Očekávání, že strategickí investoři „ohřejí“ farmaceutické akcie

Aktivní transakce s interními akcionáři v posledních měsících spolu s potenciálem najít strategické akcionáře v rámci soukromé emise měly v poslední době pozitivní dopad na akcie společnosti Binh Dinh Pharmaceutical and Medical Equipment Joint Stock Company (Bidiphar) společnosti DBD.

Aktivní transakce s interními akcionáři v posledních měsících spolu s potenciálem najít strategické akcionáře v rámci soukromé emise měly v poslední době pozitivní dopad na akcie společnosti Binh Dinh Pharmaceutical and Medical Equipment Joint Stock Company (Bidiphar) společnosti DBD.

Vnitřní obchodování je čilé

Koncem října 2024 paní Nguyen Thi Thuy, sestra pana Nguyen Tien Hai - člena představenstva společnosti Bidiphar, uvedla, že koupila 1 milion akcií DBD s odhadovanou hodnotou transakce téměř 50 miliard VND. Transakce pomohla této investorce zvýšit její podíl ve společnosti Bidiphar z 1,88 milionu akcií (1,79 %) na více než 2,88 milionu akcií (3,08 %).

Akcie DBD se v poslední době aktivně obchodují jak mezi individuálními, tak i institucionálními investory. Těsně předtím společnost Bao Minh Securities Company (BMSC) úspěšně nakoupila 2,81 milionu akcií DBD, což odpovídá 94 % registrovaných akcií. Pan Phan Tan Thu, generální ředitel této společnosti zabývající se cennými papíry, je také členem představenstva společnosti Bidiphar.

Nejen BMSC, ale i dvě další organizace související s panem Thuem, Lighthouse Bond Investment Fund a Lighthouse Dynamic Investment Fund, nakoupily v období od června do srpna 2024 80 000 nových akcií a 170 000 akcií DBD, což odpovídá 0,09 % a 0,23 % základního kapitálu.

KWE Beteilgungen AG – švýcarská finanční investiční organizace, která nakoupila 205 000 akcií DBD, čímž zvýšila svůj podíl vlastnictví z téměř 8,23 milionu akcií (8,79 %) na více než 8,43 milionu akcií (9,01 %). Tato zahraniční organizace je druhým největším akcionářem společnosti Bidiphar po státním akcionáři, Binh Dinh Provincial Development Investment Fund (v současné době vlastní 13,3 % základního kapitálu). KWE se od začátku roku 2023 stala významným akcionářem s více než 5 % základního kapitálu společnosti Bidiphar.

V posledních měsících byly průběžně vyhlašovány nákupní příkazy od zasvěcených osob, což částečně přispívá k prudkému růstu cen akcií DBD. Akcie DBD v jednu chvíli vzrostly na více než 50 200 VND za akcii, což je nejvyšší úroveň zaznamenaná od obchodování v polovině roku 2018.

Očekávání v oblasti fúzí a akvizic

Společnost Bidiphar, dříve známá jako Binh Dinh Pharmaceutical and Medical Equipment Company, se transformovala ze státního podniku na společnost s ručením omezeným s jediným společníkem, kterou vlastní Lidový výbor provincie Binh Dinh. Od března 2014 společnost změnila svou formu fungování z společnosti s ručením omezeným s jediným společníkem na model akciové společnosti.

Ve třetím čtvrtletí roku 2024 dosáhly čisté tržby společnosti Bidiphar více než 452,8 miliardy VND, zisk před zdaněním přesáhl 88,4 miliardy VND, což představuje nárůst o 10 %, respektive 15,6 % oproti stejnému období roku 2023. Generální ředitel Pham Thi Thanh Huong akcionářům vysvětlil, že společnost podpořila výrobu farmaceutických produktů, takže se hrubá zisková marže ve stejném období výrazně zlepšila. Podle aktualizace analytiků společnosti Phu Hung Securities Company jsou antibiotika, léky na léčbu rakoviny a léky na hemodialýzu hlavními produktovými řadami společnosti, přičemž jejich podíl na struktuře tržeb z vyrobeného zboží za prvních 9 měsíců dosáhl 28 %, 20 % a 12 %. Současně se dividendy přijaté v daném čtvrtletí od dceřiných společností zvýšily o 23 % oproti stejnému období loňského roku. Některé výdajové položky, jako například rezervy na nedobytné pohledávky, prudce klesly.

