Závod o kapitál určí ziskovost bank.

Očekává se, že zisky bank v prvním čtvrtletí roku 2026 zůstanou silné. Foto: Duc Thanh

Banky, které čelí potížím v soutěži o kapitál, jsou nuceny hledat způsoby, jak zvýšit příjmy nad rámec úroků.

Ačkoli finanční zprávy za 1. čtvrtletí roku 2026 ještě nebyly zveřejněny, první odhady naznačují, že zisky bank stále vykazují pozitivní růst. Faktory růstu se však mezi různými skupinami bank výrazně liší. Větší banky, které mají výhodu v mobilizaci kapitálu, generují své zisky primárně z úvěrových aktivit, zatímco menší banky zaznamenávají růst poháněný neúročenými obchodními aktivitami.

VPBank oznámila, že do konce prvního čtvrtletí roku 2026 její konsolidované úvěry překročí 1 bilion VND, což představuje nárůst o 10,2 % ve srovnání s koncem roku 2025 (trojnásobek celkového tempa růstu úvěrů v celém bankovním systému). VPBank předkládá valné hromadě akcionářů plán růstu úvěrů a vkladů o 35 %, respektive 40 % pro tento rok, což je jeden z nejvyšších růstů v celém odvětví.

VPBank získala vysoký limit pro růst úvěrů díky své účasti na povinném převodu slabých bank. VPBank je také jednou ze soukromých komerčních bank s největším tržním podílem v oblasti mobilizace vkladů. Atraktivní úrokové sazby z vkladů a diverzifikované vkladové produkty činí tuto banku velmi konkurenceschopnou, pokud jde o mobilizaci vkladů.

VPBank navíc disponuje dostatečným kapitálem z dlouhodobých úvěrů od mezinárodních finančních institucí. Účast na restrukturalizaci slabých bank také pomohla VPBank snížit povinné minimální rezervy o 50 %, což jí poskytlo přibližně 9 miliard VND dodatečného kapitálu pro růst.

U středních a malých bank, kde je mobilizace kapitálu i úvěrové limity obtížné, se však růst bude muset spoléhat na jiné faktory.

Pan Pham Hong Hai, generální ředitelOCB, uvedl, že OCB se v nadcházejícím období zaměří na růst kvality a růst v oblasti neúvěrových produktů a sníží tak závislost na úvěrech. V letošním roce, kdy jsou úvěrové stropy pro banky nadále omezovány, je OCB ještě více odhodlána zaměřit se na klíčové kompetence s cílem zvýšit neúrokové příjmy.

Podle pana Haie vzrostly v prvním čtvrtletí roku 2026 neúrokové příjmy OCB o více než 80 %, což významně přispělo k růstu banky v prvním čtvrtletí.

Společnost VCBS Securities předpovídá, že růst zisku v bankovním sektoru v prvním čtvrtletí roku 2026 se zpomalí kvůli tlaku kapitálových nákladů a omezenému prostoru pro růst úvěrů.

Je potřeba kombinovaná finanční struktura.

- Pan Tran Hung Huy, předseda představenstvaACB

Pro vietnamský trh je domácí finanční a bankovní systém plně schopen podporovat rozsáhlé projekty. Z dlouhodobého hlediska je však nutné, aby kapitálová struktura byla diverzifikovanější a nemohla se spoléhat pouze na bankovní financování. Potřebujeme kombinovanou finanční strukturu – kombinaci bankovního financování, příspěvků investorů, mezinárodních zdrojů a kapitálu veřejného sektoru.

Velké banky s dostatečným prostorem pro růst a silnou konkurenceschopností v oblasti mobilizace kapitálu si letos udrží vysoké tempo růstu. Banky, které čelí obtížím s mobilizací kapitálu, jsou silně závislé na mezibankovním trhu a mají vysoký podíl hypotečních a retailových úvěrů, se však setkají s problémy.

Analytici společnosti Fiin Group se domnívají, že tlak na likviditu bankovního systému bude přetrvávat po celý rok 2026. Kapitálová kapacita a likvidita proto budou formovat růstové vyhlídky bank.

Očekává se, že čistá úroková marže (NIM) bankovního sektoru letos zůstane pod 3 % kvůli rostoucím kapitálovým nákladům, což představuje výrazný pokles oproti 3,5 % v roce 2024. Ačkoli jsou zisky pod tlakem, jsou podporovány nárůstem neúrokových příjmů, zejména z vymáhání nedobytných pohledávek a dalších jednorázových příjmů.

Kromě tlaku na získávání kapitálu pro růst čelí banky letos také tlaku na navyšování kapitálu za účelem zlepšení svého poměru kapitálové přiměřenosti (CAR).

Vzhledem k pomalému zlepšování poměrů kapitálové přiměřenosti, které ve srovnání s regionem zůstávají nízké, je pravděpodobné, že si velká čtyřka bank v letošním roce udrží mírné tempo růstu. Přední soukromé komerční banky budou muset vydat významné objemy dluhopisů s kapitálem Tier 2, pokud si budou chtít udržet vysoké tempo růstu. Menší komerční banky si budou muset vybrat mezi vložením většího kapitálu nebo zpomalením tempa růstu.

Stručně řečeno, letos budou zisky bank značně diferencované. Banky bez kapitálové výhody budou nuceny zvyšovat neúrokové příjmy, pokud si chtějí udržet vysoká tempo růstu.

