FED stiskl tlačítko „pauza“, budou úrokové sazby VND nadále klesat?

Pečlivě sledujte vývoj domácích i mezinárodních měn

Aby Státní banka pomohla podnikům překonat potíže, od poloviny března do současnosti snížila provozní úrokové sazby třikrát po sobě, čímž komerční banky snížily úrokové sazby z vkladů i úvěrů.

Zástupce guvernéra Vietnamské státní banky Pham Thanh Ha vyhodnotil, že průběžná úprava provozních úrokových sazeb je flexibilním řešením vhodným pro současné tržní podmínky, které podpoří proces oživení hospodářského růstu v souladu s politikou Národního shromáždění a vlády. Tím se i nadále zaměřuje na snižování úrokových sazeb z tržních úvěrů, zvyšuje se přístup podniků a obyvatel ke kapitálu a přispívá se k podpoře hospodářského růstu.

Zároveň je SBV jednou z prvních centrálních bank na světě, která v prvních měsících roku 2023 snížila provozní úrokové sazby na podporu hospodářského oživení a rozvoje.

Fed opět snižuje úrokové sazby, úrokové sazby nadále klesají — Po třech po sobě jdoucích úpravách směrem dolů ze strany Státní banky se očekává, že úroková sazba VND bude nadále klesat. Vše však závisí na Fedu. Ilustrativní foto

„V nadcházejícím období bude Státní banka i nadále pečlivě sledovat vývoj domácích i mezinárodních měn, předpovídat inflaci a tržní úrokové sazby, aby řídila úrokové sazby v souladu s makroekonomickou rovnováhou, inflací a cíli měnové politiky,“ zdůraznil viceguvernér Státní banky faktory, které mohou ovlivnit trendy úrokových sazeb.

Podle pana Phama Thanha Ha bude Státní banka i nadále nabízet řešení, která povzbudí úvěrové instituce ke snižování nákladů, snižování úrokových sazeb z úvěrů a podporu podniků v oživení a rozvoji výroby a podnikání.

Zástupce guvernéra však také uvedl, že zbývající měsíce roku 2023 se podle předpovědí budou i nadále potýkat s mnoha výzvami v oblasti řízení měnové politiky v důsledku složitého vývoje ve světové i domácí ekonomice.

Očekává se, že světová ekonomika poroste pomalu a bude s ní spojena řada nejistot. Přestože inflace vykazuje známky dosažení vrcholu, v mnoha zemích zůstává i nadále vysoká. Mnoho centrálních bank stále udržuje politiku vysokých úrokových sazeb. Světové ceny komodit jsou vystaveny riziku silných výkyvů.

Domácí hospodářský růst zároveň čelí rostoucím rizikům, jelikož klesající globální poptávka negativně ovlivňuje zpracovatelský a výrobní průmysl, inflační tlak přetrvává a investiční a spotřební aktivity se potýkají také s mnoha obtížemi.

Státní banka proto i nadále pečlivě sleduje domácí i zahraniční ekonomický a měnový vývoj a pevně, proaktivně a flexibilně řídí nástroje měnové politiky s cílem přispět ke kontrole inflace, podpoře hospodářského růstu a stabilizaci peněžních a devizových trhů.

Je vidět, že úroková politika bude do značné míry záviset na mezinárodní situaci. V mezinárodním měřítku mají pohyby úrokových sazeb FEDu nejsilnější dopad na měnovou politiku mnoha zemí.

Pauza Fedu neznamená, že zvyšování sazeb skončilo.

Vzhledem k tomu, že Kongres schválil dohodu o limitu dluhu a nejnovější zpráva o zaměstnanosti je silná, trhy podle analytiků Kitco News nevylučují další zvýšení sazeb letos v létě, a to i přes možnost pozastavení sazeb Fedem v červnu.

Patová situace ohledně dluhového stropu skončila dříve, než bylo možné napáchat příliš mnoho škod, a Sněmovna reprezentantů a Senát schválily dohodu.

A pravděpodobné oživení pátečních dat o zaměstnanosti z dubna oddálilo obavy z hrozící recese, což Fedu umožnilo potenciálně udržet úrokové sazby déle vysoké.

Analytici stále očekávají, že Fed na svém zasedání 13. a 14. června pozastaví cyklus zvyšování sazeb kvůli několika umírněným řečníkům Fedu tento týden. Další zvýšení sazeb později v létě však není vyloučeno.

„Problém s dluhovým stropem je vyřešen. A čísla o zaměstnanosti nám říkají, že se situace trochu zlepšuje, což by se dalo vnímat jako inflace. Fed je díky tomu ještě jestřábí,“ řekl pro Kitco News Sean Lusk, spoluředitel Walsh Trading.

Dobrou zprávou je, že Fed nebude chtít trh šokovat, řekl serveru Kitco News expert na drahé kovy Gainesville Coins Everett Millman.

„Lze argumentovat, že by Fed měl vzhledem k silným ekonomickým datům pokračovat ve zvyšování sazeb. Vzhledem k přetrvávajícím problémům ve finančním systému však nevidím důvod, proč by měli zvyšovat sazby a překvapovat trh,“ řekl. „Fed se zatím snažil zmírnit ránu jasnými signály.“

Podle nástroje CME FedWatch trhy počítají se 70% pravděpodobností pozastavení sazeb na červnovém zasedání.

Trhy budou pozorně sledovat květnovou zprávu o inflaci, která má být zveřejněna 13. června – těsně před rozhodnutím Fedu o úrokových sazbách.

„Výhled Fedu je pro vyšší sazby po delší dobu,“ řekl pro Kitco News Michael Boutros, hlavní technický stratég společnosti Forex.com. „I když Fed v červnu nezvýší sazby, stále by mohlo dojít k dalšímu zvýšení sazeb o 25 bazických bodů.“

Zdroj