Banky aktivně převádějí kapitál a navyšují kapitál

VIB zaznamenala obrovský obchod mezi zahraničními investory; BID úspěšně nabídla téměř 124 milionů akcií; TCB zvažovala prodej 15 % svého kapitálu zahraničním investorům; HDB stále hledá strategického investora.

VIB zaznamenala obrovský obchod mezi zahraničními investory; BID úspěšně nabídla téměř 124 milionů akcií; TCB zvažovala prodej 15 % svého kapitálu zahraničním investorům; HDB stále hledá strategického investora.

Příběh navýšení kapitálu a prodeje kapitálu bank je na trhu velmi vzrušující, zejména pokrok a rozvoj emise velkých bank ve velké čtyřce začíná docela pozitivně.

Konkrétně Akciová a obchodní banka pro investice a rozvoj Vietnamu (BIBV; kód akcie BID) oznámila úspěšnou soukromou emisi více než 123,8 milionu akcií. Prodejní cena činila 38 800 VND za akcii, což představuje zisk více než 4 805 miliard VND.

Z toho domácí investoři koupili 38,7 milionu akcií a zahraniční investoři téměř 85,2 milionu akcií.

Seznam institucionálních investorů podílejících se na nákupu akcií BID. Největší množství akcií nakoupila společnost Vietnam Enterprise Investments Limited (VEIL), a to téměř 59 milionů akcií, čímž se její podíl na akciích BID zvýšil na 0,845 % základního kapitálu. Následovaly společnosti State Capital Investment Corporation (SCIC, 38,7 milionu akcií BID), Hanoi Investments Holdings Limited (15,7 milionu akcií BID), DC Developing Markets Strategies Public Limited Company (8,5 milionu akcií BID) a Samsung Vietnam Securities Master Investment Trust (1,9 milionu akcií BID).

Kromě výše uvedené transakce analytici také očekávají, že plán banky na soukromou emisi 9 % jejích akcií strategickým investorům bude dokončen v roce 2025. Na nedávné investorské konferenci vedoucí představitelé BIDV uvedli, že banka spolupracuje s potenciálními investory na provedení první soukromé emise s mírou 2,9 % v prvním čtvrtletí roku 2025. Zbývajících 6,1 % bude realizováno později, v závislosti na tržních podmínkách.

Pokud bude tato transakce úspěšná, podle výpočtů společnosti SSI Research se kapitálová přiměřenost BIDV zlepší ze současných 9 % na 10,5 %.

Konsorciem, které poskytuje poradenství v souvislosti s výše zmíněnou transakcí s téměř 124 miliony akcií BID, je HSBC - SSI. Odborníci SSI, jakožto jednotka realizující poradenskou transakci, se domnívají, že největším problémem transakce BIDV je omezení převodu jednotlivých akcií podle vietnamských předpisů do 1 roku. Investoři však nemohou nakupovat se slevou, ale stále musí nakupovat za tržní cenu, což investory účastnící se nabídky značně znevýhodňuje ve srovnání s investory nakupujícími akcie na burze . Způsob řešení tohoto problému je proto zároveň největším rozdílem oproti předchozím transakcím, kterým je vytrvalost a důslednost při navazování kontaktů s investory po dlouhou dobu.

V každé transakci je role konzultační jednotky nesmírně důležitá, a to nejen při propojování investorů, ale také při stanovování ceny a strukturování transakce, vytváření strategie realizace prodeje, zatraktivňování transakce pro investory a zároveň zajištění optimálních výhod pro podnik a akcionáře.

Podle paní Hoang Hai Yen, zástupkyně ředitele divize investičního bankovnictví společnosti SSI Securities Corporation, banky vždy vnímaly vietnamský kapitálový trh jako kanál pro mobilizaci kapitálu. Typickými příklady jsou transakce, které SSI radila pro soukromé emise, jako například TPB, HDB v roce 2018, MBB v roce 2020, a další transakce na trhu, jako například investice GIC do VCB v roce 2019 nebo účast strategických akcionářů, jako je Keb Hana, v BIDV a SMBC ve VPB. Úspěch nabídky akcií BIDV by proto mohl být významný pro další podporu bank v diverzifikaci jejich kanálů pro mobilizaci kapitálu, zejména ve státním bankovním sektoru, který má přísné požadavky na podmínky nabídky. To je obzvláště významné v kontextu očekávání silného rozvoje vietnamského kapitálového trhu s vyhlídkou na jeho letošní povýšení na rozvíjející se trh indexem FTSE.

