Odborníci očekávají, že Fed na svém nadcházejícím zasedání „zmrazí“ úrokové sazby.

Řada pozitivních ekonomických dat vzbudila naději, že Fed brzy dosáhne svého cíle „měkkého přistání“ – snížení inflace a neuvrhne největší ekonomiku světa do těžké recese.

Thị trường kỳ vọng Fed ‘đóng băng’ lãi suất trong cuộc họp sắp tới

Stále existuje mnoho neznámých ohledně toho, jak Fed utváří svůj výhled politiky v příštím roce. (Zdroj: CNBC)

Trhy rostou očekávání, že americký Federální rezervní systém na svém zasedání 13. prosince ponechá úrokové sazby, které jsou v současnosti na 22letém maximu. Pokud k tomu dojde, bude to již třetí „zmrazení“ úrokových sazeb Fedem v řadě. Většina investorů se domnívá, že se jedná o téměř jistý scénář. Nejžhavější otázkou, o které nyní diskutuje většina trhů a analytiků, je, kdy americký úřad pro měnovou politiku začne snižovat úrokové sazby, na jak dlouho a jak rychle.

Gregory Daco, hlavní ekonom společnosti EY, uvedl, že je téměř jisté, že k dalšímu zvyšování sazeb nedojde. Stále však existuje mnoho neznámých ohledně toho, jak Fed utváří svůj výhled politiky v příštím roce.

V nedávných prohlášeních představitelé Fedu nadále varovali, že úrokové sazby budou i nadále růst, dokud nebude dosaženo dvojího cíle, kterým je snížení inflace na 2% cílovou hodnotu a řešení nezaměstnanosti. Předseda Fedu Jerome Powell uvedl, že je příliš brzy na oznámení zastavení zvyšování sazeb a že neexistuje dostatek podkladů pro spekulace o tom, kdy by mohla být měnová politika uvolněna.

Podle zprávy amerického ministerstva práce z 8. prosince se počet pracovních míst v nezemědělském sektoru v listopadu 2023 zvýšil o 199 000, což je více než nárůst o 150 000 v předchozím měsíci. Nízká míra nezaměstnanosti a stabilní tvorba pracovních míst přinesly pozitivní signály hospodářského růstu a snížení inflace. V říjnu 2023 činil index spotřebitelských cen (CPI) v USA 3,2 %, což je pokles z maxima 9,1 % během pandemického období.

Řada pozitivních ekonomických dat vzbudila naději, že Fed brzy dosáhne svého cíle „měkkého přistání“ – snížení inflace a neuvrhnutí největší světové ekonomiky do těžké recese. Obchodníci na futures trzích se domnívají, že existuje více než 98% šance, že Fed ponechá své rozhodnutí o úrokových sazbách na zasedání tento týden beze změny, jak vyplývá z dat z nástroje Fed Watch.

Načasování snížení sazeb však zůstává spornou otázkou. „Diskuse o normalizaci měnové politiky se v příštím roce zintenzivní, jelikož bude pokračovat pokrok v klesající inflaci,“ napsali ekonomové Deutsche Bank v nedávné zprávě o analýze trhu.

Zdá se, že americká ekonomika v posledním čtvrtletí roku 2023 zpomaluje, uvedl předseda Fedu a poznamenal „ochlazení“ na trhu práce. Dodal, že Fed je na cestě ke snížení inflace na 2 %, aniž by to vedlo k růstu nezaměstnanosti.

Snížení inflace a zároveň zabránění recesi – často nazývané „měkké přistání“ – je obtížná výzva, ale Fed nedávno naznačil, že by k tomu mohl být na dobré cestě.

Austan Goolsbee, úředník Federálního výboru pro operace na volném trhu (FOMC), se rovněž shodl s názorem pana Powella, že Fed usiluje o splnění svého dvojího mandátu, kterým je kontrola inflace i nezaměstnanosti. Pan Goolsbee však varoval, že tvůrci politik by neměli být spokojení a měli by být ostražití.

Zdroj