Nový týden na akciovém trhu: Čekáte na signály, že domácí cash flow brzy dosáhne dna?

To jsou body, které je třeba sledovat, abyste mohli sledovat peněžní tok z lovu u dna a vybrat si zboží pro nový investiční cyklus.

VN-Index překonal hranici 1 600 bodů

Světový akciový trh právě zažil také týden s mnoha negativními vývoji. Mnoho akciových trhů prudce kleslo. Na americkém akciovém trhu klesl index Nasdaq o 3 %, což představuje největší týdenní pokles od začátku dubna; indexy S&P 500 a Dow Jones klesly shodně o více než 1 %.

K prudkému poklesu došlo i na mnoha trzích v asijském regionu, včetně významných trhů, jako jsou: Japonsko (-4,1 %), Jižní Korea (-3,7 %), Tchaj-wan (-2,1 %)...

V souladu s globálními trhy pokračoval vietnamský akciový trh v týdnu prudkého poklesu. Po uzavření víkendové seance se index VN zastavil na 1 599,1 bodu, což je o 40,55 bodu (-2,5 %) méně než v předchozím týdnu. Index VN tak klesá již 4 týdny po sobě, což je nejdelší pokles od poloviny srpna 2024. Od nejnižšího bodu minulý týden trh ztratil od svého vrcholu více než 200 bodů (-11,2 %).

Akcie společností se střední tržní kapitalizací zaznamenaly nejprudší pokles (-4,6 %), VN30 také klesl o -3,2 % a akcie společností se nízkou tržní kapitalizací klesly o -2,3 %.

Na hanojské burze cenných papírů se oba hlavní indexy obrátily. Index HNX uzavřel týden na hodnotě 260,11 bodu, což představuje pokles o 5,74 bodu, tj. -2,16 %, ve srovnání s předchozím týdnem. Index UPCoM tento trend obrátil a vzrostl o 1,77 %.

Trh zaznamenal týden s negativní šíří, jelikož odvětví více klesala. Trh však stále zaznamenal některé skupiny akcií, které šly proti tržnímu trendu, jako například: Potraviny (+7,1 %), Pojišťovnictví (+2,9 %), Ropa a plyn (+0,9 %)... Pokles byl soustředěn v některých skupinách akcií, jako například: Maloobchod (-6,9 %), Veřejné investice (-6,4 %), Mořské plody (-6,4 %)...

Likvidita trhu v minulém týdnu nadále klesala, ale pokles nebyl velký. To je v kontextu hlubokého poklesu trhu poměrně pozitivní. Průměrná hodnota obchodů během týdne dosáhla 28 644 miliard VND/obchodní seanci, což je o 5,8 % méně než v předchozím týdnu, kdy se odpovídající likvidita rovněž snížila o 4,8 % na 26 565 miliard VND.

Podle statistik MBS se likvidita v prvním listopadovém týdnu snížila o 22 % ve srovnání s průměrnou úrovní v říjnu, ale stále byla o 81 % vyšší než ve stejném období. Kumulovaná likvidita celého trhu od začátku roku dosáhla 29 500 miliard VND, což představuje nárůst o 39,8 % oproti průměrné úrovni v roce 2024 a nárůst o 37 % za stejné období.

Zahraniční investoři jsou stále čistými prodejci, ale hodnota prodejů výrazně klesla. Zahraniční investoři tedy prodali -2 540 miliard VND, což je již 16. týden čistého prodeje v řadě, čímž se kumulativní čistý prodej od začátku roku zvýšil na -131 330 miliard VND. Minulý týden zahraniční investoři nakoupili:FPT (+561 miliard VND), MSN (+286 miliard VND), PVD (+270 miliard VND), zatímco prodali STB (-757 miliard VND), HDB (-426 miliard VND), SSI (-312 miliard VND)...

Minulý týden sektor samoobslužných společností obchodujících s cennými papíry nakoupil akcie jako například: FPT (+339 miliard VND), TCB (+140 miliard VND), MWG (+107 miliard VND)... a zároveň prodal další akcie jako například: HDB (-88 miliard VND), MSN (-53 miliard VND), CTG (-34 miliard VND)...

