Akciová společnost Phu Nhuan Jewelry Joint Stock Company (PNJ), v jejímž čele stojí paní Cao Thi Ngoc Dung, právě oznámila své předběžné obchodní výsledky za leden 2024 s poměrně překvapivými čísly poté, co ve čtvrtém čtvrtletí roku 2023 a za celý rok 2023 dosáhly rekordních zisků.

V lednu 2024 klenotnictví Phu Nhuan, které patří „královně peněz“, pokračovalo ve strategii rozšiřování sítě maloobchodních prodejen zlata, stříbra, šperků a drahokamů a otevřelo 2 nové prodejny, čímž se celkový počet prodejen a obchodních center zvýšil na 402.

Obchodní výsledky společnosti PNJ v prvním měsíci nového roku však ve srovnání se stejným obdobím loňského roku prudce klesly, a to jak z hlediska tržeb, tak zisku. Tržby klesly i přes otevření dalších prodejen a zisk klesl ještě prudčeji, přestože cena zlata dosáhla historického maxima.

Společnost PNJ proto v lednu vykázala čistý příjem ve výši 3 829 miliard VND, což je o více než 7 % méně než ve stejném období loňského roku. Zisk po zdanění se snížil o 18,6 % na 245 miliard VND.

Zisky PNJ klesly, přestože cena zlatých prstenů a šperků na začátku roku 2024 byla na historickém maximu, kolem 65-66 milionů VND/tael. Rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou zlata byl také poměrně velký, 1-2 miliony VND/tael.

Průměrná hrubá zisková marže v lednu 2024 se také snížila na 17,2 % ve srovnání s 18,2 % ve stejném období roku 2023.

pnj2024jan kqkd.gif
Hospodářské výsledky PNJ v lednu 2024 poměrně prudce klesly. Zdroj: PNJ

Důvodem poklesu tržeb a zisku podniku paní Cao Thi Ngoc Dung v lednu je, že kupní síla v prvním měsíci roku byla stále nízká, jelikož lunární Nový rok a svátek Boha bohatství letos připadly na únor a později než loni.

Vzhledem k sezónním faktorům a nákupnímu chování na vietnamském spotřebitelském trhu v lednu a únoru, které závisí na lunárním cyklu, a k významným svátkům, jako je lunární Nový rok a Festival boha bohatství, se tržby a zisk PNJ v únoru pravděpodobně prudce zvýší.

Pokles v lednu byl také způsoben vysokou základnou v lednu 2023 (měsíc lunárního Nového roku).

Prudký pokles však mnoho lidí také překvapil. Akcie PNJ v poslední době také výrazně klesly poté, co na konci ledna 2024 dosáhly historického maxima. Cena PNJ klesla z 92 000 VND/akcii na konci ledna na 88 400 VND/akcii do konce 21. února.

Akcie PNJ také prudce klesly na Den boha bohatství, 19. února (10. ledna).

Překvapením bylo, že v lednu se lidé vrhli na nákup zlatých prstenů a cena této položky vystřelila na historické maximum 64-66 milionů VND/tael, a to v kontextu toho, že cena zlatých slitků národní značky SJC byla mnohem vyšší než světová cena, rozdíl činil až 17-19 milionů VND/tael.

Vysoká poptávka, zlatí magnáti z toho těží

Důvod, proč lidé v prvních 2 měsících roku 2024 nakupují spíše zlaté prsteny, je ten, že držení zlatých prstenů a zlatých šperků může být ziskovější než držení zlatých slitků. Mnoho lidí se obává, že pokud Státní banka změní svou politiku řízení trhu se zlatem a přehodnotí monopol, cena zlata SJC by mohla prudce klesnout a přiblížit se k přepočtené světové ceně.

Kromě toho je leden 2024 také obdobím blížícího se lunárního Nového roku, mnoho lidí pořádá svatby a poptávka po tomto druhu zlata roste.

Přestože cena zlatých prstenů a šperků je na rekordní úrovni a je asi o 4–6 milionů VND/tael vyšší než přepočtená světová cena zlata a rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou podniků obchodujících se zlatem, jako je PNJ, je poměrně vysoký, zisková marže nevykazuje žádné známky opětovného růstu.

Důvodem může být to, že podniky nesmí dovážet zlato pro výrobu šperků.

Skutečnost, že úřady v posledních několika letech zintenzivnily zásahy proti nelegálním obchodním skupinám se zlatem, včetně stíhání předsedy společnosti Phu Quy Gold Company za daňové úniky v souvislosti s jeho účastí na pašování 3 tun zlata z Laosu do Vietnamu v polovině roku 2023,... by mohla také omezit nabídku surového zlata na trhu.

pnjcuahang pnj.gif
Předpokládá se, že poptávka po zlatě v roce 2024 pozitivně poroste. Foto: PNJ

Přestože cena akcií v poslední době klesla, vyhlídky PNJ jsou stále považovány za poměrně slibné, protože poptávka Vietnamců po zlatě stále silně roste, ceny zlata mají dlouhodobě vzestupný trend a PNJ pokračuje ve své strategii rozšiřování tržního podílu.

Akcie PNJ klesly po prudkém nárůstu na konci roku 2023. Jen za poslední 2 měsíce roku 2023 se cena těchto akcií zvýšila o téměř 30 %, ze 70 000 VND/akcii na více než 90 000 VND/akcii.

V roce 2024 se předpokládá, že světová cena zlata dosáhne nového vrcholu poté, co americký Federální rezervní systém (Fed) případně změní svou měnovou politiku a od června 2024 sníží úrokové sazby. USD bude oslabovat a cena zlata poroste.

Odborníci banky ANZ předpovídají, že ceny zlata dosáhnou v roce 2024 2 200 USD za unci. Fond WisdomTree předpovídá, že drahý kov dosáhne 2 300 USD za unci.

Předpokládá se, že domácí spotřeba zlatých šperků v roce 2024 pozitivně poroste, jelikož se ekonomika silněji zotaví a příjmy lidí se zlepší. Podle společnosti SSI Research se očekává, že spotřeba šperků v roce 2024 vzroste o jednociferné číslo poté, co v roce 2023 poklesla o přibližně 10 %.

Díky PNJ může tento podnik zaznamenat vyšší tržby než je průměr, a to díky získání většího podílu na trhu z dlouhodobé strategie.