 |
| Vystoupil pan Nguyen Tat Thai - zástupce ředitele odboru prognózování, statistiky - měnové a finanční stability ( Vietnamská státní banka ) |
Paradox tržního podílu a „žízeň“ po základním kapitálu
Podle nejnovější zprávy vlády se finanční situace sektoru státních podniků (SP) v roce 2024 a prvních měsících roku 2025 i nadále vyznačuje jasnými barvami, což potvrzuje jeho roli jakožto důležité hmotné síly ekonomiky . Za působivými čísly zisku se však skrývají „úzká hrdla“ v mechanismech a základním kapitálu, která je třeba brzy vyřešit.
Statistiky ke konci roku 2024 ukazují, že rozsah a vliv sektoru státních podniků zůstává nenahraditelným pilířem. S 847 podniky se státním kapitálem dosáhla celková aktiva tohoto sektoru obrovské částky 4 336 bilionů VND, což představuje nárůst o 8 % oproti začátku roku. Vlastní kapitál dosáhl 1 949 bilionů VND, což představuje nárůst o 4 %.
Na Fóru státních podniků: Zlepšování konkurenceschopnosti a vedoucí role, které se konalo 20. listopadu, pan Nguyen Tat Thai, zástupce ředitele odboru prognózování, statistiky – měnové a finanční stability (Státní banka Vietnamu), uvedl, že v tomto celkovém obrazu skupina 4 státních komerčních bank (VietinBank, Vietcombank, BIDV, Agribank ) i nadále hraje roli životodárné mízy ekonomiky.
Pan Nguyen Tat Thai poznamenal: „Státem vlastněné komerční banky hrají nejen klíčovou roli v poskytování kapitálu a platebních zprostředkovatelů, ale jsou také účinným nástrojem státu k regulaci makroekonomiky, provádění politik sociálního zabezpečení a vedení trhu.“
Finanční ukazatele skupiny „Velké čtyřky“ jsou skutečně působivé, celková aktiva dosahují 9 360 bilionů VND. Tato skupina, která hraje roli životně důležitého kapitálového kanálu pro ekonomiku, představuje přibližně 43,5 % celkového nesplaceného zůstatku úvěrů celého systému. Nejenže vedou co do rozsahu, ale ziskovost těchto 4 bank je také světlým bodem, když zisk před zdaněním v roce 2024 dosáhl 134 bilionů VND, čímž dosáhla návratnosti vlastního kapitálu (ROE) 17,44 % – což je úroveň, která je vyšší než průměr sektoru státních podniků. V souladu s touto dynamikou růstu dosáhl příspěvek sektoru do státního rozpočtu 48 bilionů VND; v tomto ohledu vedla Agribank s 17,4 biliony VND, následovaná Vietcombank (12 bilionů VND), BIDV (9,3 bilionu VND) a VietinBank (9 bilionů VND).
Pan Nguyen Tat Thai však také otevřeně poukázal na znepokojivou realitu: Role státních komerčních bank vykazuje tendenci k relativnímu poklesu ve srovnání se sektorem soukromých akciových komerčních bank, což pramení z nerovnováhy mezi velikostí aktiv a kapitálovou kapacitou.
„Jsme svědky paradoxu. Státem vlastněné komerční banky drží až 42 % celkových aktiv celého systému úvěrových institucí, ale jejich základní kapitál je pouze 20 %. Akciové komerční banky se na celkových aktivech podílejí 45 %, ale drží až 65 % celkového základního kapitálu celého systému,“ analyzoval pan Thai.
Tento rozdíl nevyhnutelně vede k postupnému zužování tržního podílu státního sektoru. Pokud v roce 2004 činil podíl státních komerčních bank na trhu mobilizace kapitálu 74 %, do roku 2024 to bylo pouze 46 %; podíl na úvěrovém trhu se odpovídajícím způsobem snížil ze 76 % na 46 %.
Podle pana Nguyen Tat Thaie spočívá hlavní příčina problému v mechanismu využití kapitálu a navyšování dodatečného kapitálu čelí mnoha překážkám.
„Finanční zdroje státních podniků se v současné době uvolňují pomalu, protože předpisy o decentralizaci investičních pravomocí jim skutečnou autonomii neposkytují. Proces navyšování kapitálu státních komerčních bank – zvláštního typu podniku – je ještě obtížnější, což způsobuje, že jejich finanční kapacita nedrží krok s tempem růstu aktiv,“ zdůraznil zástupce ředitele.
