Odolnost trhu s nemovitostmi pramení z ekonomického „náskoku“ a měnících se peněžních toků.

Toto jsou informace zaznamenané na online akci „Přehled trhu s nemovitostmi ve třetím čtvrtletí roku 2025“ s tématem „Rytmus“, kterou uspořádala společnost Batdongsan.com.vn ráno 7. října. Akce přilákala pozornost mnoha odborníků, investorů a firem působících v sektoru nemovitostí.

Popisek fotografie — Trh s nemovitostmi se postupně zotavuje a realizuje se mnoho projektů. Foto: Tuan Anh/VNA

Platforma pro zotavení z makroekonomiky

Podle pana Nguyen Quoc Anha - zástupce generálního ředitele společnosti Batdongsan.com.vn, si vietnamská ekonomika ve třetím čtvrtletí nadále udržovala pozitivní růstovou dynamiku, což vytvořilo příznivé podmínky pro trh s nemovitostmi. HDP ve třetím čtvrtletí vzrostl o 8,23 % - což je nejvyšší úroveň ve stejném období od roku 2011 (s výjimkou oživení v roce 2022 po pandemii COVID-19). Za prvních 9 měsíců se HDP ve stejném období zvýšil o 7,85 % a přiblížil se tak cíli 8 % nebo více za celý rok.

Veřejné výdaje dosáhly 440 bilionů VND, což představuje nárůst o 37 % oproti stejnému období a stávají se hlavní hnací silou hospodářského růstu. Řada klíčových infrastrukturních projektů vstupuje do intenzivní fáze výstavby, jako například mezinárodní letiště Gia Binh, most Ngoc Hoi spojující Hanoj a Hung Yen, dálnice Sever-Jih, letiště Long Thanh..., což přispívá k rozšíření rozvojového prostoru pro příměstské trhy, uvedl pan Quoc Anh.

Kromě toho přímé zahraniční investice (PZI) nadále silně plynou do nemovitostí – jednoho ze tří hlavních sektorů přitahujících PZI. Ekonomické ukazatele, jako je index PMI, se zotavují a domácí produkce a spotřeba stabilně rostou. Rostoucí inflační trend a expanzivní měnová politika se sníženými úrokovými sazbami však představují pro trh i určité výzvy.

Odborníci tvrdí, že na trhu s nemovitostmi ve třetím čtvrtletí roku 2025 dojde k jasnému rozlišení mezi nákupními a prodejními kanály. Po druhém čtvrtletí s mnoha makroekonomickými výkyvy se zájem o nemovitosti na prodej rychle zotavil, přičemž hlavní roli hrály byty, zatímco řadové domy a soukromé domy začaly vykazovat známky zlepšení. V mnoha oblastech byl zaznamenán nárůst zájmu o 11–22 % ve srovnání se začátkem roku.

Naproti tomu segment pronájmů po Měsíci duchů (7. lunární měsíc) poklesl, zejména segment pronájmů pokojů a penzionů. Úroková úroveň v září 2025 zaznamenala pokles o 8–24 % v závislosti na typu ve srovnání s předchozím měsícem.

Realitní trh vykazuje dobrou odolnost, pokud jde o absorpci nové nabídky a sentiment na trhu. Průzkum makléřských společností ze třetího čtvrtletí roku 2025, který provedla společnost Batdongsan.com.vn, však ukazuje, že absorpce nové nabídky je stále pozitivní, přičemž téměř 90 % respondentů ji hodnotilo jako průměrnou až dobrou, z nichž 4 % uvedla, že je „velmi dobrá“ a 25 % uvedlo, že je „dobrá“. Pouze 12 % uvedlo, že absorpce není optimistická.

Pokud jde o výhled trhu pro čtvrté čtvrtletí, 60 % makléřů se domnívá, že trh bude i nadále růst, z nichž 17 % očekává silný růst. Přibližně třetina se domnívá, že trh zůstane stabilní, a pouze 6 % vyjádřilo obavy z možnosti poklesu.

