Nejlepší investiční kanál pro první čtvrtletí roku: Zlato, nemovitosti, akcie?

(Dan Tri) - Na konci prvního čtvrtletí byly ceny zlata na vrcholu, experti doporučili lidem, aby zvážili úspory a investování do akcií a nemovitostí – kanálů s dobrou výkonností.

Mnoho investičních kanálů vykázalo po uplynutí prvního čtvrtletí dobrou výkonnost.

Žluť

Na konci prvního čtvrtletí se cena zlatých slitků SJC u velkých podniků pohybovala v rozmezí 99,5–101,8 milionu VND/tael (nákup – prodej), což je pro tuto položku dosud rekordní úroveň. Rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou je 2 miliony VND/tael.

Cena prstenů z prostého zlata se na konci prvního čtvrtletí u velkých podniků pohybovala v rozmezí 99–101,2 milionu VND/tael (nákup - prodej).

Od začátku roku, po 3 měsících, se cena zlatých prstenů zvýšila o více než 23 %, zatímco cena zlatých slitků se také zvýšila o 20 %, čímž překonala většinu investičních kanálů na trhu.

Pokud počítáme od začátku roku 2024, drahé kovy vykazují pozoruhodný nárůst ceny. Zlaté prsteny vzrostly o více než 60 % z cenového rozpětí 63 milionů VND/tael, zatímco zlaté slitky také zdražily o více než 35 %.

Domácí drahé kovy rostly v souladu s vývojem na mezinárodním trhu. Světová cena zlata vzrostla v březnu přibližně o 8 % a v prvním čtvrtletí letošního roku o 18 %.

Podle expertů se světová cena zlata od začátku roku zvýšila díky podpoře kupní síly velkých investičních fondů a globálním faktorům, jako jsou směnné kurzy, měnová politika a geopolitické napětí. Zlato je již dlouho považováno za „bezpečný přístav“ v dobách nestability, zejména když faktory, jako je měnová politika a politické napětí, mají silný dopad na globální ekonomiku.

Obavy ohledně obchodních cel, zejména nedávné rozhodnutí amerického prezidenta Donalda Trumpa zavést cla na různé země, vyvolaly obavy z globální obchodní války. To nejen narušilo měnový trh, ale také vyvolalo obavy mnoha lidí z rostoucí inflace v USA.

Prezident Donald Trump vnímá cla jako nástroj k posílení rozpočtu, kompenzaci slíbených daňových škrtů a podpoře amerického průmyslu, který se potýká s problémy.

Kromě toho mají rozhodnutí centrálních bank v oblasti měnové politiky také zásadní vliv na trendy ceny zlata. Nižší úrokové sazby globálních centrálních bank snižují náklady příležitosti spojené s držením zlata, protože zlato neúročí. Díky tomu je zlato v prostředí nízkých úrokových sazeb atraktivnější volbou.

Globální poptávka po zlatě, včetně mimoburzovních transakcí, vzrostla v roce 2024 o 1 % na rekordní úroveň, jak vyplývá z údajů Světové rady pro zlato. Zejména centrální banky ve čtvrtém čtvrtletí roku zrychlily nákupy zlata, což odráží pokračující poptávku po zlatě jako bezpečném aktivu uprostřed globální nejistoty.

Není to poprvé, co ceny zlata rostou, ale v minulosti se to stalo. Během finanční krize v roce 2008 se cena drahého kovu prudce zvýšila z přibližně 800 USD/unci na začátku roku na více než 1 900 USD/unci v roce 2011. Podobně, když v roce 2020 vypukla pandemie Covid-19, cena zlata dosáhla vrcholu téměř 2 070 USD/unci kvůli masivnímu toku peněz do bezpečných aktiv.

Domácí trh se zlatem v poslední době silně kolísá (Foto: Tien Tuan).