Kromě toho se s vyhlídkou na modernizaci trhu prostřednictvím indexu FTSE a reforem správy a řízení společností očekává, že toky investičního kapitálu na vietnamský kapitálový trh v nadcházejícím období prudce vzrostou, což otevře mnoho příležitostí k mobilizaci kapitálu pro banky a další podniky.

Kromě BID má další velmi očekávaná transakce velké čtyřky, Vietcombank (VCB), také v plánu soukromou emisi akcií s emisní sazbou 6,5 %, jejíž realizace se očekává v první polovině roku 2025. VCB nedávno také dokončila seznam akcionářů, kteří budou vyplácet dividendy v akciích s emisní sazbou až 49,5 %, čímž se základní kapitál zvýšil z 55 890 miliard VND na 83 557 miliard VND, což je nejvyšší hodnota v současném bankovním systému.

Minulý týden upoutal pozornost trhu také velký obchod s akciemi banky VIB. Podle informací od SSI, spoluorganizátora a poradce této transakce - CBA, dokončila prodej zbývajících 4,4 % akcií Vietnam International Commercial Joint Stock Bank (VIB) v hodnotě 2 760 miliard VND, což odpovídá 108 milionům USD, který byl dokončen 5. března.

Vzhledem k tomu, že CBA již není strategickým akcionářem VIB, společnost SSI Research odhadla, že VIB bude mít v blízké budoucnosti více příležitostí k nalezení nového strategického partnera prostřednictvím soukromého umístění akcií . Tento krok nejen pomůže zvýšit kapitalizaci, ale také přinese cenné odborné znalosti a synergie v provozu, což podpoří dlouhodobou expanzi podnikání a zvýší konkurenceschopnost.

Koncem roku 2024 vedení Techcombank informovalo o zvažování prodeje 10–15 % akcií dlouhodobým strategickým investorům, zejména s prioritou pro partnery s technologickými schopnostmi. V té době byl poměr zahraničního vlastnictví (foreign room) v Techcombank 22 %, ale Techcombank i tak posoudila poměr 15 % jako proveditelný, protože akcionář vlastnící 8–9 % akcií plánoval odprodej, čímž se vytvořily podmínky pro uskutečnění této transakce.

Na akciovém trhu si akcie TCB vedou poměrně pozitivně díky očekávání primární veřejné nabídky akcií její dceřiné společnosti Techcombank Securities Company (TCBS) a katalyzátoru prodeje kapitálu zahraničním partnerům, a to vše v důsledku poměrně pozitivních fundamentálních ukazatelů.

U mnoha transakcí se v roce 2025 očekává také nový vývoj, například Nam A Bank a LPbank, které jsou v procesu jednání se zahraničními partnery o nalezení vhodných strategických investorů.

Nebo v případě HDBank požádala akcionáře o názor na dočasné uzavření zahraničního prostoru z 20 % na 17,5 %, aby se připravila na strategické projekty . Dočasné uzavření zahraničního prostoru má za cíl připravit banku na strategické projekty v nadcházejícím období a zajistit dodržování předpisů a investičních potřeb zahraničních akcionářů.

Analytici doposud hodnotí příběh o hledání zahraničních partnerů HDBank jako silný katalyzátor, který vytvořil myšlenku investovat do akcií HDB. Kromě toho existují informace o tom, že prostor pro růst úvěrů je díky nucenému převodu slabých bank mnohem vyšší než průměr v odvětví.

Očekává se, že v roce 2025 budou komerční banky soutěžit o navyšování základního kapitálu, a to dvěma hlavními formami: výplatou dividend v akciích a/nebo navyšováním kapitálu prostřednictvím soukromých emisí. Navyšování základního kapitálu má za cíl zlepšit kapitálovou přiměřenost (CAR) a uspokojit potřeby financování růstu úvěrů v průběhu celého roku, a to v kontextu vládního cíle hospodářského růstu ve výši alespoň 8 %.

Zdroj: https://baodautu.vn/ngan-hang-soi-dong-chuyen-nhuong-von-tang-von-d251850.html