Bude díky fondům rizikového kapitálu „silně proudit“ soukromý kapitál do strategických technologií Vietnamu?

Otevřete koridor „fondů rizikového kapitálu“

V současné době má Vietnam pouze přes 30 fondů rizikového kapitálu, které nejsou velké a neodpovídají potřebám začínající komunity. V předchozích letech Vietnam, i přes dynamickou ekonomiku , nepřitahoval investory rizikového kapitálu, a to především proto, že nevytvořil jasné právní prostředí.

Nedávno však byla tato právní „bariéra“ odstraněna, když 1. října 2025 nabyl účinnosti zákon o vědě , technologii a inovacích, a konkrétně dne 14. října 2025 vláda vydala nařízení č. 264/2025/ND-CP o Národním fondu rizikového kapitálu a místních fondech rizikového kapitálu.

Toto je považováno za krok vpřed ve zdokonalování institucí, za strategickou „politickou páku“ k silné podpoře ekosystému startupů a inovací ve Vietnamu, zejména na místní úrovni, kde je velký potenciál, ale investiční zdroje jsou omezené.

Nhờ quỹ đầu tư mạo hiểm, dòng vốn tư nhân sẽ — *Pan Pham Duc Nghiem, zástupce ředitele odboru startupů a technologických podniků ( Ministerstvo vědy a technologie ). Foto: Ministerstvo vědy a technologie*

V reakci na tiskovou konferenci k této otázce na pravidelné říjnové tiskové konferenci Ministerstva vědy a technologií pan Pham Duc Nghiem, zástupce ředitele Odboru pro startupy a technologické podniky (Ministerstvo vědy a technologií), uvedl, že je to poprvé, co Vietnam má legální koridor pro fondy rizikového kapitálu.

Cílem vyhlášky je vytvořit průlomový mechanismus pro mobilizaci soukromého kapitálu pro vysoce rizikové, ale potenciální výzkumné a vývojové projekty, namísto spoléhání se pouze na rozpočtový kapitál.

Podle pana Phama Duca Nghiema, na rozdíl od předchozích modelů spolufinancování vědeckých a technologických úkolů, nařízení 264 poprvé z hlediska právního rámce umožňuje soukromým subjektům, soukromým investičním fondům a andělským investorům přispívat kapitálem se státem do projektů.

„Fondy si také mohou najmout licencované profesionální jednotky správy fondů v souladu s podmínkami a kritérii státu, aby byla zajištěna transparentnost a provozní efektivita,“ uvedl pan Nghiem.

Vrcholem právní úpravy je osvobození od občanskoprávní odpovědnosti, s výjimkou administrativní odpovědnosti související se ztrátami vzniklými investorům a podnikům, jako například: Ztráty vyplývající z objektivních rizik, nikoliv z úmyslných chyb organizací, jednotlivců nebo rizik způsobených výkyvy trhu nad rámec rozumné předvídatelnosti.

Dokonce i změny v právních politikách, které přímo ovlivňují efektivitu nebo schopnost zbavit se investic, nebo přírodní katastrofy, epidemie, geopolitické konflikty či jiné situace vyšší moci, které narušují provoz inovativních startupů, jsou rovněž považovány za faktory osvobozující od odpovědnosti...

Získávání kapitálu soukromého sektoru pro rizikový kapitál, urychlení strategických technologií

Mezitím pan Luong Van Thuong, vedoucí oddělení inovací a startupů Agentury pro startupy a technologické podniky (Ministerstvo vědy a technologií), uvedl, že dvěma základními filozofiemi modelu jsou „veřejné investice, soukromá správa věcí veřejných“ a „využití veřejných investic k vedení soukromých investic“.

Kapitál fondu pochází ze dvou zdrojů: ze státního rozpočtu a z mobilizace ze soukromého sektoru. Národní fond má tedy počáteční kapitálový příspěvek ve výši 500 miliard VND, přičemž se očekává, že v prvních 5 letech dosáhne 2 000 miliard VND. Místní fond není vázán pevnou úrovní kapitálu a rozhodovací pravomoc je svěřena každé provincii.

Vyhláška č. 264 jasně stanoví limity rizik a mechanismy hodnocení efektivnosti investic. Celková ztráta plynoucí z investic s využitím základního kapitálu nesmí překročit 50 % základního kapitálu a nevyžaduje zachování kapitálu pro každý jednotlivý projekt.

Místo toho se výkonnost posuzuje v rámci celého portfolia v maximálním desetiletém cyklu, respektive v případě technologických projektů spojených s civilním, obranným a strategickým sektorem v délce 15 let.

Rozšíření právních možností pomohlo mnoha lokalitám podpořit zakládání fondů rizikového kapitálu, zejména Hai Phongu. Začátkem července 2025 schválilo Národní shromáždění rezoluci 226, která Hai Phongu umožňuje založit fond rizikového kapitálu pro investování kapitálu do high-tech projektů a high-tech podniků.

Když byl vydán zákon o vědě, technologii a inovacích a dekret č. 264, Lidová rada provincie Hai Phong oficiálně „otevřela“ a schválila založení Fondu rizikových investic, který bude fungovat ve formě akciové společnosti. Fondu bylo Lidovým výborem provincie Hai Phong přiděleno 500 miliard VND z odhadovaného rozpočtu na rozvojové investice.

Pokud jde o strategické technologické produkty, vedoucí kanceláře Ministerstva vědy a technologií pan Ha Minh Hiep uvedl, že ministerstvo v říjnu předložilo premiérovi návrh na nasazení 4 strategických technologických produktů od 31. října a stanovilo cíl nasadit zbývající produkty v prosinci.

Zástupce Ministerstva informačních technologií dále uvedl, že Ministerstvo vědy a technologií se zaměřuje na podporu výzkumu a vývoje, zvládání technologií, transfer a komercializaci produktů a služeb pro bezpečnost a ochranu sítí.

Ministerstvo předložilo premiérovi projekt na vytvoření rozsáhlého domácího strategického technologického podniku pro rozvoj infrastruktury, digitálních lidských zdrojů, digitálních dat, strategických bezpečnostních technologií a bezpečnosti sítí.

Komentář (0)