Cena zlata prudce překročila hranici 2 400 dolarů za unci.

Na začátku obchodování 11. července (v noci na 11. července vietnamského času) vzrostla spotová cena zlata na newyorské burze přibližně o 30 dolarů na 2 410 dolarů za unci poté, co USA oznámily, že index spotřebitelských cen za červen byl nižší, než se očekávalo.

Tato informace spolu s novým postojem k měnovým politikám, o kterém se předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell podělil před Sněmovnou reprezentantů USA v předchozím zasedání, okamžitě vedla investory k vsazení na téměř 90% šanci, že americká centrální banka v září sníží úrokové sazby.

Podle amerického Úřadu statistiky práce klesl index spotřebitelských cen (CPI) v červnu o 0,1 % poté, co v květnu stagnoval. To je pozitivní zpráva pro americkou ekonomiku a překonává očekávání ekonomů, kteří očekávali 0,1% růst.

Za posledních 12 měsíců dosáhla inflace v USA 3 %, což je méně než očekávaných 3,1 % a méně než 3,3 % zaznamenaných v květnu. Jádrový index spotřebitelských cen (bez cen energií a potravin) vzrostl pouze o 0,1 %, zatímco se očekávalo 0,2% zvýšení.

Zlato dříve na asijských trzích zaznamenalo poměrně silný růst poté, co předseda Powell nečekaně oznámil, že Fed sníží úrokové sazby, aniž by k dosažení svého 2% cíle potřeboval inflaci.

To představuje významný posun v politice Fedu.

VangSJC3HHOK.jpg
Ceny zlatých prstenů na domácím trhu rostou v souladu se světovými cenami. Foto: HH

Powell dříve důsledně zastával svůj postoj ke snížení inflace na cílovou hodnotu 2 % a věřil, že je to dosažitelné.

Situace se však značně změnila. Americká ekonomika v poslední době začala vykazovat více negativních signálů – což znepokojuje mnoho představitelů Fedu a tržních analytiků. Údaje o zaměstnanosti za květen byly revidovány směrem dolů, zatímco míra nezaměstnanosti v červnu vzrostla.

Během slyšení před Výborem pro finanční služby Sněmovny reprezentantů 10. července předseda Fedu Powell prohlásil, že Fed nebude čekat, až inflace klesne na cílovou hodnotu 2 %, se snížením úrokových sazeb. Argumentoval, že tak dlouhé čekání by způsobilo pokles inflace pod 2 % – což je nežádoucí výsledek.

Nicméně problém, který Powella a mnoho představitelů Fedu nejvíce znepokojuje, je opožděný dopad politiky na americkou ekonomiku. Udržování úrokových sazeb příliš vysoko, jak jsou v současnosti (5,25–5,5 % ročně), by mohlo vést k recesi v americké ekonomice. Škody by pak byly obrovské.

I toto je otázka, o které ekonomové v poslední době intenzivně diskutovali. Fed však čelí značným obtížím s určením vhodného okamžiku pro změnu nebo zvrácení měnové politiky.

Powellovo prohlášení je tentokrát jasnější než kdy jindy. Fed by mohl akceptovat inflaci vyšší než jeho desetiletí stará cílová hodnota 2 %.

Pokud USA přijmou novou realitu, vzroste cena zlata na 3 000 dolarů?

Důvodem změny inflačního cíle Fedu je, že americká ekonomika, stejně jako globální ekonomika, se po pandemii Covid-19 a nedávných geopolitických konfliktech na Ukrajině, v oblasti Rudého moře, na Blízkém východě a v dalších regionech výrazně změnila.

Mnoho zemí po celém světě se potýká s rostoucími spotřebitelskými cenami, zatímco jejich ekonomiky zpomalují.

Dnešní svět směřuje k fragmentaci. Globální dodavatelské řetězce se také hroutí a fragmentují. Země mají tendenci uvalovat daně na mnoho zboží na ochranu domácí produkce, spíše než aby podporovaly volný obchod.

Centrální banky v mnoha zemích se v poslední době rozhodly snížit úrokové sazby a vložit na trh více peněz, aby podpořily hospodářský růst uprostřed přetrvávající vysoké inflace, včetně Evropské centrální banky (ECB), Centrální banky Kanady, Švédska a Švýcarska...

Zástupci ECB rovněž zvýšili svou průměrnou prognózu inflace pro rok 2024 z 2,3 % na 2,5 %. Pro rok 2025 byla inflace zvýšena z 2 % na 2,2 %. V roce 2026 se předpokládá inflace na 2,9 %.

V USA je, pokud nedojde k žádným zásadním změnám, velmi vysoká pravděpodobnost, že Fed na svém zasedání 18. září sníží úrokové sazby. Fed by letos mohl úrokové sazby snížit i dvakrát. Očekává se oslabení amerického dolaru, což by mělo vést k růstu cen zlata.

Do 20:25 vietnamského času 11. července klesl index DXY – který měří fluktuace amerického dolaru vůči šesti hlavním měnám – oproti předchozí seanci o 0,8 % na 104,2 bodu. Cena zlata vzrostla na 2 410 dolarů za unci (ekvivalent 74,7 milionu VND za tael).

V dlouhodobém horizontu se předpokládá, že Fed sníží úrokové sazby ještě mnohokrát, možná až desetkrát. Americký dolar bude také v budoucnu čelit tlaku ze strany Číny, Ruska a dalších zemí BRICS o snížení jeho role.

Slabší americký dolar bude tlačit ceny zlata výše. Zlato je také podporováno zvýšenou poptávkou po tomto kovu ze strany centrálních bank v mnoha zemích, které si budují své rezervy.

Snížení úrokových sazeb Fedem je jen jedním z faktorů ovlivňujících zlato. Do konce roku svět zažije mnoho důležitých událostí, včetně listopadových prezidentských voleb v USA. Očekává se, že finanční a komoditní trhy ovlivní Trump, Biden nebo kdokoli jiný. Do ekonomiky by mohlo být vstříknuto více peněz.

Mnoho prognóz předpovídá, že cena zlata do konce letošního roku dosáhne 2 500 dolarů za unci. Goldman Sachs se domnívá, že cena zlata dosáhne v příštím roce 3 000 dolarů za unci (což odpovídá 93 milionům VND za tael), jelikož Fed vstoupí do cyklu uvolňování měnové politiky.

Na domácím trhu zůstala cena zlatých slitků SJC stabilní na téměř 77 milionech VND/unci (prodejní cena) po dobu přibližně 31 po sobě jdoucích obchodů. Cena zlatých prstenů vzrostla na 76,25 milionu VND/unci (prodejní cena), což je jen o asi 750 000 VND/unci méně než cena zlatých slitků SJC. Ve srovnání se začátkem roku se cena zlatých prstenů zvýšila o asi 13–14 milionů VND/unci.
Světové ceny zlata prudce rostou; o kolik porostou prsteny z prostého zlata? Světové ceny zlata minulý týden prudce vzrostly a směřovaly k hranici 2 400 dolarů za unci. Cena prstenů z prostého zlata také vzrostla a dosáhla téměř stejné úrovně jako zlaté slitky SJC. Jaký bude trend u mezinárodního zlata a prstenů z prostého zlata v blízké budoucnosti?