Podle pana Thaie nutí současná situace nízkého základního kapitálu, přirovnávaného k „příliš těsné košili“, státní komerční banky čelit třem závažným důsledkům. Zaprvé je to tlak na kapitálovou přiměřenost (CAR), který vytváří hlavní překážku v plnění mezinárodních standardů řízení rizik, jako jsou Basel II a Basel III. Zadruhé, nízký kapitál způsobuje, že banky „uvíznou“ v úvěrových stropech, což omezuje prostor pro financování klíčových národních projektů kvůli předpisům kontrolujícím limit úvěrů na vlastní kapitál. Celkovým důsledkem je pokles role vedoucího postavení na trhu, protože když se tyto banky snaží „táhnout“ za zajištění finanční bezpečnosti, budou mít potíže s průkopnickým zaváděním politiky preferenčních úrokových sazeb nebo s podporou ekonomiky.
Potřeba rychle navýšit základní kapitál státních komerčních bank
Tváří v tvář výše uvedeným výzvám již inovace mechanismu řízení a posílení finanční kapacity sektoru státních podniků, zejména státních komerčních bank, není aktuálním požadavkem, ale strategickým imperativem pro udržitelný rozvoj v nové éře.
Pan Nguyen Tat Thai uvedl, že prvním zásadním řešením je instituce. Příslušné orgány musí brzy vydat dokumenty, které specifikují zákon o správě a investování státního kapitálu v podnicích (zákon č. 68/2025/QH15).
„Základním cílem, o který je třeba usilovat, je skutečně poskytnout větší autonomii podnikům a zástupcům státního kapitálu. Od obchodních rozhodnutí, schvalování projektů až po finanční režimy je třeba nevázat platy, aby podniky mohly být na trhu flexibilní,“ navrhl pan Thai.
Kromě toho je nutné jasně definovat hranice mezi státní správou, zastupitelskou funkcí vlastníka a právy v oblasti správy a řízení podniku, aby se předešlo situaci, kdy se „hraje fotbal a zároveň se na něj upozorňuje“ nebo se obchodní aktivity administrativně zavádějí.
Pokud jde o restrukturalizaci, pan Nguyen Tat Thai zdůraznil potřebu energicky prosazovat kapitalizaci státních podniků a jejich kotaci na burze podle plánu. Realita období 2023–2024 a prvního čtvrtletí roku 2025 ukazuje, že tento pokrok je velmi pomalý, kdy dosud nebyly kapitalizovány žádné podniky, ačkoli plán je stanoven na 30 podniků.
Pokud jde o bankovní sektor, pan Thai zejména poznamenal: „Je nutné urychlit a rozšířit míru kapitalizace státních komerčních bank se zaměřením na Agribank. Zároveň je třeba pokračovat ve studiu plánu pro odprodej státního kapitálu v akciových bankách a zvážit rozšíření prostoru pro zahraniční investory, aby přilákali mezinárodní zdroje.“
Kromě státního kapitálu musí podniky proaktivně využívat nové kanály mobilizace kapitálu, jako je vydávání projektových dluhopisů, zelených dluhopisů nebo partnerství veřejného a soukromého sektoru (PPP), a snižovat tak závislost na bankovních úvěrech, které představují potenciální rizika finanční nerovnováhy.
Nejnaléhavější otázkou, kterou pan Nguyen Tat Thai zdůraznil, je plán na navýšení základního kapitálu 4 státních komerčních bank. Podle Strategie rozvoje bankovního sektoru a souvisejících předpisů musí kapitálová přiměřenost (CAR) komerčních bank dosáhnout do roku 2025 alespoň 10–11 % a směřovat k mezinárodním standardům.
„Pokud se včas nezvýší základní kapitál, státní komerční banky nebudou schopny zajistit poměr kapitálové přiměřenosti (CAR), což přímo ovlivní schopnost rozšiřovat úvěry v prioritních oblastech, jako je digitální transformace, zelená ekonomika a klíčové infrastrukturní projekty,“ varoval pan Thai.
Pro řešení tohoto problému pan Thai navrhl průlomový mechanismus se synchronními řešeními. Zejména se klade důraz na to, aby si státní komerční banky mohly ponechat zisk po zdanění a po vyčlenění finančních prostředků na navýšení kapitálu formou výplaty dividend v akciích; toto řešení je považováno za proveditelné a představuje nejmenší tlak na rozpočet. Zároveň je nutné vybudovat mechanismus pro doplňování kapitálu přímo ze státního rozpočtu pro banky, které hrají obzvláště důležitou roli. Hlavním cílem těchto řešení je zlepšit finanční kapacitu, aby se státní komerční banky mohly přiblížit mezinárodním postupům a dosáhnout úrovně rozvoje skupiny 4 předních zemí regionu ASEAN.
Pan Nguyen Tat Thai potvrdil: „Odblokování kapitálových toků pro státní podniky a státní komerční banky odblokuje životní energii celé ekonomiky. Pouze tehdy, když budou „vedoucí jeřáby“ dostatečně silné a velké, můžeme v novém období realizovat aspirace země na socioekonomický rozvoj.“
Zdroj: https://thoibaonganhang.vn/coi-troi-co-che-de-ngan-hang-quoc-doanh-khong-lo-nhip-tang-truong-173851.html
Komentář (0)