcie na konci týdne oslabily.

Obchodník pracuje na newyorské burze cenných papírů v USA. Foto: THX/VNA

Americké akcie 6. února prudce vzrostly, když se technologické akcie zotavily po dnech výprodejů, což pomohlo indexu Dow Jones poprvé překonat hranici 50 000 bodů.

Na konci obchodování vzrostl index Dow Jones o 1 206,95 bodu na 50 115,67; index S&P 500 posílil o 1,97 % na 6 932,30; a index Nasdaq Composite vzrostl o 2,18 % na 23 031,21. Tento pohyb vrátil index S&P 500 zpět do býčího teritoria pro rok 2026. Za celý týden však index S&P 500 klesl o 0,1 % a Nasdaq o 1,8 %, zatímco index Dow Jones posílil o 2,5 %, což odráží přesun kapitálu směrem k cyklickým akciím.

Několik technologických akcií zaznamenalo výrazné oživení, přičemž akcie společností Nvidia vzrostly o téměř 8 %, Broadcom o 7 % a Oracle a Palantir Technologies získaly přibližně 4 %, protože investoři využili nižších cen. Zároveň Bitcoin prudce vzrostl o přibližně 10 % a v jednu chvíli dosáhl 71 458 USD/BTC poté, co dříve klesl pod 61 000 USD/BTC.

V Asii se akciové trhy odpoledne 6. února obecně pohybovaly v červených číslech, ovlivněné poklesem globálních trhů a opatrným sentimentem ohledně výhledu zisku v sektoru umělé inteligence.

Na konci obchodování klesl index Hang Seng (Hongkong, Čína) o 1,2 % na 26 559,95 bodu; index Shanghai Composite (Šanghaj, Čína) klesl o 0,3 % na 4 065,58 bodu. Trhy v Soulu, Sydney a Singapuru poklesly, zatímco Jakarta prudce klesla poté, co agentura Moody's snížila úvěrový výhled Indonésie na negativní. Index Nikkei 225 (Japonsko) však vzrostl o 0,8 % na 54 253,68 bodu.

Obavy rostou, protože velké technologické korporace jako Amazon a Alphabet oznámily plány utratit přibližně 385 miliard dolarů za umělou inteligenci, zatímco vyhlídky na návratnost těchto investic jsou stále nejasné. Podle Charu Chanany ze Saxo Markets by rychlý rozvoj modelů umělé inteligence mohl donutit trh k přehodnocení dlouhodobých vyhlídek ocenění softwarového průmyslu, zejména v sektoru služeb.

Zdroj: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/chung-khoan-lao-doctuan-dau-thang-2-20260207155842997.htm