Perspektiva akciového trhu, 4. týden

Perspektiva akciového trhu, týden 4 – 3. 8.: Trh má tendenci se přizpůsobovat, je třeba kontrolovat rizika

Index VN-Index po silném týdnu růstu překonal hranici 1 250 bodů, ale nárůst nebyl příliš vzrušující. Aktuální bodové rozpětí se také blíží vrcholu srpna - září 2022, takže se trh pravděpodobně vrátí ke korekčnímu trendu a je třeba upřednostnit kontrolu rizik.

Index VN uzavřel únor 2024 na hodnotě 1 252,73 bodů, což představuje nárůst o 7,59 % ve srovnání s lednem 2024 (a nejsilnější nárůst za poslední 4 měsíce). Dobrá likvidita trhu prudce vzrostla o 124,2 % s průměrnou hodnotou transakcí více než 23 282 miliard VND. Dobrá likvidita ukazuje, že peněžní tok je aktivní, cirkuluje a napříč akciovými skupinami dobře roste. Postupem času se také zvyšují spekulace.

Všimněte si, že průměrná likvidita se pohybuje kolem 1 miliardy USD/obchodní seanci, což je pouze méně než v srpnu, září 2023 a na začátku roku 2022, kdy všechny tyto období v minulosti čelily silnému tlaku na úpravy.

Dalším bodem, který je třeba zmínit, je, že podle údajů shromážděných společností Saigon - Hanoi Securities Company (SHS) individuální investoři i v únoru pokračovali v silných čistých nákupech v hodnotě 6 495 miliard VND, což je za poslední 2 roky velmi vysoká částka (jen méně než v měsících září 2023, říjen 2022 a březen 2022). Pokud vezmeme v úvahu průměrnou čistou hodnotu nákupů za den, jedná se o nejsilnější měsíc čistých nákupů s pouhými 16 obchodními seancemi v únoru 2024. Podíl obchodování individuálních investorů zůstal vysoký, a to na úrovni 84,24 %, což je nadprůměr.

Mezitím domácí organizace, které od října 2023 do ledna 2024 nakoupily aktiva v celkové hodnotě 9 500 miliard VND, v únoru prodaly aktiva v hodnotě 3 726,43 miliardy VND, což představuje podíl transakcí 6,79 %, což je pod průměrem 7 % za poslední 3 roky.

Zahraniční institucionální investoři v únoru poměrně silně prodali s čistou prodejní hodnotou 2 328,23 miliardy VND, což představuje podíl na obchodování 8,64 %, což je nadprůměrné a kumulativní čistý prodej od ledna 2023 do současnosti dosáhl 27 212,01 miliardy VND. Mezitím i zahraniční fyzické osoby prodaly poměrně dramaticky s hodnotou až 440,71 miliardy VND.

Pan Phan Tan Nhat, vedoucí investiční poradenské skupiny společnosti SHS Securities Company, pobočka v Ho Či Minově Městě, uvedl, že v krátkodobém horizontu index VN překonává vrchol z roku 2023, který odpovídá 1 245–1 255 bodům, a bude i nadále narážet na silné zóny odporu, které odpovídají 1 280–1 295 bodům – vrcholu ceny v srpnu až září 2022, a zóně 1 300–1 320 bodů – vrcholu ceny v červnu 2022. Je třeba poznamenat, že v historii indexu VN došlo v červnu 2022 ke korekci o 100 bodů, v srpnu až září 2022 korekce činila 300 bodů a v srpnu až září 2023 index VN korigoval o 200 bodů.

V krátkodobém horizontu bude index VN nadále růst a narazí na velmi silnou zónu odporu kolem 1 275 bodů, což odpovídá průměrné ceně z vrcholu v srpnu a září 2022 a vrcholu v srpnu a září 2023. S velmi silnou rezistencí již roční rezistence a zóna současné kapitalizace nejsou zónami levné ceny. Proto, i když se trh otáčí velmi dobře s mnoha příležitostmi k rotaci na základě likvidity udržované na velmi vysoké úrovni, přes 1 miliardu USD, bude i při vstupu indexu VN do výše uvedených silných zón odporu stále existovat riziko korekce o nejméně 50–100 bodů.

Podle pana Nhata je třeba poznamenat, že index VN-Index může mít krátkou, silnou distribuční seanci s objemem obchodů přibližně 1,5 miliardy akcií a likviditou přes 30 000 miliard VND, s varovným signálem, že ranní seance může mít náhlý objem obchodů přes 800 milionů akcií . Aktuální pozice jsou proto považovány za spekulativní, rotační a je třeba kontrolovat rizika, odpovídajícím způsobem zvyšovat krátkodobé úrovně stop-loss. Upřednostňujte zaměření na skupiny dobrých, předních akcií s růstem ve srovnání s obecným trhem.

Obecně je pravděpodobné, že se aktivita pokračujícího testování nové zóny odporu na 1 250–1 255 bodech bude i nadále opakovat. Proto je možné i nadále udržovat aktuálně držené pozice. Pokud jde o nové nákupní pozice, měly by se účastnit korekcí pouze u skupin akcií, které zajišťují důležité faktory trendu, mají atraktivní růstový potenciál, přitahují pozornost z hlediska cash flow, mají dobré fundamenty a velký růstový potenciál.

Zdroj