Čisté tržby společnosti Bidiphar po 9 měsících roku 2024 dosáhly více než 1 269 miliard VND, což představuje nárůst o 5,1 % oproti stejnému období. Zisk před zdaněním se však snížil o 3 % na více než 246 miliard VND.

Ve srovnání s cílem 2 000 miliard VND v tržbách a 320 miliard VND v zisku před zdaněním pro tento rok tato farmaceutická společnost splnila více než 65 % plánu tržeb a téměř 79,5 % plánu zisku před zdaněním. Navzdory mírnému růstu se návratnost vlastního kapitálu (ROE) společnosti Bidiphar v posledních letech pohybovala přes 19 %. Poměr výplaty dividend za poslední 4 roky přesahoval 20 %.

Na výroční valné hromadě akcionářů konané v polovině roku 2024 společnost Bidiphar schválila plán nabídnout jednotlivé akcie maximálně 5 profesionálním investorům do cenných papírů. Celkový počet nabízených akcií je 23,3 milionu akcií s minimální nabídkovou cenou 50 000 VND/akcii. Počet nově nabízených akcií odpovídá 25 % akcií v oběhu.

Veškerý výtěžek z emise bude použit na doplnění kapitálu pro investiční aktivity v rámci nového projektu továrny na výrobu ne-betalaktamových léčiv OSD v ekonomické zóně Nhon Hoi. Továrna splňuje standardy EU-GMP/WHO-GMP pro výrobu pevných léčiv, jako jsou tablety, potahované tablety, tvrdé kapsle..., a je rozdělena do dvou fází. Ve fázi I bude společnost investovat do továrny s kapacitou 500 milionů produktů/rok a v letech 2024 až 2029 bude provádět administrativní postupy. Po roce 2029 bude celková kapacita továrny rozšířena na 1,3 miliardy produktů/rok.

K soukromé emisi by mělo dojít v letech 2024–2025. Podle společnosti Phu Hung Securities společnost Bidiphar stále jedná se 4 zahraničními a domácími investory, přičemž prioritními kritérii jsou nalezení strategických partnerů, kteří přinesou novou hodnotu, dokáží transferovat technologie a dlouhodobě doprovázet společnost.

Zatímco objevení strategických akcionářů je stále otázkou budoucnosti, potenciál fúzí a akvizic (M&A) víceméně ovlivňuje cenu akcií DBD. V minulosti fúze a akvizice ve farmaceutickém sektoru, jako například společnost Aska Phamaceutical Co., Ltd (Japonsko), která držela téměř 35 % kapitálu společnosti Ha Tay Pharmaceutical, způsobily „ohřátí“ akcií DHT.

Je třeba také dodat, že v rámci vládního plánu na restrukturalizaci státních podniků a podniků se státním kapitálem je Bidiphar jedním z podniků, z nichž stát v období 2022–2025 odprodá kapitál. Ve zprávě z počátku října 2024 však pan Pham Anh Tuan, předseda Lidového výboru provincie Binh Dinh, uvedl, že místní samospráva žádá o názory na ponechání státního kapitálu v Bidipharu, protože se jedná o podnik, který má velký vliv na otázky sociálního zabezpečení v provincii. Příběh o odprodeji 13,3 % státního kapitálu v této farmaceutické společnosti se může změnit, i když se termín blíží.

16. Vietnamské fórum o fúzích a akvizicích 2024

Prestižní každoroční akce věnovaná fúzím, akvizicím a investičním propojením, kterou pořádá deník Dau Tu Newspaper pod vedením a záštitou Ministerstva plánování a investic, se bude konat v hotelu JW Marriott Saigon (HCMC) ve středu 27. listopadu 2024. Vietnamské fórum fúzí a akvizic 2024 s tématem „Rozkvétající trh“ se bude podrobně zabývat vznikajícími příležitostmi v oblasti fúzí a akvizic v potenciálních odvětvích, jako jsou nemovitosti, maloobchod, technologie, obnovitelné zdroje energie, finanční služby a logistika.

Komentář (0)