Dobrou zprávou je, že v roce 2025 se očekává mírný nárůst neúrokových příjmů bankovního sektoru. Při pohledu na strukturu je však patrné, že mnoho bank stále zvyšuje své neúrokové příjmy převážně prostřednictvím aktivit v oblasti vymáhání pohledávek (tj. stále čerpají z vlastních zisků). Segment služeb mezitím roste pomalu. Aktivity, jako je obchodování se zlatem, obchodování s devizami a investice do cenných papírů, zatím negenerují udržitelné příjmy.

Mezi pozitivní body letošního roku patří nadcházející oživení vietnamského akciového trhu a očekávaný nárůst emise podnikových dluhopisů v důsledku nižších cílů růstu bankovních úvěrů, což by mohlo pozitivně ovlivnit sektor makléřských a agenturních služeb. Zaměření ekonomiky na růst infrastruktury v příštích několika letech navíc zvýší poptávku po akreditivech a dalších záručních službách, což bude přínosem pro banky, které si v těchto segmentech vedou dobře.

Struktura úvěru a strach z návratu špatných dluhů.

Do konce prvního čtvrtletí roku 2025 se úvěry zvýšily o 3,18 %, zatímco vklady se zvýšily pouze o přibližně 0,55 % (tempo růstu úvěrů bylo šestkrát vyšší než tempo růstu vkladů). Rozdíl mezi vklady a úvěry nejen ovlivňuje obchodní operace bank, ale představuje také mnoho rizik pro ekonomiku.

Do konce prvního čtvrtletí roku 2026 dosáhne odhadovaný čistý poměr vkladů k úvěrům (LDR) bankovního systému 112 %, což znamená, že na každých 100 dongů vložených v bance připadá 112 půjček.

Podle ekonomických expertů není prohlubující se kapitálová mezera nutně způsobena nedostatkem kapitálu v ekonomice, ale částečně nestabilitou úvěrové struktury. Nadměrný příliv kapitálu do nemovitostí po dlouhou dobu vytvořil rizika šíření nákazy. Přesměrování úvěrů je proto naléhavou potřebou, a to nejen v současném období, ale i v dlouhodobém horizontu.

Podle pana Tran Ngoc Bau, generálního ředitele společnosti WiGroup, v prvním čtvrtletí roku 2026 peněžní tok nadále silně proudil do skupiny „ostatních úvěrů“, zejména do nemovitostí a stavebnictví. Naopak úvěry na základní činnosti, jako je obchod a průmysl, vykazují klesající trend.

Podle pana Baua, ačkoliv se úvěry pro zemědělství, lesnictví a rybolov zvýšily, nelze vyloučit, že peníze plynoucí do tohoto sektoru jsou používány k obcházení zákona. Zemědělské úvěry jsou tedy někdy ve skutečnosti úvěry na nemovitosti (obcházení zákona nákupem pozemků pro zemědělský rozvoj).

Odborníci se domnívají, že nedostatky v úvěrové struktuře vytvářejí obrovský a přetrvávající skrytý tlak na likviditu bankovního systému, čímž přímo destabilizují úrokové sazby. Intervence a podpůrná opatření Vietnamské státní banky na mezibankovním trhu jsou pouze krátkodobým řešením. Problém lze komplexně vyřešit pouze koordinovanější politikou restrukturalizace celého systému.

Je pochopitelné, že banky investují kapitál do realitního sektoru. U stejného objemu kapitálu banky poskytující úvěry na výrobní a obchodní účely uplatňují úrokové sazby pouze ve výši 8–10 % ročně, ale úvěry na nemovitosti mohou mít úrokové sazby až 12–15 % ročně.

Navíc většina hlavních akcionářů bank má v současnosti složité vztahy s realitním sektorem, takže preferenční investice do nemovitostí jsou nevyhnutelné. Restrukturalizace úvěrové struktury celého systému je zjevně obtížná. Dokud tento problém přetrvává, bude se příběh ekonomiky hladovící po kapitálu opakovat. Rizika proto budou vždy přítomna.

Podle Vietnamské bankovní asociace se poměr nesplácených úvěrů (NPL) v rozvaze a potenciálních NPL v současnosti pohybuje kolem 2,8 %. Podle pana Dang Dinh Thicha, úřadujícího generálního ředitele Vietnamské společnosti pro správu aktiv (VAMC), je znepokojivé, že NPL jsou pod rostoucím tlakem.

Přestože poměr nesplácených úvěrů v rozvaze zůstává v přijatelných mezích, podmíněné závazky a restrukturalizované úvěry jsou stále značné. Část nesplácených úvěrů se plně neodráží v kontextu volatilního trhu s aktivy, stagnující likvidity a omezené kapacity absorpce kapitálu. Nesplácené úvěry se navíc obvykle koncentrují v určitých odvětvích, jako jsou nemovitosti, stavebnictví a export.

Je zřejmé, že pokud bude kapitál nadále proudit do vysoce rizikových odvětví, aniž by byl efektivně alokován na nové cíle růstu, nejenže se zvýší riziko špatných dluhů, ale bude také obtížné dosáhnout dvouciferného cíle růstu země pro nadcházející období.

Kromě restrukturalizace úvěrů v bankovním sektoru je samozřejmě nezbytná i restrukturalizace kapitálového trhu. Pan Tran Hung Huy, předseda představenstva ACB, se domnívá, že tlak na finanční systém se bude dále hromadit, pokud nebude kapitálová struktura včas diverzifikována.

Zdroj: https://baodautu.vn/cuoc-dua-von-se-quyet-dinh-loi-nhuan-cua-cac-nha-bang-d574221.html