Docent Dr. Nguyen Huu Huan, přednášející na Ekonomické univerzitě v Ho Či Minově městě, při pohledu na investiční vyhlídky s ohledem na existující proměnné poznamenal, že u investičního kanálu do zlata ceny kolísají spíše v závislosti na geopolitické a globální ekonomické nestabilitě než na sezónních faktorech. Sezónní faktory se vyskytují pouze tehdy, když jsou ceny zlata stabilní a světová ekonomická situace je relativně „klidná“. V současné době ceny zlata rostou bez ohledu na to, a to i v mimosezóně, pokud je obchodní válka napjatá.

Pan Huan se domnívá, že cena zlata vzrostla příliš silně a že možnost korekce je velmi vysoká. Zlato si však vytvořilo novou cenovou hladinu a je těžké se vrátit na hranici 70–80 milionů VND/tael.

„Nakupujte pouze tehdy, když cena klesá, ne když roste. Vyhněte se honění se za trhem, riziko bude velmi vysoké. V tuto chvíli byste neměli nakupovat, měli byste počkat na silné korekční seance, nákup bude bezpečnější. Pro prodejce je tato doba také příležitostí k prodeji části portfolia a počkání na pokles ceny, aby mohli akcie odkoupit za nižší cenu,“ navrhl pan Huan.

Podle odborníků je zlato bezpečným investičním kanálem, ale pokud je cena zlata nad 101 miliony VND/tael, jako je tomu nyní, není to bezpečný kanál.

Pokud si ale zlato kupujete dlouhodobě, je to bezpečné, ale míra návratnosti je nízká. Za posledních 20 let byla míra návratnosti, a to i v obdobích silného růstu cen, pouze 8 %, což je méně než u investic do akcií a nemovitostí a pouze vyšší než u spoření.

Sklad

Na konci prvního čtvrtletí roku uzavřel index VN-Index – reprezentativní index burzy cenných papírů v Ho Či Minově městě (HoSE) – na hodnotě 1 306,86 bodů. Od začátku roku se tak akciový index zvýšil o 3 %. V roce 2024 tento index vzroste o 12 %.

Pokud porovnáme obecné akciové indexy nebo specifičtější indexy, jako je VN30-Index, investoři snadno zjistí, že investiční kanál zlata stále zaznamenává lepší tempo růstu. Indexy však reprezentují pouze velký trh. Mnoho akcií v prvním čtvrtletí roku také zaznamenalo dobrý růst.

Některé akciové kódy na burze HoSE zaznamenaly po 3 měsících nárůst o přibližně 20 %, včetně GEE, MSR, VIC, SBT, VIX, CTD, VND...

Analytik jedné cenné papíry uvedl, že investování do akcií je považováno za „příležitost pro trpělivé“. Doporučil alokovat 50–60 % aktiv do akcií, pokud je člověk ochoten čekat na výsledky po několika letech. „Pokud jde o ty, kteří chtějí surfovat, pro ty není mnoho příležitostí,“ řekl.

Investice do akcií je vnímána jako příležitost pro trpělivé lidi (Foto: Hai Long).

Spořicí vklad

Bankovní spoření je dobrou volbou pro investory s nízkou chutí k riziku.

Během prvních dvou měsíců roku úrokové sazby z vkladů v bankách neustále rostly. Mnoho bank platí úrokové sazby ve výši 6 % ročně.

Statistiky reportérů deníku Dan Tri však v uplynulém měsíci ukazují, že 25 bank současně zvrátilo a snížilo úrokové sazby. K tomuto kroku došlo poté, co premiér nařídil „horké“ inspekce a kontroly bank, které v poslední době zvýšily úrokové sazby z vkladů. Vládní představitelé rovněž požadovali přísné řešení porušení a nedodržování směrnice. Zejména musí guvernér Státní banky zvážit a rozhodnout o použití nástrojů řízení limitů růstu úvěrů a odebrání licence v souladu s předpisy.

Průměrná úroková sazba pro 12měsíční splatnost v bankách je v současnosti pouze 5-5,7 %/rok. Počet bank, které platí úroky od 6 %, lze spočítat na prstech.

Ve srovnání s jinými kanály není zisk ze spoření v bankách příliš mimořádný. Výhodou však je, že se vkladatelé nemusí obávat rizik, peníze jsou vždy v bezpečí.

