Cena zlata prudce překročila 2 400 dolarů za unci

Na začátku obchodní seance 11. července (v noci na 11. července vietnamského času) vzrostla spotová cena zlata na newyorské burze v USA přibližně o 30 USD na 2 410 USD za unci poté, co USA oznámily, že index spotřebitelských cen za červn byl nižší, než se očekávalo.

Tato informace spolu s novým postojem k politice, který předseda amerického Federálního rezervního systému Jerome Powell sdílel před Sněmovnou reprezentantů USA v předchozím zasedání, okamžitě přiměla investory vsadit na téměř 90% šanci, že americká centrální banka v září sníží úrokové sazby.

Podle amerického Úřadu statistiky práce se index spotřebitelských cen (CPI) v červnu snížil o 0,1 % po stagnaci v květnu. To je pozitivní zpráva pro americkou ekonomiku a překonalo 0,1% nárůst očekávaný ekonomy.

Za posledních 12 měsíců dosáhla inflace v USA 3 %, což je méně než očekávaných 3,1 % a méně než 3,3 % zaznamenaných v květnu. Jádrový index spotřebitelských cen (bez cen energií a potravin) vzrostl pouze o 0,1 %, oproti očekávanému nárůstu o 0,2 %.

Zlato dříve na asijském trhu zaznamenalo silný růst poté, co předseda Powell nečekaně oznámil, že Fed sníží úrokové sazby, aniž by inflace dosáhla cílové hodnoty 2 %.

To je významná změna v politice Fedu.

VangSJC3HHOK.jpg
Ceny zlatých prstenů na domácím trhu rostou v návaznosti na světové ceny. Foto: HH

Pan Powell dříve vždy vytrvale prosazoval svůj postoj ke snížení inflace zpět na cílovou hodnotu 2 % a věřil, že toho lze dosáhnout.

Věci se však dost změnily. Americká ekonomika v poslední době začala vysílat mnoho negativních signálů – což znepokojuje mnoho představitelů Fedu a tržních analytiků. Květnové údaje o zaměstnanosti byly revidovány směrem dolů a míra nezaměstnanosti se v červnu zvýšila.

Během slyšení před Výborem pro finanční služby Sněmovny reprezentantů USA 10. července předseda Fedu Powell uvedl, že Fed nebude čekat, až inflace klesne na cílovou úroveň 2 %, než sníží úrokové sazby. Podle něj totiž, pokud by čekal tak dlouho, inflace by mohla klesnout i pod 2 % – což je nežádoucí.

Nicméně problém, který pana Powella a mnoho představitelů Fedu nejvíce znepokojuje, je opožděný dopad politiky na americkou ekonomiku. Pokud by úrokové sazby zůstaly na současné vysoké úrovni (5,25–5,5 % ročně), americká ekonomika by mohla upadnout do recese. V té době by škody byly obrovské.

I toto je problém, o kterém ekonomové mluvili již dlouhou dobu. Fed však měl velké potíže s určením správného okamžiku pro změnu nebo zvrácení měnové politiky.

Prohlášení pana Powella je tentokrát jasnější než kdy jindy. Fed může akceptovat inflaci na vyšší úrovni, než je cíl 2 % stanovený v posledních desetiletích.

Amerika akceptuje novou realitu, vystoupí cena zlata až na 3 000 USD?

Důvodem změny pohledu Fedu na inflační cíle je, že se americká i světová ekonomika po pandemii Covid-19 a nedávných geopolitických konfliktech na Ukrajině, v Rudém moři, na Blízkém východě... hodně změnily.

Mnoho zemí po celém světě se musí potýkat s rostoucími spotřebitelskými cenami. Mezitím se zpomaluje hospodářský růst.

Dnešní svět bývá fragmentovaný. Globální dodavatelské řetězce jsou také přerušené a narušené. Země mají tendenci zdaňovat mnoho druhů zboží, aby chránily domácí produkci, místo aby podporovaly volný obchod.

Centrální banky mnoha zemí se v poslední době rozhodly snížit úrokové sazby a pumpovat na trh více peněz, aby podpořily hospodářský růst v kontextu vysoké inflace, včetně Evropské centrální banky (ECB), Centrální banky Kanady, Švédska a Švýcarska...

Zástupci ECB rovněž zvýšili svou prognózu průměrné inflace v roce 2024 z 2,3 % na 2,5 %. Pro rok 2025 byla inflace zvýšena z 2 % na 2,2 %. V roce 2026 se inflace předpokládá na úrovni 2,9 %.

V USA je velmi vysoká pravděpodobnost, že Fed na svém zasedání 18. září sníží úrokové sazby, pokud nedojde k žádným zásadním změnám. Fed by letos mohl úrokové sazby snížit i dvakrát. Očekává se, že dolar klesne, a tím zvýší cenu zlata.

K 20:25 hodin vietnamského času 11. července klesl index DXY – měřící fluktuace dolaru vůči šesti hlavním měnám – oproti předchozí seanci o 0,8 % na 104,2 bodu. Cena zlata vzrostla na 2 410 USD/unci (ekvivalent 74,7 milionu VND/tael).

V dlouhodobém horizontu se očekává, že Fed mnohokrát, možná až desetkrát, sníží úrokové sazby. USD bude v budoucnu také pod tlakem snah o snížení role této měny ze strany Číny, Ruska a mnoha dalších zemí skupiny BRICS.

Klesající americký dolar bude tlačit ceny zlata nahoru. Zlato je také podporováno zvýšenou poptávkou po rezervách tohoto kovu ze strany centrálních bank v mnoha zemích.

Snížení úrokových sazeb Fedem je jen jedním z faktorů ovlivňujících zlato. Od teď až do konce roku čeká svět mnoho důležitých událostí, včetně listopadových prezidentských voleb v USA. Očekává se, že pan Trump, pan Biden nebo někdo jiný v novém funkčním období ovlivní také finanční a komoditní trhy. Může být vypuštěno více peněz.

Mnozí předpovídají, že cena zlata do konce letošního roku dosáhne 2 500 dolarů za unci. Goldman Sachs se domnívá, že cena zlata dosáhne v příštím roce, kdy Fed vstoupí do cyklu uvolňování měnové politiky, 3 000 dolarů za unci (ekvivalent 93 milionů VND/tael).

Na domácím trhu zůstala cena zlatých slitků SJC stabilní na téměř 77 milionech VND/tael (prodejní cena) po dobu přibližně 31 po sobě jdoucích obchodů. Cena zlatých prstenů vzrostla na 76,25 milionu VND/tael (prodejní cena), což je jen o 750 000 VND/tael méně než cena zlatých slitků SJC. Ve srovnání se začátkem roku se zlaté prsteny zvýšily o přibližně 13–14 milionů VND/tael.
Světová cena zlata dramaticky vzrostla, o kolik poroste cena prstenů bez prostého zlata? Světová cena zlata minulý týden prudce vzrostla a směřovala k hranici 2 400 USD za unci. Cena prstenů bez prostého zlata se odpovídajícím způsobem zvýšila, téměř na stejnou úroveň jako cena zlatých slitků SJC. Jaký bude trend mezinárodního trhu se zlatem a prsteny bez prostého zlata v nadcházejícím období?