Jaké faktory pomohly zdvojnásobit hodnotu akcií během pouhých dvou týdnů?

Hodnota akcií THD se během pouhých dvou týdnů zdvojnásobila, čímž se tržní kapitalizace zvýšila na 24 700 miliard VND díky zprávám o megaprojektu v Ninh Binh v hodnotě 5 miliard dolarů. Tento fenomenální nárůst oživuje vzpomínky na historickou vlnu z roku 2021, ačkoli stará dynamika nyní zcela chybí.

Thời báo Ngân hàng•21/05/2026

Informace o megaprojektu její přidružené společnosti Thaigroup v hodnotě 5 miliard dolarů podnítily očekávání investorů ohledně akcií THD.

Informace o megaprojektu její přidružené společnosti Thaigroup v hodnotě 5 miliard dolarů podnítily očekávání investorů ohledně akcií THD.

Akciový trh v polovině května 2026 zaznamenává fenomén zvaný THD akciové společnosti Thaiholdings. Na konci obchodní seance 20. května THD pokračovalo ve svém vzestupném trendu a dosáhlo 64 100 VND/akcii, což znamenalo sérii 10 po sobě jdoucích seancí, kdy růst cen dosáhl maximálního limitu.

Za necelé dva týdny (8. - 20. května) cena akcií prudce vzrostla o 102 %, čímž se vrátila na nejvyšší úroveň za čtyři roky. Spolu s tím se tržní kapitalizace společnosti vyšplhala na 24 700 miliard VND. Likvidita se výrazně zlepšila a dosáhla desítek tisíc kusů za seanci. Tento objem obchodování však zůstává ve srovnání s tržní kapitalizací v miliardách dolarů relativně nízký, což naznačuje vysokou koncentraci volně obchodovaných akcií na trhu, a cena je tak náchylná k růstu.

Předpokládá se, že impulsem pro tento prudký nárůst cen budou plány společnosti Thaigroup Corporation (přidružené společnosti, v níž Thaiholdings drží 48% kapitálu). Tato entita právě odhalila plány na zahájení výstavby megaprojektu o rozloze přes 1 000 hektarů v provincii Ninh Binh do konce letošního roku. Komplex, navržený společnostmi POPULOUS a SOM (USA), s celkovou investicí 128 000 miliard VND (přibližně 5 miliard USD) bude zahrnovat 6 km dlouhou závodní dráhu F1 splňující standardy FIA, mezinárodní fotbalovou akademii a 15 000–20 000 luxusních ubytovacích pokojů. Odhaduje se, že projekt přispěje do státního rozpočtu částkou přes 35 000 miliard VND na poplatcích za užívání pozemků.

Tento prudký nárůst ceny akcií THD připomíná cyklus 2020–2021. Z přibližně 16 000 VND při prvním uvedení na burzu se THD stabilně vyšplhala až na vrchol 277 000 VND/akcii v prosinci 2021 (nárůst téměř 14krát), čímž se její tržní kapitalizace s 43 750 miliardami VND dostala na první místo na burze HNX.

Z pohledu fundamentální analýzy však současné obchodní výsledky společnosti Thaiholdings nevygenerovaly významný nárůst odpovídající ceně akcií. V 1. čtvrtletí roku 2026 dosáhly čisté tržby 239 miliard VND (meziroční nárůst o 9 %) a zisk po zdanění dosáhl 30 miliard VND (nárůst o 14,5 %). Letos společnost usiluje o tržby ve výši 967 miliard VND a zisk po zdanění ve výši 91 miliard VND. Tento růst odráží spíše očekávání budoucího peněžního toku z projektu Ninh Binh než okamžitý skutečný zisk.

Klíčovým faktorem, který investoři potřebují pochopit, je, že společnost THD již není spojována s panem Nguyen Duc Thuyem (Bau Thuy). V červnu 2022 pan Thuy prodal všech 87,4 milionu akcií (25 % kapitálu), čímž vydělal přes 3 350 miliard VND a zcela se stáhl z realitního segmentu tohoto ekosystému.

Tento podnikatel přesunul svou pozornost do bankovního a finančního sektoru a zanechal významnou stopu restrukturalizací LPBank a oficiálním nástupem do funkce generálního ředitele Sacombank od začátku března 2026.

Celkově vzato, s 100% nárůstem v krátkém období, je THD magnetem pro spekulativní kapitál. Vzhledem k nedostatečné likviditě však investoři musí pečlivě sledovat vývoj nabídky a poptávky a vyhnout se pádu do psychologických pastí dříve, než tento multimiliardový projekt dosáhne podstatného právního pokroku a bude mít jasný dopad na jeho finanční výkazy.

Zdroj: https://thoibaonganhang.vn/luc-day-nao-giup-co-phieu-tang-gap-doi-chi-sau-2-tuan-182339.html