Doufám, že se peněžní tok z rybolovu při dně může postupně vrátit

Akciový trh poměrně rychle ztrácí body. Za pouhé 4 týdny poklesu ztratil index VN téměř 200 bodů, tedy více než 11 % z hranice 1 800 bodů. Přestože byl pokles poměrně rychlý, není to příliš překvapivé. Trh roste velmi silně a dlouhodobě, takže je nutná korekce pro akumulaci.

Trh si zatím není zcela jistý, zda pokles v novém týdnu ukončí, či nikoli. Index se může dále upravit, ale pokud se podíváte na likviditu, vše je poměrně stabilní. Likvidita se masivně nezvyšuje, i když skóre výrazně kleslo. To v kombinaci s faktem, že mnoho indexů výrazně kleslo a vstoupilo do zóny dobrých nákupů, jsou základem pro předpověď, že domácí cash flow, který dosáhne dna, by mohl tento týden vyslat signál. Cash flow bude prvním signálem, který určí, zda se tržní trend postupně zotavil, či nikoli.

Trh možná bude potřebovat další testování cash flow, ale s ohledem do budoucna má trh dobré faktory pro střednědobá očekávání na konec letošního a začátek příštího roku. Zaprvé, trh bude i nadále dostávat makroekonomické podpory.

Růst HDP ve čtvrtém čtvrtletí je prvním faktorem – pravděpodobně na vysoké úrovni, aby vykompenzoval cíl růstu přes 8 % za celý rok. Dalším faktorem je podpora investic a vyplácení veřejného investičního kapitálu. Politbyro nedávno také dospělo k závěru, že se bude i nadále zaměřovat na realizaci úkolů a řešení s cílem zajistit co nejvyšší úroveň plnění cíle růstu pro rok 2025, čímž se v nadcházejícím období vytvoří solidní dynamika pro udržitelný růst o dvojciferné hodnoty; zároveň se od začátku roku 2026 zahájí řada důležitých národních projektů v oblasti dopravy, energetiky, infrastruktury a projektů využívajících velký veřejný investiční kapitál, jako je například východní severojižní dálnice, jaderná elektrárna Ninh Thuan, mezinárodní železnice...

Kromě toho toto zasedání Národního shromáždění vstupuje do své závěrečné fáze. Proto může být nálada otevřenější, jakmile budou jasně oznámeny politické zásady země.

Trh obvykle v posledních měsících a na začátku roku také dobře poroste. Množství stažené likvidity je pozorováno a je připraveno k opětovnému vstupu, když je cena akcií atraktivní a likvidita z domácího cash flow bude lepší. Na druhou stranu, pokud se podíváme na zahraniční měnu, zdá se, že tato skupina postupně snižuje prodejní tlak, což nevylučuje, že by tato skupina v blízké budoucnosti opět nakupovala.

Podle MBS Research trvala zóna podpory indexu VN na 1 600 bodech od 25. srpna do současnosti a trh se zde mnohokrát zotavil, když byl přítomen pozitivní cash flow z lovu akcií z dny. Ztráta hranice 1 600 bodů minulý víkend nebyla překvapením, když první kolo prodeje akcií z dny na účtu nebylo příliš efektivní. Kromě toho trh, který tuto hranici podpory ztratil v krátkém čase na konci minulého týdne, potřebuje také více potvrzovacích signálů.

Technicky vzato, pokud trh s vysokou likviditou rozhodně ztratí tuto úroveň podpory, další úrovně podpory budou mít značnou hloubku, pokud započítáme nedávný nárůst od dubnového dna. Krátkodobě odpovídá podpora trhu v oblasti MA100 pásmu 1 590–1 600 bodů.

DLOUHÝ AN

Zdroj: https://nhandan.vn/thi-truong-chung-khoan-tuan-moi-cho-tin-hieu-dong-tien-noi-bat-day-som-post921943.html