Je pozoruhodné, že segment bytů je stále hodnocen nejlépe z hlediska růstového potenciálu v příštích 6 měsících s 36 % výběru, následovaný soukromými domy (29 %) a pozemky (24 %). Ostatní typy, jako jsou řadové domy, resortní nemovitosti nebo vily, tvoří pouze malý podíl, což odráží koncentraci peněžních toků na produkty, které uspokojují skutečné potřeby v oblasti bydlení, a vysokou likviditu.

Změna pozice investičních kanálů

Odborníci z Batdongsan.com.vn se domnívají, že rok 2025 bude znamenat zásadní posun v korelaci investičních sazeb mezi různými kanály aktiv. Za zmínku stojí, že v období 2015–2025 se investiční kanály ve Vietnamu silně diferencovaly a rok 2025 se stane milníkem „zásadní změny“ v korelaci sazeb mezi různými kanály aktiv.

Zlato se ujalo vedení s 3,57násobným nárůstem oproti roku 2015, následované pozemky s 3,12násobným nárůstem, což odráží silný peněžní tok do reálných aktiv spojený s očekáváními v oblasti infrastruktury a dlouhodobou akumulací. Byty sice nezaznamenaly nejvýraznější průlom, ale také zrychlily a postupně doháněly pozemky díky uspokojování reálných bytových potřeb a investičnímu potenciálu. Cenné papíry těsně následovaly s 2,78násobným nárůstem, čímž potvrdily svou roli atraktivního investičního kanálu v kontextu hospodářského oživení a globálních výkyvů. Naproti tomu spořicí vklady a USD se staly méně konkurenceschopnými a vzrostly pouze o 67 %, respektive 24 %.

Jedním z výrazných trendů třetího čtvrtletí je přesun peněžních toků z centrálních měst do příměstských oblastí – kde je stále velký rozvojový potenciál a je silně podporován meziregionální propojovací infrastrukturou.

Paní Nguyen Thi Ngoc Thuong - ředitelka pobočky Batdongsan.com.vn v Hai Phongu - uvedla, že místo zaměření na centra měst se peněžní toky a poptávka po nemovitostech silně přesouvají na předměstí - kde je stále velký prostor pro růst a meziregionální infrastruktura je stále více dokončena.

Zájem o obě centrální města ve třetím čtvrtletí vykazoval známky zpomalení. V Hanoji se zájem snížil o 22 % ve srovnání se stejným obdobím roku 2024, zatímco v Ho Či Minově Městě téměř stagnoval nebo se v nové oblasti mírně snížil o 1 %. Naproti tomu sousední provincie se ukázaly jako „světlá místa“. Předměstí Hanoje vzrostla o 11 %. Mimo Hanoj se zájem soustředil do oblastí Hai Phong, Hoa Binh (stará část) a Bac Giang (stará část).

Situace na trhu s nemovitostmi na severu ve třetím čtvrtletí ukazuje jasný trend přesunu z Hanoje. Oblasti Hai Phong, Hung Yen, Hoa Binh (stará část) a Bac Giang (stará část) se staly „středem pozornosti“ a představovaly 80 % celkového zájmu v celém regionu. V tomto regionu Hai Phong drží první místo s indexem 100, Hung Yen je druhý (62) a Bac Ninh (35) třetí, informovala paní Thuong.

Pokud jde o tempo růstu ve srovnání se začátkem roku, vede Hoa Binh (stará čtvrť) s 65 %, následuje Bac Giang (stará čtvrť) s 61 %, Hai Phong s 50 % a Bac Ninh s 48 %. Další lokality jako Quang Ninh, Hung Yen a Vinh Phuc (stará čtvrť) si také udržely růstovou dynamiku 26–42 %. Tento boom odráží trend přesunu hlavního města do satelitních měst kolem Hanoje – kde jsou ceny konkurenceschopné, infrastrukturní spojení pohodlné a existuje dlouhodobý potenciál pro expanzi.

Zdroj: https://baotintuc.vn/kinh-te/suc-bat-thi-truong-bat-dong-san-tu-nhip-dankinh-te-va-dong-tien-dich-chuyen-20251007141259025.htm