Týdenní pohled na akciový trh: Index VN obvykle roste před svátky 2. září a vykazuje známky vrcholu

Po týdnu, kdy se trh propadl nad psychologickou hranici 1 600 bodů, se začal dít vzrušení.

Index VN pokračuje v silném růstu a směřuje k cenovému rozpětí 1 700 bodů, a to s mnoha pozitivními zprávami z bankovních a velkokapitálových skupin. Trh se rozchází a začíná čelit prodejnímu tlaku, což v posledních 3 seancích týdne vedlo k vrcholům v mnoha skupinách akcií. Index VN v poslední seanci týdne prudce klesl. Na konci týdne index VN stále vzrostl o 0,95 % na 1 645,47 bodu, což je nad psychologickou hranicí 1 600 bodů. Index VN30 mezitím vzrostl o 1,73 % na 1 814,02 bodu, což je nad hranicí 1 800 bodů.

Šířka trhu je negativní, prodejní tlak prudce roste, likvidita je náhle u většiny skupin akcií, jako jsou mořské plody, ocel, hnojiva, chemikálie, pojišťovnictví, technologie, telekomunikace, cenné papíry, textil, stavebnictví... s výjimkou některých skupin akcií, jejichž cena ve srovnání s minulým týdnem stále vzrostla, jako je bankovnictví a ropa a plyn.

Likvidita trhu dosáhla nového rekordu s hodnotou 282 000 miliard VND. Objem obchodování na burze HOSE se ve srovnání s minulým týdnem zvýšil o 9,2 % a v průměru dosáhl téměř 1,9 miliardy akcií/relaci. Ukázal však silný distribuční tlak na vysoké cenové rozpětí mnoha skupin akcií.

Zahraniční investoři tento týden pokračovali v silném prodeji akcií HOSE s hodnotou -7 691 miliard VND.

Index VN i v minulém týdnu nadále vedl růst. Zároveň čínský akciový trh zaznamenal také vyšší tempo růstu. Pozoruhodné bylo, že index USD zaznamenal zotavení tempa růstu i přes prudký pokles na konci týdne poté, co Fed v září 2025 signalizoval snížení sazeb. Obecně růst indexu USD pramenil především z oslabení dynamiky akciového trhu v minulém týdnu.

Pan Nguyen The Minh, ředitel výzkumu a vývoje pro individuální klienty ve společnosti Yuanta Securities Vietnam, poznamenal, že 98bodové hodnocení růstu indexu VN je považováno za velmi vysokou úroveň a nebude zde mnoho prostoru pro další nárůst.

Září se často vyznačuje „negativním obdobím“, kdy se prodejní tlak zvyšuje v důsledku mnoha faktorů, jako jsou: rebalancování portfolia fondů, opatrný sentiment před sezónou oznámení obchodních výsledků za třetí čtvrtletí nebo globální makroekonomická a politická nestabilita.

Historické statistiky se sice úplně neopakují, ale jsou varovným faktorem, když akciový trh v srpnu 2025 zaznamenal silný růst a zvyšují se rizika ocenění.

Možnost snížení úrokových sazeb Fedem v září 2025 by však mohla být také podpůrným faktorem pro akciový trh, existuje však také možnost, že se akciový trh později upraví, než obrátí rostoucí trend.

Zdroj: Cidatel Securities

Graf osobního cash flow v průběhu let s nízkým podílem v květnu, září a prosinci každého roku ukazuje, že i drobní investoři v těchto měsících omezují transakce. Tento statistický výsledek tak dále potvrzuje statistiky o tempu růstu akciového trhu v září, které také v průběhu let na akciových trzích nejsou pozitivní.

Výkonnost VN-Indexu před a po svátcích 2. září. Zdroj: YSVN

Podle statistik společnosti Yuanta Vietnam vzrostl index VN v průměru o 1 % a 1,4 % během tří a pěti dnů před svátkem 2. září. Růstová dynamika indexu VN se zároveň udržela i po svátcích, ale měla tendenci se zmírňovat, protože trh v září vstoupil do nepříznivého cyklu.

Podle expertů společnosti SHS Securities vykazují trh a index VN známky vrcholu v období rychlého růstu, rotace a spekulací ve většině odvětví.

Konec spekulativní fáze, silná krátkodobá páka. VN30 je pod silným prodejním tlakem na 1 880 bodech, VN-index je pod prodejním tlakem kolem 1 700 bodů. S tímto vývojem může být VN-index i nadále pod tlakem ke korekci do cenového rozpětí kolem 1 600 bodů.

Vrchol spekulací, nejlepší politikou je utéct - to je vývoj trhu v posledních seancích tohoto týdne. V novinových reportážích tohoto týdne experti SHS zdůraznili tituly „Prodej za vysoké ceny, zužující se příležitosti“ a „Bankovní štafeta. Vrcholy a propasti“, aby zdůraznili varování před rizikovou zónou, vrcholem mnoha kódů a také fenoménem silného nárůstu spekulací.

Společnost SHS Research doporučuje investorům, aby pečlivě sledovali vývoj trhu, spekulativní pozice a strukturu a pečlivě vyhodnocovali svá portfolia a zvažovali prodej oslabených akcií. Po období přehřátí a silného prodejního tlaku krátkodobé spekulativní pozice poklesnou.

Trh zpomalí a likvidita se bude postupně snižovat poté, co se v posledních týdnech neustále držela nad hranicí 50 000 miliard VND. Po období vysokého růstu se trh vrátí k základním oceňovacím faktorům a na základě očekávání nadcházejících obchodních výsledků za třetí čtvrtletí.

Zdroj: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-vn-index-thuong-tang-truoc-le-29-co-dau-hieu-dinh-d369756.html