Úrokové sazby z úspor jsou nízké (Foto: Manh Quan).

Ekonom Dinh Trong Thinh zhodnotil, že snížení úrokových sazeb řadou bank je důležitým signálem na podporu ekonomiky. Nízké úrokové sazby znamenají nižší náklady na půjčky, pomáhají podnikům snižovat finanční zátěž a vytvářejí příznivé podmínky pro rozšiřování výroby a podnikání.

Dříve, podle prognóz společností zabývajících se cennými papíry, zůstane letos možnost mobilizace úrokových sazeb nezměněna. Důvodem je podpora úsilí Státní banky o podporu úvěrů spolu s orientací na další pečlivé sledování vývoje na domácím i mezinárodním trhu, podporu likvidity a vytváření podmínek pro úvěrové jednotky, aby mohly poskytovat úvěry ekonomice.

Nemovitost

Na rozdíl od jiných investičních kanálů nemá trh s nemovitostmi reprezentativní index pro porovnání úrovně ziskovosti. V prvním čtvrtletí roku 2025 se však v oblasti nemovitostí odhaduje mnoho „žhavých“ projektů. Podle statistik průzkumné jednotky se jen za první 2 měsíce roku prodejní cena pozemků na předměstí Hanoje zvýšila o 30 % až 80 % v závislosti na oblasti, například Quoc Oai zaznamenal nárůst o 74 %.

To ukazuje, že cenová hladina pozemků na předměstích má i po roce stále dobrý rostoucí trend. Zájem o pozemky se však odpovídajícím způsobem nezvýšil, dokonce vykazuje známky mírného poklesu nebo poklesu, což částečně odráží skutečnost, že počet transakcí neprošel ve srovnání s loňským rokem mnoha náhlými změnami.

Pan Nguyen Quoc Anh, zástupce generálního ředitele společnosti Batdongsan.com.vn, poznamenal, že ceny pozemků na předměstí Hanoje v posledních letech neustále rostou, což vede mnoho investorů a kupujících k tomu, aby před rozhodnutím vyčkávali a sledovali trh. Navíc v poslední době, po informacích o plánovaném sloučení některých provincií, se spekulanti zaměřili na hledání příležitostí v provinčních oblastech, místo aby se jako dříve zaměřovali na pozemky poblíž hlavního města.

Ve skutečnosti většina analytiků od začátku roku komentovala, že po „zmrazeném“ období trh s nemovitostmi překročil bod obratu a od letošního roku vstoupil do nového růstového cyklu.

Trh s nemovitostmi vstupuje od letošního roku do nového cyklu růstu (Foto: Hoang Giam).

Tento názor byl vyjádřen, když v srpnu 2024 vstoupily v platnost tři zákony týkající se nemovitostí, včetně pozemkového zákona z roku 2024, zákona o bydlení z roku 2023 a zákona o podnikání v oblasti nemovitostí z roku 2023. Tento právní impuls podpořil novou nabídku, zlepšil psychologii kupujících domů jak pro rezidenční, tak pro investiční účely a udržel úrokové sazby hypoték na rozumné úrovni. Investoři se také vrátili po období restrukturalizace a očisty.

Pan Nguyen Quoc Anh uvedl, že od čtvrtého čtvrtletí roku 2024 do druhého čtvrtletí roku 2025 vstoupí trh do fáze konsolidace. Investoři budou postupně pociťovat větší důvěru ohledně rozvojových vyhlídek realitního průmyslu.

Segment bytů nyní ustoupí soukromým domům a řadovým domům. Po tomto období se trh přesune k období oživení, které by mělo začít od druhého do čtvrtého čtvrtletí roku 2025. Investoři v této době již nebudou klást příliš velký důraz na cenu a právní faktory, jako tomu bylo v době, kdy byl trh pochmurný.

Zdroj: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/kenh-dau-tu-sinh-loi-tot-nhat-quy-dau-nam-vang-bat-dong-san-chung-khoan-20250401005008056.htm