Goldman Sachs předpovídá, že ceny mědi dosáhnou v roce 2026 13 735 dolarů za tunu.

Investiční banka Goldman Sachs oficiálně zvýšila svou prognózu ceny mědi na konec roku 2026 na 13 735 dolarů za tunu, což představuje výrazný nárůst oproti předchozí prognóze 12 465 dolarů za tunu. Tato úprava přichází uprostřed napjatějšího globálního trhu s mědí, než se očekávalo, v důsledku slabé produkce a silné poptávky z USA.

Výhled ceny mědi na období 2026–2027

Kromě cíle pro rok 2026 zvýšila společnost Goldman Sachs také svou prognózu průměrné ceny mědi v roce 2027 na 13 800 dolarů za tunu, což je více než dříve odhadovaných 12 150 dolarů za tunu. Podle analytiků se očekává, že globální trh s mědí (bez USA) bude v roce 2026 čelit deficitu přibližně 640 000 tun a v roce 2027 170 000 tun.

Hlavním důvodem tohoto nedostatku je, že růst celosvětové produkce mědi nenaplnil očekávání, což přímo omezuje dostupnou nabídku. Mezitím se předpokládá, že USA zvýší dovoz, čímž odkloní velké množství tohoto drahého kovu z jiných trhů k uspokojení domácí poptávky.

Globální trh s mědí čelí riziku nedostatku dodávek.

Růst nabídky ve velkých dolech je slabý.

Zpráva společnosti Goldman Sachs uvádí, že celková produkce ve velkých měděných dolech, jako je Grasberg v Indonésii a Kamoa-Kakula v Demokratické republice Kongo, je v současnosti asi o 200 000 tun nižší než předchozí odhady. Analytici se domnívají, že je nepravděpodobné, že by tyto dva doly plně obnovily svou kapacitu před rokem 2028.

Je pozoruhodné, že zásoby mědi v USA se v roce 2026 pravděpodobně zvýší na přibližně 900 000 tun, což je více než dříve předpokládaných 550 000 tun. Očekává se, že prudký nárůst dovozu rychle absorbuje stávající globální nabídku.

Rizikové scénáře ovlivňující trh

Ačkoli základní scénář Goldman Sachs předpokládá, že USA v roce 2026 nezavedou cla na dovoz mědi, banka stále upozorňuje na několik rizik, která by mohla zcela změnit cenový výhled:

Riziko poklesu: Pokud bude Hormuzský průliv blokován po delší dobu, ceny mědi by mohly klesnout na 12 600 dolarů za tunu kvůli riziku energetické krize, která oslabí globální průmyslovou poptávku.
Riziko růstu cen: Zavedení amerických dovozních cel by mohlo v druhé polovině roku 2026 vytlačit ceny nad 14 000 dolarů za tunu.
Stabilní scénář: Pokud Washington potvrdí, že nezavede cla, ceny kovů by se mohly do roku 2027 ochladit na přibližně 12 800 dolarů za tunu, protože tlak na dodávky postupně poleví.

V krátkodobém horizontu se očekává, že ceny mědi zůstanou stabilní kolem současné úrovně 13 600 dolarů za tunu, než vstoupí do nových cyklů volatility založených na obchodní politice a geopolitickém vývoji.

Zdroj: https://baonghean.vn/goldman-sachs-du-bao-gia-dong-nam-2026-dat-13735-usdtan-10339065.html